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周五下午，加元继续保持强力反弹势头，涨0.29美分，报一加元兑换71.38美分，已冲出了上周69美分以下的低谷。 股市方面，多伦多股票指数涨势即将进入第三周。周五下午，S&P/TSX综合指数涨131.10点，收报12,723.03点。本周S&P/TSX指数在上周涨316点之后，再涨330点。 油价方面，周五下午，纽约国际市场上的三月原油合约价涨40美分，收报每桶33.62美分。至此原油已从上周28.36美元的最低点上涨了18.5%。

加拿大庞巴迪公司 (Bombardier ) 的股票价格已经滑到25年来最低，这个星期跌破了1加元。 加拿大广播公司报道说，周四庞巴迪在多伦多证券交易所的股价为92加分，周五上午在90加分上下徘徊。 报道说，如果一个公司在大交易所的股价掉到1加元以下，有可能导致公司退市， 但与其他证券交易所不同，多交所没有设立最低股价规则。 C系列客机的麻烦 庞巴迪公司的股票下滑已有一年多，该公司在推出新型客机C系列 (CSeries )上遇到了麻烦。 庞巴迪公司称C系列比同类客机价格更低，噪音更小，而且效率更高，然而，C系列的推出一拖再拖， 2015年10月魁北克省政府还对庞巴迪注资10亿美元，帮助C系列的完成。 本周四，伊朗宣布与庞巴迪的竞争对手 – “空中客车” (Airbus)公司签署250亿美元的订单，从空客购买118架飞机。 庞巴迪是加拿大的飞机和火车制造商，总部设在蒙特利尔，截止到2014年年底，该公司在全球范围内有大约74000名员工，但最近两年在不断裁人。

    注册退休储蓄计划（RRSP）和免税储蓄帐户（TFSA）到底哪个是最好的存款计划一直有很大的争论，理财专家表示当你了解了这两个计划的利与弊之后，你才能根据自己的情况作出选择。〝RRSP和TFSA在整个财政计划当中占有非常重要的位置，他们都很有效，都是很棒的工具，分不出哪个更好些，就像工具箱里面的工具，什么场合就要用什么工具。〞卑诗省维多利亚Fernhill金融顾问Jared Webb接受加拿大广播公司的采访时说。这两个计划都是税务策略，它们只是告诉政府如何，从税收的角度来看您的控股或您的投资。从税收的角度上TFSA和RRSP刚好相反。对RRSP来说，存入RRSP时会免交收入所得税，但取款时所有的资金以及投资收入都需要交税。相比之下，在存入TFSA时并不能免税，但所有资金以及投资收入在取出时则无需再交税，而且资金可以在任何时候取出都不会有罚款。让我们先看看两个计划到底都是怎样的，以及它们如何能帮助到您。注册退休储蓄计划（RRSP）使用原因：．您希望退休后收入能源源不断： 注册退休储蓄计划让您有机会存更多的钱（你收入的18%或2016年最高$25,370）。这是为你退休后做准备的精明的投资。〝它基本上是一个自筹资金的养老金计划，这就是它的意图，〞韦伯说。．您想降低您的所得税：注册退休储蓄计划的供款是直接从你应纳税的收入直接扣除，以后再纳税也会是较低的税率。〝如果你把$5,000放到注册退休储蓄计划，他们的可征税收入就会少于$5,000〞迈克尔赫林卡，CBC商业专栏作家说。〝任何存款对税务没有影响，直到你取出所有的钱。〞．您需要把钱放到不会轻易拿到的地方：从注册退休储蓄计划取钱是痛苦的。如果你想提前取钱有一个预提税，税率可能会高达30%，这种麻烦可以让你不愿从注册退休储蓄计划中拿出资金用于度假或买别的东西。免税储蓄帐户（TFSA）使用的原因：．你还年轻，你的收入低：如果你收入低，你的RRSP存款节税方面获得较少的收益。韦伯说TFSA是你的学生时代或者早年的工作时很好的存钱地方。．你不能再用RRSP：这种情况有两种可能。要么你已经达到了你的存款限额，或者你已经达到71岁，不再允许以向注册退休储蓄计划RRSP存款。．您的收入较低而且预计会一直如此： 如果您退休后的收入可能较低的话，您可能有资格收到收入保障补助（GIS）。这时如果您有从RRSP取款的话，就会算入收入因而会减少可能收到的GIS。但从TFSA中的取款则不会影响您的福利。．你有足够的收入来给保障你退休后的生活：RRSP取款被视为是收入，如果你有一个强有力的养老保险OAS，可能会导致你的收入超过设定的限制（2015年是$72809，）在一个完美的世界中，您应该同时向两个帐户存款。但是，如果您由于经济上的限制而不能同时支付二者，您首先要考虑您存款的目的。如果您不是为了退休，比如您想存款作为车或房子的首付，您应该为此设立TFSA。赫林卡和韦伯都表示，所有的事情都是有利有弊的，RRSP是长期储蓄的首选，但它总是依赖于个人情况。 （Moneysense 网站截图）

      加拿大庞巴迪公司 (Bombardier ) 的股票价格已经滑到25年来最低，这个星期跌破了1加元。 　　加拿大广播公司报道说，周四庞巴迪在多伦多证券交易所的股价为92加分，周五上午在90加分上下徘徊。 　　报道说，如果一个公司在大交易所的股价掉到1加元以下，有可能导致公司退市， 但与其他证券交易所不同，多交所没有设立最低股价规则。 　　庞巴迪公司的股票下滑已有一年多，该公司在推出新型客机C系列 （CSeries ）上遇到了麻烦。 　　庞巴迪公司称C系列比同类客机价格更低，噪音更小，而且效率更高，然而，C系列的推出一拖再拖， 2015年10月魁北克省政府还对庞巴迪注资10亿美元，帮助C系列的完成。 　　本周四，伊朗宣布与庞巴迪的竞争对手 “空中客车” （Airbus）公司签署250亿美元的订单，从空客购买118架飞机。 　　庞巴迪是加拿大的飞机和火车制造商，总部设在蒙特利尔，截止到2014年年底，该公司在全球范围内有大约74000名员工，但最近两年在不断裁人。

  　　据加通社报道，加拿大统计局今日发布最新数据，去年11月，加拿大国内生产总值（GDP，gross domestic product ）增长了0.3%。这是自八月以来经济首次呈现活力。 　　去年八月，该增长率为0.1%，九月收缩了0.5%，十月为零增长。 　　统计局说，11月的GDP增长大部分来自于活跃的零售业和批发业，能源开采，和制造业。 　　2015年上半年，加拿大经济从技术上来说进入衰退期，GDP连续两个季度下跌。第一季度，GDP下跌0.7%，第二季度又下跌0.3%。 　　但是第三季度，GDP回弹，增长了2.3%。

        加拿大帝国商业银行CIBC World Markets的一份最新报告说，大麻的合法销售，将可以给加拿大的联邦政府和省级政府带来每年高达50亿加元的税收收入。 　　CIBC的经济学家Avery Shenfeld采用美国科罗拉多州的销售数据，估计加国大麻市场价值每年大约在100亿元，然后查看安省政府对酒类销售控制的净利润，以及其他相关入息税、薪资税，最后得出税收总数。　　 　　自由党政府承诺将使大麻合法化，并规范大麻的销售，加拿大总理小特鲁多已经任命众议员、多伦多前警察局长 Bill Blair 负责研究制定新的监管模式。 　　小特鲁多坚持，合法的大麻不是摇钱树，所有收入将用于公共健康和协助人们戒瘾的项目。 　　CIBC的报告同时指出，虽然大麻的合法销售将使政府收入大增，但不足以明显削减政府的财政赤字。

加股升势真是势不可挡，已经连续3天以上升结束，今天的油价大涨4.46%，带动加股和加元齐声报捷，其中加股大升214点，报1万2591点，升幅达1.73%;加元汇价升0.29美分，报0.7123美分。 纽约道指也重回上升的轨道，今天收市报1万6069点，升幅为0.79%;纳指升38点，升幅0.86%，报4506点;标普升10点，升幅为0.55%，报1893点。 原油价格今天每桶大升1.44美元，报33.74美元。 黄金价格继续下跌，今天每盎司跌2.2美元，报1113美元。  

世界货币基金组织（IMF）官方网站1月27日称，美国当地时间周二，IMF执行董事会（Executive Board）正式批准了2010年份额及治理改革方案（The 2010 Quota and Governance Reforms），中国等新兴市场国家份额增加，获得了与其经济实力相匹配的话语权。方案已于批准当天正式生效。   根据改革方案，超过6%的份额将从日本、法国、德国等发达国家转移给新兴市场及发展中国家。中国份额将由此前的3.994%增加至6.390%，排名也因此从第六位升至第三位，成为仅次于美国和日本的第三大份额国。巴西、印度、俄罗斯也跻身前十大份额国，其他国家还包括法国、德国、意大利和英国。 在IMF原份额排名中，前六位依次是美国17.661%、日本6.553%、德国6.107%、法国4.502%、英国4.502%、中国3.994%。改革方案生效后，排名前六位的依次是美国17.398%、日本6.461%、中国6.390%、德国5.583%、法国4.225%、英国4.225%。   份额决定了成员国的应付会费、投票权、接受资金援助的份额，以及特别提款权（SDR）的数量。IMF通过具体的份额公式（Quota formula）来计算成员国份额。目前的公式是GDP（50%）、经济开放程度（30%）、经济可变性（15%）、国际储备（5%）的加权平均。   IMF理事会（Board of Governors ）通常每隔5年会对成员份额进行一次审查。任何份额的变化必须获得IMF总投票权的85%通过，并要经相关成员国同意。IMF份额总审查一般涉及两方面内容：总份额的增加，以及所增加份额在成员间的分配。    IMF2010份额及治理改革方案由IMF最高决策机构——理事会在2010年12月份提出，包括按照第14次份额总审查的规定增加所有会员份额，以及对执行董事会进行改革。    IMF理事会在2010年12月15日完成了第14次份额总审查（the 14th General Review of Quotas），其中包括将总份额翻倍，将超过6%的配额从过度代表的成员国（over-represented members）转移给代表不足的成员国（under-represented members），以及保留最贫穷成员国的份额及投票权等。   改革方案生效后，IMF总份额也将由原来的2385亿特别提款权（SDR）（约3290亿美元）增加到4770亿SDR（约6590亿美元），这将有效改善IMF应对危机的能力。   此外，改革法案还将结束IMF指定执行董事的惯例，改由选举产生。执行董事会是IMF负责处理日常业务工作的常设机构，由24名执行董事组成。执行董事包括指定与选派两种。指定董事原本由此前持有基金份额最多的5个成员国——美、英、德、法、日各派一名，中国、俄国与沙特阿拉伯各派一名。选派董事由其他成员国按选区轮流选派。   份额及治理改革方案获通过需要188个成员中的五分之三同意（即113个），且达到IMF总投票权的85%。许多成员需要首先取得本国议会同意。在2010年提出后，改革方案一直因美国的否决无法生效。美国此前拥有17.6%的份额，因此有否决权。由于担心改革后新兴市场获得更大话语权，美国国会此前对改革法案一直不予通过，去年12月才最终同意。截至1月22日,方案已获得149个成员同意，占IMF总投票权的94.04%，其中包括日本、英国、德国、法国等改革后份额降低的国家。   随着第14次份额总审查生效，IMF接下来将把焦点转移到第15次份额总审查，以期形成新的份额公式。   “这些改革能够确保IMF在全球环境迅速变化的情况下更好地代表成员的利益。”IMF总裁拉加德（Christine Lagarde）当地时间周三称。

世界著名的达沃斯论坛，即“世界经济论坛”，经常是全球重量级的政界和商界领袖聚会的地方，作为一个世界级的思想交流平台，时常成为全球经济政策导向的风向标。因为精英汇聚，多年来达沃斯论坛也成为很多正要和商界领袖进行私人会晤、商务谈判的重要场所之一。   2012年，以多数党再次当选的哈珀出席了达沃斯论坛，他在论坛上的演讲，被认为是哈珀政府摆脱少数党执政之后，真正按照自己的意愿实施的蓝图。2016年，新当选的加拿大总理杜鲁多首次出席达沃斯论坛，向世界展现另外一个全新的形象。2012年和2016年，同样的国际讲台，不一样的加拿大总理。     2012年哈珀三板斧：“超级能源大国”、退休及移民   2012年1月26日，时任总理哈珀走上达沃斯论坛的讲台，所讲的内容令他本国的人都颇为吃惊。哈珀宣布，未来数月，加国政府将实行号称“修理一代人”的重大改革：其一，要把石油和天然气出口放在“国家优先”的重要位置上。第二，要大幅改革加国的退休金制度，将领取退休金的年龄从65岁提升到67岁。第三，“大刀阔斧”改革移民制度。   哈珀的政策宣誓，主要对象似乎不是在论坛上的国际领袖们，而更像是讲给自己国内的人听的。有的政策在国内尚未宣布，哈珀却通过达沃斯论坛这个国际讲台，向国内公布自己的最新政策。   加元为何受到如此冲击，一直徘徊在低位？这与哈珀政府长期以来的经济导向是息息相关的。   从上台开始，哈珀政府长期以来一直把油砂行业当成国家发展的重中之重，追捧单一经济，向世界宣布要把加拿大建设成“新兴能源超级大国”，被社会各界抨击为“鸡蛋放在一个篮子里”的经济策略。早在2007年，加拿大西部基金会尼克森石油入驻企业家克里兰便说，联邦政府的“超级能源大国”说法“有点蠢”。   加元与油价挂钩，一篮鸡蛋的恶果   ……后来的故事，我们大家都已经看到。加拿大最终并没有成为油砂的超级大国，然而加元却被牢牢地钉在了“石油货币”的形象上，除了加拿大，也许没有一个西方国家获得如此“殊荣”。正如央行行长近期所描述的，加元与油价的变化曲线，越来越像一条铁路上的两根铁轨。在短期内很难改变。   而将领取退休金的年龄从65岁提升到67岁，放松对新能源项目的环境监督、限制科学家，“移民制度改革”一刀切、二刀切、限制移民，大量引进外国临时劳工、新开的移民项目无人问津……，都遭来广泛的批评。   既然加元与国际石油价格挂钩， 加元低迷的状况在短期内也就很难改变。2015年，保守党政府在其财政预算中，预计油价将逐渐回升：2015年的平均油价达到每桶54美元，2016年达到每桶67美元，2017年达到75美元，而如今的真实油价，却是跌到30美元上下，而且还有可能继续下降。这个财政预算的政府收入、经济成长等数据，也是依照这样的“回升”预测而计算的，自然也就与实际经济状况相差巨大。   是的，加拿大有丰富的自然资源，有石油。但是加拿大不仅仅是这些，她还可以有很多其他的宝藏。当德国早已启动“工业4.0”的革命性转变的时候，加拿大不能眼睛里边只有油砂。 2016年的达沃斯论坛，新总理杜鲁多所展现的加拿大特色，就与保守党有很大不同。杜鲁多强调，即使油价下跌冲击加国能源省份，自然资源依然是加国经济的重要部分之一，但加国经济的增长更多地取决于多元化的加拿大人力资源。   “我的前任希望你们知道，加拿大以它的资源丰富（resources）闻名，而我想让你们知道，加拿大人民以我们的才智广博（resourcefulness）而见长。”他表示，加拿大有多元化并具创新能力的人力资源，出色的教育和医疗保健体制，良好的基础设施，社会稳定、金融稳定，更有愿意为未来投资的政府。   两次达沃斯论坛，展现了两个截然不同的经济政策和社会理念。保守党经济政策的失误，加拿大经济一直保持低迷不振的状态，加元近期的跌跌不休，从保守党政府在2012年的达沃斯论坛上宣布的经济政策，就可以找到源头。保守党政治上的失误，在民生、移民等政策上失去民心，也可以在2012年的达沃斯论坛上，找到源头。

  　　虽然电讯商罗渣士(Rogers，TSX：RCI.B)收入和利润上升，但仍然为手提电话服务加价，决定备受争议。行政总裁劳伦斯(Guy Laurence)昨日辩护指，加价是为了支付建设和维修流动电讯网络的昂贵成本。 　　劳伦斯昨日表示，第四季度的电讯业竞争，是加拿大有史以来最激烈的，因为自加拿大电台电视暨电讯委员会(CRTC)2013年决定限制终止合约收费后，首批消费者所签的两年期合约刚刚届满，罗渣士需要面对和贝尔(TSX：BCE)、研科(TSX:T)的激烈竞争。 　　除了力争新的客户，三大电讯商在本月早前均把新服务计划收费上调了5元。 　　劳伦斯说，加元汇率下跌，令到网络设备的成本增加，这是其中一项增加的开支，导致公司有需要加价。他形容，每日的手机服务费仍然较一杯咖啡便宜：「如果你想一想要花多少工作才能建立、营运和升级全国移动网络，相信我，这相比冲一杯咖啡要花更多的功夫。」 　　该公司表示，无线通讯开支在第四季度增加5%，全年增加9%，而其无线业务收入在第四季度增加4%，全年增加5%。 　　罗渣士是加国最大的电讯、互联网和媒体企业之一，它在第四季度录得2.99亿元的利润，2015年全年利润为13.8亿元，均比前一年轻微上升。

　　法媒称，中国商务部28日发布数据显示，截至2015年底，中国企业在美累计直接投资466亿美元。美国是中国的第二大贸易伙伴、第一大出口市场和第四大进口来源地。美国也成为成为中国对外直接投资的第四大目的地。 　　据法国国际广播电台网站1月29日报道，中国商务部称，中美双边贸易投资规模不断扩大。 报道说，双方贸易规模也在扩大。根据中国统计，2015年中美贸易额达5583.9亿美元，比2014年成长0.6%。 　　据美方统计，2015年1至11月，中美双边货品贸易额5691.7亿美元，年增2.4%，占美国货品贸易总额16.2%，所占比例较2014年同期上升1.2个百分点，使中国首次超过加拿大，成为美国最大贸易伙伴。 　　报道引述中国商务部2015年9月发布的数据表示，截至2014年底，中国企业透过对美投资为美国提供近8万个就业机会。 　　台湾“中央社”称，中国企业近来并购美国企业动作频频，2016年1月已宣布的并购案包括：海尔集团宣布收购美国通用公司(GE)家电部门，收购额54亿美元;万达集团宣布以最高35亿美元收购美国电影制作公司传奇影业。  

  　　本国非农业受薪雇员的每星期平均薪酬，亚省和沙省出现下跌，主要压力来自矿务及油气开采业。 　　统计局表示，全国11月份平均周薪为951元，按月没大变化，按年则增长百分之1.4，增幅是3个月以来最低。 　　各省方面，亚省的平均周薪按年下跌百分之2.4，降至1,130元，属于连跌5个月;沙省也跌百分之1.2。而安省11月的平均周薪按年上升百分之2.6，增至965元，升幅相对广泛。 　　至于各个界别，行政及支援服务的平均周薪，按年增长百分之5.2，制造业上升百分之2.5，健康护理则升百分之1.3;而教育服务轻微下跌，矿务及油气开采更跌百分之5.6。 　　另外，11月的整体非农业受薪职位，按月减少2万8千个，按年增加13万7千多个，以健康护理和膳宿服务最好，而矿务及油气开采减少超过3万份工作，建造业也显著下跌。

  　　加拿大当地时间1月27日，一份有关预警温室气体排放的报告透露，从当前起到2040年，加拿大的石油产量将达到600万桶至700万桶每天。 　　根据报道，加拿大国家能源局预测，2020年纽约原油价格将上涨至80美元(约合人民币526.18元)，2040年或将达到105美元。能源局认为，基于原油价格上涨的预期，2040年加拿大的石油产量将达到610万桶每天，甚至690万桶每天。 　　据悉，加拿大为世界第5大石油生产国，能源产业约占其国内生产总值的10%。石油价格从2014年中期的110美元跌至2016年1月的30美元令加拿大经济遭受沉重打击，甚至出现衰退。

  　　被称为“油元”的加元正在一路下滑，可有没有这个感觉：油价暴跌已经导致全加物价在飞涨，可偏偏加油站里的汽油，好像没怎么跌？       都怪加元汇率跌？ 　　据最新一期的全国通胀数据，去年12月加国平均汽油价格为1.02元/升，比去年同期下降了4.8%。可是，这个降幅是无法让加拿大人满意的，因为去年12月的全球原油价格是每桶27.40美元，可在2009年1月，全球油价是每桶40美元的时候，当时全国平均油价才82分/升。 　　有油价分析专家Alan Mauch表示，汽油和原油是两种不同的商品，两者关系并不大：炼油厂首先批发来原油进行提炼（提炼成本大约是每升5分至12分），然后卖给油业公司。油业公司根据纽约商品交易所燃油价格，厘定其燃油批发价卖给加油站。加油站买来汽油后，一般会加上9分钱每升的利润，再卖给消费者。 而炼油厂买来的原油，是以美元交易的，现在全球原油价格虽然下跌，但是加元兑美国创下新低，所以就抵消了前者的影响。 　　可是，2003年的时候，加元兑美元的差不多也是1加元兑70美分，那时候全球油价也是每桶30美元左右，可那时候的汽油零售价可是每升50到60分啊！现在加元和石油价都跌回2003年，油价怎么就没跌回去？ 　　从图表可以看出，加拿大平均汽油零售价与布兰特原油价格明显步调不一致。       黑心炼油厂大发国难财 　　原来，影响汽油零售价的除了加元汇率下跌外还有别的因素，其中之一是炼油厂利润率。 　　虽然产油，但加拿大对油价完全没有定价权――彭博社数据显示，加拿大的超过三分之二的油砂公司是由外国公司持有，而他们获取的利润大部分都走出了加拿大。在过去的一年里，炼油厂调高了它们的利润率（Refinery margins）。据《加拿大赫芬顿邮报》报道，炼油厂在2004年至2014年间，平均每公升汽油利润率有17.7分，但是到了2015年，平均每公升汽油利润率飙升至28.9分，到了2016年平均每公升汽油利润率更是疯涨到32.3分。其中，在多伦多，利润率由去年1月份的每升16分，调高到了26分，最夸张的温哥华地区则从去年的23分调高到了38分，这个增幅还算低的，在用油高峰的夏季，炼油厂往往会将利润率调得更高一些。  　　油砂成本高也是原因之一。中东的开采成本为每桶7美元，加拿大成本为每桶70美元。也就是说，70元是加拿大的成本红线，这也就是为什么现在阿尔伯塔省经济一蹶不振、而中东国家还能增产抢份额导致油价继续跌的原因。      大温高税收“吃”掉一半 　　当然啦，在“万税之国”加拿大，怎么能忘了说政府税收？分析加拿大汽油成本表显示，原油成本占每升汽油价格的47%-48%，税款占31%-35%，精炼成本占14.6%-16%，零售商成本约占6.4%。可见国际市场上原油价格大跌对加拿大汽油零售平均价格影响有限，政府税收和炼油厂利润直接影响汽油价格。 　　而和全国其它地区相比，大温地区是全国汽油相关税项最高的地区之一，也因此成为全国油价最高的地区之一――温哥华的汽油税是每升48分，几乎是汽油零售价的一半，根据GasBuddy.com油价监测网站的数据，大温油价目前每公升比全国平均贵上20分。 明白了吗？你加的油，其中一半是交的税啊！而且据说加西地区石油供不应求，全球油价再跌，也加油站也不可能大幅度下降。

  国际原油价格急升，加元汇率终于坐上火箭! 号外!号外!著名政经媒体彭博率先报导，石油输出国组织欧佩克(OPEC)“龙头”沙特阿拉伯终于也开始扛不住国际原油价格过低的影响，开始提议减产5%。但减产的前提是，所有石油输出国，包括俄罗斯，加拿大等，都统一减产。在减产曙光不胫而走的情况下，国际原油价格急升，承压已久的加元汇率也终于坐上火箭! 图片来源：网络 环球金融投机者成为做多国际原油价格的急先锋 多伦多时间1月28日早上9:20，俄罗斯能源部长表示，石油输出国组织欧佩克(OPEC)有望在2月份召开紧急会议，商讨石油产量的问题，届时俄罗斯会作为非OPEC成员国参加问题的讨论。 虽然俄罗斯能源部长在对外发言中仍悲观地表示，即使2月份能够召开OPEC紧急会议，但谈判过程将会很艰难，OPEC和非OPEC国家能否齐心协力达成减产共识，减产的幅度仍是未知数。 图片来源：网络 但是，环球金融投机者早已久旱盼甘露，顺势集结做多国际原油价格的急先锋，截稿至多伦多时间1月28日早上10点，国际原油价格已经重返35美元/桶的水平;加元兑离岸人民币汇率升至4.712一线;美元兑加元则是回落到1.4的水平。 时间更多了 虽然，各大石油输出国们最终能否一致减产，还需要1个多月的时间去确认，但是，至少能在无限的黑暗中看见些微的曙光，足够让环球金融投机者在“买消息，卖事实”的经典操作手段提供了厚实的基础，已经显得非常难能可贵。 图片来源：网络 加上之前加拿大央行坚持不减息的决定，1月28日公布的美国成屋签约销售指数升幅远远逊于市场所预期，现在加拿大为经济复苏争取了不少的时间。 “不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里面” 其实，即使国际原油价格在2016年年内能够重新回暖，加拿大的经济要再此踏上回升轨度，恐怕要到2017甚至更后的时间。现在国际原油价格的短线回升，更多是给予加拿大政府一个自我救赎与反思的机会。 图片来源：网络 经济学中有一句非常著名的话：“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里面”。加拿大多年以来的经济结构过度侧重，导致今天的被动局面。同样是石油输出国的欧洲国家挪威，为加拿大作出了良好的示范。 当下加拿大的失业率为7.1%，而挪威的失业率，却是连美国也汗颜的4.6%。挪威依靠的是当年国际原油价格高企之时，成立主权石油基金，将石油的收益，广泛投资于社会基建、房地产业等多个产业，实现经济结构多样化，所以在当今国际石油价格从60以上一直下降到最低28的时候，挪威仍能做到低失业率，公共财政负面影响控制在合理范围。这些都是加拿大应该学习和反思的。 图片来源：网络

  据CBC报导，卑诗省府计划在2月公布的财政预算案中，减少单亲家庭的医疗保健计划MSP的收费。 　　目前，在卑省年收入超过3万元的三口以上的家庭，每月的MSP支出为150元，低于3万元的家庭可申请减免。　　CBC省议会记者获悉，卑省计划减少对单亲家庭MSP的收费，预计每月可节省75元，并于2017年1月1日起实施。 MSP的收费自2009年以来已经增涨了39%，备受公众批评。 绿党党领Andrew Weaver 在竞选时曾承诺将根据家庭收入水平来制定收费标准，她认为卑省应采用安省的模式，对收入在0到20万元之间的家庭设定不同的收费标准。

近期，索罗斯正式表示，他做空了美股和亚洲的货币。这里的美股不用说了，至于亚洲的货币，自然是人民币和港币，因为亚洲最大的货币就是人民币、日元、港元，而最近人民币离岸汇率大贬值和港元汇率的暴跌，都离不开被做空的影子。 之前人民币离岸汇率大跌，港币联系汇率大跌时，索罗斯已经表示中国等新兴市场避免不了危机，实际上已经在为做空制造舆论，这次直接表态做空了亚洲货币，无疑是一次直接的宣战。 相对于汇市，A股市场却反应的极为迅速，随着索罗斯的正式宣战，本周A股也应声破位！昨日，早盘两市双双低开,午后两市连续跳水杀跌,恐慌情绪再现,沪指不断刷新股灾以来的低点记录。 今日，大盘高开之后仍旧快速下杀，沪指一度跌破2700点逼近2600点。但在两桶油的带头护盘下，中小创直线拉升带动市场人气。最终创业板指收红，沪深两市小幅微跌。截至收盘，沪指跌点0.52%报2735.56点，深成指跌0.64%报9422.70点，创业板涨0.17%报1997.47点。 李克强怒了：“唱空”中国经济 这是哪家的道理？ 近一段时间以来，国际上屡现“唱空”中国经济的声音，有的甚至说是中国经济放缓影响了全球经济，这是哪家的道理？ 李克强认为，中国仍是一个发展中国家，未来仍将长期处于社会主义初级阶段。称中国造成了国际市场波动，实在是“高估”我们了。 李克强之所以发怒，缘于投资大鳄索罗斯1月21日在达沃斯论坛及会后表示，中国的经济可能面临硬着陆风险。索罗斯表示，中国经济可能面临“硬着陆”的风险。这不是他预期的结果，而是通过观察得出的结论。 索罗斯还表示，尽管中国有足够资源应对当前局势，但经济放缓仍将对全球市场造成外溢影响。索罗斯称，源于过度负债导致的中国经济放缓，也会使世界其他地区的问题出现恶化。随着中国经济减速导致原油和原材料价格下滑，中国将成为导致全球通货紧缩的最根本原因。 李克强进一步阐释，“这其中有我们对去年世界贸易低迷、大宗商品价格大幅下跌估计不足的原因。但反过来，这也恰恰说明中国经济受到全球经济低迷的影响。” 央妈拼了：不到两周的时间释放流动性1万6千亿元 不到两周的时间，中国央行通过各种工具向市场净投放流动性超1万6千亿元，央妈“放水”为何停不下来？近期央妈的系列举动又意味着哪些变化？ 26日上午，央行在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.25%，同时开展了3600亿元28天期逆回购操作，中标利率维持为2.60%。昨日共投放流动性4400亿元，创2013年2月5日以来新高。 统计数据显示，本周央行公开市场有1900亿元逆回购资金到期，其中周二有800亿元，周四有1100亿元。昨日将实现单日净投放3600亿元。 在外汇占款大幅下降、年度缴税，以及离岸存准缴纳等因素的影响下，上周央行频繁通过货币政策工具进行流动性管理，先后通过短期流动性调节工具 (SLO)、逆回购、中期借贷便利(MLF)、国库现金定存等工具实现资金投放16025亿元，净投放13075亿元，同时还开展了常备借贷便利 (SLF)操作。 外媒称央行要求香港中资行收紧人民币银行间拆借 据彭博报道，不愿具名知情人士称，中国央行本月早些时候对部分香港的中资银行进行窗口指导，要求尽量避免离岸银行间市场的人民币拆借，以进一步收紧离岸人民币流动性，并打击离岸人民币空头。 收到窗口指导的银行包括中银香港和工银亚洲。 央行于1月11日发出了上述窗口指导，并积极在离岸市场通过代理行买入人民币。央行之后未就香港人民币拆借进行新的窗口指导 恶性循环！A股暴跌引发资本外流担忧 据英国《金融时报》报道，中国股市出现自北京方面放弃短命的熔断机制以来的最大单日跌幅，这可能加剧人们对于市场波动和货币贬值可能引发更大规模资本外流的担心。 基准的上证综指(Shanghai Composite index)下挫6.4%，收于自2014年12月以来的最低点。这也是自1月7日以来的最大单日跌幅，7日那天中国股市下跌7%，触发新推出的熔断机制，使股市在开盘不到半小时后就匆匆关闭。 中国股市此轮突然下滑主要发生在下午，与被视为全球经济健康状况晴雨表的油价再度跌破每桶30美元同步。 昨日股市下跌很可能再度引发这样的担忧：市场动荡可能促使中国投资者和企业想方设法把更多资本转移到境外——如果资本外流规模太大，以至于当局无法遏制，潜在可能破坏经济稳定。 昨日离岸人民币汇率下滑至自中国当局在两周前采取果断行动弥合在岸和离岸汇率创纪录价差以来的最弱水平；这种价差被认为向在岸投资者发出信号：人民币将进一步走软。 由于中国试图阻止人民币下跌，中国的外汇储备在过去一年里缩水约7000亿美元，降至3.3万亿美元，包括去年12月创纪录的1080亿美元下降。 昨日人民币离岸汇率跌至1美元兑6.62元人民币的低点，仍高于本月早些时候触及的创纪录低点（1美元兑6.7377元人民币），但近几日不断走弱。 受中国人民银行(PBoC)更严密控制的在岸汇率昨日稳定在1美元兑6.5797元人民币的水平。

    美国准备把一位女性历史人物的肖像印在新版10美元上，没想到引来无数美国人的争论。有人抱怨为什么不换掉20美元上的杰克逊，为什么只把10美元留给女性。 美国公众对10美元纸币即将重新设计发行一事的反应之热烈，让美国政府官员大吃一惊，不管是回馈的数量，还是抱怨言论之多，都超出了他们的预期，这迫使财政部长雅各•J•卢撤销了原定于2015年12月发行新版纸币的决定，并且没有确定新的期限。 雅各原先打算掀起一场有关女性对美国的贡献的全国大讨论，产生一些关于民主新象征的想法，用在货币上——就像他说的，“做一个有关我们是谁，我们代表什么的声明。” 结果他引来一场暴风雨般的争论，其中既包含有关女性价值的思考，也包括对两名男性历史人物优劣衡量，一个是美国开国元勋亚历山大•汉密尔顿，另一个是头像被印在10美元和20美元纸币上的总统安德鲁•杰克逊。 按照美国法律，被选中将头像印上纸币的人，必须是已经去世的。多个宣导组织进行的调查问卷和多个社交媒体上的意见显示，目前主要的被提名人物包括废奴主义者哈里特•塔布曼；主张扩大妇女参政权利的苏珊•B•安东尼；民权运动先锋罗莎•帕克斯；还有美国驻联合国首批代表之一、主张改革的第一夫人埃莉诺•罗斯福。 批评者的意见不在于政府有意将一名女性的头像印在纸币上——有少数回应者除外，比如有一名男子称，如果有人给递给他一张印着女性头像的10美元纸币，他会要求对方换成“两张5美元纸币”。相反，比较常见的抱怨是，政府没有选择将20美元纸币换成女性人物头像，而是选择了10美元纸币。  

2015年和2016年之交的这个冬天，显得特别漫长、特别寒冷。 阿根廷的货币崩溃了，阿塞拜疆的货币崩溃了，巴西和俄罗斯的货币正挣扎在崩溃的边缘。这时候，南美洲最大的产油国委内瑞拉，经济正在分崩离析，一场风暴正不可避免地到来！ 在首都加拉加斯的咖啡馆里，侍应生用一张2元钱的“玻利瓦尔”（当地货币）给顾客裹油饼，因为一张餐巾纸的价格是5块钱“玻利瓦尔”！ 上图：委内瑞拉地图，图中红色标记就是传说中送给中国抵债的岛屿（已辟谣）；西北部的湖区，就是马拉开波湖，委内瑞拉最大石油产地 全球金融危机之后，美国人干了两件事：第一，经济去杠杆之后，启动了新一轮工业革命，其中以页岩油、页岩气、新能源汽车为代表的新能源革命，彻底改变了石油的命运，以及此前围绕着石油形成的地缘政治。第二，经济复苏之后，开始结束QE，并进入加息周期。 于是，大宗商品生产国的噩梦开始了，石油生产国的噩梦则是双重的（美元加息和新能源革命）。而委内瑞拉这种国家，经济结构过于单一，80%的收入来自石油，70%以上的商品需要进口。当石油不值钱之后，天就彻底塌下来了！ 按照2014年的官方汇率，委内瑞拉的人均GDP达到1.6万美元，比中国富裕。但如果按照目前黑市的价格折算，委内瑞拉的人均收入连中国的50分之一都没有！ 于是，严重的通胀爆发了。2015年，通胀率达到了150%左右；2016年，国际社会普遍预计委内瑞拉的通胀会达到惊人的700%以上！在这种情况下，其官方汇率随时面临腰斩。但即便贬值1倍，到12.6“玻利瓦尔”兑换1美元，跟黑市的汇率仍然差距巨大！ 2016年，委内瑞拉有100亿美元的外债到期，出现违约已经没有任何悬念。有报道称，过去这些年中国大概借给了委内瑞拉数百亿美元，这些债务估计只能通过石油来偿还了。 2015年12月，有香港媒体报道，委内瑞拉有意将加勒比海列斯群岛中的布兰基亚岛（面积64平方公里）转给中国，用以偿还500亿美元债务。随后，中国和委内瑞拉官方均予以了否认。 委内瑞拉今天的困局，跟经济结构单一、社会发展滞后有密切的关系。同样是大宗商品出口国，澳大利亚货币也在贬值，经济经历着阵痛。但在贬值过程中，外国投资逃离了委内瑞拉，而澳大利亚则迎来了大量抄底的资金。这种差异，值得我们深思。 不过，委内瑞拉官方则认为：国内一些企业家与仇视“玻利瓦尔革命”的外国政府勾结，发动针对委内瑞拉的“经济战”是当然经济困难的主要原因。 如今，排着队等着步委内瑞拉后尘的国家多的是，比如巴西、俄罗斯，以及中亚、中东的一些小国，随时在这个冬天倒毙路边。 世界正在巨变，左右这一切的说到底是制度，是技术的进步。

很多人看到这个标题可能会说“不可能”。但事实上，把金钱从传统离岸避税天堂撤离出来再转移至美国境内，这已经成为一门火爆的新生意。 最近几年，美国致力于打击那些帮助美国富人将其财产隐藏在海外的行为，而今，美国自己却成为了避税和保护财富秘密的新目标。将财富放在美国某些地区不仅免税，还能规避本国政府监管，因此，有些人将美国称为“新瑞士”。匪夷所思，对吗？ 据彭博社，通过抵制新的全球披露标准，美国正在成为隐藏海外财富的靠谱地区。从伦敦的律师，到瑞士的信托公司，每个人都都忙着帮助全球富人们把他们在巴哈马群岛（Bahamas）、英属维京群岛（British Virgin Islands）之类的传统避税天堂的财产，转移到美国的内华达州（Nevada）、怀俄明州（Wyoming）和南达科他州（South Dakota）。 按照G20的要求，经合组织制定了税务自动交换金融账户信息的标准（AEOI 标准）。自动信息交换旨在防止利用隐瞒离岸金融账户来逃税。全球58个地区将从2016年1月1日起采用该标准，另外35个地区（包括瑞士、新加坡和香港）将在一年后开始自动交换信息。 然而，最关键的是，按照罗斯柴尔德集团（Rothschild & Co.）发言人Emma Rees的话来说，“美国并没有签署经合组织的国际披露标准”。 此外，Emma Rees还称，客户被美国的稳定和监管环境所吸引，不过他们必须证明自己遵守了本国的税收法律。 “美国才是世界上最大的避税天堂，”罗斯柴尔德董事总经理Andrew Penney如此表示。他称，美国缺乏执行外国税收法律的资源，并且也无意这样做。 早在去年9月，他在谈及全球富豪们的避税问题时就明确建议选择美国。而他所在的具有百年历史的欧洲金融著名机构罗斯柴尔德集团2013年在内华达州的里诺（Reno）开设了一家信托公司Rothschild Trust North America LLC，离拉斯维加斯的Harrah’s酒店和Eldorado赌场仅有几个街区的距离。 罗斯柴尔德银行集团现在正帮助富豪客户们将财富从百慕大群岛（Bermuda）转到旗下内华达州的上述信托公司开设的美国账户。举例来说，外国客户如果将财产转移到该信托公司，由该公司作为名义持有人，就无需纳税，更不会受到本国政府的监管。内华达州是美国免税州之一。 不止是罗斯柴尔德，其他公司也在美国设有类似业务。总部位于瑞士日内瓦的CISA信托正在申请在美国南达科他州Pierre地区设立新公司，他们的客户主要是拉丁美洲的富人。 全球最大离岸信托公司Trident Trust Co.赶在2016年1月1日最后披露期限之前将旗下几十个账户从瑞士、开曼群岛和其他地方转移到了南达科他州的Sioux Falls。 “很多人会这么做，”曾是法国巴黎银行旗下的西部银行（Bank of the West）信托业务负责人的Scott Cripps说，“将财产转移到美国藏匿起来，这种规模非常庞大，特别是在那些腐败滋生的国家。” 事实上，像内华达州这样具有极大税收吸引力的地区不止吸引着海外富人，还包括本土公司和个人。比如苹果公司。 《纽约时报》曾在2014年4月报道称，苹果公司的一些高管2006年在内华达州里诺成立了一家名为Braeburn Capital的子公司，让它来管理和投资公司现金。Braeburn是一种酸酸甜甜的变种苹果。 当美国的消费者购买一款iPhone、iPad或者其他苹果产品时，通常就会有一部分销售利润存入Braeburn控制的账户，然后它们会投资于股票、债券或者其他金融工具。而在Braeburn的投资获利后，部分利润就可以避免加州的税务机构征税，因为Braeburn的注册地址在内华达——内华达州企业税率为零。 而作为一家资产管理公司，Braeburn无需向美国证券交易委员会（SEC）提交13F报告，因为它持有的包括房产CDS、三星期权，或者10年期CMS都不在强制要求信息披露之列。 标普旗下研究机构CapitalIQ表示，Braeburn Capital一直投资于公开股票市场，但至于细节信息外界一无所知。 美国金融博客Zero Hedge称，Braeburn所采取的根本就是对冲基金的运作方式。截至2012年6月30日，Braeburn的资产管理规模为1172亿美元，恰巧等于当时苹果公司公布的其同期持有的现金总额1172.21亿美元。 Zero Hedge评论称，Braeburn规模之巨，几乎等同于苹果公司设立了全球最大的对冲基金——截至2011年底，Ray Dalio创建的对冲基金桥水（Bridgewater）管理的资产规模总计1200亿美元。 为打击本国公民通过海外账户逃税，美国在2014年推出了《海外账户纳税法案》(FATCA) 和政府间协议 (IGA)，要求海外金融机构披露当地由美国公民持有的外国账户信息，并将其汇报给IRS（美国国税局），否则就将面临巨额罚款。 在这种环境下，富人们曾经最爱的避税首选国家之一瑞士可能已经失去了避险天堂这层光环。2007年，瑞银集团银行家Bradley Birkenfeld被举报，其公司帮助美国客户通过未申报的离岸账户来避税。最终，瑞士银行业付出了沉重代价，包括瑞银、瑞信等80多家瑞士的银行同意支付50亿美元的罚金以了结指控。 2014年5月，瑞士同意签署新的全球自动信息交换标准，对外承诺将自动公开外国人的银行账目。这意味着瑞士结束了数百年来保护银行私人账户隐私的传统，同时也意味着瑞士2.2万亿美元私人账户将完全曝光。 美国财政部正在拟议类似于上述经合组织的外国银行账户信息披露标准。过去的类似提议已经因为共和党控制的国会以及银行业的强烈反对而作罢。 问题在于，不仅仅是非美国公民可能通过进入美国一些免税地区来逃避税收。美国财政部还担心大量资金流入秘密账户可能成为新的洗钱渠道。联合国估计，至少有1.6万亿美元非法资金通过全球金融系统被洗白。

加强咨询 监察排废   联邦政府周三公布审批能源项目新政策，重点包括要求能源公司监察上游区温室气体排放量，以及加强咨询原住民。同时，新措施适用于两项具争议的输油管计划，包括卑诗省的横山输油管计划（TransMountain），以及由亚省至纽平治域省的能源东输项目（Energy East）。   渥京强调，新政策仅属过渡的短暂措施，政府参考新政策所取得的实质成效，从而有助制订永久方案。   除了横山及能源东输两项大型输油管项目之外，新政策更适用于所有类别的能源项目，包括液化天然气（LNG）及采矿等。   在周三的记者会上，联邦环境部长麦肯纳（Catherine McKenna）强调，新审批政策相信有助国民重建对政府环境评估程序方面的信心。   她补充说，渥京将会在支援天然资源业发展同时，也会以国民意见和原住民利益作为首要考虑因素。   联邦天然资源部长卡尔（Jim Carr）则指出，通过修订审批条例，输油管计划倡议者将会更清楚政府审批程序的时间表。   能源东输延长审批6个月   他表示，加国须要吸引投资，从而推动国内能源业持续发展。因此，政府决定加强对原住民的咨询工作，并且根据各方面所得的意见、实际情况、科学研究资料及证据等，最后决定应否批准相关的发展项目。   以能源东输油管计划为例，联邦政府正延长审批时间6个月，并且在国家能源局（National Energy Board）增加3个临时成员，藉以加强公众咨询工作。   提出能源东输发展计划的横加公司（TransCanada）表示，该公司需要一段时间分析新政策，但该公司支持通过清晰立法，从而让国民相信，这项输油管计划将以最安全及最符合环保的方法兴建和运作。

  加拿大央行（Bank of Canada）近期发表的报告指，汽油平均价格虽跌至4年来低位，但跌幅仍远远不及原油价格（见附表），有分析认为国际炼油厂占取较大份额的汽油利润，为汽油价格相对高企的原因。 据《加拿大赫芬顿邮报》（Huffington Post Canada）报道，央行的季度货币政策报告（Monetary Policy Report ）附带图表显示，相对于油价的跌势，加国汽油价格仍维持高位。而汽油价格是通胀指标消费者物价指数（Consumer Price Index，CPI）上升的两大因素之一，当消费者物价指数上升，意味生活开支亦随之上升。 每公升利润增至32.3仙 对于汽油价格为何维持较高水平，《星报》报道指出，原因在于炼油厂占取较大份额的利润。 经济学家艾伦（Robyn Allan）分析发现，炼油厂利润率在2004年至2014年间，平均占每公升汽油17.7仙，利润率到2015年及2016年，分别上升至28.9仙及32.3仙，去年每公升汽油平均纯利更上升多达11.2仙。 国际能源顾问公司En-Pro分析师Peter McKnight表示，加元下跌亦表示炼油厂生产汽油的成本上升，而成本将转嫁至消费者：「汽油顾客实际上在补助综合石油公司上游的财务稳定性。」  

       加拿大国家能源局 （National Energy Board）主席 Peter Watson 今天在多伦多表示，尽管目前国际油价一跌再跌，但从长远看，油价还有机会上升，重回每桶100美元的水平。 　　这位主席表示，从2014年年中到现在，油价从每桶US$80直线下降至现在的每桶US$30，但从各方面的分析来看，4年之后国际油价会达到每桶 US$80，而到2040年，油价会升至每桶 US$105。 　　到2040年，预计加拿大石油产量增加56%到日产610万桶，天然气产量增22%到日产179亿立方英尺。

  　　上周三(1月20日)加拿大央行宣布维持利率水平不变,这令一些押注其降息的投资者措手不及, 并让人开始质疑其帮助加拿大经济渡过难关的意愿和能力。更加令人意外的是,加央行行长波洛兹罕见地令人一窥央行内部的争论,他表示决策者起初倾向于降息, 但称加元贬值和将要推出的财政刺激是央行暂缓行动的原因。这意味着,现在轮到总理特鲁多的新政府出手,依靠尚待细化的支出计划来驱散对加拿大经济重陷衰退的忧虑。 　　波洛兹首次承认对于加元跌至12年低点损及消费者的普遍担忧,一些分析师对此表示欢迎。但波洛兹淡然看待全球经济和市场不利因素, 令一些分析师不满。承认加元大跌的负面效应,意味着进一步放松政策的吸引力下降或更为不确定。波洛兹曾多次表示,加元下跌对加拿大出口商和整体经济有利。在一些分析师看来,这种情况加上波洛兹对经济前景过于乐观,意味着政策行动空间变得更小,可能让央行在提振经济方面只能发挥辅助作用。

　　受油价长期低迷和加元疲软冲击带来的间接影响增大,负面影响正逐渐由石油业蔓延到其他各行业。有市场人士预期,2016年第一季度各公司盈利将不乐观。路透Smart Estimates预测,2016年多伦多S&P/TSX综合指数成份股将受到能源及矿产公司业绩拖累,每股盈利可能较去年平均下跌28.3%。 　　即使制造业成本因加元下跌而降低,不过进口食品、产品却相对成本大增,使零售及餐饮业受压。油价低迷连带造成银行贷款的呆坏账,资本增长迟滞、职位削减等都对银行的消费金融部分造成负面影响。