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加拿大全和美国国旗在卑诗省素里市的和平拱门纪念碑上迎风飘扬，拍摄于2021年11月8日。加拿大新闻社/Darryl Dyck 一位专家表示，卑诗省相较于其他省份，在美方贸易战的最恶劣影响下相对较为幸存，失业人数较少，但这种状况并不会永远持续下去。 中央1信用合作社首席经济学家布莱恩·余表示，目前卑诗省的经济状况较好，主要是因为该省的经济对美国的货物运输和出口依赖程度较低，同时服务和旅游业也相对多元化。 余指出，这并不意味着该省免受影响。 “这给我们的林业行业带来了另一个挑战。为了满足美国的需求，他们无法完全自给自足，因此最终他们将不得不支付更高的价格。所以我们会看到这部分关税和征费传递到美国。同时，我认为需求也会有所减少，”余说道。 虽然卑诗省并没有像全国其他地区那样受到严重打击，但他表示，省内的房地产市场可能正面临危机。 余称：“我会说目前这几乎可以被称为住房市场的衰退。”他解释道，买家们正在“观望”，等待经济稳定后才会入市。 根据加拿大统计局的报告，4月份全国失业率上升至6.9%，制造业在美国关税的压力下开始出现困难。 该机构表示，加拿大经济上个月新增了7,400个就业岗位，略高于经济学家预计的2,500个职位的增幅。 然而，失业率在4月份也上涨了两个百分点，超过了经济学家预测的6.8%的失业率。 卑诗省的就业略有上升，但余指出，本月的报告不能草率下结论。 联邦选举使全国各地新增了数千个临时工作岗位，但他表示，这掩盖了由于关税导致整个加拿大多个行业已开始遭遇就业损失的整体情况。 余说道：“制造业，我预计也会受到减少。” “我们目前正处于这一影响的早期阶段，这种情况将持续，影响到利率。因此，预计加拿大央行将再次降息。”  

《华尔街日报》披露，巴菲特（Warren Buffett）大手笔押注西方石油公司。 在他准备退休之际，这笔投资似乎让其所属的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）陷入不利境地，西方石油股价今年以来下跌22%，波克夏手上的持股价值较去年峰值缩水 64 亿美元。 报道指出，波克夏2022年开始投资西方石油公司，持有28%股权，成为了最大股东。 随著美国油价跌破每桶60美元，原油生产商的市值大幅下滑，西方石油公司的股价上个月跌至3年多来最低点，今年以来大跌22%。 报道称，波克夏大举买入西方石油大部分股票时，股价大都落在每股50美元以上，但该股票周三（7日）收于39美元。 根据FactSet的数据，波克夏对西方石油公司的持股价值，已从去年的峰值下跌约64亿美元。 投资者和分析师正在观察，巴菲特的接班人阿贝尔（Greg Abel）是会抛售部分西方石油公司股票，还是会利用股价下跌之际进场加码，甚至直接出价收购整个公司。不过，因为波克夏是耐心的投资者，能够忍受市场低迷期，市场认为波克夏清仓西方石油持股的机率不高。

一架Helijet直升机即将降落在港口，经过用于装卸集装箱船的起重机械，该场景位于温哥华的DP世界海运码头，摄于2018年3月16日。加通社/Darryl Dyck 渥太华——加拿大在3月份的商品贸易逆差为5.06亿加元，原因是对美国的出口因新关税的实施而减少，但对其他国家的出口则有所增加。 加拿大统计局表示，这一结果与2月份的14亿加元逆差相比有所改善。 Capital Economics的北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗表示，虽然关税造成了一定影响，但其他地区的强劲需求减轻了这种冲击。 布朗在一份报告中写道：“尽管美国开征了关税，加拿大商品贸易平衡在3月意外改善，主要得益于对其他国家出口的激增。” “不过，由于最近几个月出口订单的调查指标大幅下滑，因此出口在短期内不太可能保持这样的水平。” BMO高级经济学家谢丽·考希克指出，3月份是关税实施后第一个月，此前经历了几个月的威胁和拖延，她补充说，4月的数据将首次包括汽车关税。 考希克表示：“展望未来，我们预计从第二季度开始，贸易将对经济增长造成拖累，并持续到年底。” 3月份总出口微跌0.2%，降至699亿加元，对美国的出口下降了6.6%，但对其他国家的出口则增长了24.8%。 消费品的出口下降了4.2%，其中肉类产品的出口在3月减少了10.8%，而药品产品则下降了7.0%。 能源产品组的出口下降了2.2%，核燃料和其他能源产品的出口下降了54.5%，主要是由于对荷兰和美国的铀出口减少。 同时，进口下降了1.5%，降至704亿加元，金属及非金属矿产品的进口下降了15.8%，能源产品的进口减少了18.8%。 加拿大对美国的商品贸易 surplus 在3月为84亿加元，而2月份为108亿加元，而与美国以外国家的贸易逆差在3月为90亿加元，较2月份的122亿加元有所减少。 按数量计算，3月份总出口上升了1.8%，进口则轻微下降了0.1%。 在另一份报告中，加拿大统计局表示，3月份国家在服务贸易中的逆差缩小了4亿加元，从2月份的6亿加元降至4亿加元，服务进口下降0.9%，降至181亿加元，而服务出口则上升了0.3%，达到177亿加元。 包括商品和服务在内，加拿大与世界的总体贸易逆差在3月份为9.42亿加元，相较于2月份的21亿加元有所减少。

加拿大民众的债务问题加剧，拖欠支付大幅增加 根据一份最新报告，加拿大越来越多的人在偿还债务方面面临困难。 金融新闻和比较网站Money.ca发布的《加拿大日益严峻的债务危机》研究显示，加拿大人在财务方面的脆弱性正在增加。 该报告通过分析各省、市和年龄段的数据发现，虽然非抵押贷款债务同比仅增长了3.79%，但拖欠率（未能支付的债务比例）却激增了19.14%，达到了1.43%。Money.ca表示，这一情况表明越来越多的加拿大人难以履行财务责任。   加拿大债务 研究指出，这一切都受到通货膨胀压力、高昂的住房成本和不断上升的利率推动。 “拖欠率增长的速度超过了债务增长，这显然是一个警示信号，”Money.ca的高级编辑罗马娜·金表示。 “这些数据表明，加拿大人正面临真实的经济压力，尤其是年轻人和老年人。这对消费者和政策制定者都是一个警示，要关注可持续的财务支持和教育。” 在哪些省份 Canadians 在偿债方面面临最大的困难方面，研究发现，魁北克的拖欠率上升幅度最大，达到了24.16%。   安大略省紧随其后，拖欠率为23.78%。阿尔伯塔省和卑诗省则分别以17.39%和15.33%排在前四位。 纽芬兰的债务增长率最高，达到7.78%，但那里的民众在偿还债务方面似乎表现良好，拖欠率稳定在-0.46%，为全国最低。 Money.ca还对主要城市的拖欠率进行了分析。 报告指出：“多伦多和温哥华，因高昂的住房费用，拖欠率分别上升了24.16%和19.00%。”   相比之下，加拿大一些较小城市，如哈利法克斯和圣约翰，则显示出相对的稳定，债务增长缓慢，拖欠率也几乎没有增加。 研究指出了代际差异。18至25岁的年轻成人的拖欠率上升了17.02%，这主要由于缺乏财务经验和收入不稳定。   接近退休年龄的加拿大人（56至65岁）债务增长幅度最大，达到6.28%，拖欠率上升了16.88%，反映了他们在退休前经济压力的增大。 研究发现，加拿大退休人士（65岁及以上）平均债务最低，为14,575美元，但医疗和生活成本飙升导致他们的拖欠率上涨了8.12%。 报告还深入探讨了谷歌搜索趋势，显示出加拿大面临的艰难局面及债务管理问题。 与去年同期相比，对“预算规划”的搜索量增长了152.86%，反映了人们对财务规划越来越感兴趣。   另一方面，“发薪日贷款”的搜索也增加了27.6%，表明人们短期借款需求上升。

神秘交易员在“第一夫人币”官宣前2分钟获利近1亿美元。据媒体周二报道，今年年初，在特朗普的妻子梅拉尼娅·特朗普的加密货币($MELANIA)发布前的短短2分半钟内，24个数字钱包提前购入了1670万枚该代币，价值260万美元。当梅拉尼娅正式宣布将推出个人代币后，这些钱包迅速抛售了持有的大部分代币。报道称，其中81%的抛售在12小时内完成，获利高达9960万美元。其中，有8870万美元的购买是以USDC（一种与美元挂钩的稳定币）进行的；剩余部分则以SOL（一种波动性较大的加密货币）计价。值得注意的是，根据美国金融法规，“第一夫人币”属于一种没有实际功能，仅作为投机工具的加密代币，不被视为证券，这意味着项目推广者不受联邦披露和内幕交易规则的约束。这意味着，如果市场兴趣激增，早期买家就有机会获得巨额利润，而散户投资者将蒙受巨大风险。加密货币爱好者将那些提前大量购买以利用这一特性的账户称为"狙击手"。媒体分析显示，在“第一夫人币”被公开前64秒，一个钱包就在单笔交易中花费68.1万美元购买了该代币。在随后的24小时内，这个账户通过出售大部分持有量获得了3900万美元的利润，随后3天内通过出售剩余部分获利440万美元。媒体还提及，与“特朗普币”不同，“第一夫人币”由完全不同的公司和个人群体使用不同流程组织，目前发行该币的实体已从费用和一级销售中获利6470万美元。根据公开信息，“第一夫人币”的发行由MKT World LLC负责，这是一家在特拉华州注册的公司，梅拉尼娅自2021年以来一直使用该公司进行各种投资。然而，官方条款并未明确说明MKT World是否为代币发行方，以及与其他相关方如何分配利润。

得知自己的退税申报正在接受审核，尤其是在你已经花掉预计退税的情况下，确实让人紧张。但税务专家指出，这种情况其实比你想的更常见，也没那么严重。 图源：globalnews 加拿大税务局（CRA）每年会向约300万名纳税人发送审查信件，主要是核实所申报的福利和税务抵免。来自 Baker Tilly Canada 的全国税务总监 Sean Grant-Young 表示：“很多审查都是自动触发的，可能是随机，也可能与你申报的内容有关。” Grant-Young 说，不常见或首次申报的大额抵扣，例如：搬家费用（moving expenses）高额利息支出医疗费用报销这些都有可能触发 CRA 的审查。CRA 发言人 Charles Drouin 补充道：自雇人士或零工经济从业者更容易误报收入；有过报税错误或退税调整历史的纳税人也容易被“重点关注”。 收到 CRA 的审查信通常只是请求提供更多信息，以核实你所申报的抵免或福利。例如：医疗费用收据搬家费用的发票T4或T5收入单这与全面的税务审计不同。 认真阅读信件内容，搞清楚 CRA 要你提供什么。收集并整理相关证明材料（如收据、报税单等）。用清晰明了的方式提交，例如：如果你申报了 $3,000 的医疗费用，提供所有相关票据，并附上一个总表（summary），写明合计金额如何得出。如果文件多达 20 页，可在首页放置一页总结页，方便审查员快速比对。“现在 CRA 的系统不再需要你一开始就上传所有文件，但如果被审查了，你就必须能拿得出证据。”——Grant-Young注意时间限制！通常 CRA 会给予你30天的时间提交材料；若时间不够，可以打电话申请延期。如果你未能在规定时间内提交，或材料无法支持你申报的扣除项，CRA 有权重新评估你的税表，你可能需要：补交税款退还已发放的退税支付利息 CRA 建议以下几点：准确填写报税资料；所填数字必须与收入单或收据一致；按时报税；有条理地保存好税务记录；只申报合法的抵免项目。 Grant-Young说，“这种审查其实就像CRA在做筛查和监督，确保大家报税诚实。” 如果你还是收到了审查信，最重要的就是：快速回应、资料齐全。

  　　大家好，5月3日的晚上，是一年一度的投资界“春晚”，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈举行。每年，这一活动都会吸引来自世界各地的伯克希尔·哈撒韦股东，前来聆听巴菲特分享最新的见解与思考。 　　今年恰逢巴菲特收购伯克希尔·哈撒韦公司60周年，94岁的“股神”巴菲特与接班人格雷格·阿贝尔和保险业务主管阿吉特·贾恩同台，就一系列话题回答股东长达四个半小时的提问。   　　截至发稿，该股东大会中场休息，来到了午餐时间，预计巴菲特将在美国东部时间中午12点左右重新登台，继续回答股东提问。 　　泰勒整理了问答环节中上半场的重点内容，供大家投资参考！下半场，泰勒就不熬夜了。 　　巴菲特开玩笑说，苹果CEO库克“为伯克希尔赚的钱比我还多” 　　巴菲特在感谢苹果CEO蒂姆·库克时，最初以轻松幽默的语气开场。 　　他说，在苹果最新财报发布后，他于周四下午收听了库克的电话会议，那是他“唯一会收听的投资季度电话会议”。 　　巴菲特打趣道：“我有点不好意思地说，蒂姆·库克为伯克希尔赚的钱，比我为伯克希尔赚的还要多，这份功劳应该归于他。” 　　随后，巴菲特语气转为认真，他指出，苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯在挑选库克作为接班人时“确实做出了正确的决定”。 　　巴菲特说：“我曾短暂地认识史蒂夫·乔布斯，正如大家所知，史蒂夫英年早逝，除了他自己，没人能创造出苹果；但同样，除了蒂姆，也没人能将苹果发展成今天的样子。所以，我代表整个伯克希尔，向他表示感谢。” 　　巴菲特批评关税政策，称“贸易不应成为武器” 　　巴菲特批评了关税和贸易保护主义的做法，表示“贸易不应成为武器”。 　　巴菲特说道：“在美国，我们应当寻求与世界其他国家进行贸易。我们应该做我们最擅长的事情，他们也应该做他们最擅长的事情。” 　　在这一讨论中，并未直接提及唐纳德·特朗普总统。 　　巴菲特表示，即使日本央行加息，他“也不会考虑出售”日本股票 　　在回应关于“如果未来日本央行加息，是否会停止投资日本股票”的提问时，巴菲特表示，他不会出售所持股份。 　　巴菲特说：“在接下来的50年里……我们都不会考虑卖出那些股票。”他补充称，日本的表现“非常出色”，并指出例如苹果、美国运通和可口可乐等公司在日本的业务表现良好。 　　他还表示，自己所投资的五家日本公司——即三井、三菱、住友、伊藤忠和丸红——对他“非常友好”，并表示与这些公司的关系是“超级长期”的。 　　巴菲特表示：“他们有不同的文化习俗，也有不同的商业方式——这在全球各地都很常见——我们完全没有想要改变他们做法的打算，因为他们做得非常成功。” 　　他继续说道：“我们不会卖出任何股票。在几十年内都不会发生这种事，甚至可能永远不会，日本的这项投资正好契合我们的风格。” 　　巴菲特表示，未来五年内或将出现动用现金的投资机会 　　巴菲特表示，伯克希尔有望在未来五年内找到合适的机会，动用其创纪录的现金储备进行投资。 　　在回应有关伯克希尔持有大量现金的原因时，巴菲特说：“这种机会明天出现的可能性很小，但在五年内出现并非没有可能。” 　　他还指出：“投资领域的一个问题是，机会从不会以有序的方式出现。” 　　巴菲特补充说，发现优质标的的“概率会随着时间推移而上升”，并打趣道“这有点像死亡”。随后，他还以轻松的语气提到了自己长期的商业伙伴兼好友查理·芒格，并开了个玩笑——芒格于2023年逝世，享年99岁。 　　伯克希尔保险负责人阿吉特·贾恩表示，自己始终“保持准备状态”，以便在出现人工智能机会时“迅速出手” 　　当被问及人工智能是否有可能彻底改变保险行业时，阿吉特·贾恩坦言，这项技术可能会在当前评估、定价、销售风险以及理赔方式上带来“真正的变革”。 　　不过，贾恩表示，对于那些被高度吹捧的新技术，伯克希尔采取的是更为谨慎的态度。 　　他说：“我确实认为，人们常常会在追逐下一个热门风口时，花费大量金钱，我们并不是在速度或抢先入局方面最擅长的。我们的做法更倾向于观望，直到机会逐渐明朗，我们能更清楚地评估失败风险、潜在收益和损失之后再行动。” 　　然而，贾恩补充说，一旦出现真正合适的机会，伯克希尔绝不会犹豫投资。 　　他补充道：“目前，我们旗下的各个保险业务部门已经在尝试涉足人工智能，探索如何更好地加以利用，但我们尚未在这一领域进行大规模、系统性的资金投入，我认为我们会持续处于一种准备状态，一旦机会真正出现，我们就会迅速介入。” 　　巴菲特透露伯克希尔最近差点花掉100亿美元 　　巴菲特透露，伯克希尔最近曾差点动用100亿美元进行投资，但最终还是没有出手。 　　他说：“我们最近其实差点花掉100亿美元，当然，如果有合适的机会，我们甚至会花上1000亿美元。只要某个投资项目对我们有意义、我们理解、而且估值合理，做出决策其实并不难。”   　　不过，巴菲特也指出，投资业务的一个问题在于，机会往往不会以有序的方式出现。 　　巴菲特坚定看好美国，尽管存在衰退担忧 　　尽管投资者对美国经济走向以及其在全球地位的担忧日益加剧，巴菲特仍然坚定看好美国。 　　他说：“我曾提到，我们最初是一个农业社会。我们是一个承诺远大却未必总能兑现的国家，我们始终处于变革之中。我们总会在国家中发现各种值得批评的地方，但我生命中最幸运的一天，就是我出生的那天——因为我出生在美国。” 　　他继续说道：“我们经历过严重的经济衰退，经历过世界大战，甚至经历了在我出生时根本无法想象的原子弹的发展，因此我不会因为我们尚未解决所有问题而感到沮丧，如果我今天要出生，我会在子宫里不断讨价还价，直到他们答应我可以出生在美国。” 　　他强调：“我们都非常幸运。”尽管他在早些时候也曾对当前的贸易政策提出批评。 　　巴菲特分享职业建议 　　除了他几十年来以投资著称的智慧，巴菲特也分享了一些关于人生与职业发展的建议。 　　在回答关于接班人格雷格·阿贝尔的提问时，巴菲特顺势谈到了如何选择工作与开启职业生涯。 　　巴菲特说道：“你真正想做的，是从事一份你喜欢的工作。” 　　他提醒说，员工往往会受到同事习惯的影响，因此选择工作的环境非常关键。他建议大家在择业时要“谨慎选择雇主”，而不必过于在意起薪等因素。 　　他说：“如果你找到了一群非常愉快合作的人，那就是你该去的地方。    ” 　　巴菲特表示：“让我担忧的是财政政策” 　　在被问及伯克希尔的货币考量及潜在对冲策略时，巴菲特表示，他担忧各国政府作出的某些决策可能导致本币贬值的趋势。 　　巴菲特说道：“让我在美国感到担忧的是财政政策，因为它的制定方式本身就充满了动机去推动一些可能在货币方面引发麻烦的行为。但这种情况并不仅限于美国，全球各地都有类似问题。货币的价值令人担忧，而我们并没有什么理想的系统能应对这一点。” 　　他的这番话呼应了伯克希尔年度报告中对该问题的表述：“如果财政愚行占据上风，纸币的价值可能会迅速蒸发。在一些国家，这种鲁莽的做法已成为常态，而在我们美国短暂的历史中，也曾几次濒临危险边缘。固定收益债券在面对货币大幅贬值时无法提供保护。” 　　巴菲特表示：“快乐的人活得更久” 　　在给一位年轻投资者提出建议时，巴菲特表示，找到让自己感到充实和快乐的生活方式，有助于长寿。 　　巴菲特说道：“我认为，一个快乐的人比那些做着自己并不真正欣赏的事情的人活得更久。” 　　巴菲特表示，近期的市场波动“根本不算什么”，这是投资过程中的正常现象 　　巴菲特对过去几周动摇投资者信心的股市波动不以为意。称其“根本不算什么”，是投资的一部分。 　　巴菲特说：“过去30到45天里发生的事情……根本不算什么。” 　　巴菲特指出，在过去60年里，伯克希尔的股价曾三次下跌超过50%，但这些时期公司本身并不存在任何基本面问题。 　　基于这一点，他认为美国股市近期的表现不应被看作是“巨大”的波动。 　　巴菲特说：“这还称不上是一次剧烈的熊市或类似的情况。” 　　巴菲特的这番言论正值投资者对市场未来走势感到不安之际，此前因特朗普总统有争议的关税政策引发市场剧烈波动。 　　上周五，标普500指数录得自2004年以来最长的连涨纪录，华尔街成功收复了特朗普公布初步政策后市场抛售造成的部分损失。这标志着美股的一次惊人反弹——此前标普500一度跌入“熊市”，即从近期高点回落超过20%。 　　巴菲特表示，历史上还有一些时期“与目前的情况有天壤之别”。他提醒投资者，在自己94年的人生中，市场总体上是大幅上涨的，但投资者也必须做好面对剧烈波动的心理准备。 　　巴菲特说道：“如果你的情绪会因为股票下跌15%而受到影响，那你可能需要换一种投资理念。” 　　伯克希尔股东大会开幕，94岁巴菲特重磅发声，谈贸易问题、巨额现金储备、投资日本…… 　　美国当地时间2025年5月3日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在“股神”沃伦·巴菲特的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。 　　今年恰逢巴菲特收购伯克希尔公司60周年这一重要里程碑。巴菲特在今年2月发布的股东信中确认，今年传统开场的半小时电影环节取消。股东大会问答总时长比去年减少约一小时，缩短至四个半小时，或许是为了配合即将95岁高龄的巴菲特的身体状况。因此，今年的股东大会也备受投资者关注，这或许是巴菲特最后一次全程参与的股东会。 　　在本届股东会上，围绕关税扰动下的应对之策、巨额现金储备的投资计划、全球资产配置，巴菲特一一作出回应。 　　早些时候，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布的财报显示，今年一季度实现净利润46.03亿美元，同比大幅下降64%；投资净亏损达50.38亿美元（约合人民币(专题)366.33亿元），上年同期盈利14.8亿美元。 　　今年股东大会的第一个问题，巴菲特便直接回应了他对于美国贸易政策的看法。巴菲特表示：“贸易不应该成为武器。贸易越多越好。我们应该寻求与世界其他国家开展贸易。” 　　在股东大会前夕发布的一季报中，伯克希尔表示，关税政策及其他地缘政治风险为公司营造了一个充满不确定性的环境。伯克希尔旗下拥有BNSF铁路、Brooks Running和Geico保险等众多企业，但目前尚无法预测关税可能带来的具体影响。 　　伯克希尔称：“我们未来期间的定期经营业绩，可能会受到宏观经济和地缘政治事件的影响，以及行业或公司特定因素和事件的变化。2025年以来，国际贸易政策和关税等相关事件变化迅速，最终结果仍充满巨大不确定性。” 　　“我们目前无法可靠预测这些事件对我们业务的潜在影响，包括产品成本变化、供应链成本与效率变化，以及客户对我们产品与服务的需求。” 　　有投资者提问，如果日本加息，是否会影响伯克希尔在日本的投资。 　　巴菲特对此回应称，日本五大商社（三菱商事、三井物产、丸红、住友商事、伊藤忠商事）在过去表现非常优秀，短期内并不会改变想法。巴菲特接班人格雷格·阿贝尔则表示：“希望能持有日本贸易公司股票至少50年，或永远持有。” 　　巴菲特称：“这些商社的文化和习惯与我们不同，经营方式也有所差异，但正因为如此，我们更珍视这段合作。” 　　伯克希尔短期内没有任何出售日本商社股票的打算，并且还计划进一步扩大合作。巴菲特称：“伯克希尔目前在日本的投资已达200亿美元，我甚至希望当初我们投资的是1000亿美元而不是200亿。” 　　在今年3月，伯克希尔提交给日本财务省的文件显示，伯克希尔对日本五大商社的持股比例已经进一步增加，并逼近10%重要关口。巴菲特对于日本五大商社的投资最初于2020年被首次披露，这一消息一度引爆日股，并推动五大商社股价上涨数倍。后来，巴菲特又在2023年6月增加了持股。 　　手握天量现金的巴菲特接下来将如何进行资产配置，无疑是全球投资者最关心的问题。 　　最新财报显示，伯克希尔在第一季度末的现金储备升至3477亿美元，再创历史新高。伯克希尔在今年一季度净卖出15亿美元的股票资产，这也是该公司连续第10个季度卖出股票。 　　谈及巨额现金储备，巴菲特回应称：“我们现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。” 　　“（伯克希尔）之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。非常划算的交易机会明天就出现的可能性非常低，但在未来五年内并非不可能。” 　　伯克希尔最新财报出炉 　　北京时间5月3日晚间，伯克希尔·哈撒韦发布了2025财年第一财季报告，其中显示，第一季度营收为897.25亿美元，上年同期898.69亿美元；第一季度营运利润为96.4亿美元，去年同期为112亿美元，主要拖累来自受加州野火影响的保险业务；第一季度净利润为46.03亿美元，同比大幅下降64%。 　　财报显示，伯克希尔第一季度投资净亏损达50.38亿美元（约合人民币366.33亿元），上年同期盈利14.8亿美元。 　　保险业务的承保利润在本季度几乎减少了一半，部分原因是与加州野火相关的税后损失约为8.6亿美元。 　　截至第一季度末，伯克希尔的现金头寸升至3477亿美元（约合人民币25283亿元），2024年四季度末为3342亿美元，再创历史新高。 　　伯克希尔在一季度净卖出15亿美元的股票资产。这已经是连续第十个季度净卖出股票。 　　伯克希尔在声明中指出，目前仍存在相当大的不确定性，其中包括国际贸易政策和关税方面的风险。 　　财报显示，截至3月31日，伯克希尔权益投资的总公允价值69%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。美股完整多头持仓的13-F表将会在5月15日前公布。 　　值得一提的是，今年一季度，伯克希尔未进行股票回购。自从2024年三季度开始，巴菲特停止了持续6年的伯克希尔股票回购操作。 　　今年以来，伯克希尔的股价表现格外抢眼，截至本周五收盘，伯克希尔-A股价年内累计大涨18.86%，延续年线“十连阳”的强劲势头。而同期内，标普500指数累计下跌超3%。 　　

据worldjournal报道，「股神」巴菲特旗下波克夏公司（Berkshire Hathaway）上季营业利益下滑，原因是保险事业表现走弱，投资也由盈转亏，现金部位则再创新高。   波克夏3日公布，第1季营业利益为96.4亿美元，比一年前的112.2亿美元减少14.1%；净利为46亿美元，远低于一年前的127亿美元，主因是投资蒙受亏损。波克夏上季投资亏损达到50.4亿美元，远不如去年同季的获利14.8亿美元。   波克夏上季现金部位达到3,477亿美元，高于去年第4季的3,342亿美元，再创新高。   「股神」巴菲特3日在旗下波克夏公司（Berkshire Hathaway）的年度股东大会上，虽然没有直接点名，但是批评了川普总统的强硬贸易政策。巴菲特表示，对世界其他国家征收惩罚性关税是一大错误。   据转述，今年年会的第一个问题就是贸易。CNBC报导，巴菲特说，「贸易不应该成为武器」。他表示，「我确实认为，世界其他国家越繁荣，并不会以我们为代价，我们会变得更繁荣，感到更安全，你们的孩子有一天也将感受到」。   巴菲特补充道，「毫无疑问，贸易可以是一种战争行为，我认为这导致了不好的事情，光是它引发的态度。在美国，我的意思是，我们应该寻求与世界其他国家进行贸易。我们应该做我们最擅长的事，他们也应该做他们最擅长的事」。   Axios则转述，巴菲特说，「我不认为尝试设计一个少数国家说『哈哈哈，我们赢了』，而其他国家感到眼红的世界是一个好主意」，并称「在我看来，这是一大错误。当你让75亿人不太喜欢你，却有3亿人在某种程度上自鸣得意自己做得多好时。我不认为这是对的，也不认为明智」。

斯科舍银行系统故障，客户无法访问应用程序和网上银行 目前，斯科舍银行的在线系统出现故障，导致许多客户感到沮丧，无法使用他们的网上银行应用或银行的在线服务。   周四早些时候，斯科舍银行在 X 平台上发布信息，表示“部分账户在移动和网上银行平台的账户转账功能暂时出现中断。” “对此带来的不便，我们深表歉意。我们正在尽快解决这个问题。”     几个小时后，似乎问题依然没有得到解决。 许多愤怒的客户在 X 平台上发声，指出这次故障影响了他们的房租支付、资金转移和每月账单的缴纳。             截至太平洋夏令时间下午5:10，斯科舍银行在 X 上回复客户，表示仍在努力尽快解决问题。 该银行在一条回复中提到：“由于问题仍在处理中，目前无法给出完成时间的预估。”   《每日蜂蜜》已联系斯科舍银行寻求进一步评论。

在各国央行加速“去美元化”，转向其他储备货币配置，加上美元仍被高估17%，高盛表示，韩元、星币和人民币分别因债市开放、信用评等高、贸易量大，被视为亚洲最有潜力的替代方案。 外媒报道，高盛分析师Danny Suwanapruti和Rina Jio在最新报告中写道，随著各国央行寻求将储备资产多元化，高盛分析师认为，减少对美元的多元化投资应该持续下去，因为这一趋势在过去十年中已经根深蒂固。 虽然美元仍是目前全球最主要的储备货币，但美元的地位也开始“有裂痕”，这股“去美元化”的风，最早能追溯到2022年。当时俄乌冲突爆发，美国冻结了俄罗斯的美元储备资产，切断了俄罗斯与国际金融体系的连结。 这项措施令全球央行担忧，如果连存美元都能被冻结，那还有什么是真正安全的？于是，各国央行正加速寻找美元的替代品。 如今，川普再度执政的不确定性，打击了外资对美资产的信心，再加上美国财政政策和贸易政策反复摇摆，市场的避险情绪正在变向。 另美国例外论正在减弱，虽然，彭博美元指数自2月高峰以来已下跌逾7%，但根据高盛的指标，美元仍被高估约17%，分析师指出，预计全球资产将轮换至其他资产，其中亚洲资产可能是其中的一部分。 而在各国央行增加对亚洲货币的配置上，又以韩元、星币、人民币最具吸引力，成为亚洲资金流动的首选货币。 高盛进一步分析指出，在韩元部分，韩国预计明年被纳入富时世界国债指数（WGBI），这意味著全球央行会配置更多韩债，也将持有更多韩元。 而星币方面，由于新加坡是AAA评级国家，本就深受央行信任，其金融市场稳定、交易透明，吸引了各国央行的投资。 至于人民币，中国作为全球最大贸易国之一，人民币天然有流动性优势，是“顺理成章的候选人”。

加拿大轮胎公司据悉已对哈德逊湾的知识产权提出了报价 据dailyhive报道，你爸爸最喜欢的商店（也是 贾斯廷·特鲁多 偶尔随意逛逛以寻求正常感的地方）正计划收购加拿大最古老公司的资产。   发生了什么： 据报道，加拿大轮胎公司已对哈德逊湾的知识产权提出了报价。这家零售商加入了其他竞争者的行列，包括多伦多投资公司Urbana和亿万富翁B.C.购物中心老板刘伟宏，大家都在争夺这家已破产连锁店的一部分资产。 目前尚不清楚加拿大轮胎是否也在考虑收购哈德逊湾的零售店面，但该公司在完成对Helly Hansen品牌价值13亿美元的出售后，将有额外的资金可供支配。 刘伟宏已提出购买25家目前关闭的哈德逊湾门店的报价，他在B.C.拥有三家购物中心。 这件事的重要性： 我们所熟知的哈德逊湾可能已经不复存在，但考虑到像加拿大轮胎这样的大型企业对其知识产权的兴趣，零售商的一些部分——如其标志性的 Stripes品牌 ——有望继续存活。   一些零售专家表示，加拿大轮胎可能会利用哈德逊湾的专利条纹开发自己的店内产品系列。 接下来会发生什么： 如果哈德逊湾收到多份关于其商店和知识产权的报价——目前看来这种可能性很大——将在大约两周内进行拍卖。   了解重要信息变得更聪明。 订阅The Peak，这是一个免费的每日五分钟电子邮件，涵盖加拿大的商业、科技和金融内容，让你乐于阅读。

加拿大华裔女富翁刘伟宏（Weihong Liu）表示，她已经正式出价收购25家Hudson’s Bay门店，并计划在十天内召开新闻发布会，进一步说明收购计划。 图源：抖音   据本地英文媒体多伦多星报报道：刘伟宏是温哥华Central Walk集团董事长。此前，她曾在中国社交平台“小红书”上发文称，她计划“收购”Hudson’s Bay，并在一段视频中表示，希望购入“几十家门店”。 本周三（4月30日），刘伟宏接受《多伦多星报》采访时证实，她已经正式出价收购25家Hudson’s Bay门店。出价所需的款项“已经支付”。 她还透露将在十天后召开新闻发布会。 根据法院命令，任何“最终合格出价”都必须包含不少于购买价格10%的押金（可退还），并需提供购房资金已落实的书面证明。此外，每份出价还必须包含计划保留的Hudson’s Bay员工人数。 “我们需要雇人、招人、引资，时间紧迫，房东六月就会把钥匙交给我，还要收我租金”，刘伟宏表示。 目前正值Hudson’s Bay公司生死存亡的关键一周。这家深陷困境的老牌百货正对全国80多家门店进行全面清盘。对其门店与知识产权（包括标志性的彩条徽标）的出价截止时间为本周三下午5点。若仅对其门店租约感兴趣，出价截止则为周四。 刘伟宏是目前仅有的两位公开表示有意竞购Hudson’s Bay资产的投资者之一。她名下已拥有包括温哥华南部的Tsawwassen Mills购物中心、维多利亚的Mayfair购物中心，以及位于纳奈莫的Woodgrove Centre。值得注意的是，她公开表达收购意愿一周后，Woodgrove Centre便被挂牌出售。 另一名资产竞购者为多伦多投资管理公司Urbana Corp，但是其目标仅是Hudson’s Bay的知识产权，不涉及门店。 Hudson’s Bay及销售流程监管方尚未透露是否已收到合格出价，但是财务顾问Reflect Advisors的董事总经理扎列夫（Adam Zalev）表示，市场对本次资产出售“兴趣浓厚”。 “随着本周销售流程（sales process）截止日期临近，门店强劲的销售表现证明了加拿大消费者的消费力，以及他们对Hudson’s Bay这一标志性本土品牌的支持”，他说。 早前，在本月3日发布的一段视频中，刘伟宏讲述了决定竞标Hudson’s Bay资产的缘由。“我看到The Bay一家一家关店，加拿大人都很伤感，这让我特别感动……激发了我的斗志。” 她表示，希望“重振零售业、解决就业问题、创造奇迹，让The Bay重新伟大”。 她与商业伙伴秦琳达（Linda Qin）4月间在小红书上发布多条视频，招募商户与员工，为接手Hudson’s Bay门店提前准备。 “我们现在手上有20多家门店……这些店都在市中心，我们以前都进不去这种核心地段。现在要快，有货的抓紧时间。”刘伟宏在4月17日发布的视频中说道，并补充表示将在6月清盘结束后，在Hudson’s Bay门店举行仓储式大促销。 秦琳达则在视频中透露，这“20多家门店”分布于BC省、阿省和安省。 如果Hudson’s Bay最终收到多个涉及门店与知识产权的出价，预计将在5月16日左右举行拍卖。公司须于5月30日前返回法院，申请资产出售批准。 一份4月22日的法庭文件显示，共有18方表达了对Hudson’s Bay手中65份门店租约的兴趣，另有36份租约则未获得任何关注。Hudson’s Bay正在考虑放弃这些租约，并将其退还房东。 该文件还指出，部分对租约感兴趣的竞购者，可能也将参与其他资产的出价。

加拿大经济前景再度蒙上阴影。 加拿大央行(Bank of Canada，简称 BoC)近日公布 2025 年第一季度市场参与者调查(Market Participant Survey)，结果显示：无论是 GDP 增长预期还是对经济衰退的担忧，数据均显示出市场情绪正在迅速恶化。 调查汇集了众多金融市场专家的预测与意见，为政府、企业和普通民众提供了对经济前景的关键参考。   GDP增长预期被大幅下调，企业信心动摇   调查显示，2025 年加拿大年度 GDP 增长的中位数预期已被下调至仅 1.0%，相比去年第四季度的预测下降了0.8 个百分点，大幅跳水。 虽然对 2026 年的预期略显稳定，维持在 1.7%，但经济增长前景的不确定性依然让不少企业和投资者感到忧心忡忡。 衰退警报拉响：短期内风险大幅上升 本季度报告最令人震惊的部分莫过于经济衰退概率的飙升。 专家预计，加拿大未来 6 个月内发生衰退的中位数概率为38%，较去年第四季度猛增12 个百分点。而未来 6 至 12 个月内衰退的概率则升至40%，上涨10 个百分点。 相比之下，12 至 18 个月内的衰退概率保持在 30%，18 至 24 个月内则从 25% 小幅降至 20%。这些数字传递出一个信号：市场认为短期内更容易迎来经济震荡。 通胀稳定但“低利率时代”已成历史 尽管衰退风险上升，但通胀预期仍小幅上升，依然保持在加拿大央行 1% 至 3% 的目标区间内。 2025 年的通胀预测为2.4%(季度增长 0.4 个百分点)，2026 年为2.0%，显示出一定的价格稳定性。但这并不意味着加拿大会重回宽松的低利率时代。 最新预测指出，加拿大央行基准利率将在 2025 年底降至2.25%，比上季度预期再下降0.25 个百分点。然而，即便下调，这一利率水平仍高于整个 2010 年代的多数年份。 所有预测均未认为隔夜利率会在 2027 年之前跌破 2.0%。这将低于去年的 5.0%，但高于 2010 年代的任何水平。事实上，从 2008 年到 2022 年，隔夜利率从未达到或超过 2.0%。 对于房市而言，这或许意味着一个全新周期的开始。高利率将持续压制房价涨幅，使投资回报和贷款压力成为购房者必须面对的新常态。 低利率时代或许真的已经结束，加拿大正在进入一个“长期高利率”的时代。至少，专家们在短期内是这么认为的。 外部环境成最大风险源，贸易关系影响深远 调查同时显示，昨日的联邦选举对经济预期的影响非常有限。 反倒是加美贸易紧张局势成为专家们眼中最大的潜在风险——多达 96%的受访者认为，贸易关系的好转或恶化将对加拿大经济产生关键性影响。 其他上行因素包括可能出现的大规模经济刺激计划(67%)以及更宽松的货币政策(37%)。 而下行风险则包括消费者支出疲软(41%)、地缘政治风险(33%)和全球金融不稳定(33%)。

联合包裹服务公司（UPS）表示，今年将裁减2万个运营岗位，以削减开支，此前公司与最大客户亚马逊分道扬镳。Photo by Yender Gonzalez on Unsplash联合包裹服务公司拥有近49万名员工，自1月决定减少为亚马逊配送包裹数量后，一直在寻求缩减运营规模。亚马逊曾占公司大约12%的收入。联合包裹服务公司还预计今年将关闭73座租赁或自有建筑。去年，公司关闭了11座建筑，并裁减了1.2万个职位，主要是管理岗位。联合包裹服务公司大约有33万名员工隶属于卡车司机工会。公司宣布今年将裁减2万个运营岗位后，这个代表员工利益的工会并未对裁员事件作出回应或公开表态。快递公司高管表示，公司将减少对人力的依赖，包括在设施中增加自动化，例如标签贴附，以及拖车的装卸。首席执行官卡罗尔·托梅表示，考虑到宏观经济环境的不确定性，联合包裹服务公司采取措施重组网络和降低成本的时机非常合适。她表示，关税是不确定性的主要因素。高管表示，预计第二季度国内和国际业务的货运量和收入都会下降。由于经济不确定性，公司拒绝更新全年业绩预期。公司表示，预计2025年将录得4亿至6亿美元的重组开支。第一季度，公司实现净利润11.9亿美元，营收215亿美元，业绩好于华尔街预期。（WSJ）  

今年的报税将在4月30日截止，还没报的要抓紧。 虽然自雇人士的报税截止日期是6月15日（今年恰逢周日，延后到16日），但欠税的缴款截止日是4月30日；来不及申报的话，可以先把钱交上去。 据加拿大税务局（CRA）网站的信息，每年CRA要审核大约300万份所得税申报表。综合各种信息来源，小编估计这其中“有幸中奖”被抽中审计的大约在几万份，虽然CRA从没有公开过详细的审计数据。 尽管被CRA审计不一定意味着你会被罚款或补税，但审计过程往往耗时费力，相信大多数人都想避免。 其实，据多伦多Advotax Law Professional Corp.的创始人兼税务律师Anna Malazhavaya的说法，对于没有买卖房产或申报亏损的普通打工人来说，被审计的概率相对较低。 据她在加拿大税务基金会（Canadian Tax Foundation）会议上了解到的情况，小企业被审计的概率约为2%，中型企业则上升到大约7%。 Malazhavaya建议：“如果想避免被审计，最好的做法就是找一位优秀的会计师，把所有信息如实告知他。只要讲真话就好。” 不过，为尽量避免引起税务局的关注，《环球邮报》分别针对个人和企业主总结了在报税时应该注意的事项。 个人纳税人注意事项谨慎处理房地产交易 CRA于2019年设立了房地产税务专项小组，专门针对大多伦多地区和大温哥华地区房地产市场中的税务违规行为。 Malazhavaya指出：“审计员会特别关注那些购房后很快出售，或者在进行建筑施工、取得市政许可后转售物业的交易。” 注意与往年报税相比出现的变化 Counter Tax Litigators LLP税务诉讼合伙人Natalie Worsfold提醒说，个人或企业的税表如果与往年相比出现明显变化，很容易引起CRA关注。比如新增收入来源、大额买卖行为等。 此外，首次申报海外资产时，也容易被系统标记进行预审查，有可能进一步触发正式审计。 Worsfold说：“如果在预审阶段能提供充分的信息，通常可以避免进入全面审计流程。” 收入不要偏离社区平均水平太远 普华永道加拿大公司的国家税务负责人Sabrina Fitzgerald指出，如果纳税人的申报收入与所在社区的平均水平差距过大，CRA可能会将其标记出来。 她还补充，与往年数据相比的大幅波动，比如投资收入、医疗费用或配偶赡养费的大幅变化，也容易引发审计。 企业主注意事项避免频繁变动企业结构 Fitzgerald表示，企业结构频繁调整，或支出突然大幅增加，且与申报收入不成比例，或者与行业常规差异较大，都会引起CRA的怀疑。在修改公司税表时进行大幅调整，也可能成为被审计的触发点。 合理申报各类抵免 大额可退还税收抵免（refundable credits）的申报，也可能引发CRA的重点审查。 Fitzgerald强调：“CRA会仔细审核这些申报，确保其合法且准确。” 此外，企业长期存在租赁亏损或经营亏损，也会引起税局质疑这些业务是否真的有盈利的合理预期，还是仅仅作为兴趣爱好经营。 规范分类业务支出 Worsfold指出，任何与企业正常申报模式不符的支出分类，都可能引起CRA的关注，因此要确保支出分类前后一致。 比如，在归类承包商费用时，确保簿记员和会计师意见一致是非常必要的。 她建议：“要加强文档管理，特别留意日记账分录和年终调整分录，因为这些通常是CRA首先核查的内容。” 确保申报数据一致 企业与关联公司之间的申报不一致，容易触发审计。同时，公司税表、GST/HST申报表以及T单（如T4、T5等）之间也需要保持一致性。 Worsfold表示：“CRA进行模式识别时，会综合分析纳税人及其业务伙伴的信息，重点查找其中的矛盾和不一致之处。” 如果真的被审计了，该怎么办？ Worsfold提醒，现在CRA的审计更多是基于风险筛查，即针对报税表中某些异常项目进行质疑，而不是单纯的教育性审查。 这也意味着，审计过程中的沟通可能很快从平和转向紧张，甚至出现明显冲突。 她建议，特别是企业主，应在全年与会计师保持紧密联系，并在被审计时，即使由会计师主导，也要积极参与整个过程。 Worsfold总结道：“如今审计的频率和强度大幅上升，所以要确保每一个相关人员都清楚了解目前的进展、CRA收到的材料以及冲突可能升级的阶段。” 信息来源：The Globe and Mail，CRA

加拿大国家银行（National Bank of Canada）首席执行官洛朗·费雷拉（Laurent Ferreira）表示，目前加拿大面临的最大风险不是来自美国的关税，而是自满情绪。他与其他加拿大六大银行的行长一道，呼吁对国家的经济和产业政策进行“彻底改革”。 费雷拉在周四国家银行年度股东大会（AGM）上表示，当前的经济环境已经发生了“巨大变化”，全球衰退的风险是“真实存在的”。为了应对这一局面，加拿大必须“迅速且果断地”采取行动，充分发挥自身优势。 他指出：“凭借丰富的自然资源和充满活力的能源产业，我们可以在安全与可持续性等全球挑战上发挥重要作用。”“我们需要支持可再生能源与石油天然气领域的战略性能源基础设施的发展。”   美国的关税让加拿大企业和政界人士产生了一种紧迫感，他们开始认识到需要减少对美国的依赖，转而专注于发展本国优势产业（如自然资源开发）来推动经济增长。   最近，加拿大最大几家银行的首席执行官们也纷纷强调坚持这一路线的必要性。 加拿大皇家银行（RBC）首席执行官戴夫·麦凯（Dave McKay）在本月早些时候的股东大会上指出，由于税收政策、审批难度大以及缺乏雄心，加拿大错失了大量发展机会。 同样，丰业银行首席执行官斯科特·汤姆森（Scott Thomson）表示，加拿大长期以来让自己的经济增长和生产力“停滞不前”，如今已走到了一个十字路口。 汤姆森说：“加拿大必须专注于建设自主增长的能力和手段，而不能再单纯依赖那些国家可能已经养成的外部关系。”“加拿大需要一个以增长为优先的议程。” 费雷拉补充说，下届政府必须正视这些问题，确保项目能够更快获得审批。他还表示，各省和地区应继续努力，消除彼此之间的贸易壁垒。

美国股市即将要闪现非常罕见的一个牛市信号：兹威格广度冲力指标（Zweig Breadth Thrust Indicator，简称BTI）。这个技术指标的测量是以股市10个交易日为区间，一旦真正开始闪耀，表示股市即将进入新的牛市阶段。 本月稍早时因为川普关税的股市大跌，代表了风险资产的底部。广度冲力指标（BTI）是由知名投资人，也是《击败黑色星期一的投资鬼才：马丁· 兹威格盘全攻略》（Winning on Wall Street）一书作者兹威格所创，指标测量股市上涨时所有个股的参与情况。 这个指标主要是用来捕捉牛市起步阶段。 自1945年以来，BTI只闪现过18次，最近的一次是在2023年11月。BTI的计算是取10日上涨股票移动平均量，除以上涨股票加下跌股票量，得出一个百分率。 当这个百分率在10日内或少于10日内，由低于40%，跃升至61.5%以上，就会点亮BTI指标。根据 StockCharts.com 的数据，这次BTI指标是不是就要放闪的倒数，起于4月11日，当天BTI跳至40%之上。 截至周四（24日）早上，指数已升至61.34%。过去一周都在密切关注BTI变化的Carson集团市场策略长Ryan Detrick说：“虽然指标的计算有点让人困惑，其实就是在一个很短的时间内，许多股票由超卖转为超买。 于是，你会倾向看到新牛市阶段的展开。”兹威格BTI在预测股市转涨一直保持完美纪录，该指标开始闪起后，六到12个月内，股市将上涨。 Detrick告诉美国财经媒体《商业内幕》，过去18次BTI闪现后，六个月、12个月的标普500平均涨幅分别为15.3%、24%。

在美国总统川普加征关税的压力下，加拿大3月零售额短暂回升，但经济学家警告：消费疲软，央行或将重启降息！ 据加拿大统计局最新发布的数据，3月份加拿大零售销售环比上涨0.7%，为今年首次增长，远好于2月份0.4%的跌幅。 但经济学家指出，这一增长很可能只是因为消费者为了躲避关税提前购物，实际经济基本面并不乐观。   Rosenberg Research创始人、大卫·罗森伯格（David Rosenberg）表示，2月份的数据隐藏着一个“令人沮丧的信号”：受经济周期影响敏感的消费支出连续两个月下降，包括建材支出下降2.8%，家具电器类下降2.9%，服装销售下降2.7%。   他指出，这反映了加拿大房地产市场走弱和就业前景恶化的趋势。 此外，3月零售增长主要集中在食品和药品销售领域，属于非核心类别。 BMO经济学副总裁谢丽·考希克（Shelly Kaushik）指出，3月的增长主要是因为人们在美国汽车关税生效前（4月3日）抢购汽车，以及加拿大政府4月9日宣布的反制措施。 CIBC资本市场经济学家凯瑟琳·贾奇（Katherine Judge）表示，一季度整体零售销售几乎“原地踏步”，远低于去年四季度5.6%的年化增速，显示消费动能正在枯竭。 尽管第一季度GDP可能尚有一定增长“余波”，但经济学家普遍预测，这种势头难以持续，失业率恐因贸易战相关行业受挫而上升。 Judge预计，加拿大央行将在6月会议上有足够证据看到GDP疲软，并可能降息25个基点。 罗森伯格则更悲观，他认为，当前软弱的经济环境和不断上升的不确定性，应促使加拿大央行尽快重启降息通道，并将政策利率至少降至中性区间下限（2.25%）。

在加拿大与美国的贸易关系日益紧张之际，一项新的调查显示，越来越多的加拿大人支持转向加强与中国的贸易关系。 这项由Nanos Research为CTV新闻与《环球邮报》所做的民调发现，加拿大人支持扩大与中国贸易的比例，是两年前的四倍。 Nanos Research首席数据科学家Nik Nanos在声明中表示：“约有五分之二的加拿大人认为应维持当前的中加贸易水平，但希望扩大贸易关系的呼声已经明显增长。” 民调结果显示：   31%的受访者认为应扩大与中国的贸易关系   （相比之下，2023年6月仅为7%，2022年11月仅为5%） 20%希望减少与中国的贸易 （较2023年6月的55%和2022年11月的61%大幅下降） 值得注意的是：此次调查未询问受访者是否受到美中贸易战的影响（由美国总统唐纳德·川普引发）。 各群体对中国贸易的态度差异： 按政党倾向： 支持扩大贸易关系的比例： 绿党支持者：45.2% 新民主党（NDP）：35.7% 魁人政团（Bloc Québécois）：33.5% 自由党支持者：32.4% 保守党支持者：27.1% 而希望减少与中国贸易的比例最高的是： 保守党支持者：28.9% 魁人政团支持者：13.4% 新民主党支持者：11.6% 自由党支持者：11.5% 绿党支持者：7.7% 按性别： 男性中有37.8%支持扩大贸易 女性中则为28.7% 按地区： 魁北克省支持扩大贸易的比例最高：36.2% 阿尔伯塔省最低：24.8% 在中美贸易战背景下，加拿大是否应“另辟蹊径”，寻求与中国更深入的贸易合作？这一问题显然正在引起加拿大公众越来越多的关注与讨论。

百货公司Hudson’s Bay 预计将于今（25日）日预开始清算其最后6家门店。 法庭文件显示，因为Hudson’s Bay找到买家的“可能性很低”，所以最后六间分店亦开始清算。 最后清盘的分店在多伦多Yonge 街、Yorkdale Mall、烈治文山市的Hillcrest Mall，及3间位于蒙特利尔的分店。 上月Hudson’s Bay得到法庭许可，在6月中前清算，包括旗下子公司的90间分店，但保留6间分店，同时寻找投资者或买家帮忙重组或维持业务。 另外，Hudson’s Bay 昨日亦得到法庭许可，出售约4,400件工艺品及艺术品，包括在1670年成立时、有355年历史的皇家宪章。  

  彭博社报道称，黄金创纪录的涨势在中国掀起了更大的波澜，刺激了零售需求，激发了前所未有的交易量。随着价格的波动，有迹象表明日内交易急剧飙升，人民币计价的期货波动也创下历史新高，交易员们在贸易争端的波折中游刃有余。与此同时，流入交易所交易基金（ETF）的资金激增，零售活动膨胀，本地溢价出现缺口。作为亚洲最大的经济体，中国市场拥有巨大的影响力，因为它是最大的黄金消费国，同时也是主要的黄金生产国。香港商品探索基金（Commodity Discovery Fund）分析师Samson Li说：“黄金牛市将持续很长时间，因为中国人希望对冲地缘政治紧张局势。”李指出，一些预测认为黄金将涨至每盎司5000美元，包括中国历史最悠久的投资银行中国国际金融有限公司（China International Capital Corp．）。黄金是今年表现最好的主要大宗商品，因为特朗普政府咄咄逼人的重塑全球贸易秩序的举措震撼了市场，在各国央行已经成为大买家之际，刺激了黄金的避险需求。金瑞期货有限公司分析师Wu Zijie说：“当地媒体对黄金的报道放大了人们的恐惧和贪婪情绪。”他说，尽管周中出现了短暂的抛售，但大多数散户投资者只是放松了脚步，并没有真正退出。在一个历来将黄金视为传统家庭投资品的国家，有明显的迹象表明正在兴起一股零售狂潮，这与去年时常出现的模式不谋而合，甚至有过之而无不及。在过去的三个交易日中，上海期货交易所的交易量每天都远远超过100万份合约，使通常的交易量相形见绌。生产商资助的世界黄金协会（World Gold Council）首席市场策略师约翰-里德（John Reade）说：“尽管我们看到交易量大幅增加，但我们并没有看到未平仓合约有多少增加——所以这告诉我，这是日间交易者的行为。”“我们还听到很多关于银行出售投资金条之类的报道，”里德说。“因此，零售投资需求无疑十分强劲。”除了期货投机活动，投资者还在囤积其他类型的黄金。本月流入本地黄金ETF的资金已经超过了去年的增持总额。在这股热潮中，沪金相对于全球的溢价已扩大到创纪录的水平。 在中国市场交易火爆的背景下，越来越多的人认为，即使黄金已经大涨，但其涨势可能还会继续。高盛预测，金价有可能在2026年年中触及每盎司4000美元。在中国，投资者的情绪一直很亢奋。包括微信在内的社交媒体上出现了大量帖子，鼓励几乎没有投资经验的散户投资者跃跃欲试。一些用户发帖称要将毕生积蓄投入黄金，或贷款追逐更高的价格。在市场动荡时期，当局往往会采取降温措施。周一，上海黄金交易所就市场波动发出新的警告，敦促投资者保持谨慎。第二天，黄金价格达到顶峰，然后暴跌。

  彭博引述知情人士报道，马斯克的xAI控股正与投资者洽谈，为其新合并的人工智能初创公司及社交媒体业务筹集约200亿美元。 根据数据商PitchBook的资料，这次筹集资金一旦完成，将成为有史以来第二大初创企业融资，仅次于OpenAI今年较早时的400亿美元融资，据指此次交易将使公司估值超过1200亿美元。xAI未有立即回应彭博的置评请求。 部分或偿还X债务 xAI控股公司于今年3月宣布成立，由原Twitter（现更名为X）和马斯克的AI企业xAI合并而成。一位知情人士表示，新筹集的资金可能用于偿还马斯克将Twitter转为私有公司（后更名为X）时承担的部分债务。彭博此前报道称，这笔债务一直困扰著X。据知情人士透露，仅在3月份，X就支付了约2亿美元与收购相关的债务服务成本。到2024年底，该公司的年度利息支出超过13亿美元。 一些知情人士表示，自合并以来，马斯克及其合作伙伴一直在查询投资者对向合并实体追加投资的意愿。潜在融资谈判处于早期阶段，公司计划在未来几个月内筹集这笔资金。其中一位知情人士表示，融资额可能会超过200亿美元。知情人士称，总额尚未确定，条款可能会发生变化。 新一轮融资的规模不仅凸显了投资者对AI公司的热情，也反映了马斯克作为商业巨头和政治影响力人物的地位。作为美国总统特朗普的亲信，马斯克预计将很快离开华盛顿，但自特朗普当选以来，他已在政府中进行了全面改革，并在重要职位上安插了关键人士。虽然Tesla 今年来业绩不佳，但马斯克的私营企业估值却持续攀升。例如火箭公司SpaceX在去年的一笔私人交易后估值达到3500亿美元，成为历史上最有价值的初创公司。 

温哥华岛最大的购物中心上市出售 dailyhive报道：在五年前易主后，位于纳奈莫的温哥华岛最大购物中心Woodgrove Centre再次挂牌出售。   目前，该物业的拥有者是卑诗省亿万富翁刘伟鸿，她近年来进行了一系列高调的零售收购。刘于2020年购得Woodgrove Centre，随后在2021年收购了维多利亚的Mayfair购物中心，2022年又获得了Tsawwassen Mills。这些物业均归其中央步行（Central Walk）开发公司管理。 该购物中心位于纳奈莫市北部、靠近岛屿高速公路的郊区，面积达62英亩，拥有约773,000平方英尺的可出租零售空间，主要集中在其室内商场内。同时，还有一些设置在户外的商店，形成了一种街区商场的格局。   根据Colliers International的上市信息，该物业目前有超过130家租户，包括沃尔玛（Walmart）、Save-On-Foods、Avalon影院、Sport Chek、Winners、玩具反斗城（Toys 'R' Us）和印地戈（Indigo，原Chapters）等主力商户。 预计到初夏，Woodgrove Centre将失去其中一个最大且历史最悠久的主力商户——位于两层楼的哈德逊湾百货（Hudson’s Bay department store）。该百货正在进行清算，作为其全国性关闭计划的一部分。 Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 目前，该物业大部分用于作为地面停车场，室内商场周围有近3,700个停车位。 刘伟鸿此前曾表示有意对Woodgrove Centre进行大规模的混合用途住宅和零售重建。她在收购Mayfair购物中心后不久，中央步行发布了Ascend Planning和Cascadia Architects的初步设计方案，以开始与维多利亚市的正式申请流程。此外，刘伟鸿还计划对Tsawwassen Mills进行重大改进，使其更加注重娱乐和餐饮体验。   出售Woodgrove Centre的决定与刘伟鸿近期广受关注的公告相吻合，她计划收购多处哈德逊湾物业，以应对即将到来的关闭。 据悉，刘伟鸿在三月底于中国社交媒体平台上宣布，计划收购数十家哈德逊湾商店。她表示已经在全国范围内考察了多家旗舰店，希望能为振兴加拿大零售业和支持就业创造机会。 目前，哈德逊湾的租约和物业出售过程正在进行中，预计交易将在2025年6月完成。   Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 Woodgrove Centre 购物中心位于纳奈莫 Woodgrove Centre于1981年首次建成，开业时的主力商户为Eaton’s和Woodward’s。该购物中心在2000年代初进行了多次重大扩建。 根据BC评估局的数据显示，截至2024年7月，该物业的价值约为2.3亿加元，其中土地价值为1.26亿加元，建筑价值为1.04亿加元。

随着加拿大3月份的通胀略有降温，但人们对经济衰退的担忧仍在加剧。加拿大独立商业联合会（CFIB）周四发布的一份报告预测，2025年第一季度加拿大经济将“温和增长”，第二季度则将出现“显著收缩”。 根据定义，连续两个季度经济萎缩即被视为衰退。报告称，加拿大第一季度仅增长0.8%，第二季度预计将收缩。经济衰退常伴随增长停滞。 CFIB的报告还指出，第一季度的通胀率为2.4%，第二季度将上升至2.7%，明显高于加拿大央行设定的2%目标。   这多种因素叠加，让经济学家警告“滞胀”风险正在上升。   什么是“滞胀”（stagflation）？ “滞胀”一词起源于1960年代，英国政治家Ian Macleod在1965年首次使用，当时英国正经历严重的经济困境。 简单来说，这是两个经济术语的合成词： 康考迪亚大学经济学家Moshe Lander解释说，“这是个组合词，来自‘停滞’（stagnation）与‘通胀’（inflation）”。 滞胀指的是一个经济体在增长停滞的同时，通胀仍然居高不下的时期。 RSM Canada的经济学家Tu Nguyen表示，滞胀是一种极为罕见的经济现象，因为它是两种相反经济力量的同时存在。 她说，“通常情况下，只有经济活动过热才会导致高通胀。而在经济放缓时，消费和投资减少，通胀应该下降”。 换句话说，经历滞胀的人们不仅要承受经济衰退带来的高失业、裁员等后果，还要面对生活成本的持续上涨。 滞胀为何危险？ Lander称，这种“双重打击”正是滞胀对经济最具破坏力之处。 “这是经济的‘死亡双重亲吻’（double kiss of death）。” Nguyen补充说，在滞胀时期，消费者削减支出，购买力下降，企业减少招聘或投资，失业率上升。 “商品和服务的需求下降，企业自然也不需要雇那么多人。” 更棘手的是，滞胀对政策制定者来说极难应对，因为他们往往只能单独解决一个问题。 Lander指出：“你解决增长停滞的问题，就可能加剧通胀；你压低通胀，又可能使经济彻底衰退。” 滞胀以前发生过吗？ Lander表示，常见的经济放缓通常由“需求端冲击”引起，比如消费者削减支出。但滞胀往往是由“供给端冲击”引发的，例如贸易冲击、全球疫情或供应链危机。 最典型的例子是1970年代的OPEC石油危机。1973年阿以战争后，石油输出国组织对美国及其盟友实施禁运，短短三个月内油价暴涨300%，引发全球性经济危机，也波及加拿大，造成高失业率和高物价。 Lander说，“这和COVID疫情时期类似，供应链受到极大干扰，企业被迫减少生产，导致价格飙升”。 现在加拿大正处于滞胀时期吗？ Nguyen表示：“我们现在还不在滞胀时期，但预计经济活动会明显放缓。” 她补充说，一些企业已经开始裁员，或取消招聘计划，预计未来几个月失业率将上升。 Lander指出，美国总统川普施加的新一轮全球关税，正是过去引发滞胀的典型“供给端冲击”。 “川普对全球供应链的再次破坏，使滞胀成为当下热门话题。” Nguyen则认为，加拿大发生滞胀的可能性较美国低。 “美国几乎对所有主要贸易伙伴加征关税，而加拿大只需应对来自美国的关税压力。” 但她也警告称：“如果美国经济放缓，对加拿大出口征收重税，加拿大也很难幸免。虽然通胀影响可能较轻，但经济放缓几乎不可避免。”

加拿大统计局今天发表了《2025年2月零售贸易》统计报道。 统计局称，2月份零售额下降0.4%，至693亿加元。九个子行业中有四个行业的销售额出现下降，其中汽车和零部件经销商的销售额下降最为显著。 2 月份核心零售额（不包括加油站和燃料供应商以及机动车和零部件经销商）增长了 0.5%。2月份零售额降幅最大的是汽车及零部件经销商（-2.6 %），该细分行业内所有四种类型的商店均出现下滑。新车经销商（-3.0 %）领跌，2月份连续第二个月出现下滑。汽车零部件、配件和轮胎零售商当月销售额也出现下滑（ -1.6 %）。2月份，七个省的零售额出现下降。以加元计算，降幅最大的省份是魁北克省（-0.9 %），这是该省连续第二个月下降。蒙特利尔人口普查大都市区（CMA）的销售额下降了2.5%。BC省2月份零售额下降0.6%，主要原因是家具、家居用品、电子产品和家电零售商的销售额下降。大温零售额下降了0.9%。加拿大统计局公布了零售额预估数据，显示3月份销售额增长了0.7%。由于数据发布较早，该数据将进行修订。经济学家表示，3 月份消费者大量购物以应对美国征收的关税，但可自由支配和周期性支出的减弱应该会促使加拿大央行再次开始降息。据金融邮报报道，罗森伯格研究与联合公司 (Rosenberg Research & Associates Inc.) 的经济学家兼创始人戴维·罗森伯格 (David Rosenberg) 表示，2 月份的数据中蕴含着“严峻的信息”，因为“周期性敏感型支出下降了 1.7%，而上个月还下降了 1.4%。”其中包括建筑材料支出下降 2.8%，家具/家电支出下降 2.9%，他称这是“加拿大住房行业疲软趋势的标志”，服装销售额下降 2.7%，而 1 月份服装销售额下降了 1.2%，他将此等同于就业前景的下降。他还表示，非核心项目的增长很大程度上可以归因于食品和药品销售额的增长。BMO Economics 高级经济学家兼经济副总裁 Shelly Kaushik 表示，3 月份的预估数据可能更具影响力，因为它反映了美国关税和加拿大反制措施出台前汽车销量的预期增长。她表示，该银行预计，5月份公布的不包括汽车销售的数据将明显疲软。 Kaushik 在一份报告中表示，鉴于关税形势的持续变化，二月份的结果“只是回顾”。加拿大帝国商业银行资本市场 (CIBC Capital Markets) 经济学家凯瑟琳·贾奇 (Katherine Judge) 在一份报告中表示，第一季度零售额“持平”，与第四季度 5.6% 的年化增幅相比大幅下降。她说，汽油价格下跌并没有导致加拿大人把钱花在其他地方。贾奇预计，由于消费者和企业信心持续低迷，“部门”关税将导致失业率上升，这将为“加拿大央行在 6 月份会议上提供足够的 GDP 疲软证据，从而将利率下调 25 个基点”。罗森伯格认为未来还会有几次降息。“这种疲软的环境，加上经济不确定性的上升，应该为加拿大央行重新开启降息之路开绿灯，并且直到将政策利率降至中性区间的最低端（2.25%）才会停止”。