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　　加拿大统计局近日表示，亚伯达受到油价低迷冲击，2015年蒸发近2万份工作，不仅比2009年金融风暴时还糟，甚至是1982年后就业市场最差的一年。数据指出，去年亚省流失1万9600份工作，明显高于1月份估计的1万4600份，也超过2009年金融风暴时的1万7200份。 　　事实上，2014年亚省还扮演带动经济成长的领头羊，当年增加6万3000多个工作，占全国一半之多。然而2014年夏天油价从每桶逾100美元一路狂跌后情况骤变，至今油价在每桶30美元徘徊，重创了亚省这个产油大省，掀起能源商的裁员潮。估计自油价重跌以来，能源业已裁掉4万人。 　　去年亚省失业率逐渐攀升，从4.8%提高到7%，ATB金融(ATB Financial)估计今年的失业率会持续升高至7.2%，而经济成长率则衰退0.5%。道明银行(TD Bank)26日则预测今年上半年受油价影响，亚省失业率会飙高到7.5%，随后逐步趋缓，亚省和沙斯卡其旺的经济将将缓慢复苏。 　　除此之外，安省去年新增8万4000份工作，卑诗省和魁北克也分别创造5万1000和4万9000个工作。

作为原油生产大国，油价的低迷使得俄罗斯经济受到重创，而另一方面，西方国家对俄罗斯的制裁也同样使得该国经济举步维艰。 2015年俄罗斯GDP衰退3.7%，是金融危机以来最大的衰退。 卢布也在大幅贬值，上周卢布兑美元触及1:86的历史高点，使得卢布计金价创下93827.99卢布/盎司的历史水平。去年卢布计金价上涨了3.5%，对比则是美元计金价大跌超10%。 俄罗斯是近年黄金市场的大买家，世界黄金协会(WGC)数据显示，去年俄罗斯央行增持黄金206.51吨。 分析师们认为，正是由于其货币的疲软表现，俄罗斯才一直持续买入黄金。国际货币基金组织(IMF)数据显示，俄罗斯的外汇储备在2015年下降2%。

    多伦多时间星期二(1月26日)下午1点，加元已经大幅飙升了近300点。美元兑加元从稍早时候的1.434，大跌至1.405一线。国际原油价格则大幅飙升到32.2一线，加拿大元兑离岸人民币汇率直升到4.7的水平。 有人说，国际原油价格只不过回光返照之势或者死猫反弹?不在乎了，因为在中国股市疯狂下跌，创出新低的大背景下，加拿大要成世界人民的大救星!带动全球人民一起升。 国际原油价格回升 前几天国际原油价格因为欧佩克(OPEC)成员国的利比亚的原油码头遭到袭击等原因而上涨了超过10%,不过在多伦多时间星期一(1月25日)，国际原油价格又回吐大部分涨幅，重新在30美元/桶附近不断徘徊，与国际原油价格息息相关的加拿大元汇率也随之波动。 到了今天(周二)，加元突然发力，大幅飙升了近300点， 美元兑加元从稍早时候的1.434，大跌至1.405一线。加元突升带动国际原油价格则大幅飙升到32.2一线，加拿大元兑离岸人民币汇率直升到4.7的水平。 欧美股市也突然一下子无视中国股市周二早前的疯狂下跌(跌了近7%，创下习近平救市后的新低啊)，跟着油价和加元一起升。要知道，最近以来，美国人从来都是跟着中国市场走啊。中国说跌，美国不敢喊涨。 为什么?因为加拿大突然成为世界人民的大救星!带动全球人民一起升。 时势造英雄?加拿大一下子成为了救星! 美国花旗银行(Citibank, N.A)认为，之前加拿大央行宣布维持当下利率不变的政策，一下子拯救了全世界!感觉幸福来得好突然! 深究其原因，是加拿大央行行长史蒂芬?波洛兹(Stephen Poloz)在宣布不减息，也不执行货币量化宽松政策后，一下子让做空国际原油价格、做空加元汇率的国际投机资金止损离场，在超短期内建构出一个小型底部抗击美元升值。 加拿大救世界的幸福尽管可能短暂，但我们也至少快乐过，对不对？ 经典的“回光返照”、“死猫跳”行情? 早前国际原油价格的回升被不少国际投资机构分析师认为是经典的“回光返照”、“死猫跳”行情。虽然国际石油输出国组织欧佩克(OPEC)开始就当下的过低的国际原油价格进行非正式磋商，但是，欧佩克(OPEC)成员国科威特的石油部长也坦承，成员国之间若无法达成减产协议，将很难召开OPEC紧急会议，并且预计2016年上半年油价将在约每桶30美元，在2020年前油价都将承压。 这样的说法得到了欧佩克(OPEC)领袖、全球最大产油国沙特阿拉伯的支持，其石油政策几乎没有展示出什么改变现行政策的迹象，且一直将产量维持在高位。 其激发的蝴蝶效应，甚至带动了包括中国内地股票市场、香港、日本股票市场的反弹。虽然这样的反弹相对难以持续太久，毕竟国际原油价格又再在低位挣扎，波罗的海干散货指数跌至345点，再创历史新低。 在这样全球同此冷热的情况下，世界各国领袖都要想办法解决因为恐慌情绪与美元回流而产生的资金流动性减弱的问题，此所以加拿大安省省长韦恩(Kathleen Wynne)继去年年末访问完中国华东地区后，最近又打算访问印度，加强经济方面的合作。 据悉，韦恩(Kathleen Wynne)的好朋友，多伦多市长庄德利、刚从瑞士达沃斯世界经济论坛回来的加拿大总理小杜鲁多也计划一同前往。而到了3月份，小杜鲁多又将访问中国。如此密集的外访，小杜鲁多自然是要为加拿大招商引资，用他自己的话说，是：“加拿大需要以一种负责任的态度出口资源”。要吸引别人前来播种，自然要养好自己土壤。 加拿大央行此前维持利率不变，的确为国际虚拟市场争取了缓气的时间，同时也为自己的经济复苏争取了时间。接下来，就要看小杜鲁多如何好好利用赢得的时间去改善经济、兑现当初的选举承诺。

组成大蒙特利尔地区的82个市政当局上周同声拒绝TransCanada能源公司的东能源输油管建设项目，引起西部省份强烈不满。萨斯喀彻温省长沃尔和卡尔加里市长南什等政界人士纷纷出言抨击。蒙特利尔市长科戴尔今天以公开信回应，《环球邮报》则发表评论文章批评他的地方保护主义，捎带踢小杜鲁多一脚。一个经济上的分歧正在演变成一场东西部互呛。保守党临时领袖安布罗斯甚至表示，对东能源输油管的反对正在酿成对国家统一的威胁。   科戴尔：一个四百万人口的地区出不得半点错 蒙特利尔市长科戴尔(Denis Coderre)同时也是大蒙特利尔地区共同体主席。他表示，不接受东能源输油管(Energy East Pipeline Project)项目的决定主要是考虑到它对环境，尤其是对大蒙地区饮用水源的威胁。这条输油管将经过渥太华河和千岛河等四条重要水道，一旦漏油，清除的费用和造成的损失可达百亿加元。 他在公开信中说：“我们不是反对输油管建设。过去我们就同意过Enbridge公司的输油管项目。我们是对东能源输油管说‘不’。”他还指出，大蒙地区并不是唯一一个抵制类似项目的地区。BC省和美国都因公众安全，环保和经济效益等原因分别反对北方门户输油管项目和基斯通XL输油管项目。 大蒙地区共同体去年秋天就东能源输油管项目进行了广泛的公众咨询，共收到143份书面报告，听了66个口头报告，并对3846人进行了网上问卷调查。 萨斯喀彻温省长沃尔：别忘了你们领的联邦平衡拨款是从石油里来的 萨斯喀彻温省长布莱德.沃尔(Brad Wall)指责科戴尔和大蒙地区的其他市长狭隘自私。他在自己的Facebook上说，东能源输油管对包括魁北克省在内的加拿大全国有好处。输油管是一种安全并且对环境无害的运油方式，至少比铁路运油安全。 他指出，过去十年来西部的能源工业和纳税人为加拿大经济和联邦平衡拨款贡献良多。今年魁北克省可以领到100亿加元的联邦平衡拨款。期望魁省市长们支持输油管项目并不过分。既然现在他们不支持，“我等着蒙特利尔地区的市长们礼貌地交还他们领到的那份联邦平衡拨款。” 加拿大联邦平衡拨款的发放是“饺子皮厚处往薄处擀”。联邦政府向各省收税，也向各省拨款。越穷的省得到的拨款越多。从这个意义上说，魁北克省和大西洋省份每年获得的平衡拨款确实有一部分来自西部油田。当然，萨斯喀彻温等西部省份在富起来以前也曾享受联邦平衡拨款多年。 TransCananda公司总部所在地卡尔加里的市长南什也表达了对科戴尔的不满，说他对东能源输油管项目的抵制是错误的。阿尔伯塔省野玫瑰党领袖布莱恩.让(Brian Jean)则讽刺科戴尔虚伪：他往圣劳伦斯河里排污水的时候怎么没想到环境呢? 《环球邮报》：地方保护主义作祟 《环球邮报》星期一(1月25日)的评论文章说，作为一个曾经担任过联邦内阁部长的人，科戴尔在对东能源输油管项目的抵制中表现出“令人震惊的地方保护主义”。科戴尔曾在一次采访中表示，这个项目给蒙特利尔地区带来的经济效益不过是33个就业机会和每年两百万加元的收入。《环球邮报》因此推断说，如果有更多的钱可挣，科戴尔对输油管漏油的担忧就会“飞快地消失”。 文章说，作为市长，科戴尔可以只关心市民的利益，作为政客，他可以只看到下一次选举。但是政客也应该是领袖，不能只计较经济利益，应该看到“加拿大需要东能源输油管项目”。 这条输油管将把阿尔伯塔省的石油运到蒙特利尔和东部的圣约翰市，在那里提炼后供应加拿大市场并供出口。根据《环球邮报》的计算，这个项目将创造1万4千个工作机会，向市场提供价值上千亿的加拿大石油。 文章说，科戴尔和他的同僚们自私到短视的程度。但是新总理小杜鲁多在联邦政府对东能源输油管的立场上释放混乱的信号，因此才让狭隘的科戴尔们乘虚而入。  

今日(1月26日)，CIBC 银行发布了一份最新研究报告。该报告结果显示，加拿大人在最近的经济衰退、加元贬值和石油价格猛跌中受到了不小的惊吓，于是开始努力省钱存入银行，使得银行账户中的现金余额(Extra Cash)达到了惊人的750亿，个人现金量也达到了前所未有的高度。 对此，CIBC 的经济学家 Benjiamin Tal 称，现金盈余的增加正在改变着整个加拿大经济。从宏观上来看，加拿大经济正在受创，因为资金并没有得到非常有效的使用。   Tal 还称，加拿大人自2008年起就开始累积现金，银行账户中的活期存款越来越多。在过去仅一年里，加拿大人的现金存款已经增长了约11%。 目前，加拿大人的现金余额已经占到了所有个人流动资金的10%。 随着加拿大人银行中现金余额的增加，股票市场中的投资者也做出了回应。在今年年初，多伦多股票交易所指数就下跌了6.7%，为2年来最低。 Tal 还称，由于消费者和投资者对加拿大经济信心的下降，对加拿大资产价格下跌的预期增加，使得股票市场出现了年初的暴跌。

  油价昨日受伊拉克公布12月产量创新高打击，多伦多股市无力承接上周累计接近550点升势，S&P/TSX综合指数下挫246.42点，收报12,143.16点，跌幅1.99%，收报12,143.16点。有金融界人士指出，在各国央行去年推出的金融政策刺激下，股市波动将成为2016年大市的新常态。 伊拉克公布12月产量创下新高，并表示今年或会进一步提高产量，3月期油价格随即跌1.85美元，至每桶30.34美元。上周五油价一度回升至每桶32美元。 S&P/TSX综合指数10个主要成份股中有8个下跌，能源股下跌5.1%，跌幅为各行业中最高。 被视为整体经济寒暑表的金融业板块下跌2.6%，皇银（TSX：RY）跌3.4%，收报66.97元；道明银行（TSX：TD）跌3%，收报50.13元。 油砂公司加拿大自然资源公司（Canadian Natural Resources Ltd，TSX：CNQ)股价下调4.4%至24.91加元，石油公司Suncor Energy Inc.（TSX：SU）股价跌4.5%至29.92加元。 专家：市场「羊群心理」 圣路易斯Edward Jones加拿大市场策略专家费尔（Craig Fehr）指目前股市何去何从难有定论。他表示油价连续18个月的跌势，使投资者对任何油市的风声草动都非常敏感，继而有机会导致投资市场的「羊群心理」。 据路透社报道，Avenue Investment Management投资组合副经理泰什（Bryden Teich）认为目前市场充斥着未知之素。他预期油价仍有再创新低的可能，喻投资者对能源业投资应加倍谨慎，银行业与石油重镇亚省有大量的借贷往来，领导股市的金融业股价亦因此连带下跌2.6%。 商品价格方面，天然气期货气价格上升1.4美仙，收报每百万英热单位2.155美元；2月金价升9美元，收报1,105.30美元。加元受商品价各影响，在连升3日后下跌0.59美仙，收报1加元兑70.08美仙。    

油价25日再度下滑，跌幅达5.8%。股市受油价拖累，同日收跌。沙特阿拉伯表示，无意减少原油相关的投资。 美股25日全面收跌，道琼斯工业平均指数下跌208.29点，跌幅1.29%；标普500指数下跌29.83点，跌幅1.56%；纳斯达克综合指数下跌72.69点，跌幅1.58%。 原油价格同日再度下跌，部分回吐了上周所获巨大涨幅。随着能源投资者获利回吐并且重新评估原油价格前景，25日纽约商品交易所3月WTI价格下跌5.8%，报每桶30.34美元。 据新浪财经报道，有分析师称，自去年12月中期以来，原油期货价格与股市的相关关系变得极高，这一现象令许多市场观察家感到困惑，他们指出，这两种资产之间的历史渊源一直很弱。 石油输出国组织（OPEC）最大产油成员沙特阿拉伯表示，无意减少原油相关的投资。 沙特阿拉伯国家石油公司主席阿法里25日称,沙特将继续扮演低成本产油国的角色，有信心即使低油价环境持续，该国亦能坚持一段长时间，现时亦无意减少相关投资，并透露正在当地东部兴建船运中枢码头。 阿法里言论拖累油价一下子蒸发早段所有升幅，唯他对前景仍感乐观，指出原油市场发展关键在于未来5年，预期原油需求持续增长，最终可追上供应，助市场取得平衡。油价下跌虽令部分油组成员国财政陷入困境，但未有影响组织整体供应。油价大起大落，反映市场缺乏流动性，且低息环境令全球债务总额飙升。 或受股市大跌影响，金价25日上涨9美元或0.8%，收于每盎司1105.30美元。  

自二战以来，美国每次经济衰退都会出现工业生产、企业获利大幅下滑以及股市重跌的警讯，如今美国再度浮现这三个迹象，但由于此次主要是受到油价冲击，景气仍受就业市场强力支撑，意味美国不一定走向衰退。 由商务部资料显示，美国过去12个月工业生产，有10个月呈现下滑，并较2014年12月的高峰水准减少将近2%。企业获利在前年夏季达到高点后，到去年第3季已跌落近5%。 美国经济前景堪虑的原因之一，在于全球许多地区深陷成长衰退或低成长的困境。不过，美国企业获利和工业生产下滑，主要归因于油价重跌，导致能源业者产出和获利走下坡。据《工商时报》报道，这3项经济警讯浮现，也不尽然一定走向衰退。此外，美国就业市场稳健的表现，则反映美国经济仍受强力支撑。另据摩根士丹利经济学家认为，目前制造业下滑以及服务业扩张减缓，推估美国2016年陷入衰退的机率约20%。 摩根士丹利预期，去年第4季美国国内生产总值（GDP）几乎持平，2016年增长1.8%。由路透社调查经济学家看法，去年第4季GDP成长年率预测中值为0.8%，2016年GDP扩张预测中值为2.5%。 由商务部资料显示，美国过去12个月工业生产，有10个月呈现下滑，并较2014年12月的高峰水准减少将近2%。企业获利在前年夏季达到高点后，到去年第3季已跌落近5%。

加拿大广播公司记者Daniel Schwartz报道说，加拿大货币加元对美元江河日下的贬值趋势，让去美国旅行或者是到其他国家旅行的加拿大人兑换美元时欲哭无泪。 仅仅在三年之前加元还比美元值钱、至少也是平起平坐；但这一时的风光已经成了昨日黄花，现在一加元也就换0.7美元左右。加拿大广播公司记者向一些外币兑换专家们请教了一些如何才能让手中的加元多换一些外币的窍门。专家们指出，许多加拿大人习惯在飞机场或者火车站的外汇兑换站用加元兑换外币，这是最差的选择；至少有五种办法可以让同样数量的加元换取更多的美元或者是外币。 首先是去银行换外币 银行外币兑换率会好于机场、车站的外币兑换站 © Ryan Remiorz/Canadian Press 在动身出国前，先去住家附近的银行换取外币要比在飞机场或火车站的外汇兑换站的兑换汇率要好一些。不过，专家们告诫说，银行也是要赚钱的，所以要注意银行贴出的用加元买入美元和用美元买入加元这两个汇率的差别。设在英国伦敦的外汇交易网络公司TransferWise的副总裁尼兰.佩里斯Nilan Peiris强调，买入价和卖出价之间的中间价才是真实的市场价；消费者得到的实际兑换率越接近这个中间价越好。第二是私人之间进行交换比如你想去欧洲旅行、需要用加元换取欧元，你的邻居正好有亲戚从欧洲来加拿大旅游、需要用欧元换加元；如果你和邻居的亲戚按照银行的买入价和卖出价之间的中间价进行加元和欧元的交换，则双方都是赢家。加拿大中央银行的估计是，金融机构在顾客兑换外币时收取的手续费为兑换额的4%左右；私人之间互通有无的兑换外币就避免了这笔不便宜的手续费。第三是在网上换取外币TransferWise这样的网上兑换外币网站提供的服务虽然也收取手续费，但解决了不容易在亲朋好友和街坊邻居里找到正好有你想要的外币种类而且正好有你需要的外币数量的难题；并且其手续费要大大低于银行等金融机构收取的外币兑换手续费。比如TransferWise外汇兑换网站收取的手续费是，1千美元以下的外币兑换收取1%的手续费；兑换的钱数越高则手续费越低，到5万美元这个数量级手续费降到0.72%；而且其手续费是公开和透明的。 多伦多大学教授钱德拉是兑换外币方面的专家 © Ken Jones/University of Toronto 加拿大多伦多大学商学院教授钱德拉Ambarish Chandra指出，外汇兑换网站虽然兑换率好、手续费低，但其不方便之处是需要在银行先有两个账户，一个加元账户，一个外币账户 （比如说美元账户）；其次需要3到6个银行工作日的时间兑换的外汇才能到帐。目前比较常用的外汇兑换网站有TransferWise, CanadianForex, XE Trade, NorthStar和Payline。第四是用信用卡在国外消费如果是短期去美国度假旅行，一个方便的方式是使用信用卡消费，因为信用卡公司收取的外汇手续费要比银行的手续费低一些。多伦多大学教授钱德拉指出，银行等金融机构收取的外汇兑换手续费约4%，而一般信用卡公司收取的手续费约为3.5%。还有的信用卡干脆不收外汇手续费，比如电讯公司罗杰斯公司发放的一种万事达信用卡就不收取外汇消费手续费；Chase Canada发行的Marriott Visa 信用卡和 Amazon Visa信用卡也号称不收外汇消费手续费。第五是用买股票的办法避开外汇手续费多伦多大学商学院教授钱德拉说，加拿大人可以购买同时在加拿大和美国股市挂牌交易的股票，购买的时候用加元、出售的时候用美元，这样就可以享受到真正的市场中间价汇率。不过钱德拉告诫说，这种方法只适用于大额交易、而且要注意股市的波动起伏、还要考虑股票买卖的手续费等因素。  

　　作为原油生产大国，油价的低迷使得俄罗斯经济受到重创，而另一方面，西方国家对俄罗斯的制裁也同样使得该国经济举步维艰。 　　2015年俄罗斯GDP衰退3.7%，是金融危机以来最大的衰退。 　　卢布也在大幅贬值，上周卢布兑美元触及1:86的历史高点，使得卢布计金价创下93827.99卢布/盎司的历史水平。去年卢布计金价上涨了3.5%，对比则是美元计金价大跌超10%。 　　俄罗斯是近年黄金市场的大买家，世界黄金协会(WGC)数据显示，去年俄罗斯央行增持黄金206.51吨。 　　分析师们认为，正是由于其货币的疲软表现，俄罗斯才一直持续买入黄金。国际货币基金组织(IMF)数据显示，俄罗斯的外汇储备在2015年下降2%。

　　李嘉诚一生擅长低买高卖，积累下财富帝国，但如今，就连他“一生最伟大的投资”，也难逃国际原油价格暴跌之劫。     　　30年前，当李嘉诚收购加拿大石油公司赫斯基能源(Husky Energy)的股份时，那是一家中型石油公司，那一年，国际油价曾跌至每桶11美元的历史冰点。当时，国际原油市场经历了两次石油危机、中东以外地区原油生产快速增加、美国石油生产达到高峰，油价暴跌67%。而李嘉诚却毅然做出了他当时最大的一笔跨国投资。 　　到了21世纪，国际油价常年处于高位，自伊拉克战争始一路攀升至超过每桶100美元。赫斯基能源成为“和黄”最大的盈利和中流砥柱。 　　然而自去年起，国际油价呈断崖式暴跌，从每桶90多美元跌至如今30美元关口，直到1月22日才出现强势反弹。赫斯基能源继去年秋天宣布裁员之后，近日又宣布了包括减产、暂停派股息、有意出售油管等一系列措施。 　　公开资料显示，李嘉诚个人及长和系目前拥有赫斯基能源超过一半的股权。而在此次油价下跌过程中，赫斯基股价已由两年前高位下跌约65%―股票被套并不是散户专利，首富也不得不直面资本市场的阴晴圆缺。 　　赫斯基=哈士奇 　　赫斯基能源的英文名Husky，其实就是西伯利亚雪橇犬哈士奇，公司的标志，也正是一只哈士奇的脑袋。 　　1938年，赫斯基炼油公司创建于美国西部怀俄明州寇迪市。到了上世纪80年代，赫斯基能源拥有5000余口石油及天然气生产井的开采权，其中约40%由本公司开采，此外还持有重油精炼厂26.67%股权以及343间汽油站。此时，“哈士奇”遭遇了石油史上的首轮油价崩盘，也迎来了独具慧眼的前华人首富李嘉诚。 　　1986年，华人首富刚刚开始他大规模的海外投资步伐。根据当时加拿大法律，外国人不能购买“财政状况健全”的能源公司。不过，李嘉诚长子李泽钜1983年已加入加拿大国籍，成功避过这一限制。 　　李嘉诚后来曾表示，当初投资赫斯基主要有两个原因，一是他个人对加拿大有特别的感情;二是他本人与赫斯基原总裁私交甚笃，相信他的指引。 　　李嘉诚收购后即展开一系列扩张，两年后，赫斯基能源的资产值扩大了一倍。 　　2000年8月，赫斯基能源在加拿大上市。 　　2004年末，国际油价首次突破40美元一桶，关于李嘉诚有意出售的传闻不断，赫斯基能源却开始了油砂炼油计划。1979年时，油砂生产成本高达每桶25.81美元，在当时的油价下几乎无利可图。直到2004年油价狂飙，油砂成为世界资源新亮点，生产成本也降到每桶10美元以下，引爆了油砂开发的利润井喷。 　　30年后，如今的赫斯基能源是加拿大最大的综合型能源公司、世界500强企业，业务版图也进入了遥远的中国。其亚太区首席营运官罗伯特・辛克曾透露，自2000年进入中国市场，赫斯基能源在中国南海的投资总额已达400亿元。 　　这一笔交易，则被誉为“李嘉诚一生中最伟大的投资之一”。 　　李嘉诚海外能源版图 　　从赫斯基能源开始，李嘉诚布局海外能源版图已整整30年。 　　近年，他再买入加拿大ExxonMobil部分石油与天然气资产。除了加拿大，2010年6月，美国第三大天然气公司Chesapeake能源宣布向包括李嘉诚加拿大基金会、中国投资公司、厚朴基金等私人配售共值9亿美元的可兑换优先股，Chesapeake的业务包括开采油气储备、油页岩气开发，及向美国本土销售清洁能源等。同年，李嘉诚以700亿元成功收购英国电网100%股权。2012年7月25日，李嘉诚长子李泽钜以77.53亿港元收购英国天然气供应商WWU。2013年6月，李嘉诚旗下电能实业斥资近100亿港元收购荷兰最大的废物再生能源公司AVR20%的股权。 　　李嘉诚的能源帝国开始延伸至新能源领域。 　　然而国际能源市场晴雨难料，2014年底开始的油价暴跌令油气公司遭受重创。1月20日，赫斯基公告决定暂停派第四季股息，同时计划将资本开支由原先的29亿-31亿加元削减至21亿至23亿加元，并考虑出售加拿大西部部分油管及存油设备，此外还计划减产。 　　而在3个月前，赫斯基能源才刚刚宣布裁减1400个职位。美国能源咨询公司Graves & Co估计，全球范围内受油价低迷而失业的人数已突破25万。 　　据《证券时报》报道，2016年1月9日，李嘉诚在集团周年晚宴上谈及国际油价持续下跌时表示，这几乎是史无前例的暴跌。但他用《道德经》典故“飘风不终朝，骤雨不终日”表态，以示对赫斯基能源的石油业务依然充满信心。 　　沙特的新对手 　　“这几乎是史无前例的暴跌。”摩根士丹利甚至在去年夏天就评估，本轮油价暴跌可能比1986年更惨烈。 　　在过去50年中，油价下跌幅度达50%的情况发生过四次，分别是在1985-1986年、1990-1991年、1997-1998年和 2008-2009年，2014年开始的这一轮是第五次。每次下挫都与经济衰退相关，上世纪80年代，全球经济增长疲软导致原油需求增长放缓，而非 OPEC产油国还在增加产油量，与如今的情形颇为相似。 　　不过在那时，沙特最担心的是英国北海产油崛起，30年后，他们的新“敌人”，则是来自美国的页岩油生产商。 　　在时下最流行的说法里，大约5年前爆发的美国页岩油革命，被认为是油价暴跌的“罪魁祸首”。 　　页岩油是首先被人类使用的矿物油，其历史最早可追溯到14世纪早期，现代页岩油工业则建立于19世纪三四十年代的法国和苏格兰，直到人们大规模地开采石油。到了21世纪，石油储量愈发紧张，原油价格居高不下，美国把其开发页岩气的新技术和成功经验引入到页岩油资源，掀起了页岩油革命。 　　尽管彭博社的数据显示，即使油价跌破80美元/桶，美国最大的页岩油产区包括Bakken和Eagle Ford仍能盈利。但也有分析显示中小油企将一起遭殃，在美国大约50家挂牌的独立原油产商中，多数的盈亏平衡点位于40-60美元/桶之间―这远高于目前的石油价格。一年前国际油价跌破每桶50美元时，美国页岩油企业WBH Energy就成了第一家宣布破产的美国页岩油企业。市场分析担忧，国际油价可能要到两年多以后才能恢复正常，而届时，美国半数页岩油生产商可能已经倒闭。 　　美国页岩油大亨、大陆资源公司创始人兼首席执行官哈罗德-哈姆(Harold Hamm)却很乐观，他认为油价将在今年年底前翻倍，升至60美元/桶。 　　在上世纪80年代，油价暴跌持续了5年之久，而完全恢复正常则花了漫长的20年。

　　组成大蒙特利尔地区的82个市政当局上周同声拒绝TransCanada能源公司的东能源输油管建设项目，引起西部省份强烈不满。萨斯喀彻温省长沃尔和卡尔加里市长南什等政界人士纷纷出言抨击。蒙特利尔市长科戴尔今天以公开信回应，《环球邮报》则发表评论文章批评他的地方保护主义，捎带踢小特鲁多一脚。一个经济上的分歧正在演变成一场东西部互呛。保守党临时领袖安布罗斯甚至表示，对东能源输油管的反对正在酿成对国家统一的威胁。 　　东能源输油管项目 © Canadian Press 　　科戴尔：一个四百万人口的地区出不得半点错 　　蒙特利尔市长科戴尔(Denis Coderre)同时也是大蒙特利尔地区共同体主席。他表示，不接受东能源输油管(Energy East Pipeline Project)项目的决定主要是考虑到它对环境，尤其是对大蒙地区饮用水源的威胁。这条输油管将经过渥太华河和千岛河等四条重要水道，一旦漏油，清除的费用和造成的损失可达百亿加元。 　　他在公开信中说：“我们不是反对输油管建设。过去我们就同意过Enbridge公司的输油管项目。我们是对东能源输油管说‘不’。”他还指出，大蒙地区并不是唯一一个抵制类似项目的地区。BC省和美国都因公众安全，环保和经济效益等原因分别反对北方门户输油管项目和基斯通XL输油管项目。 　　大蒙地区共同体去年秋天就东能源输油管项目进行了广泛的公众咨询，共收到143份书面报告，听了66个口头报告，并对3846人进行了网上问卷调查。 　　萨斯喀彻温省长沃尔 © ICI Radio-Canada 　　萨斯喀彻温省长沃尔：别忘了你们领的联邦平衡拨款是从石油里来的 　　萨斯喀彻温省长布莱德.沃尔(Brad Wall)指责科戴尔和大蒙地区的其他市长狭隘自私。他在自己的Facebook上说，东能源输油管对包括魁北克省在内的加拿大全国有好处。输油管是一种安全并且对环境无害的运油方式，至少比铁路运油安全。 　　他指出，过去十年来西部的能源工业和纳税人为加拿大经济和联邦平衡拨款贡献良多。今年魁北克省可以领到100亿加元的联邦平衡拨款。期望魁省市长们支持输油管项目并不过分。既然现在他们不支持，“我等着蒙特利尔地区的市长们礼貌地交还他们领到的那份联邦平衡拨款。” 　　加拿大联邦平衡拨款的发放是“饺子皮厚处往薄处擀”。联邦政府向各省收税，也向各省拨款。越穷的省得到的拨款越多。从这个意义上说，魁北克省和大西洋省份每年获得的平衡拨款确实有一部分来自西部油田。当然，萨斯喀彻温等西部省份在富起来以前也曾享受联邦平衡拨款多年。 　　TransCananda公司总部所在地卡尔加里的市长南什也表达了对科戴尔的不满，说他对东能源输油管项目的抵制是错误的。阿尔伯塔省野玫瑰党领袖布莱恩.让(Brian Jean)则讽刺科戴尔虚伪：他往圣劳伦斯河里排污水的时候怎么没想到环境呢? 　　《环球邮报》：地方保护主义作祟 　　《环球邮报》星期一(1月25日)的评论文章说，作为一个曾经担任过联邦内阁部长的人，科戴尔在对东能源输油管项目的抵制中表现出“令人震惊的地方保护主义”。科戴尔曾在一次采访中表示，这个项目给蒙特利尔地区带来的经济效益不过是33个就业机会和每年两百万加元的收入。《环球邮报》因此推断说，如果有更多的钱可挣，科戴尔对输油管漏油的担忧就会“飞快地消失”。 　　文章说，作为市长，科戴尔可以只关心市民的利益，作为政客，他可以只看到下一次选举。但是政客也应该是领袖，不能只计较经济利益，应该看到“加拿大需要东能源输油管项目”。 　　这条输油管将把阿尔伯塔省的石油运到蒙特利尔和东部的圣约翰市，在那里提炼后供应加拿大市场并供出口。根据《环球邮报》的计算，这个项目将创造1万4千个工作机会，向市场提供价值上千亿的加拿大石油。 　　文章说，科戴尔和他的同僚们自私到短视的程度。但是新总理小特鲁多在联邦政府对东能源输油管的立场上释放混乱的信号，因此才让狭隘的科戴尔们乘虚而入。  

国际油价本周重启跌势，美股周一在原物料及能源股领跌下杀尾盘重挫，道琼工业指数终场下跌208.29点或1.29%，收15885.22点，失守16000大关；S&P 500指数同步下跌1.56%，收1877.08点；纳斯达克指数也跌1.58%，收4518.49点。   国际油价上周四、五趁暴雪扑袭美东及2月期货结算机会，上演疯狂轧空行情，2日暴涨15%，创2008年来最大、也是史上次高的2日涨幅，逆转早先今年来跌逾20%的不理性跌势，但本周回归供过于求的基本面，在伊拉克上月产出创新高冲击下，纽约西德州原油期货终场大跌1.85美元或5.75%，收每桶30.34美元，盘中一度又跌破30美元；伦敦布兰特原油期货则跌2.47美元或约6%，收每桶30.03美元。     美国联准会（Fed）将宣布最新决策，伴随金融市场剧烈波动，市场预期Fed今年按计划如期升息的机率持续下降。   美国前财长萨默思（Larry Summers）周一接受CNBC访问时表示，金融市场今年开年情势恶劣，加上中国经济减速疑虑，将阻碍Fed如上月预期般在今年升息4次（以1次1码计）。   萨默思认为，Fed上月虽启动近10年首次升息，但那并不代表有信心美国经济今年能承担4度升息，也不意谓肯定美国经济可持续强健成长、为相当疲弱的全球经济提供支撑，他表示今年来市场的反应完全唿应了他的看法。   萨默思说：「市场从不曾相信Fed自身（对利率落点）的预期。我认为Fed批评市场不信赖其判断相当不明智…因市场反映的是众人普遍的观点。对我而言有充分的理由对此感到担忧。」

去年5月以来，全球股市市值蒸发近15万亿美元，令投资者再度意识到了黄金的避险魅力。   上周，对冲基金的黄金净多仓增长了一倍以上，而就在三周以前，他们的看空情绪还创下了纪录新高。投资者通过交易所交易产品持有的黄金数量创一年以来最快增幅，2016年以来ETP的价值也大涨了30亿美元。   目前，作为避险资产的黄金正在重新受到欢迎。去年11月份巴黎发生恐怖袭击、7月份希腊进行援助谈判期间，黄金的避险魅力都遭到了忽视。花旗集团Ed Morse等分析师上周表示，现在，对于全球股市的担忧情绪将支撑黄金，他们上调了2016年金价预估。     贵金属ETF资金流入创一年以来新高   State Street Global Advisors驻波士顿黄金投资部门负责人George Milling-Stanley表示：“市场过于轻视风险了，无论是宏观经济风险还是地缘政治风险都是如此。”他说：“一些不那么时髦的资产可能会回归。我认为，人们完全冷静、平静的环境将会开始逐渐消失。黄金是非常好的避险资产，对于在其他市场持有的风险仓位，人们的态度开始谨慎起来了。”   今年1月，Comex期金上涨4.2%，至1,105美元/盎司，有望创出一年以来的最大月度涨幅。据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据，截至1月19日的一周，黄金期货和期权的净多仓达到1,934张，一周以前为902张，而去年年底，净空仓持有量达到创纪录的24,263手。     1月以来，贵金属ETF资金流入达9.26亿美元，有望创下一年以来的最大涨幅。全球黄金ETP的持仓增加了超过1,500吨，至11月以来的最高水平。   相关报道   著名经济学家Gartman：黄金经受住了狂风暴雨   著名作家及经济学家Dennis Gartman周一（1月25日）在其晨间报告中表示，黄金正努力从上周五的阴影中挣脱出来。上周很多消息对黄金都不利，从历史来看，每逢周五对黄金都没有好消息。   Gartman说，“黄金经受了通常的风暴，周五的金市常常受困扰。但这次不同，以美元定价的现货黄金已经指向了1105美元/盎司。更重要的是，黄金的走向是朝上的，实际上非常温和地上穿1020欧元/盎司。如果黄金向上突破1110美元/盎司，或1025欧元/盎司，黄金会更具吸引力。我们期待这个情形到来。”   周一现货黄金曾一度涨至1106.60盎司，上涨了8.60元。Gartman在他的新闻晨报披露，金矿探测已经下降。 他强调说，“探测开支”已经大幅减少，金矿的运行也减少了，这意味着金价走高。Gartman表示，现在所有目光都聚焦在联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）为期两天的会议中，会议周三结束。日本央行也有两天会议，会议在周五结束。“FOMC会议应该不会有什么举措，三月的会议也不会有什么更多的措施。尽管美联储副主席费舍尔（Fischer）曾建议美联储四次加息，委员会的投票成员都相当的‘鸽派’，美国和全球股市的疲弱以及对中国经济的担忧都可能让联邦的加息刹车。”

SpokeIntelligence和VBProfile今日发布了一份有关“独角兽”公司的研究报告，报告显示，目前全球有229个独角兽（估值超过10亿美元的公司），其中有21家公司的估值超过100亿美元。全球独角兽数据：共229家独角兽，近一半在加州，中国33家其中有98家独角兽是在消费者消费类领域，尤其是在零售和共享经济市场。零售领域的独角兽包括阿里巴巴、在线艺术品电商Etsy。共享经济市场上的知名独角兽有Airbnb和Lyft等。而在企业技术基础设施或相关垂直领域的独角兽有112家，这些公司覆盖的行业包括金融科技、医疗科技、清洁科技和物联网领域。       Spoke的CEOPhillipeCases表示，独角兽在科技领域无处不在。物联网领域的独角兽包括Nest（被Google收购）、无人机制造商大疆、无人驾驶汽车技术商JasperTechnologies。       全球独角兽的地理分布情况   有101家独角兽的公司的总部位于美国加利福利亚，23家位于纽约，33家在中国，欧洲的独角兽公司只有13家，主要在德国和英国。印度5家，新加坡2家。详细分布情况请看下图。       全球独角兽数据：共229家独角兽，近一半在加州，中国33家值得一提的是，不管是从独角兽的数量看，还是从所创造的价值来看，欧洲都排在比较靠后的位置。全球独角兽的平均投资回报率是7倍，但欧洲独角兽的投资回报率只有4.5倍。现在欧洲也没有一家估值超过100亿美元的独角兽。   不管从投资还是创业公司数量上看，世界正在慢慢变平，正如信息和沟通一样。   2015：属于独角兽的一年   2015年很显然是独角兽的一年。在这一年里，有81家公司成功加入独角兽俱乐部，其中包括一家估值超过100亿美元的独角兽。值得一提的是，2015年的新晋独角兽公司里，40%的公司在美国境外。这意味着，高估值的创业公司正在全球遍地开花。Spoke对“独角兽”的定义是这样的：估值超过10亿美元，公司创立时间不长于25年。25年是一个很长的时间跨度，在所有的独角兽里，有75%的独角兽是在过去10年中创办的。   Cases表示，创立独角兽是需要花一定的时间的，平均需要花6年时间才能成长为独角兽。而投资要想从中退出，则需要花更长的时间，有75%的独角兽还没有完成投资退出。已经完成投资退出的52家公司里，大约有一半公司被收购，一半公司上市。   Spoke的数据显示，要想成长为独角兽，需要同时具备好的创业想法、强大的执行力和绝佳的时机。平均成就一家独角兽大概需要6年时间，此外，每家公司平均至少还需要9500万美元的融资来帮助自己成长为独角兽。           关于独角兽，还有其他一些因素值得探讨。2015年的投资环境里，市场利率很低。大量投资机构都在加强投资，而对投资者有利的退出条款使得创业公司获得风险投资像银行贷款一样简单。   这些因素都导致了创业公司的高估值。实际上，很多公司的实际情况是无法支撑起这么高的估值的。对于很多的新晋独角兽成员，我们应对它们持谨慎的态度。2016年，这些独角兽公司的估值可能会受到影响。   另一方面，我们也不能因此低估了独角兽。如今有很多东西正在发生剧烈的变革，需要我们注意：移动技术公司的发展速度是超出我们想象的。有一点是很明显的：高投资将带来更高回报。目前，独角兽俱乐部的平均投资回报率为7倍，而估值超过100亿美元的独角兽的投资回报率更是高达10倍。   谁在投资独角兽？   投资独角兽的大多是世界顶级的投资公司，其中大部分位于美国，投资独角兽是这些投资公司的主要回报来源。红杉资本投了37家独角兽，AccelPartners投了29家，AndreessenHorowitz投了28家。Cases表示，以独角兽的估值去投资的风险是很大的，其中30%的投资退出低于独角兽的估值水平。不过通过投资组合，每年总体的投资回报率大概在78%。   主投后期的投资者主要是传统的大投资公司，如高盛、T.RowePrice、WellingtonManagement和InsightVenturePartners。企业投资者主要有谷歌、软银和阿里巴巴。

　　Lowe's将搬入Target在Shoppers World Danforth的旧铺位。 　　美国连锁零售商Target去年初宣布撤出加拿大，关闭在加国的所有分店，虽事隔一年，但有小商户埋怨指，Target撤出至今仍为生意带来影响。 　　Fatama Akther去年在Shoppers World Danforth商场租用商店，在取匙当日，恰巧是商场主力租户Target宣布申请破产保护之日，Akther形容她接到消息后大受打击「全身发麻了数小时」。投资6万元开美容店的她抱怨：「过去10个月，我一分钱就赚不到。」 　　她曾寄望Target的人流可带旺店铺生意，现美梦成泡影。在美容店隔壁书店工作的Helina Laitey亦说：「我们很急切需要一家主力商店，这真的很难为这里的商户。」 　　自Target去年1月申请破产保护后，它曾租用133个铺位中有部分仍未租出，Akther和Laitey正是Target撤出加国后，饱受影响的小商户一份子。 　　目前业主和债权人仍在法庭争论谁可优先获得赔偿。与Target签署了18张租约、拥有Shoppers World Danforth商场的RioCan Holdings Inc.，可获赔偿1.32亿元，而Akther则要求业主降低4,300元的租金。 　　RioCan行政总裁Ed Sonshine回应：「市道好时，商户不会支付更多租金，故他们不应期望市道差时能够减租。」他表示，Lowe's将在今春搬入Target旧铺位，希望商户的生意会有好转。

爱荷华与新罕布什尔是美国两大提前投票的州，往往对最后选举结果具有关键的指标作用，然而在论及经济表现上，这两大州可是美国的异类，而且都是出奇的好。 美国总统大选党内初选活动将在2月正式起跑，由爱荷华打头阵，在2月1日举行共和党党内初选，新罕布什尔共和党初选则于2月9日登场。历届大选经济问题向来是选举的不败长青议题。但今年经济牌在爱荷华与新罕布什尔全都不管用，因为这两州的经济好得不得了。 以新罕布什尔州来说，去年11月的失业率掉到仅3.2%，比全国的5%还低了将近2个百分点，该州家庭平均年所得更逼近7.5万美元，全美只输给马里兰州，排第二高。 爱荷华州失业率虽然比新罕布什尔高，但也才3.4%，而且短短一年失业率就急降近1个百分点，该州家庭平均年所得也有将近6万美元，在美国50州排前段班。 《工商时报》报道，爱荷华州西北部有一家知名的冰激淋甜品食品大厂威尔斯企业，公司一周的冰激淋产量高达300万桶，但公司负责人麦克．威尔斯最近正为景气太好伤脑筋。 美国1月初公布去年12月失业率维持于5%，非农就业人口增加，尽管如此，外界对于整体经济情势仍存诸多疑虑。爱荷华与新罕布什尔北卡罗莱纳州因此成为明显的例外。 维吉尼亚大学教授萨巴托表示，「这两州是美国的异数，以爱荷华来说，当地的候选人即便打经济牌也没有多大的作用，因为选民在意不是经济，而是移民、ISIS与枪枝管制等议题。」 爱荷华州立大学经济学家史文森指出：「今年选举本州的选民不大讨论经济议题，这是因为农民生活难熬的情况不见了，也没有大批建筑工人找不到工作的问题，取而代之的是景气欣欣向荣的盛况。」 新罕布什尔州工商协会会长罗奇（Jim Roche）也表示，「企业主现在反而是苦脑景气太强造成人力短缺，本州有些企业在找不到本地足够的人手后，甚至开始从邻近的麻州招揽人才，对本州的企业主来说，低失业率反而是当前营运的一大挑战。」  

麦当劳公司25日发布财报称，去年第四季度盈利与营收均好于市场预期，得益于全日制早餐对顾客的吸引，这是该公司重振业绩的努力取得进展的最新迹象。 新浪财经报道，该公司表示，第四季度美国业务同店销售额增长5.7%，在连续两年下跌之后成功实现反弹。全球同店销售额同比增长5%。该公司当季净盈利从上年同期的11亿美元，合每股1.13美元，增至12.1亿美元，合每股1.31美元，高于接受汤森路透调查的分析师平均预期的1.23美元。营收下降3.5%，至63.4亿美元，高于分析师平均预期的62.2亿美元。  

上周股价跌到新低的社交网站推特（Twitter）高阶人事大地震，执行长多尔西（Jack Dorsey）日前宣布4名高层离任，另有传闻称将有两名新董事加入，使得领导团队大洗牌，也让投资者更加担心推特未来成长速度。 这项消息最初由科技部落格Re/code披露。报道称过去15个月来领导推特产品团队的威尔（Kevin Weil），以及工程部主管罗特（Alex Roetter）因未能推动用户成长而遭到辞退。此外，负责媒体合作的推特主管史坦顿（Katie Jacobs Stanton）也离职。 多尔西当地时间24日虽证实上述3名主管离任，但强调他们都是「自愿离职」而非遭到开除。他另表示，推特10人领导团队之一的人资长席波（Brian Schipper）也决定离任。 《工商时报》报道，上述4人离任后，推特营运长拜恩（Adam Bain）将兼任营收相关产品以及人资、媒体部门主管，而技术长梅辛格（Adam Messinger）则将兼顾工程及消费产品。 多尔西表示：「我和梅辛格将日以继夜密切合作，确保推特创造理想的使用者经验。」另有消息称推特先前空了一年多的行销长职位终于找到人选，且该公司近期将有两名新董事加入，其中一人还是媒体界名人，但多尔西拒绝回应这些传闻。 尽管多尔西坚称上述4人都是自愿离职，但其实他在去年7月发表季度财报时就曾点名产品团队，并表示该团队未能刺激用户成长「令人无法接受」。去年7到9月推特每月用户量仅年增11%至3.2亿人，反观脸书、Instagram等对手用户量持续飙涨。 过去一年来推特成长明显减速，已使公司股价下跌超过50%，让多尔西备感压力。他身兼执行长的行动付款公司Square股价也在上周三创新低，甚至低于IPO（首度公开发行）价格9美元。  

根据加拿大智库组织菲沙研究所（Fraser Institute）最新研究发现，仅有1.5%加人于2005年至2010年间，每年均停留于低收入水平，低于1993年至1998年年间的3.6%。据调查发现，于2009年经历低收入的加人中，超过三分一于2010年年底前已经脱离低薪一族。   负责研究的菲沙研究所财政研究中心总监Charles Lammam表示：「有人认为加国被困于低收入水平者比例不少，且不断增加，值得庆幸的是研究数据未能证实这点。」   他指经历低收入的时期多属短暂，其中原因为未能预期的短暂失业，而政府应对持续与暂时低收入的政策大为不同，因此他认为必须了解低收入的性质及原因，「如果我们真正想协助年复年陷入贫困的加人，便必须更了解持续贫困的所有根本因素。」   有关分析根据加拿大统计局的低收入指标（Low-Income Cut Off，LICO），可以追加人在一段时间内的收入水平，对评估低收入情况属持续或暂时性甚为关键。    

本周一，加元连涨三天后再度下跌。至收盘，加元下跌0.59美分，收报一加元兑换70.08美分。 油价方面：纽约国际市场上的三月原油合约价跌1.85美元，收报每桶30.34美元。股市方面：周一多伦多股市未能维持上周的涨 势，S&P/TSX指数大跌246.42点，收报12,143.16点。同时纽约道琼斯工业指数和纳斯达克指数也出现了不同程度的下跌。

高朋满座的达沃斯论坛 在今年的达沃斯论坛上，华尔街精英们表现出对全球经济的无限担忧。 对于全球股市近期表露出来的“熊态”，瑞银集团董事会主席Axe Weber指出，美联储与欧洲央行货币政策分化是造成国际市场不稳的源头。摩根大通的首席执行官杰米·戴蒙也在论坛上表示，低油价对严重依赖石油出口的国家而言冲击是致命的。全球咨询公司IHS首席经济学家Nariman Behravesh最担心的问题是全球油价跌跌不休，这已经导致美国金融市场开年就出现波动。 政商界的顶级大佬不仅对油价、大宗商品忧心忡忡，也对中国的经济前景表示关切。国际货币基金组织（IMF）主席拉加德在分论坛“中国经济走向何方”座谈会上发言指出，对中国金融市场的担心还未超过临界点，“一定程度的股市动荡并不构成问题，因为这与给市场更大空间的原则相一致。” 有意思的是，大宗商品“崩溃式”暴跌中，有一个最大赢家--中国，每年从大宗商品暴跌中节省了4600亿美元。 彭博分析报道称中国成大宗商品暴跌最大赢家。可以说是中国——因为自身经济增长率放缓，中国通常被认为是导致了大宗商品价格下跌的“罪魁祸首”。 据高盛集团前亚洲副主席Kenneth Courtis称，大宗商品价格暴跌给中国一年省下了4,600亿美元。其中约3,200亿美元来自油价的下跌，剩余的来自其他能源、金属、煤炭和农产品价格的下跌。 个中好处正在传导至经济的方方面面，从家庭取暖和汽油价格到工厂原材料成本，各种价格都因此下降或企稳。这同时也在提振中国调整经济增长模式的努力，即摆脱对重工业和投资的依赖，向消费和服务业转型。 “这表现为居民价格通胀居低、家庭购买能力增强，”牛津经济研究院驻香港的亚洲经济主管高路易称。“要不是大宗商品价格这么低，中国的制造企业的盈利状况会更加糟糕。”高路易曾是世界银行驻华经济学家。 物价涨势趋缓 中国商务部本月曾表示，中国去年在石油、大豆和天然气等10种大宗商品上合计节省了1,880亿美元的进口成本。商务部发言人称，这大幅降低了国内企业生产成本，改善了效益。 通过帮助抑制通胀，大宗商品价格滑坡也给了中国决策者更大的空间，来放松货币政策以支持经济增长；中国2015的经济增长率已经放缓至25年来最低水平。进口费用的减少，也促使中国去年的贸易顺差飙升至5,945亿美元，进而帮助缓和了令人民币汇率承压的资本外流。 中国正在把握当前的低价时机，随着石油的年均价跌至逾十年低点，刺激了收储行动并提振了中国地方炼厂的需求，中国去年进口原油规模创下纪录。中国去年的铁矿石、大豆和铜精矿进口也创下纪录。 原油一路下滑 “中国是大宗商品价格暴跌的最大赢家，”现任Starfort Holdings董事长的Courtis说。“这笔意外之财有很大一部分正在转移到中国民众口袋里。”

农业银行的人打开保险柜，想把38亿票据拿出来进行贴现。可打开保险柜的那一刻，全都傻了，里面没有票据，只有一堆烂报纸。锁在银行保险柜里的票据不翼而飞，钱到哪里去了？农行大案背后有着怎样的A股规律呢？ 农业银行北京分行有一笔38亿的票据放在保险柜，马上就要到期了，银行的人发现保险柜里的票据全换成了报纸。农行的人吓坏了，38亿票据换成了报纸？一个普通银行员工岂敢如此胆大妄为偷天换日？农业银行董事长刘士余震怒，下令各级分行彻查票据业务。同时，农行向公安机关报案。 世界上任何偷天换日的行为都会有蛛丝马迹。警察叔叔抓了两名银行的员工，发现票据被重庆一家票据中介机构提前取走了，去另外一家银行进行了回购贴现，资金没有回到农行，而是拿去炒股票去了。公安部一听，我的苍天啊！觉得这个案子太大了，马上就会同银监会上报了国务院。 票据案后，银行系统会来一场大清理吗？ 2015年在股灾之前，不少打着贸易公司旗号的资本玩家，他们经常让资金借道票据融资进入股市。不少的票据压根儿就没有真实贸易背景，相当于白条。不少的票据中介公司甚至把一张票据卖给多家银行，大量套取资金。股灾之后，不少票据中介公司做的场外配资亏得一塌糊涂，钱是还不回去了，只能把报纸放进保险柜。 农行大案只是金融乱象的冰山一角，我更关心的是金融大案背后的A股规律。凡是金融大案所牵涉的资金流入股市后，金融系统都会大力清查类似资金，这个清查的过程漫长而又痛苦。最终会令相关资金犹如惊弓之鸟，不少人为了应对清查，只有从股市抽身。农行票据案后，银行系统会不会来一场大清理呢？ 历史是一面镜子，资金大案对于A股犹如致命诅咒。2007年那一轮牛市之前的漫长熊市，就跟整个金融系统清查资金有着莫大的关系。2002年9月，华夏证券上海一家营业部总经理被人灭门，命案背后违规国债回购大案浮出水面；整个证券系统开始清查国债回购问题，最后扩大到所有委托理财资金；庄家们只有抛售股票应对清查，以德隆系为首的庄家因此崩盘。一个残酷的现实是，华夏证券上海命案之后，A股进行了长达3年的系统重组。

总部设在多伦多的 Rogers 传媒公司 (Rogers Media)今天宣布，将裁减200个工作职位，主要是电视、广播、出版部门以及管理层的职位，裁员人数占全公司雇员的4%左右。 Rogers 传媒为加拿大最大电讯公司 Rogers 电讯 (Rogers Communications)旗下的子公司，有消息说，此举为母公司提高效率的举措之一。 根据Rogers 传媒公司发给雇员的备忘录，裁减工作将从下月开始，并努力尽早完成，不过公司雇员尚未收到相关通知。  

新年以来，人民币连续大跌美元大涨的势头让不少市民将目光投向美元。记者日前从多家银行了解到，近来不仅换美元的客户明显增多，大家对美元理财产品的兴趣也日益浓厚。现在的情形下，该不该用人民币换成美元来理财呢？业内人士认为，从资产配置的角度讲，有经济实力的 家庭投资一些美元产品可以有效分散风险，但如果没有美元的实际需求，也不宜盲目兑换大量美元。    换汇热度增加   “最近我们网点每天都能换出两三万美元，比以前要多出一半。这些客户都选择换汇，存在美元账户，而不是换成现钞拿走。”昨天，平阳路一家国有银行客户经理告诉记者，由于美元升值的原因，近期换汇客户明显增加，而更多客户是自己在网银上换汇。记者走访多家银行了解到，现在去银行购买美元和咨询美元理财的客户明显增多。   银行人士告诉记者，年初本来就是购汇旺季，因为进入新的一年，每人每年5万美元的购汇额度刷新了，去年用足额度的人今年又可以开始换。不过今年的换汇热度明显高于以往同期。   记者发现，美元近几个月持续走强，从中间价来看，1月20日，人民币对美元中间价为6.5578左右，比一年前的6.1226左右贬值了近7%。“美元越是涨，人们就越想换，追涨杀跌是人们的惯性心理。”    换汇未必划算   美元升值了，这是不是意味着我们需要赶紧把手中的人民币换成美元以保值？省城业内人士表示，假如你确实是有这个需求。如在美国留学、旅游、消费，那么换美元适逢其时。另外要看你的家庭资产情况，如果包括现金、股票、债券在内的可投资净资产能否达到数百万元以上，那么全球资产配置也是可行的。如果这些条件都没达到，仅仅是想换来以求保值，那就未必划算了。   因为，相比人民币理财产品目前约4.3%收益率，收益不足1%的美元理财还只能算是低息产品。而人民币兑换成美元也有成本。以中国银行为例，1月20日的卖出价为6.59，买入价为6.51。这意味着用人民币换1万美元 ，需要65900元人民币，可如果把这1万美元再换成人民币就只能到手65100元，一买一卖就损了800元，差不多是1.2%。按此标准，只有当美元对人民币升值幅度显著超过3%时，用人民币换美元购买美元理财产品才合适。   省城银行业内人士提醒，对于普通老百姓来说，兑换美元后投资渠道比较单一，主要是外币存款和美元理财产品，其收益都远低于同期人民币存款和理财，只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差，兑换美元并投资美元理财才合算。不过，从中长期来看，美元走强是大趋势，美元理财收益有望迎来一波中线反弹。对于投资者来说，适当配置一部分美元资产，或投资一部分中短期的美元理财产品，从分散风险的角度考虑，是有意义的。