业界一个专业机构——加拿大破产与重组专业人士协会CAIRP（Canadian Association of Insolvency and Restructuring Professionals）最近发出警告，由于加拿大家庭欠债太多，一旦利率持续升高，不少加拿大人就面临破产风险，不仅今年情况会比较严重，明年更会形成一波破产潮。 CAIRP是加拿大最大规模的行业组织，代表了全国90%的破产专家和持牌破产受托人。对他们的调查显示，90%的成员认为加拿大家庭的债务已经达到不健康水平，更有97%的成员相信明年会有一波破产潮。 据赫芬顿邮报（HuffPost Canada）最新报道，根据加拿大破产监管办公室OSBC(Office of Superintendent of Bankruptcy Canada)提供的资料，仅在今年10月，加拿大的消费者破产个案就达到11,641宗，这不仅比去年同期上升9.2%，而且至少是2010年以来单月所出现的最多个案。 如果从省区来看，那么加拿大有两个省区的情况最为严重，一个是爱德华王子岛，破产个案增长率超过20%，BC省则接近20%，安省低于全国平均值9.2%，而全国只有纽芬兰省不增反降为负增长： OSBC最新的破产数据还显示，申请“消费者保护计划”（consumer proposal）成为越来越受欢迎的申请破产之替代方案。截至10月份的一年中，超过55％的破产申请属于“消费者保护计划”类别，而前一年约为52％。 “消费者保护计划”之所以受到消费者青睐，主要原因在于它是无力还债者避免破产的最后途径之一。据悉该计划允许负债$7.5万元(不包括房贷)以下者在破产管理人的帮助下，先支付债权人部分债务，然后分期偿还剩余的部分。 而对有房的业主而言，若申请到“消费者保护计划”，就可以在保住物业的前提下还债。若属于破产，那消费者就别无选择，只有卖房抵债。 CAIRP的主席Chantal Gingras曾经指出，鉴于加拿大央行于2017年年中（7月）开始加息，而且在此之后逐步稳定加息，因此明年会有一波家庭破产潮。这种情况还会持续到2020年甚至更远。 不过业内专家表示，实际情况也许会比CAIRP预期的来得迟缓一些，也可能没有那么严重。比如说，分析师们一直预期加拿大央行会在12月5日的议息会上宣布加息，但央行考虑到经济形势不如预期，因此仍然决定保持1.5%的主利率不变。 TD银行在最近一份报告中分析说，加拿大央行没有在今年最后一个月加息，也可能不会在明年1月加息，很可能会延迟到4月份。该报告进一步预测说，若论加息，2019年也许是美国和加拿大的加息年，两国都会把利率调升到一定水平。但明年之后，两国利率的调升不会超过这个水平。

连续刷屏多日的华为创始人之女孟晚舟女士被捕的消息引发了国内华为概念股的动荡。然而，在这场风波中最受争议的加拿大方面，似乎也不平静。 12月6日，著名加拿大羽绒服制造商加拿大鹅（Canada Goose）在纽约交易所全天暴跌8.44%。 有投资者担心，中国消费者可能未来会产生对加拿大产品的不满情绪，甚至抗议行动。因此，12月7日，加拿大鹅的跌幅继续延续，全天下跌6.64%。两日的跌幅消化掉了加拿大鹅近一个月的涨幅。 而实际上，加拿大鹅在12月4日到7日三天（5日停牌）累计下跌了15.89％，市值损失高达80亿元人民币。 加拿大鹅暴跌 波司登受益 分析人士认为，加拿大鹅股价短期暴跌，和加拿大警方拘捕华为CFO孟晚舟关系很大，投资者担心加拿大鹅公司产品被中国销售者抵制，从而业务受损。 伴随加拿大鹅股价暴跌，作为中国知名羽绒服制造商的波司登港股股价却不断攀升。 上周，一股强冷空气自北向南袭击中国中东部和南方大部分地区，令不少羽绒服制造商受益。 国内羽绒服制造商波司登(3998,HK)自上周一开始新一轮的上涨，一周上涨5.3%，而同期恒生中国企业指数下跌4.9%。 今日上午开盘，波司登股价继续冲高，截至午间收盘涨幅达2.63％。 从上周一至今，五天半涨幅已接近14％。股价创出五年来新高。 上市十一年的波司登，并不是市场上的宠儿。完美“躲过”2016到2018年初的香港股市的上涨行情后，却在今年突然发力。截至12月10日，波司登年内逆势上涨129.41%。 波司登于2018年11月29日发布半年度业绩公告，截止2018年9月30日，收入同比增加16.4%至34.44亿元，毛利率提升2.2个百分点至42.3%，羽绒服业务毛利率提升7.9%至50.6%，净利润同比上涨43.9%，为2.51亿元。中泰证券，第一上海证券等券商给予“买入”评级。 相比之下，加拿大鹅（GOOS.N）同样于上月发布强劲财报，股价并在当天创下历史新高72.27美元，巴莱克给予“增持”评级。但是受环保组织抵制影响和美股下跌的拖累，加拿大鹅一直表现平平。上周四的孟晚舟事件加剧了投资者担心。 不久前，D&G辱华视频播出后，该品牌遭遇中国消费者的强烈抵制，让投资者担心孟晚舟事件会引发中国消费者对加拿大鹅的抵制。如果该事件无法妥善处理，可能会影响中加两国之间关系，进而会影响酝酿中国市场多年的加拿大鹅进一步拓展中国市场。 根据阿里巴巴的双十一数据，今年刚刚入驻天猫的Canada Goose加拿大鹅在双11当天，到店访客数有约50万人，相当于四分之三的温哥华人口。 预售期间，“鹅”的派克大衣最受追捧，成交金额就轻松上了7位数。11月11日零点刚过1时11分11秒，Canada Goose官方旗舰店成交轻松过千万。 根据加拿大鹅财报显示，第三季度总销售额同比增长33.7％至2.303亿加元（约12亿元），其中直销渠道销售额同比增长149.5%至5040万加元（约2.59亿元）。 由此可见，如果顺利进入中国市场，中国将是加拿大鹅新的利润增长点。然鹅，这一切可能都要因为孟晚舟事件变得扑朔迷离起来。  

最近几年，我们不难发现，日子实际上在越来越难过。加拿大的生活成本与利率都在上升。这使得普通工薪阶层很难负担得起每月的开销。不过，根据经济学家的预测，加拿大可能在2019年的日子更加难过。 在接受Maclean's杂志的采访时，投资专家David Wolf表示，在2019年，加拿大可能会迎来真正的经济衰退。Wolf表示，加拿大人民的负债率正在提高，这使得未来的加拿大经济受到考验。 （图表：加拿大实际GDP与实际贷款利率的比对与预测） Wolf认为，历史数据表明，加拿大在2019年可能会进入经济衰退。如果利率持续提高，这一现象将不可避免。 在今年年末，通用汽车公司在奥沙瓦工厂的撤离消息与阿尔伯塔石油产量的消息使得加拿大的经济前景不容乐观。 在几天前，加拿大央行宣布不会上调利率，这与央行曾经制定的缓慢增长利率的策略有所不同。可见目前的经济压力着实严峻。消费的缺失，与工资不匹配的房价，以及工作的不稳定性，都在令加拿大经济的前景堪忧。 虽然我们并不期望见到这样的局面在未来真的上演，不过面对潜在危机，或许提高准备将会是明智的选择。

由于孟晚舟事件造成了加拿大与中国两国的外交争端，BC省贸易团决定取消原定前往中国的行程。 据CP24报道，这个由BC省林业厅厅长Doug Donaldson率领的贸易访团将不会前往中国。此次亚洲之行的最后一站将会前往日本。 BC省方面发布声明称，这一决定是由于目前涉及华为CFO孟晚舟的司法程序。在上个星期，孟晚舟在温哥华机场转机时被逮捕。 美国方面由于孟晚舟试图违反伊朗制裁禁令希望将其引渡至美国受审。目前，保释听证会还在进行当中，孟晚舟在羁留所内度过了这个周末。 中国政府已经对加拿大提出警告，称如果加拿大不释放孟晚舟，加拿大将面临“严重后果”。 胡锡进推特发声：孟晚舟事件是国家恐怖主义 比平常的违反人权更坏 9日中午，环球时报总编辑胡锡进通过其个人推特发声，谴责孟晚舟被加拿大方面逮捕一事。胡锡进表示，逮捕孟晚舟是将恐怖主义带入国家与商业实体竞争当中。利用拘留一名核心高管来威胁一个公司与一个国家是比平常违反人权更坏的事情。

　　财政部长莫奈周五在全国首长会议上对媒体讲话。（加新社） 　　联邦财政部长莫奈(Bill Morneau)周五表示，由于持续性的美中贸易争执，使得加拿大要求美国取消钢铝税的工作遭到拖延。   　　莫奈周五在满地可参加一项活动时表示，美国人的太平洋贸易争拗"给他们很大挑战"，他指影响所及，加拿大要让美国短期内解决钢铝税之事，亦在面对挑战。   　　莫奈表示，财政部官员每天都与美国官员及金属生产商、采购商接触，但该部门无法提供钢铝税撤销的时间表。 　　美国总统特朗普在5月份对加拿大输美钢材开征25%关税，铝材开征10%关税，随之加拿大亦对价值166亿的美国进口货开征关税做为报复。 　　美国与中国亦相互展开了以牙还牙的关税贸易战，受影响的货品价值高达数千亿元。 　　虽然美中已达成了90天的贸易战休战协议，以便继续谈判解决贸易争端，但12月1日中国电信设备巨擘华为首席财务官孟晚舟被加拿大警方逮捕，使得美中贸易谈判又蒙上阴影。

加拿大货币加元对美元的汇率星期三在外汇市场收盘时下跌到1加元换0.745美元的低位，这是过去一年半期间加元对美元汇率最低的价位。 专家们认为，加元星期三的暴跌与加拿大中央银行星期三宣布维持央行利率在1.75%的水平和表现出的对中短期加拿大经济走向的担忧有关；这与加拿大中央银行过去几个月对继续升息表现出的信心有明显的差别。 加拿大中央银行在过去的一年半的时间里不但5次上调利率，而且表示在今后12个月还需要上调利率几次、以防止通货膨胀失控和经济过热。 但最近阿尔伯塔省石油业受到世界油价下跌和加美石油差价高得让加拿大油砂矿行业亏本经营的双重打击，阿尔伯塔省石油业的损失会导致加拿大经济GDP的下行压力。 加拿大中央银行利率的走向决定了加拿大各商业银行贷款利率的走向。对债台高筑的加拿大消费者来说，央行利率上升意味着他们的债务负担加重。      

联邦统计局上周五公布了一些不好的消息，第一是今年三季度加拿大经济年增长率为2%，比前一个季度的2.9%大幅减缓，第二是加拿大打工族每周平均薪酬的升幅放缓，已经是一年以来最慢，第三个也涉及到千家万户，加拿大家庭的储蓄率大幅下降。 HuffPost Canada今天的报道说，在过去的一年，加拿大家庭的储蓄率下降到仅占收入的1.4%，这是自从2005年以来的最低。而在上世纪九十年代早期，本国家庭的平均储蓄率曾经达到12-15%： 不过，经济学家表示，家庭储蓄率下降并不是加拿大独有的，美国及其它发达国家也有同样情况，近几十年来，这些国家家庭储蓄率普遍下降。经济学家们对此并没有太令人信服的解释。其中一个说法是，由于发达国家人口老化，退休人士们取钱越来越多，而储蓄越来越少。 但加拿大的情况是，一方面储蓄率下降幅度非常大，另一方面则是债务上升得厉害。加拿大家庭债务与可支配收入的比率（debt-to-disposable income ratio）一再破纪录，目前已经达到170%，意味着加拿大家庭每1元可支配收入中就有约1.7元的欠债。 而在上世纪九十年代早期，加拿大家庭债务与可支配收入的比率还不到90%，当时的债务水平低得多： 经济学家们对此也有一个解释，那就是加拿大数十年来的超低利率，不仅使得借贷变得更加容易，鼓励人们大笔消费特别是买房子，也使人们不再担心一旦出现经济困难，如何来支撑消费。加拿大人也越来越相信，与其存钱以备不时之需，倒不如刷信用卡购物消费来得痛快。 Capital Economics的高级经济学家布朗（Stephen Brown）警告说，加拿大人对超低利率习以为常，但是央行一旦持续加息，很多家庭，尤其是身负按揭的家庭首当其冲，他们不可避免地会遭遇经济困难。他同时也对决策者发出警告，在这种环境下，加拿大央行如果按原计划不断地持续地加息，可能会犯下严重的政策错误。 而在上月中旬，破产业界一个专业机构——加拿大破产与重组专业人士协会（CAIRP）已经发出警告，由于加拿大家庭欠债太多，一旦利率持续升高，不少加拿大人就面临破产风险，估计明年会形成一波破产潮。 CAIRP的报告称，很多加拿大人为了买房或是保持自己的生活方式，找银行借了太多钱。更糟糕的是，他们在借钱消费的同时，并没有按时还债。因此一旦利率提高，他们就会陷入困境，有人可能难以维持基本生活甚至破产。 CAIRP的研究表明，一般而言，升息与破产率之间有正相关关系，而且有一段时间的滞后效应：当1996-2000年间升息时，导致1998-2003年间的破产率上升了22%。而2004-2006年间利率升高时，更导致2006-2009年间破产率猛升54%。 CAIRP的主席Chantal Gingras更坦言，鉴于加拿大央行在过去18个月已经加息5次，而且也打算在此之后逐步稳定加息，因此明年会有一波家庭破产潮。这种情况还会持续到2020年甚至更远。 本周三（5日）是加拿大央行今年最后一个议息日，加拿大多数分析师估计央行不会加息，而是将主利率维持在目前的1.75%。主要因为加拿大第三季度的经济数据变差，另外一个则与外部环境有关：国际油价持续下跌，而本国产油大省阿尔伯塔已经宣布减产，每天减产325,000桶，相当于减产8.7%。 加拿大的分析师们认为，虽然业内广泛预期央行不会在后天加息，但在明年1月是否会加息，显然是个未知数。

G20领导人峰会当地时间周六(1日)在阿根廷布宜诺斯艾利斯闭幕，举世瞩目的"习特会"亦于同日傍晚5时30分举行。新华社引述中国外长王毅，指两国元首达成共识，停止加征新关税。不过白宫表示，仅"停火"90日。 王毅指，中国国家主席习近平和美国总统特朗普会面在友好、坦诚的气氛中深入交流，远远超出预定时间，双方达成了重要共识，为今后一个时期的中美关系指明方向。他又指，双方会上积极讨论经贸问题，内容富建设性。 另外，央视英文台此前亦报道，称两国明年1月1日起，将不会再向对方产品加征新关税，并继续就贸易问题谈判。至于现有已经加征的关税，报道未有提及如何处理。   不过美国白宫表示，这次贸易战"停火"仅维持90日，其间双方会继续谈判，若未能就科技转移、知识产权、网络攻击、贸易壁垒等议题有进展，华府将恢复加征关税至25%的决定。   美国自今年7月起，已对2,500亿美元大陆进口商品课征关税，中国也对1,100亿美元美国商品课税作为报复。此外，特朗普于G20峰会前曾放话，预计明年1月起，将9月公布的2,000亿美元大陆商品，课税税率从10%提升至25%，不仅如此，他还说若与习近平的会面无法达成共识，不排除再对另外2,670亿美元中国商品课税10%至25%。 习特二会特将近2.5小时，白宫经济顾问库德洛先前已透露，会谈进行得非常顺利，《环球时报》总编辑胡锡进也在个人推特上表示，双方会谈进行得很顺利，同时也已达成共识。 另外据外媒报导，会谈结束时，场内响起一片掌声，所有与会人员面带笑容，似乎对结果相当满意。

  　　联邦统计局今天公布了一个不好的消息，加拿大今年第三季度年增长率为2%，比前一个季度的2.9%大幅减缓，主要原因是油气产量连续减产4个月，制造业连续萎缩2个月，导致商业投资减少；而加拿大家庭的消费也在放缓，家庭消费增长率只录得0.3%的增长，大大低于上一个季度的0.6%。   　　还有一个不好的消息是，加拿大打工族每周平均薪酬的升幅放缓，已经是一年以来最慢。 联邦统计局今天表示，非农受薪雇员9月份的平均周薪为1,004元，按月变化不大，而按年增长仅百分之1.8，乃去年7月之后的最小增长。   　　从外部来看，经济层面也是坏消息：国际油价持续下跌，北美石油基准交易价格约为每桶51美元，而加拿大油砂原油售价仅略高于每桶11美元。   　　但HuffPost Canada报道说，加拿大不少经济学家认为，对本国业主而言，这些经济方面不好的消息并非全是坏消息，或许是好消息：由正因为此，加拿大央行最近可能不加息，或是暂缓加息。   　　TD银行的高级经济学家Brian DePratto就表示，今天各大媒体关于经济放缓的报道不会不引起央行行长波洛兹（Stephen Poloz）及同僚的注意。国内国外的经济情况摆在那儿，经济增速，职工薪酬，油价下跌等等硬指标也在那儿，央行的官员们不得不考虑了。   　　（Stephen Poloz；右）   　　实际上，央行在过去18个月已经加息5次，现在的主利率是1.75%。实际上在此之前，业内广泛预期央行不在今年12月加息，那么在明年1月肯定加息。   　　DePratto评论说，看来业内的预期要落空了。鉴于目前内外环境以及经济形势，加拿大银行不会在下月加息，就是明年1月加息的可能性也很小了。   　　HuffPost Canada的报道称，加拿大经济不仅已经放缓，而且前景也不甚明朗，经济界和商界不少人士对加拿大经济未来忧心忡忡。   　　一份最新调查显示，加拿大商界领袖中，有52%的受访者认为加拿大经济在未来2到5年将恶化，只有28%认为会变好。该调查由Environics受 ICD（Institute of Corporate Directors）委托进行，调查对象都是加拿大各大企业和公司的董事会成员。   　　ICD的CEO Rahul Bhardwaj在一份声明中说，企业董事们不仅担忧加拿大国内的经济发展，也对国际经济环境深感忧虑，因此他们多数人不敢轻言未来几年内经济向好。   　　Bhardwaj解释说，国际环境方面，持续的贸易不确定性和保护主义，和由民族主义和民粹主义驱动的政治决策的不可预测性都令人担心。而在加拿大内部，某些省区新政府难有作为，也导致商界领袖们对经济缺乏信心。

加拿大道明证券(TD Securities)周五(11月30日)发布加拿大央行12月政策会议前瞻指出，预计在下周的政策会议上，加拿大央行将会维持利率不变，这将与市场预期一致。 道明证券分析师称：“预计大宗商品价格的下跌将成为经济前景的逆风因素，不过加拿大央行依然可能警告称，加息是有必要的。”   道明证券分析师表示：“现在最大的问号依然缠绕在加拿大央行如何面对能源价格震荡的问题。油价走低最终会压制第四季度的经济增长，因此除了12月以外，1月的加息概率也需要重新评估。”   道明证券分析师补充道：“目前加元走势受到国内外形势的较大影响，如果加拿大央行开始谨慎态度，这将令加元全线败退。我们认为近期美元/加元的强势反弹正是开始逐步消化相关的利好因素。我们的模型显示，美元/加元当前的价位属于正常。相信本周的G20峰会对加元的影响绝对不逊于下周的政策会议，预计美元/加元在1.33-1.34区间的上涨动能将逐步衰退，不过仍建议继续持有加元兑英镑和挪威克朗的空头仓位。”

许多上班族临近年底或报税季节，都需要约见银行理财顾问，做注册退休储蓄（RRSP）、免税储蓄（FSTA）、教育基金（RESP）等年度投资，但是传统的模式费时费力，跑一趟银行往往花掉了大半天的时间，毫无时效，与这个时代的节奏严重脱节。其实，现在很多亲力亲为的工作都可以由电脑代劳，为客户理财投资建议也是。 加拿大皇家银行近日正式在全国推出机器人投资顾问平台（robo-adviser），又称智能投顾，以满足对数字化低成本投资增长的需求，也为年轻一代投资理财提供了很大便捷。 据加通社报道，皇银（RBC）早在去年11月在三个省份推行InvestEase平台作为试点，目前是正式开放这项服务，面向加拿大全国的新老用户。 据彭博社分析，未来几十年将有30万亿美元的财富从“婴儿潮一代”转移到“千禧一代”，许多金融初创企业已经瞄准这一人群推出合适的理财产品，传统的金融机构也在被迫纷纷转型。 目前，加拿大传统大银行与金融科技初创公司在智能投顾这一领域的竞争日趋激烈。 多伦多道明银行（TD）近期与美国公司Hydrogen合作推出机器人指引产品，蒙特利尔银行（BMO）早在2016年也推出其数字化投资平台SmartFolio。 而加拿大金融初创企业、智能投顾平台Wealthsimple目前在加拿大、美国和英国已经拥有约10万客户，管理超过25亿元资产。 Investor Junkie “智能投顾”，俗称“机器人理财”，即利用大数据分析、量化模型及算法，根据投资者的个人收益和风险偏好，提供相匹配的资产组合建议，并自动完成投资交易过程，再根据市场变化情况动态调整，让组合始终处于最优状态的财富管理服务。传统上与理财顾问面对面讨论大半天的事，可以在电脑上一键搞定。 皇银InvestEase资深总监Rebecca Peacock表示，开发新平台就是针对日益增长的中端客户，他们想要寻求投资建议，但是希望所有操作都能在网上完成。

  　　加拿大统计局星期五(11月23日)公布的数据显示，今年10 月份加拿大的年度通胀率虽然有所升高，但几乎没有迹象表明加拿大央行将在下个月加息。   　　加拿大统计局表示，年度通胀率从 9 月份的 2.2% 微升至10月的 2.4%。   　　加拿大央行一直表示，通胀将在 2019 年初回落至 2% 的目标，央行将于 12 月 5 日公布其新的基准利率。   　　加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)的高级经济学家安德鲁•格兰瑟姆(Andrew Grantham)表示，加拿大主要出口产品之一  石油价格的大跌将会很快开始拉低通胀率。   　　他在接受电话采访时说，我们看不到加拿大银行会在12月加息的迹象。   　　BMO 资本市场的首席经济学家道格・波特 (Doug Porter)也是同样观点，他表示，我认为到 11 月份我们将看到通胀率的大幅下降，降到 2% 以下。   　　统计局的最新通胀率出来后，加元立即下跌，现在 1 加元兑 75.51 美分。

  2017年各省黑色星期五消费增幅 全国最大付款处理商Moneris周五表示，今年黑色星期五有望成为加拿大最大的消费额里程碑，销售额将增长约5%至6%。不过，有本地经济顾问就指出，因黑色星期五并非加拿大传统节日，本地“黑五”销售仍难与美国媲美。 Moneris发表的数据显示，黑色星期五和圣诞节前的星期五总体来说，已经令加拿大传统的节礼日（Boxing Day)黯然失色，2017年这两个星期五的销售额皆较节礼日(12月26日)高出45%，不少消费者都选择在圣诞节前一个星期五才“最后一分钟”出击购物。而“黑五”销售额亦逐年增加，2017年增涨幅度达到4.46%（见附表），其中卑诗省的增幅达超过全国平均水平达到5%，魁省增幅最高达7.7%。 此外，Moneris指出，市民喜欢在黑色星期五购买衣服和电器。在2017年的消费类别中，服装销量逐周增长额度达148%，其中女性服装达189%，而电器则达到267%。 网上零售额可见两位数增长，但Moneris预计，实体店销售也依然会保持畅旺，因为消费者更想为他们的家人或朋友，购买度身订做或个性化的产品。 专家料美国市道更畅旺 Moneris还预测，今年消费者在实体店消费时，过半会选择非接触式的拍卡（tap）付费方式。2017年，这一比例为42%，相信2018年这一数字会持续增加。Moneris相信这个黑色星期五，就会有过半消费者使用拍卡付费。 不过，本地经济顾问郭鸿徽就指出, 黑色星期五并非加拿大传统节日，民众在这一天也不放假，本地“黑五”销售难与美国相比。 他说，今年美国整体经济情况不错，而感恩节又一向是美国的销售旺季。根据一些机构的预测，今年美国仓储零售业绩将比去年同期增长5%至7%，而网上销售额增幅则为3%至7%。尽管加拿大也有黑色星期五促销，但整体而言仍不如美国畅旺。 郭鸿徽指出，美国的黑色星期五是打开节日销售旺季的启动日，直至圣诞节结束，而加拿大的传统则是12月才开始销售旺季。虽然不少商场昨天提早开门营业，但能否好像美国一样大排长龙，则视乎店家推出的优惠如何以及销售什么产品。此外，他还表示，现在年轻人多喜欢在网上购物，网上销售额每年以5%至7%的速度增长，而网上优惠往往比实体店铺来得更快，令消费者根本毋须等到黑色星期五即可购物。     全国过去7年黑色星期五 消费额按年增长幅度

尽管美国"黑色星期五购物节"带动零售股走高，但受到油价暴跌近8%及苹果股价重挫逾2.5%的两大利空拖累，美股爆发"黑五"股灾，三大指数全面挫跌。 科技股再度沦为空头箭靶，由于iPhone XR卖不好、降价求售，导致苹果股价大跌2.54%，收在172美元，这波已由高点累计狂泻逾25%；Facebook、亚马逊、Netflix也分别下跌2.29%、0.97%及1.26%。 道琼工业指数下跌178点或0.73%，报24285点；标普500指数下跌17点或0.66%，报2632点；那斯达克指数下跌33点或0.48%，报6938点。本周美股主要指数都下跌超过 3%，为2010年以来感恩节当周最惨的一次。 另外，国际原油市场重挫，主因是投资人对供过于求与全球经济成长趋缓的疑虑，纽约西德州原油跳水7.71%，收在每桶50.42美元；伦敦布兰特原油重挫6.07%，收在每桶58.80美元，双双创下去年10月以来新低。 分析师指出，科技股再度陷入跌势，更令人担忧的是油价惨崩，这意味着经济前景欠佳，即使OPEC（石油输出国组织） 表态要减产，也是无济于事。 至于月底举行的G20高峰会，多数经济学家预期，美中领导人川普和习近平会谈，仍无法解决贸易争端。

最新数据显示，加拿大的通胀率已经连续第9个月高于央行的目标。但是市场认为没有迹象显示央行下月加息。 加拿大统计局周五表示，10月年通胀升至2.4%。加拿大央行定于12月5日议息，决定新的利率政策。央行早前一直表示2019年初通胀会回到2%目标。   (SEAN KILPATRICK/THE CANADIAN PRESS) 据汤透路透报道，通胀上升主要是因为汽油价格和航空机票价格上涨，但这些因素都只是短期的。 CIBC资本市场资深经济师Andrew Grantham指出，国际油价下跌将很快拉低通胀。他也表示，没有看到央行作出任何12月加息的提示。 在央行的核心通胀指标中，CPI被认为是经济表现的最佳衡量指标，该数据仍维持在1.9%。在安省，由于政府取消了碳税使得汽油价格月下跌2.4%。 (THE CANADIAN PRESS/Jonathan Hayward) BMO资本市场首席经济师Doug Porter表示，我们将看到11月的通胀率会大幅低于2%。 报道称，市场预期12月5日加息的机率只有23.2%，而本月初的加息机率是30%以上。 加拿大央行自去年7月以来已经五次加息，并称未来需要继续加息。央行行长波洛兹在11月5日曾表示，利率上升的步伐“正”合适。 受通胀数据影响，加元汇率下跌，报1加元兑75.51美分。 另外统计局的另一份报告显示，今年9月零售业销售比8月增长0.2%，去除价格变动因素，销售增长0.5%。TD银行资深经济师Brian DePratto表示，这是一个令人惊喜的数字，零售销量上升将提振季度数据。 Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，零售销售意外转好显示消费者需求更具弹性，同时通胀数据符合预期，说明央行会等到明年初再加息。  

2017年，比特币算是非常火热了，有人因为比特币一夜暴富，也有人因为它成了穷光蛋。从后半年开始，比特币就开始走下坡路了，中国、美国等多家大银行禁止比特币交易平台，对比特币的监管也日趋严格。 最近，比特币又有新消息了。据悉，由于不透明的加密货币市场出现大量抛售行为，比特币出现自2017年10月以来价值首次下滑至$5000(4,366欧元)以下的情况。截止周一GMT晚19:30，全球最受欢迎的虚拟货币价格从上周五晚下跌12.5%至$4,914.21。周二，比特币继续重挫，已经跌破4300美元关口。 对于此次下跌，分析师们努力了解的背后原因，表示其中一些原因归咎于对比特币现金加密运营商控制权的争夺战。 之前，比特币曾在一天内下跌约20%，因此分析师一直警告大家，加密交易太过不受管制，风险很大，对公众来说不是一种安全投资。 另外一些问题则被归因于其商业模式。比特币是通过一种被称为计算机“挖掘”的过程产生的，实质上涉及到使用大量相互连接的处理器来解决复杂的数学问题。市场上比特币越多，破解比特币的难度就越大。其结果就是电力成本的不断增加。 图片来源：richmond-news 上个月的一项市场评估显示，开采一枚比特币的成本为7000美元。这就意味着市场参与者目前正在亏本创造新的硬币。 由于美国证券交易委员会(SEC)批准了比特币交易所交易基金(ETF)，交易员们一直希望能得到大幅提振。ETF是最受欢迎的交易机制之一，美国证券交易委员会的绿灯将给比特币市场带来大量外部现金。 最后，此次比特币下跌还有一部分原因与上周三KPMG的将比特币视为真实货币具有危险性的警告有关，KPMG一份报告指出，“为了满足价值储存的要求，加密货币必须要更加稳定。如果超出借款人支付能力，价值升值将会导致大幅贬值或借款的货币信贷扩大，这是一种非常愚蠢的做法”。

  最近两日，比特币价格呈现出崩盘式下跌，基本面传出重大利空，由此引发市场的悲观预期。 本周，比特币出现8月以来的最凶猛抛售潮。北京时间15日凌晨，比特币（BTC）现货价格跌破6000美元，一度跌至5300美元附近。 彭博社援引对冲基金Ikigai创建人Travis Kling称，他当时忧愁到“整晚没睡”，猜测一些真正糟糕的事情可能会发生。 年初至今，比特币的市值已经损失了六成多，价格较去年12月份约19000美元的高位累计下跌近70%。 部分业内人士高呼数字货币资产的冬天来了。 彭博情报表示，这只是刚刚开始，分析师们预计比特币价格甚至有可能跌至1500美元。这意味着他们认为还有超过70%的下行空间。该公司分析师Mike McGlone认为，更惨的还在后面，“这是一个持续熊市。” 死亡交叉 Coindesk技术分析师Omkar Godbole称，从比特币3日图来看，50日移动均线即将下穿至200日移动均线下方，确认“死叉”，这一强烈的看空信号为2014年12月以来首现。 技术理论上“死叉”的逼近是对熊市即将来临的警告，但事实上由于这是个滞后指标，比特币陷入长期熊市带来的必然结果就是50日移动均线跌破200日移动均线。因此在“死叉”确认后市场的超卖通常被认为反弹，而不是反转。 2014年12月中旬技术“死叉”出现后，比特币在之后四周内暴跌50%，因此这次的强烈看空技术信号对比特币多头来说颇为恐怖。 都怪硬分叉？ 至于暴跌的原因，分析认为，比特币现金（BCH）将迎“硬分叉”可能是诱因之一。11月16日00:40，比特币现金社区迎来一轮硬分叉，分为Bitcoin ABC和Bitcoin SV。 这场硬分叉由长期自称“中本聪”的澳大利亚人Craig Steven Wright发起，主要是他与BCH的忠实捍卫者——比特大陆CEO吴忌寒之间的BCH社区内部争执。 经济观察报援引一位数字货币基金人士称，根本原因在于整个市场的资金盘已经不足以支撑以往的高币价，后续资金也近乎枯竭。在这一背景下，无论是年中的EOS超级节点竞选或是此次的BCH硬分叉都未能重新振奋市场信心，反而带来了相反的效果。

　　据HuffPost Canada最新报道，破产业界一个专业机构CAIRP（Canadian Association of Insolvency and Restructuring Professionals）发出警告，由于加拿大家庭欠债太多，一旦利率持续升高，不少加拿大人就面临破产风险，估计明年会形成一波破产潮。   　　CAIRP表示，很多加拿大人为了买房或是保持自己的生活方式，找银行借了太多钱。更糟糕的是，他们在借钱消费的同时，并没有按时还债。因此一旦利率提高，他们就会陷入困境，有人可能难以维持基本生活甚至破产。   　　CAIRP的最新报告称，加拿大的债务已经创了历史记录，只要利率升高一点，就可能给家庭财务带来很大影响。   　　CAIRP的研究表明，一般而言，升息与破产率之间有正相关关系，而且有一段时间的滞后效应：当1996-2000年间升息时，导致1998-2003年间的破产率上升了22%。而2004-2006年间利率升高时，更导致2006-2009年间破产率猛升54%。   　　CAIRP的主席Chantal Gingras表示，鉴于加拿大央行于2017年年中（7月）开始加息，而且在此之后逐步稳定加息，因此明年会有一波家庭破产潮。这种情况还会持续到2020年甚至更远。   　　CAIRP是加拿大最大规模的行业组织，代表了全国90%的破产专家和持牌破产受托人。对他们的调查显示，90%的成员认为加拿大家庭的债务已经达到不健康水平，更有97%的成员相信明年会有一波破产潮。   　　HuffPost Canada报道说，尽管CAIRP发出上述警告，但从目前的情况来看还不算太糟。加拿大银行家协会（Canadian Bankers Association）的数据称，得益于近年来历史上超低的利率，加拿大家庭按揭还款的拖欠率也是历史上最低的。     　　此外，加拿大人似乎已经开始习惯利率上升的环境。在调查公司Nanos Research于10月所做且于上周发表的调查结果中，有41%的受访者认为利率升高对他们有负面影响。这比今年7月份的44%反而有所下降。   　　不过CAIRP的专家说，尽管如此，加拿大人还是要“未雨绸缪”，为利率升高做好充分准备。对普通家庭来说，是否家庭财务已经到了破产边缘，至少有两个征兆可以观察到。   　　首先是当阁下使用信贷来补贴收入时，比如需要使用信贷来支付通常用收入来支付的费用 - 食物，租金，水电以及抵押贷款等的时候。   　　第二个征兆则是，当阁下只能对所有债务，无论是按揭债务，还是非按揭的信用卡债务，尽所能但却只能进行最低付款时。

  部落客杜根22岁时，从事第一份金融业工作，年薪4万元，住在昂贵的纽约曼哈顿。但他注重储蓄，使他34岁就能退休。图为曼哈顿高楼林立。(美联社) 杜根(Sam Dogen)22岁时，从事第一份金融业工作，年薪4万元，住在纽约市曼哈顿。纽约这个大苹果虽是创造财富之地，但没有地方像纽约市那么容易让你的花费超出预算。 不过，杜根的经历证明，尽管薪水不高，而且住在美国最昂贵城市，仍可在34岁就退休。杜根的秘诀是：一开始工作，就存401(k)最高额。 经营“理财武士”(Financial Samurai)部落格的杜根说，他工作两星期就意识到，不能持续几十年都如此拚命工作，决定尽可能存钱，以便未来有更多选择。 近7成美国人 正在削减每月开支 储蓄不是唯一原因 1999年4万元的年薪，相当于目前的5万2000元。当时401(k)拨存最高额为1万500元。 杜根估计，若每年存1万500元，假设回报率为7%，10年之后当他32岁时可存到15万元，他就可有不同的选择。 杜根对想要达到财务独立的人，提出一些年轻时就可开始做的建议： 1. 选一个较小的住处。住在较小、与室友分享的空间，继续像个大学生般生活，直到你可将至少30%的收入用来储蓄。 2. 努力工作没时间花钱。杜根劝年轻人埋头苦干，若在40岁前，一星期工作不到40个小时，你的损失很大，因为要学的东西太多了。杜根也提醒，确保上司给你的薪酬与你的能力匹配，随着经验和专长累积，“你的薪酬应持续向上升”。 3. 对所有税前退休帐户存入最高额。杜根表示，拨存401(k)最高额，是为自己退休计画储蓄，十年之后，保证将为自己所做感到高兴。 川普减税短暂惠民 明年起涨 杜根在34岁时退休，税后投资总额约为200万元，每年可从中获得被动收入8万元。由于股票牛市与他的部落格经营成功，目前他已是“财务独立、提早退休”运动(FIRE movement)的成员。

尽管美国经济看来良好，但过去三年来的生活成本上涨14%，家庭收入其实跟不上美国大城生活成本的涨幅。图为一名要求加薪老师的标语牌写着：“我的第二份工作支付做这个标语牌的费用。”(Getty Images) 尽管美国经济看来良好：失业率3.7％处于几十年来最低水平，年薪增长是九年来最高，商务部最新数据也显示美国经济持续增长；但研究分析发现，美国过去3年来的生活成本上涨14%，房价中位数飙升21％，家庭收入其实跟不上美国大城生活成本的涨幅。对许多人来说，现在更难买得起生活必需品了。 个人理财网站GOBankingRates分析劳工统计局消费者价格指数发现，过去3年美国生活成本上涨14％。在全国50个大城维持舒适生活所需的收入，持续高于家庭收入中位数；且两者差距在过去一年增加了20%。 此外，根据Zillow住房成本数据，自2015年1月到2018年1月，房价中位数从21万5000元涨到26万元，飙升21%；同期租金中位数从1340元涨至1442元，上涨7.6％。 这项分析使用50-30-20预算规则来确定住在全美50大城所需收入，其中50％用于生活必需品、30％为非必要开销，20％用来储蓄。 想在全美50大城过舒适生活，旧金山居民需要收入最高；2018年需要年收入12万3268元，2017年则为11万357元。但旧金山实际家庭收入中位数为8万7101元，与理想收入差距3万6167元。 纽约理想收入与家庭中位数收入差距更大，达4万4476元；因为纽约家庭收入中位数仅5万5191元，而舒适生活所需收入则达9万9667美元。 理想收入与家庭中位数收入差距最大的城市是迈阿密，高达5万3459元。 此外，GOBankingRates也发现，德拉瓦州、新墨西哥州、田纳西州、阿肯色州、路易斯安纳州等13州租房者，收入一半以上用于生活必需品。

  纽约华人唐安妮前往法拉盛一家华人超市购物，并表示物价日益上涨。(记者牟兰／摄影) 纽约华人王洁茜前往法拉盛一家华人超吃购买物品，并表示物价日益增长。(记者牟兰／摄影) 美中贸易战持续，本月不少中国进口商品因美国加收约10%的关税而涨价，受影响的产品包括酱油、醋等中式调味料、零食以及其他杂货等；超市业者表示，若美中关系不改善，明年1月许多商品价格还将继续上调25%；华人消费者更表示，过去3.99元的大桶酱油，现在已达6.99元，快“养不起中国胃”。 来美十多年的纽约华人董安娜(Anna Dong，音译)表示，最近一个月，调味料和南北干货涨价幅度较大，她常买的小包干虾已涨了一元左右，大桶酱油从3.99元上涨到6.99元。 董安娜说：“工资没涨，东西涨了这么多，中国的东西快要吃不起了。” 关税调高已逐步反映在中国的进口商品售价上，调味品、零食以及日用品因消耗量大，纽约多家华人超市11月起已调涨10%左右的售价；以调味料为例，多种原价1.99元的500毫升酱油和瓶装醋，部分商家已上调至2.69元，其中包括海天、金标以及李锦记等常见品牌。 在马里兰州的大华超市，一瓶李锦记鲍鱼汁售价已从五元左右上涨到八元；过去华人超市常见一元以下的500毫升酱油和瓶装醋，目前已难找到。 依赖中国进口商品生存的华人超市，均感压力沉重；业者说，他们不但要支付日益增加的人工和房租成本，还要面对激烈同行竞争，只能通过降低利润维持经营。 纽约中美超市经理吴建锡表示，10月初已收到进口商要对中国进口货品涨价的通知，本月起，店中几乎所有中国进口商品价格都调涨10%左右，“几乎每天会计都要更新售价标签”。 吴建锡说，店中较受影响的货品包括酱油、醋等中式调料、零食以及其他来自中国的上千种杂货，南北干货也是本次进口关税调涨的重点，每磅涨幅约一元左右。 但他也表示，华人超市会尽量做好调控，减缓涨价幅度，并定期提供特价商品，以免这波涨价影响消费者生活和购买意愿 。 “若可找到本地商品替代，就会放弃原本便宜的中国进口商品。”吴建锡说，蔬菜、牛奶或肉类的货源都在美国本土，影响不大；而花生或瓜子等产品，美国本土产品目前比中国进口的还便宜，“一些以出口为主的中国工厂，已计画到美国开厂。” 纽约新世界超市经理黄彼得(Peter Huang，音译)表示，华裔店家的压力远大于顾客；以法拉盛缅街为例，华人超市多，同行竞争十分激烈，12月纽约市又将调涨最低时薪，店家在订定售价的同时，也要面对其他的成本压力。 黄彼得也说，虽然调涨薪资会增加商家成本，但民众的消费力也相对提升 ，预计可稍稍减轻涨价造成的冲击。 在美东拥有多间连锁店的大中华超市，纽约皇后区法拉盛缅街分店的经理薛丹尼(Danni Xue，音译)表示，虽然此次因增税而涨价的货品较多，但日用品本身的单价低，消费者对涨价的感受不会很强烈；以一瓶售价1.99元的酱油为例，即使涨价也仅是涨0.3元左右，许多消费者不会发现，更不会对生活造成影响。 刚来美国四个月的中国留学生黄诗诺表示，她每周会到华人超市购物，11月以来明显感到华人超市的商品涨价，“同样的速食品，可能8、9月才20多元，但现在30多元还打不住。” 来自中国的王雪，最近正来美探望留学的孩子，她说，距上次来美时隔一年，发现蠔油以及鲍鱼汁等调味料均涨价50分到2元左右，“以后只能从中国来时，在托运行李中夹带一些调料。” 11月起，纽约华人超市的多数中国进口商品，价格已上调10%左右，调味料等尤为明显。(记者牟兰／摄影) 五岁的袁朵朵和家人一起，在纽约法拉盛的华人超市购买糖果。(记者牟兰／摄影)   11月起，纽约华人超市的多数中国进口商品，价格已上调10%左右，调味料等尤为明显。(记者牟兰／摄影) 11月起，纽约华人超市的多数中国进口商品，价格已上调10%左右，调味料等尤为明显。(记者牟兰／摄影)

联邦财长Bill Morneau今天宣布，加拿大央行将从下周开始发行10元新钞。 反抗种族隔离维权人士Viola Desmond将成为加国史上首位登上市面流通钞票上的黑人，同时也是首位非皇室女性。   新钞为竖版，这在加拿大钞票设计上是首次。竖版钞会更加突出人物形象，以区别普通横版钞。 新钞除了印有Viola Desmond的头像外，还印有位于哈利法克斯北部一个黑人社区的地图，该社区在加拿大历史悠久，也是Viola Desmond生活和首次开设美容沙龙的地方。 此外，新钞上还印有加拿大人权博物馆图片、加拿大权利和自由宪章节选和一根鹰羽毛。 加拿大央行表示，羽毛代表着“加拿大继续承认原住民权利和自由的旅程”。 2016年12月，财政部长莫奈与加拿大央行行长Stephen Poloz联合宣布，黑人妇女Viola Desmond的图像将会出现在2018年发行的新版10元纸币上，她也成为除英女王之外，第一位被印上加拿大纸币的女性。 网友纷纷评论纸币的竖向排版设计： 加拿大央行表示，此次设计之所以采取头像竖排，是因为想让Desmond的头像能更大更显眼，同时也与现有的高分子纸币相区别。

联邦财长莫奈（Bill Morneau）今天宣布，加拿大央行将从下周开始发行10元新钞，这也意味着这张具有历史意义的新钞正式进入流通环节。 2016年12月，财政部长莫奈与加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)联合宣布，黑人妇女德蒙（Viola Desmond）的图像（下图）将会出现在2018年发行的新版10元纸币上，她也成为除英女王之外，第一位被印上加拿大纸币的女性。 德蒙何许人也？这名出生于哈利法克斯的黑人妇女因站出来反对种族歧视而闻名加拿大：那是1946年11月8日，德蒙藐视当时的法律，坚持坐在斯省（Nova Scotia）一家电影院（Roseland Theatre）白人专属座位上而一举成名。 当德蒙进入电影院之后，她直接坐在了主层的座位上，而这些最好的位置是专门为白人预留的。当电影院职员告诉她，由于她是黑人，因此不能坐在这个位置，只能坐在楼台上的位置。但德蒙拒绝了，仍然坐在那儿岿然不动。德蒙于是被捕，坐了一晚的监狱，还被法官判罚$26。但德蒙的行动激励了斯省乃至整个加拿大的黑人民权运动，不仅意义重大，而且影响深远。 2016年3月，联邦总理杜鲁多宣布，将在2018年发行新钞票时，除了英女王之外，将再印上一名妇女的头像。加拿大央行随后宣布，印上加元纸币的候选人必须是加拿大妇女，或具备卓越的领导能力，或在任何领域有成就或才华，对加拿大人有杰出贡献，并且已经辞世最少25年。 加拿大央行在征求公开提名之后，陆续收到的提名和建议多达26,000条，央行的一个特别顾问小组经过层层筛选，先选出461名杰出女性，再将名单缩小至120名、12名、最后缩至5名，最后人选则由央行行长和财政部长定夺。 进入最后短名单的五名女士中，有两名社会活动家、一名诗人、一名工程师，还有一名运动员。两名社会活动家中包括德蒙和Idola Saint-Jean，后者为魁北克女性争取选举权贡献良多。诗人Pauline Johnson是原住民和白人女性的子女，为加拿大文化作出杰出贡献。Elsie MacGill是加拿大第一位拿到电子工程学学士和航空工程学硕士的加拿大女性。而田径运动员Bobbie Rosenfeld则在1928年夏季奥运会上为加拿大夺得一枚金牌和一枚银牌。 没有进入五人短名单、但在加拿大人心目中应该入选的女性活动家可能首推Nellie McClung，她是为女性争取进入加拿大参议院平等权利的“著名五女”（Famous Five）之一，不少人认为她未入选五人短名单是个显而易见的遗漏。 而在一份网络调查中，Nellie McClung成为加币女性头像人选的呼声最高，有27%的选票投向了她，另外五人则分别是Therese Casgrain, Elsie MacGill, Montgomery, Carr，德蒙则排在第六的位置。 不过德蒙在最后的环节胜出，在461名加拿大杰出女性中脱颖而出，被央行行长和财政部长定为印上10元纸币的最终人选。

资料图   据加通社报道，加拿大石油生产商协会（CAPP）官方预测，2018年头十月，加拿大原油降价造成的经济损失至少有$130亿加元。 据CAPP预测，加拿大西部竞选石油10月份与美国西德州原油的差价超过每桶52美元，10月份原油降价带来的经济损失约为每天5000万加元。 截至今天早晨11:20，北美股市的实时行情如下： 多伦多TSX综合指数: 15,172.16点，下跌98.35点 道琼斯指数: 25,581.66点，下跌407.64点 纳斯达克指数: 7,208.21点，下跌199.15点 标准普尔指数: 2,738.79点，下跌41.97点

  马云势头正劲，阿里巴巴可谓“如日中天”（图源：VCG） 刘强东因性侵案而“臭名昭著”（图源：VCG） 北京时间11月9日，中国媒体称，互联网巨头阿里巴巴出重金，收购便利店品牌喜士多20%至25%的股权。 综合媒体11月11日报道，对于上述传闻，阿里巴巴方面回应，对市场传言不做评论。 据称，喜士多便利连锁店目前已有近1,000家的店面。 有分析认为，继拿下超市大润发、联发超市等后，马云执掌的阿里巴巴正式杀入连锁便利店领域。 而中国多个自媒体称，马云的举动，成为电商平台京东集团和深陷性侵案的刘强东“最担心的事”。 毕竟，刘强东曾在2017年宣布百万便利店计划。但如今，因种种负面丑闻，该计划并未达成，且又迎来重量级对手。 11月6日，马云等互联网巨头大老现身乌镇。与马云和其他大老“谈笑风生”不同，刘强东再一次缺席互联网大会开幕等如此高端场合。 马云和刘强东历来是死对头，在2017年的互联网大会上，刘强东“开炮”猛轰马云“为富不仁”。 近期，刘强东涉性侵案出现新进展。11月2日，美国明尼苏达州报纸《Star Tribune》官网刊文曝光刘强东涉性侵案诸多细节。 报道称，刘强东在性侵受害者时，遭到多次反抗，但仍得逞。期间，刘强东甚至以成为西方社交名媛邓文迪那样的人为诱惑，试图蛊惑受害者。