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　　丰业银行(Scotiabank)和加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)不想牵涉大麻业，不再为大麻业相关公司开帐户。一些商户十分头痛，要另作安排。 　　据一间公司东主向680电台表示，他与丰业银行交往已经超过10年，但上个月突然接到该银行终止其公司在该行银行帐户的通知信。因为该公司在Woodstock市的商店出售一些与大麻有关联的产品，例如吸食大麻的烟斗，但其公司并没有出售大麻。这认为这是一种侮辱性举措，特别是在大麻即将合法化的时候。 　　他又称，它的商店并没有出售任何违法产品，而每一间便利店都有烟斗及烟枪出售，他不明白银行为什么选择对他下手。目前他在一些信托社开户口，但过程并非一帆风顺，因为他到第一间信托社开户时亦遭到拒绝。 　　另外，在8月初，一名药用大麻生产商表示，他亦收到丰银的电话，表示银行方面将不会与从事大麻业务的公司做生意。 　　由于该大麻生产商目前仍在申请牌照阶段，为了不想事件带来负面效果，而影响申请程序，因此不愿意提供真实名字。 　　丰业银行发言人罗思(Rick Roth)在电邮中说，基于隐私理由，不能谈论个别事件。银行的目标是"妥善管理风险，作出稳当商业决定"。罗思说，银行决定关闭既有的小型企业帐户，禁止"大麻相关企业"的顾客开设新帐户。 　　皇家银行也证实，不为"涉及大麻生产与分销的"公司提供银行服务。 　　皇银发言人透过电邮回覆谓，"银行确认这是正常业务运作的行动之一，银行会定期审视与客户关系。银行基于一些考量因素，以平衡在提供服务上的利益与所带来的风险。" 　　他指出，"要知道这决定不是轻率的，是经过深思熟虑的评估。" 　　一名熟悉银行危机处理但不愿透露姓名的银行主管接受本报记者采访时表示，由于政府对大麻合法化的立法和执法并不明朗，作为银行危机处理政策的制订，是当他们有疑虑的话，就不会沾手。除了保障银行本身外，他们服务成千上万的顾客亦不容有失。而银行一贯政策是当他们发现其客户是涉及毒品或犯罪行为(例如洗黑钱)，不但立刻取消其银行服务，并且会向当局举报。 　　他又表示，在目前有关大麻合法化的立法及执法政策都不清楚时，银行这种做法是无可厚非的，但他相信在大麻合法化的立法及执法政策都尘埃落定后，银行可能会重新检讨与一些从事与大麻有关业务公司的关系。

  新闻配图 近期德国国内经济已显颓势，而德国财长沃尔夫冈?朔伊布勒与欧州央行(ECB)之间又起争执。 德国财长沃尔夫冈?朔伊布勒本周拒绝了欧洲央行行长马里奥?德拉吉的一项建议，马里奥?德拉吉建议德国应该使用财政空间来降低其出口顺差。 德国财长沃尔夫冈?朔伊布勒在周五表示，在欧洲央行尚未改变其货币政策之前，德国没有降低出口顺差的计划。是目前欧洲央行施行的货币政策造成欧元疲软，反过来助推了德国出口的增长。 沃尔夫冈?朔伊布勒向媒体表示：“甚至就算欧洲央行决定推出非同寻常的货币政策，一样也会导致欧元汇率大幅下降。我认为这种情况同样会让德国的出口顺差出现增加。” 在与欧盟其他成员国财长会晤之前，沃尔夫冈?朔伊布勒表示：“如果将欧元区作为一个整体来看，其总体出口顺差上升了3.6%，而德国的出口顺差增幅只有2%。” 当外界问及他是否有计划降低德国出口顺差时，沃尔夫冈?朔伊布勒说：“我还没有听闻欧洲央行会改变自己的货币政策。” 来自慕尼黑的一家经济研究机构曾表示，本年度德国经常性账户盈余可能会达到创纪录的2780亿欧元（3132.8亿美元），有可能再次超过中国并成为全球第一。 响亮地说不 对于德国应该降低出口顺差的建议，德国财长沃尔夫冈?朔伊布勒的观点可以被解读为响亮地说“不”。 Target2 对欧元区面临的问题不进行讨论，完全可以认为是对Target2不进行讨论。Target2 是欧元区创立者们制定的一个令人厌恶的结算系统，也成了欧元的一个基本缺陷。 Target2 代表泛欧实时全额自动清算系统。它反映了欧洲南部“地中海俱乐部”各国（希腊、西班牙和意大利）资本外逃进入北欧各国银行的一种趋势。 金融博客acting-man的主要作者Pater Tenebrarum 提供了一个非常易于理解的例子：“西班牙从德国进口产品，但西班牙国内的产品或者资本作为回报已经早被德国的私人财团获得。现在德国从西班牙唯一能‘获得’就是由西班牙商业银行向西班牙央行签署的一张欠条，作为向西班牙央行提供支付资金的回报。” 货币政策可以帮助欧盟各国解决其内部赤字平衡问题，但是却不能解决target2 结算系统内部的赤字平衡。 为什么欧元区要自毁长城? 在欧盟各成员国中，对于债权国和债务国之间的巨大收支失衡，德国只能采用单向支付方式清算。 最终，西班牙、希腊或者意大利将会认识到，它们不可能也无法偿还自己所欠的债务。 一旦这些国家认识到这一点，它们将会拒绝接受自己以欧元计价的债务。毕普?格里罗在意大利的“五星运动”其实就是认识到这一点后的行动。 在目前这种情况下，欧元区只有三条可能的道路 三条可选之路 1、德国以及其他债权国要免除足够的债务确保欧元区经济增长 2、随着欧洲地区其他地方的经济停滞不前，西班牙、希腊和意大利将会长期面临高失业率和经济增长缓慢的问题。 3、欧元区彻底解体。 德国不会接受第一条路。对第二条路的期望从来都不是合理的。唯一可能的选择就是走第三条路。 最好的办法应该是德国脱离欧元区。而德国完全可以承受因此带来的后果。 不幸的是，最有可能的结局依然是欧元区破坏性的解体，可能会从意大利或者希腊开始。

　　市场异动：此前屡创新高的美股终于迎来拐点，但谁也没有料到，久违的盘整竟是如此激烈――截至北京时间9月10日凌晨收盘，美股三大指均下跌超过2%，道指大跌近400点，美债大跌，跌幅皆创英国脱欧以来最大水平，且恐慌性指数VIX也飙升40%。 　　上周A股以尾盘跳水的方式结束了五连阳，这也让沪指冲击3100点再次遇到阻力。而港股却牛气冲天，恒生指数上周五再度大涨近1%，指数已反弹到去年8月初的位置，而沪指去年同期在3900点附近。有分析认为，从目前情况看，A股市场短线思维过重，导致指数围绕年线徘徊。但整体风险正在收敛，阶段性底部有望逐步抬高，短线者高抛低吸，中长线者暂可多看少动。值得注意的是，隔夜欧美股市大跌，可能影响A股节前情绪，警惕盘中剧烈波动。 　　“现在港股还能开户吗?我们下周开一个。”一位A股股民上周末称。记者了解发现，近期不少内地投资者被港股的表现所吸引，并通过各种途径开港股账户。 　　上周五沪深两市尾盘突然跳水，创业板指[-1.84%]数大跌近1%，结束五连阳。市场进入横盘弱势整理已达19个交易日。不过，港股却牛市冲天，恒生指数已回到去年A股处于3900点附近时的点位。 　　港股： 　　反弹幅度远超A股 　　上周五截至收盘，恒生指数上涨0.75%，盘中涨幅一度接近2%。指数最新报24099.70点，为去年8月10日前后的水平，相比今年2月份的低位，已经反弹约30%。而去年8月10日前后，A股上证指数[-2.07%]在3900点附近。 　　“由于港股近期比较火，有不少人来开户。”广州某券商的一位营业部客户经理称。他还透露，由于通过沪港通通道买港股门槛较高，好多人都选择直接去香港的券商开户。 　　记者对比发现，沪港通客户近期资金也明显南下。数据显示，上周几个交易日里，借道港股通流入港股的资金节节攀升，周五更是突破60亿元，达到60.88亿元，创下自2015年4月上旬以来的新高。8月份以来29个交易日，沪港通资金连续28个交易日南下，高达607.74亿元。在汹涌的资金推动下，恒生指数9月份已大涨近5%，最近一个月上涨了1634点;今年以来上涨了10%。 　　美股： 　　鹰派言论打击美股重挫 　　上周五美联储官员发布鹰派言论之后，美股大幅收跌，主要股指录得英国脱欧公投后最大单日跌幅，道指跌幅为2.13%，标普指数跌2.45%，纳指跌2.54%。 　　波士顿联邦储备银行行长罗森格伦9日表示，美联储适度收紧货币政策以防止美国经济过热是合理的。这一表述被投资者解读为美联储官员或将考虑在9月议息会议上加息。此前，由于公布的美国就业、制造业等数据均不及预期，市场普遍认为美联储9月加息的可能性降低。但罗森格伦略显鹰派的讲话再次令市场绷紧神经。 　　A股： 　　波动萎缩或是积极信号 　　A股近期则横盘调整，赚钱难度飙升。不过，有不少机构认为，如果短期看，A股可能再度进入敏感期，投资者要谨防突然一根大阴线。但从中长期看，当前市场波动极度萎缩，阶段性底部也有望逐步抬升。 　　9日，上证指数在盘中再一次向上反击3100点整数关口和年线复合阻力位置，但都未能成功,尾盘却出现跳水，上证指数当周涨幅收窄到0.37%。 　　有券商机构认为，近期A股相对弱势，上证指数在年线处纠结往返，多空双方已对峙了整整4周，波动率逐步缩减。这意味着，A股再次进入敏感的方向选择期。“若能收复失地，向上攻击的概率较大。若不能收复失地，可能会引发短线资金的担忧。”一位不愿透露身份的券商策略分析师对广州日报记者表示。再加上欧美股市大跌，不排除A股会受此冲击，盘中出现较大波动。 　　不过，从中长期看，投资者暂时不必过于担心。万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，“受负利率因素影响，不少海外机构正在加快配置新兴市场股票和债券。作为重要的新兴市场，中国股市对海外投资者具有巨大吸引力。长期来看，中上游价格端回升以及企业利润改善，A股或迎来业绩驱动的慢牛。” 　　值得注意的是，A股不仅成交量下降，且波动率也极度萎缩，上证指数上周的振幅只有1.71%。创业板上周五振幅也只有1.15%。而从历史数据上看，波动率的极度收缩是酝酿重大趋势的前兆。 　　投资指引 　　哪些个股值得期待? 　　新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》于9月9日正式发布施行，这也将使得A股炒壳随之降温，同时，重组上市空间进一步压缩。因此，对壳概念股可能需要回避。另外，部分业绩表现持续较差的非国企股也值得投资者警惕。 　　但在多数市场人士看来，家电、建筑和白酒等传统白马股依然值得持有。今年以来，随着“稳增长”政策不断落地，家电领域业绩稳定，基建高铁产业链订单不断，特别是PPP类公司储备项目激增。白酒不断涨价，煤炭、钢铁、有色等现货价格回暖带动二级市场股价连续飙升。因此，这类个股主要受益于政策驱动，未来仍有表现机会。 　　而对调整较多的新兴成长股，也不能“一刀切”地排斥。“随着当前波动率持续萎缩，不排除正在酝酿阶段行情，成长股也不应该缺位。”私募人士陈君称。

　　德克萨斯州西部一个不知名的小角落发现了“巨量”的天然气和石油储备。阿帕奇石油公司的股价在本周出现大涨。 　　阿帕奇公司预测这一块超过30万平方英尺的土地上存有30亿桶原油和75万亿立方英尺的天然气储量。该地公司已经将这一地区命名为阿帕奇高地。 　　阿帕奇高低位于特拉华盆地，位于二叠纪盆地的西南角。二叠纪盆地位于德克萨斯州西部，并与新墨西哥州的东南部有一部分接壤。 　　德克萨斯州预计二叠纪盆地可以产出290亿桶石油。专家预测该盆地存有可开采的原油和天然气资源至少可供开采90年。 　　近年来，二叠纪盆地占到了美国原油产量的近20%。根基美国能源署的数据，Spraberry和Wolfcamp比特拉华地区更加多产。 　　直到最近，专家曾认为该地区不适合开展页岩油生产，即使用水力，砂砾和化学物质析出岩石中的原油和天然气技术。瑞银分析师表示，这一地区并没有受到行业的多大关注。 　　阿帕奇在周三宣布该发现之后，公司股价上涨超过了7%。截止周五的单周涨幅超过了14%，为3月中的最佳单周表现。相比之下，标普500指数下跌了1.3%。原油在周五大幅下滑，但是单周涨幅约为4%。 　　花旗集团分析师预测阿帕奇公司的新发现价值37亿美元。分析师计算阿帕奇将在未来5年的时间里投入15亿美元来开发该地区。 　　阿帕奇公司表示公司的2016年资本支出增加2亿美元至20亿美元。开发阿帕奇高地将占到全部支出计划超过25%。 　　瑞信分析师表示，公司直到2018年才能达到最好的时期，但是该地区的发现会给公司带来上行的压力。瑞信和其他重大投行一样提高了该公司的目标价，上调4美元至67美元。 　　根据FactSet，阿帕奇的平均股价目标为57.47美元，较周五收盘价下跌2%左右。

　　美国联储局官员自8月底Jackson Hole会议以来，频频为金融市场带来"黑天鹅"效应。素来被列为鸽派的波士顿储银行长罗森格伦，加入支持短期加息的鹰派行列，即时令高位寻顶的美国股市不寒而栗，由开市跌到收市，债价亦应声下跌，债息升至3个月以来新高。市场正注视有投票权的联储局理事布雷纳德本周一的演说，会否又有"鸽转鹰"的戏码。 　　储局加息的忧虑挥之不去，美股三大指数上周五跌幅均超过2%，是英国"脱欧"以来表现最差的一日。杜指上周五大跌394点，报18085点，跌幅相当于2.13%；标准普尔500指数跌53点，跌幅2.45%，报2127点。纳斯达克指数跌133点，跌幅2.54%，以5125点结束上周。全周计，杜指和标普指数分别跌2.2%和2.39%，纳指跌2.36%。此外，芝加哥期货市场的恐慌指数，上周五急升接近40%，录得自英国"脱欧"以来最大单日升幅。 　　三大指数全周跌逾2% 　　美股大跌，除了受联储官员的鹰派言论影响外，油价下滑、欧洲央行缺乏扩大量宽意欲，以及地缘政治紧张的因素，亦利淡美股。 　　"新债王"冈拉克预测，今年底前美国10年债券收益率突破2厘，对股市带来重大打击。交易商指出，市场已经预期联储局最快12月加息，但最新消息显示9月仍有机会加息，资金流出债券，推动债券收益率飙升，美国10年期债券收益率创下6月英国脱欧公投以来最高，德国10年期债券收益率则自7月以来首度重返正数。 　　波士顿储银行长罗森格伦上周五指出，低息环境已提高美国资产过热的风险，联储局有理据循序渐进加息。证券分析师表示，尽管近期美国的经济数据欠佳，但罗森格伦在联邦公开市场委员会中具有投票权，近期由鸽派转鹰，再度唱加息的言论得到市场重视。在罗森格伦之前，已有数名联储局高官表态倾向短期加息，如达拉斯储银行长卡帕兰。 　　周一再有官员演说 　　证券分析师指出，有投票权的联储局高官，言论格外重要。市场应体认到，就算未来出炉的美国经济数据或外围经济形势欠佳，联储局亦已抱有短期内加息的打算，问题只在于9月还是12月动手。 　　巴克莱银行分析师表示，假如联储局主席耶伦希望利用高官言论，引导市场提升短期加息机会的预期，则布雷纳德本周一的演说将很关键；若届时再多一名鸽派加入支持短期加息，则9月20至21日加息的机率将进一步上升。 　　仍在鸽派阵营的另一名联储局理事塔鲁洛，上周五暗指联储局应等待更多通胀数据才决定加息，但他也表示不能排除储局在今年内加息的可能性。

　　考虑到全球各大股市被不确定性持续笼罩着，也就难怪传奇投资者吉姆-罗杰斯总是持有黄金。 　　由于对全球股市目前的情况深感不安，罗杰斯仍是黄金的信徒。坦白讲，他的确很担忧。他不相信华尔街摆脱了危机，他还做空美国股票。矛盾的是，作为黄金的忠实粉丝，他同样也看好美元。不要和他谈论美国总统大选，他既不是特朗普的粉丝，也不看好克林顿。 　　近日《巴伦周刊》采访了这位73岁的投资大亨。1973年，罗杰斯与乔治-索罗斯一起创立了量子基金，之后闻名世界。罗杰斯热衷于观察中国动向，他举家迁移到新加坡只为了让他的两个女儿学习普通话。尽管承认中国面临着巨大挑战，但是他仍然相信21世纪是中国的世纪。在阐述了自己所著的《冒险资本主义》一书精髓的同时，罗杰斯还慷慨地将全世界五花八门的投资观点倾囊相授，包括了如何挑选股票、俄罗斯卢布计价的债券怎样、中国旅游业情况以及哥伦比亚大麻公司等。 　　《巴伦周刊》亚洲版：对全球市场您有什么全局性的观点? 　　吉姆-罗杰斯：人们倾向于认为股市状况良好因为美股均值还不错，但是标普500指数上涨是因为部分股票，在纽约 证券交易所上市的股票中下跌的股票数量是上涨的股票数量的两倍。亚马逊股价继续攀升，但是这个世界大多数股票的价格却在下滑。这令我很担忧。看起来现在正在发生的事实，美国是唯一一个投资者们能获利或者得到股息的地方，这样一来越来越多的资金流入美国，涌入部分股票。我反其道做空美股。美元继续表现强劲，这看起来就像它将继续走强、走强。这对我而言是一件好事，因为我持有美元，但是它令这个世界出现了更多异常情况。人们涌入美元以赚取回报，寻求避险。从历史上看，美元一直是一个避险天堂，但是未来它将不是，因为美元正逐步走进泡沫，当然这取决于世界其他国家的情况有多糟糕。此外，美国还是历史上最大的负债国。由于现在可供选择的投资机会少之又少，人们只能买入美元。如果它陷入泡沫，那么我希望到时候我足够聪明把持有的美元卖出。 　　问题：什么会动摇人们对美元的信心?11月特朗普当选会打击强势美元吗? 　　回答：如果唐纳德-特朗普炸掉墨西哥或者与中国开战，那么这将令人们恐慌。但是到那时人们会想，美国将炸掉整个世界，这样他们会买入更多美元。如果特朗普获胜并且按照他之前说的做，例如发起贸易战，那么这对于我们所有人而言都是坏消息。贸易战已经造成破产，而破产往往引发战争。到那时，大家最好持有大量黄金。 　　问题：这么说来您不是特朗普的粉丝。那么您又如何评价希拉里-克林顿呢? 　　回答：冒昧的说，希拉里-克林顿一无所知。她和特朗普之间唯一的不同在于克林顿会花更长时间迫使我们所有人破产。克林顿担任国务卿期间中东发生的事情对于美国来说是一场灾难，而若她当选为美国总统，那么这对于美国而言更是一场灾难。可能比这场灾难更严重的灾难只会是唐纳德-特朗普。在历史上， “竞选总统的两位候选人都不被每个人喜欢”这种情况很少发生。我将不会投他们两个任何一个。 　　问题：对于全球经济中的错位情况以及政治朝着更尖锐的分歧和民粹主义方向演变，您如何看? 　　回答：现在的情况和20世纪20年代末的有很多相似之处，当时总有很多奇怪的政客说一些砌块的话，带着奇怪的观点走上权力的舞台。与此同时，现在的很多金融错位情况是此前金融错位遗留的。在20年代末期，许多资金流入美国，因为这是人们可以获利的地方。美联储上调了利率，而且美国吸收了更多的资金，这导致了一个极大的股市泡沫。之后这个泡沫破裂，大家可能都知道后面发生的事情了――经济萧条，战争爆发。我看到了一些同类特点以及一些相同的金融错位情况。 1927年，美国经济达到顶峰水平，美国股市在世界其他国家股市都在下跌的时候却持续上涨，这主要是受到因人为因素流入的资金的驱动。我不想在这儿把一切说得太糟糕，但是同样的事情可能发生，如果发生了，大家应该好好想想在新西兰或者澳大利亚买一个农场。 　　问题：年初以来黄金已经涨了30%，您一直长期看好黄金，您现在还在买入吗? 　　回答：我的确持有黄金，但是我已经不再买了。交易员持仓报告显示黄金投机者们持有的黄金仓位比历史上任何时候都多。现在我不想买入黄金是因为这一直是一个相反指示器。但是如果黄金恢复下跌，那么我希望我足够聪明买入更多黄金。在一切结束前，金价有望冲破上限，走向泡沫。越来越多的人对政府和货币失去信心，当灾难发生时，他们总是转投黄金。我很愿意我的后代在某一天持有我买入的黄金，如果泡沫成形，那么我将不得不售出并且把钱投入其他资产。 　　问题：您看涨其他哪些商品? 　　回答：我对农产品持乐观态度。糖、大米等这些价格下跌的农产品，我都有兴趣。我还持有一些特种金属，但是就这些商品目前的情况而言，它们并不容易变现。我还持有一点铀矿股票。我还是澳大利亚矿产公司Crusader Resources的董事。这家公司最近发现了锂，因此现在它生产铁矿、黄金和锂。我持有很多该公司的期权。电动汽车将会需要我的锂。我还通过加拿大的Mason Graphite投资了石墨烯。约10年前石墨烯被发现，它难以置信地轻，而且比钢铁还强劲。 　　问题：之前您有长达近五十年的时间对俄罗斯市场持悲观态度，然而三年前您开始关注俄罗斯，您现在已经买了什么? 　　回答：我持有俄罗斯国际航空公司和莫斯科证券交易所的股票。我还持有大型化肥生产公司PhosAgro的股票。我对农业以及俄罗斯持乐观态度，因此这家化肥生产公司可以说是两个点的完美结合。这三家公司的股票价格一直在创纪录高位，但是我计划继续持有股票而非卖出，因为我买这些股票的时候没花多少钱，而且俄罗斯只会越来越好。不幸的是，俄罗斯和中国走得越来越近，这对于它们是好事，但是对美国和欧洲却不是。我还持有以卢布计价的俄罗斯政府债券，我计划等到它们再次下跌时再买多些。这些债券有着很高的收益率。卢布将和油价一起下跌，等到油市触底时，卢布将会上涨。油价正上演死猫跳，它将下跌以测试低位，这种情况经常发生。我的观点是油价将继续保持在低位――可能是每桶24美元，或32美元。到那时，卢布将触底，俄罗斯利率将毋庸置疑地达到高位。以卢布计价的俄罗斯债券可能是现在最好的投资对象。 　　问题：下一个俄罗斯是哪里? 　　答案：哈萨克斯坦。它还是深受油价影响的前苏联国家。这个国家已经意识到不能再按照老规则发展。外国投资者们现在受制于英国法律，因此这是一个好事将发生的地方。尼日利亚也是受到油价压制的国家。去年我在尼日利亚开了个账户，但是到现在还没买任何东西。哥伦比亚的内战持续时间太长了，但是现在停火了。出于医疗目的，大麻在越来越多国家变得合法，因此我投资了哥伦比亚一家大麻公司。哥伦比亚拥有种植大麻的完美气候，土壤和雨水。如果有关大麻的医学研究是正确的，那么一切将得到改变。 　　问题：您刚说过中国将是21世纪最重要的国家。那么您对中国经济增速放缓以及其面临诸如产能过剩这样的挑战有什么看法? 　　答案：我持有中国的股票，我的孩子说普通话，就算中国开始出现经济问题，她们也不会停止说普通话。部分中国经济将出现问题。制造业的状态不好，尤其是出口商和负债多的公司。但是也有一些产业，不管更广泛的中国经济发生什么，都会表现很好。中国花这么多的钱治理污染，因此环境保护行业将继续强势发展。医疗保健又是另一个发展前景好的行业，因为中国需要更多更好的医疗保健。中国还把很多的钱投在了“一带一路”项目上，可能会拥有世界上最好的铁路技术。接下来还有农业，中国政府采取了大量举措帮助农民，并且引导银行向农业部门发放贷款以及减少对城市房地产行业发放贷款。我持有以上这些领域的股票。可以肯定的是，部分中国经济将走向破产，这将冲击并且吓走一些投资者。成功投资的关键在于持有一些能抵御经济衰退并且在熊市中屹立不倒的股票，这是能在绝处逢生甚至赚钱的秘诀。 　　中国如果出现问题，这不会令我震惊，但是当我们看到中国的问题时，我的孩子们不会转而开始学习丹麦语，因为中国将脱颖而出成为21世纪最重要的国家。而曾经是20世纪最成功国家的美国已经熬过了萧条期和可怕的内战。崛起的每一个人、每一家公司或每一个国家在其发展道路上都会出现问题，这就是世界运行规律。 　　问题：您还对中国旅游业持看好态度，为什么? 　　答案：我们这个时代发展最强劲的产业之一将是中国旅游业，因为中国人数十年来一直能够且热衷于旅游，但是现在办护照很容易，带钱去旅游也很容易。有14亿中国人想要看看自己的国家和这个世界。我记得80年代在纽约生活时，我们都这么说“所有这些日本人都来自哪里”。而中国人的数量要比日本人多上个十倍。因此我持有中国航空公司的股票。我持有除经济型航空公司外大多数航空公司的股票，如中国国航、南航、东航及海南航空。 　　问题：人民币贬值将对中国旅游业造成什么样的影响? 　　答案：人民币将继续贬值。原因没有什么特别，而且很简单，因为美元升值。美元如此强劲以至于其它货币与之相比都贬值了。此外，人民币是自 2005年以来最强劲的货币，它每一年都在上涨，一直持续到2014年。任何涨了这么久的东西通常都会出现修正期。但是记着，如果人民币下滑，中国将对外国游客更有吸引力，而那些再也承担不起直飞巴黎费用的中国人们将到西安或者厦门去。

      联邦政府一项新研究说﹐加拿大加入《跨太平洋伙伴关系协定》(Trans-Pacific Partnership)﹐国内生产总值(GDP)长期可得益逾40亿元﹐但它选择退出TPP﹐可能导致经济损失至少50亿元。 　　加拿大环球事务部(Global Affairs Canada)首席经济师办公室的最新研究﹐评估TPP对加拿大与其他国家的潜在经济影响﹐这些国家去年10月签署了这份临时贸易协议。 　　研究显示﹐假如加拿大批准TPP﹐到2040年可见国内生产总值增加43亿元﹐ 主要来自它获取的挺进亚太周边市场优先权。但研究也指出﹐假如加拿大否决协议﹐而其他11个会员国批准﹐估计它同期国内生产总值损失53亿元。

     几乎一夜间，似乎全世界的人都知道中国人有钱。3.4亿加元，仅仅是过去三年，温哥华国际机场统计出中国乘客所携带的现金数字。 　　这是什么概念？按照大温地区平均房价100万加元计算，相当于中国人每3天带一栋温哥华的房子从机场通关，而且已经执着地坚持了三年！ 　　同样根据加拿大边境服务局(CBSA)发布的数据，中国游客在温哥华机场被查出的未申报的外汇现金额，简直就是芝麻开花节节高，从2013年到2015年，查缴的未申报现金累计高达1350万加元！请注意，这仅仅是查出的数字，相信还有大量的未申报现金未被查出，数额巨大不得而知。 　　有统计显示，此前三年，温哥华机场海关从华人手中没收的未申报现金数量以每年递增50%的趋势增长。加拿大皇家骑警前警官、金融犯罪专家金・马什分析说，许多旅客宁肯自己冒险带现金入境而不愿通过银行转账，主要是为了逃避加拿大的个人所得税。而中国公民除此原因外，也是为了规避中国限制出境金额的法律。根据中国外管局的规定，公民每年汇到国外的款项不得超过5万美元，每次携带出境时每人随身携带现金不得超过5000美元，超出的话须出具相关部门核发的《外币携带证》。 　　温哥华税务律师丹尼尔・吉赛巴赫认为，中国人拥有和携带巨额现金来加一般都是有正当理由的，例如给家人买礼物或交学费，他们没有进行正常申报恐怕是“有许多不便之处”。另一位反洗钱专家也认为，许多外国旅客可能不了解加拿大海关的现金申报规定，或者看不懂复杂的海关表格。 　　近年来，国人总是觉得海关似乎总是盯着中国不放，就此问题加拿大边境服务部发言人埃斯梅贝利（Esme Bailey）解释称，加拿大边境服务部不会根据过境旅客的国籍而有任何针对性。而是完全统一对乘客的行李进行技术性检查，比如海关嗅探犬就是一大利器，通过敏锐的嗅觉，嗅探犬就可以隔着行李包装发现里面的钞票。而对于以往在海关留下不良记录，上了黑名单的乘客更是每次都会被重点对待。 　　但无论什么原因，难道钱被没收了就得自认倒霉吗？ 　　答案当然是否定的！ 　　根据规定，这些被海关没收的钱是完全可以被要~回~来~的！！！ 　　如果不申报被发现，现金就会被暂时扣押，并且会被处以罚款。 　　但是被没收现金的旅客可以向加拿大边境服务署提出申诉，同时提供来自证人的陈述书以证明这笔钱不是通过非法活动获得。如果申诉获得批准，当事人可以拿回被没收的钱，只需交纳一笔500至5000加元的罚款即可。 　　其实说白了只有你能证明你的钱的来源合法合理，一般都是可以要回来的。 不过申诉过程比较缓慢，通常可以达到几个月之久。如果被没收的现金数额巨大，或者当事人不愿意在海关留下不良记录，也可以聘请专业的律师进行申诉。 　　友情提醒： 　　1、加国海关要求“申报”并不是“禁止入境”，这是出于反洗钱的目的，所以当你随身现金超过1万的时候，一定要主动申报，填张表格而已。 　　2、不要以为超过1万现金才需要申报，刚好1万也是要申报的哦。注意看下报关单上明白写着的： Currency and/or monetary instruments of a value totaling CAN$10,000 or more。而且这1万不仅仅是单指加币，除了加币之外，还包括各种外币。 　　3、1万现金的要求是以家庭为单位计算的哦，不要以为你一家三口就可以多带，入境时一家人只填一张申报单，一张单达到1万就必须申报。

加拿大皇家银行首席执行官David McKay在周四(9月8日)表示，由于金融危机和经济不景气导致制造业和服务业收缩后，加拿大的经济或将需要10到15年的时间进行调整。 经济恢复获需要较长时间 David McKay表示，“由于金融危机，加拿大损失超过7000家出口企业，加拿大已经对其出口经济进行“基本调整”。然而损失了的重型制造业和服务业还尚未恢复，因此我们必须用新产品和新生产能力来寻找新客户和新市场，这可能会需要10年或许15年的时间。” 图片来源：网络 由于阿尔伯塔省森林火灾限制了原油产量，使加拿大的经济在第二季度萎缩1.6%，并且全球需求疲弱和大宗商品价格下降促使企业削减支出。 David McKay认为加拿大公司在对经济有更多信心前仍持保守观望的态度，避免借贷活动。 此外他还指出当前的消费者债务水平和较高的偿债成本会影响长期经济增长。消费者在房地产市场的债务增加并且利率上升，更多的可支配收入被消耗，因此阻碍长期经济增长。 最后David McKay表示，温哥华房地产政策变化是前所未有的，但这可以提高居民购房负担能力。BC省政府在8月初开始向温哥华的海外买家征收15%附加税，意在控制火热的房地产市场。 图片来源：网络 央行称下半年反弹 David McKay做出此番表态之前，加拿大央行在周三表示，八周以来加国的通货膨胀风险有“下降趋势”。央行认为出口会帮助加拿大摆脱困境。 加拿大央行周三(9月7日)维持基准利率不变，并同时在发布的政策声明中预计经济将在今年下半年强劲反弹，且预计加拿大通胀在一定程度上倾向于下行。 该央行还表示，加拿大第二季度GDP受到阿尔伯塔省森林火灾拖累，出口领域降幅超乎预期;但石油生产恢复、阿尔伯塔省重建和消费者回升反弹等因素预计将带动加拿大经济在第三季反弹。 同时随着政府基础设施支出开始产生更大影响，第四季增长预计将仍高于趋势水平。

上海市嘉定区。中国的债务负担愈来愈沉重，已经被人拿来和2008年金融危机爆发前美国的债务负担相提并论。 目前，全球经济充满风险。增长缓慢，中央银行似乎也无能为力。欧洲面临持续存在的挑战和分裂。美国大选在即。 不过，有些人说，最大的危险可能在世界的另一边——中国。 一些专家认为，中国的债务风险没那么高，因为这些债务是由中国人的储蓄支撑的。 中国正处于近年历史上最大的借贷狂潮之中。2015年，它的债务总额达到26.6万亿美元，大约是10年前的五倍，是该国经济总量的2.5倍多。这种巨大增长促使一些经济学家、甚至著名的投资者乔治·索罗斯(George Soros)把中国与2008年金融危机前的美国相比较。 中国快速增长的债务让该国或世界面临多大的危险？ 传统观点是快速增长的债务最终会导致经济危机。它可能以几种方式发生。在希腊，罪魁祸首是政府，它累积了超过自己承受能力的债务。在美国，风险潜伏在银行和家庭财务方面。 在中国，这个问题主要存在于公司方面。中国最大的企业——尤其是那些国有企业——是借入的主体。更高的债务意味着公司将不得不在支付利息和偿还方面投入更多，在投资和雇佣方面投入更少。 这就可能导致恶性循环。 减少投资和雇佣方面的开支，会打击整体经济，损害企业的盈利，让还债变得愈发艰难。不良贷款会上升。银行放贷会被冻结。金融体系的信心会受到动摇，从而引发全面的银行业危机。 中国是仅次于美国的世界第二大经济体，在促进全球经济增长方面发挥着重要作用。中国如果出现这种局面，其影响可能扩散到世界各地。 另一方面，许多经济学家认为，中国堆积如山的债务并不像表面看起来那样可怕。 汇丰银行(HSBC)大中华区首席经济学家曲宏斌及其团队表示，中国的债务仅仅是该国金融系统的运营方式所带来的后果。由于种种原因，中国企业和家庭储蓄的资金比其他国家的企业和家庭多得多。这些资金汇聚在银行里，又变身为贷款，导致中国的债务水平居高不下。 曲宏斌说，这些债务有储蓄做支撑，因此风险没有那么大。“有关中国的债务水平已达临界值，可能引发系统性风险的担忧被夸大了，”其团队在4月份写道。 其他一些人声称，中国的债务在很大程度上得到了政府的背书，因此不会构成太大威胁。许多贷款都源自国有银行，它们是中国大型国企的主要债权人。这意味着北京可以阻止银行把借款人逼得太狠，而且很有可能为金融体系提供支撑，以防发生自由程度更高的市场经济体可能遭遇的危机。 而且这些债务基本是内债，使得中国不太可能因为受境外问题的钳制而陷入危机。此前，类似的问题曾把某些债务负担沉重的新兴经济体拖垮。 此外，其他一些经济体的债务水平与中国类似，甚至还要更高。例如，美国的债务占其经济总量的比重，与中国大体相当。日本的数字则高得多，债务总额几乎是经济总量的四倍。 不过，有充分的证据表明，债务规模急剧扩张几乎总是会带来灾难性的后果。 经济研究公司凯投宏观(Capital Economics)的首席新兴市场经济学家尼尔·希林(Neil Shearing)对发展中国家的经济崩溃有着超过25年的研究。他得出的结论是，与总体债务规模相比，债务增速是决定一个国家会不会发生金融危机的更重要因素。而中国的债务增速，比他眼中预示着可能发生危机的阈值高出不少。 一些经济学家称，中国即便逃过一场全面危机，也有可能无法逃脱不断攀升的债务造成的危害。他们担心中国或许会像日本那样陷入为期多年的衰退。自从日本在20多年前爆发银行业危机以来，其经济增长常常微乎其微，甚至出现过零增长。 就中国而言，类似的结果可能引发惨烈得多的问题，因为它会在人民生活水平相对低很多的时候进入经济增长放缓的阶段。 有迹象表明，中国的债务已经开始妨碍其经济进步了。中国银行加大了放贷力度，竭力刺激经济，但实际增长率并未加速。这在某种程度上是因为中国经济得用越来越多的债务为其带来同等的经济成效。 数据供应商万得资讯(Wind Information)北美部总经理布兰登·埃默里赫(Brandon Emmerich)说，信贷每新增4美元，只能让国内生产总值新增1美元，这是上一次金融危机爆发以来最糟糕的比率。埃默里赫在一篇简报里写道，一个原因是，“中国的大部分新增债务，都被用于偿还旧债，而非投资于可以创造价值的新项目”。 分析过在中国发行的企业债券之后，他得出结论，自2015年以来募集到的资金，有42%被用来偿还现有债务或赎回到期债券。相比之下，2014年的数字是8%。 国际货币基金组织(International Monetary Fund)在8月的一份报告中就“下行风险提升”做出警告，称有必要采取“果断的行动”，降低经济对信贷的依赖，包括改组甚至关停负债过高的公司。“脆弱度仍在沿着危险的轨道上升，”报告称。 关于中国经济即将崩溃的预测过去一直存在，但都落了空。中国也许会再度证明这些悲观主义者是错的。但北京的政策制定者必须限制债务规模的扩张，同时还要避免对经济增长造成严重打击。这种微妙的平衡很难把握，但北京或许已经没有其他选择。

　　较7月下降0.1个百分点工作及求职者同时减少 　　根据加拿大统计局(Statistics Canada)周五公布的最新数据显示，卑诗省今年8月份失业率进一步下调至5.5%，成为同期失业率最低省份。 　　统计局报告指出，由7月至8月期间，卑诗省工作职位缩减了6,600个，但由于寻找工作人数同时减少，有助失业率调低0.1个百分点，至5.5%。 　　同时，卑诗省也是过去一年，就业增长表现最佳的加国省份。截至今年8月份的12个月，卑诗省工职按年增加了约7.3万个，升幅达3.1%，差不多相等于全国同期增加的7.7万个工职。 　　满地可银行资本市场（BMO Capital Markets）高级经济学家卡维奇（Robert Kavcic）指出，卑诗省就业增长强劲，主要受到低陆平原区的推动。 　　温哥华市8月份失业率仅有5.2%，较7月份下调0.3个百分点，更是过去7年半以来录得的最低水平。 　　全国失业率为7.0% 　　全国方面，8月份失业率为7.0%，较7月份攀升0.1个百分点。分析指出，全国新增约2.62万个职位，失业率上升主要是寻找工作的国民人数增加。 　　加拿大统计局最新数据显示，全国8月新增26,200份工作，安省则新增15,000份工作，当中包括金融与建造业。虽然工作数量增加，但全国8月失业率仍微升至7.0%，安省失业率则有6.7%。 　　全国8月新增26,200份工作，而7月的数据，则是减少31,200份工作，这反映就业市场有显著改善。经济师较早前曾预期，全国8月新增工作数量只有15,000份。不过工作数量上升，无法抵销就业市场增加的求职人数，失业率由7月6.9%上升至7.0%。

　　加拿大政府在周五(9月9日)表示，尽管Energy East的反对声越来越高，但政府不会要求国家能源监管机构从三人小组中移除成员。 　　批评人士希望两名成员辞职，由于此前新闻报道魁北克省前省长Jean Charest在2015年私下会见了NEB成员讨论项目。而他是Energy East项目的支持者，批评人士认为Jean Charest没有资格作为项目的评审人员。 　　加拿大能源部长Jim Carr在采访中表示，“国家能源局(NEB)是独立于政府的。关于如何处理目前的情况，国家能源局应该自己作出决定。” 　　今年早些时候，自由党政府表示将是国家能源局变得更现代化，但不是在监管机构检查Engergy East项目之前。该管道设计项目将从阿尔伯塔油砂日均传送110万桶原油至加拿大东海岸。 　　超过50多家环保组织在周四写信给Jim Carr和总理特鲁多(Justin Trudeau)，要求在对Energy East项目作出决定前，对能源监管机构进行改革。 　　上周在蒙特利尔举行的听证会中，一名反对组织带头人直接冲向主席台，彻底打乱了大会的秩序。抗议者最终被现场保安制服，并被逮捕，但听证会也最终难以进行下去而宣告中止。 　　如果国家能源局不打算放弃小组成员，那么可能对Energy East项目的评估会经历一个漫长的过程。事实上，国家能源局必须在2018年3月16号公布最终报告结果。  

　　加拿大加入亚投行将成为北美洲第一个加入该机构的国家。此事不仅对加拿大自身有所益处，对亚投行的发展也有深远影响。 　　加拿大加入亚投行 互利发展 　　“加拿大的加入说明亚投行适应全球经济发展的需要，也适应国际社会推动基础设施投资发展的需求。作为发达经济体，加拿大提出申请加入亚投行打破了原来以美国、日本等少数经济体为代表的国家对亚投行的不支持局面，打破了这些国家内部的认识。 　　加拿大加入亚投行不仅可以获得自身利益，也将为亚投行的发展贡献力量与经验。 　　加拿大作为G7的主要成员，是西方发达经济体，教育经济等都比较健全。在经济方面，加拿大可以发挥其自身作用，利用加拿大在西方国家当中与美国等的良好外 交关系，为亚投行成员国与非亚投行成员国，如美国，日本等的沟通合作、贸易往来构架桥梁与纽带。发挥许多其他亚投行国家难以发挥的作用。 　　提供示范样本 做足发展功课 　　加拿大在亚投行正式成立并开展业务后加入，为未来日本、美国甚至其他经济体的加入提供了范本。目前仍然有很多国家也处于观望状态，想要参与亚投行，但未正式申请，加拿大的加入在一定意义上为其他仍未能决策的国家提供了经验与借鉴样本。 　　亚投行自身格局扩大 　　加拿大的加入标志着未来亚投行的发展规模可能会在原来基础上延伸，规划更宏伟的蓝图。现在一些非亚洲国家也纷纷表示有意愿加入亚投行。另外，亚洲基础设施投资银行未来其业务范围可能会突破亚洲、突破洲际范围，甚至达到全球范围。 　　本文内容为约克论坛综述，未经约克论坛官方授权，任何个人或组织不得抄袭、转载本文内容。作品版权受《中华人民共和国著作权法》、Canadian Copyright Act等法律法规保护。

　　美国经济在未来五年内有望复苏，有的行业薪资节节上升，也有些行业却在下滑。现在来看看五个预估到2021年会持续高升的中等薪资行业，全盘考量，做出最明智的职场抉择。 　　第五名：办公室文案，增长百分之四 　　办公室文案为未来五年内增长最快排名第五的中等工资职业。到2021年，全美预估将增设超过128,000个文案职位，使办公室文员的人数升高至349万。 　　根据劳工统计局(Bureau of Labor Statistics，以下简称BLS)的数据，办公室文案年薪约三万美元。这项工作需要高中文凭，工作内容包括建立文书档案、接听电话等。 　　第四名：半挂牵引车卡车司机，增长百分之四 　　重型和拖拉机牵引车卡车司机市场需求与日俱增，但目前没有足够的工人填缺，根据招聘网站CareerBuilder，美国卡车运输协会 (American Trucking Associations)表示挂缺为数三万名合格司机，这也说明为什么卡车运输业开始往条件略次的群体中招募职工，包括妇女。 　　这份工作的好处包括工作时间灵活，并有机会自己成为老板。根据BLS的数据，一般年薪为四万美元。 　　这个行业到2021年应该会有百分之四的增长，总人数约超过2万。 　　第三名：保养和维修工人，增长百分之五 　　保养和维修工人的需求强劲，因为这类工作不太容易通过自动化来取代。这个职业并不需要大专以上学历。根据BLS的数据，年薪为36,000美元。 　　据CareerBuilder统计，在未来五年应增长百分之五，约150万名职工。 　　第二名：客户服务代表，增长六个百分点 　　网络电子商务持续成长，这意味着更多的客户服务代表必须加入职场团队。如果不满的客户有问题，自动化服务不太可能妥善处理，因而这类职位的需求将继续攀升。 　　根据BLS的数据，客服代表年薪约为32,000美元。CareerBuilder预计，公司在未来五年内将聘任约172,000客户服务代表，使总人数达到280万。 　　第一名：医疗助理，增长11个百分点 　　拜美国老龄化之赐，医疗保健相关职业在中等薪资行业里名列前茅，预计未来几年内将稳定增长。 　　医疗助理需要中学后非学位认证，如培训结业证书，并在卫生保健办公室工作，如医生的诊所和医院。年薪平均为31,000美元。CareerBuilder 预估到2021年这一领域约将增设69,000个新职位，使总人数高达约701,000。

　　《法兰克福汇报》周五发文分析了奥巴马亚洲战略的政治遗产，称其在抑制中国势力影响范围扩展方面，几乎没起作用;《新苏黎世报》则关注了中国外贸数字的回升。 　　奥巴马在老挝的东盟峰会上 　　奥巴马近日完成其任期内的最后一次亚洲之旅。《法兰克福汇报》9月9日发文分析其亚洲战略的政治遗产，称其没能让亚洲真正成为优先事项。"在他总统任期的结尾，……他的亚洲战略("转向亚洲")是否起了作用，值得质疑。" 　　文章提到了两个方面。一方面是在奥巴马任期内发生了剧变的缅甸，"然而这种变革在很大程度上要归因于在缅甸具有统治地位、本身造成该国经济衰退的缅甸军方的意愿，出于其对一个过于强大的中国的恐惧"。另一方面，美国虽然改善了与菲律宾、越南、老挝的关系，然而与亚洲其他国家渐行渐远--"泰国、马来西亚告别了民主化道路，开始向中国靠拢"。"即便是美国在该地区的重要盟友菲律宾，如今也有疏远的迹象：新总统杜特尔特要在北京和华盛顿这两大势力之间，奉行更加独立的路线。" 　　"在考量奥巴马的亚洲战略时最关键的一点，还是其如何应对中国势力上升所带来的挑战。中国在南中国海占据新地和人工岛屿潜滋暗长，……而美国的亚洲战略在抑制中国势力影响范围扩展方面，几乎没有起作用。" 　　在老挝，奥巴马就海牙国际法庭的裁决，对中方进行了告诫。"然而在中方眼里，这恐怕就像是一只'跛脚鸭'的拍打，来自一个反正即将从银屏中消失的总统。谁知道未来会怎样发展呢。对于希拉里可能成为女总统，中方并不期待。在担任美国国务卿时，希拉里在面对中国时展现了强硬姿态。她将南海通航自由等问题称作是美国的'国家利益'，让中方极其不满。" 　　《新苏黎世报》在周四(9月8日)一篇关于中国扩大其在世界出口领域优势地位的文章中，也谈到了美国大选。文章称，今年8月份，中国外贸表现好于此前的专家预期。进口"令人吃惊地"回升，对原材料的需求增长。而在改革开放后不久的1983年，中国在世界出口经济中所占比例仅为1.2%，而去年达到 14.2%。日本则从1983年时的8%下降至去年的3.9%。"对于美国而言，这些数字在大选中也引起喧嚣。" 　　"自1983年以来，美国在世界出口经济中所占的比例下降了近两个百分点，落至9.4%。对于头脑简单的人而言，其结果显而易见：中国偷走美国加工业的工作岗位。然而这其实不是单行线，中国成为世界经济一员、生活水平上升，美国也从中获利。如今，美国农民18%的产品出口中国大陆以及香港，而在10年前，该数字还只有10%。" 　　此外，文章也写到了中国出口结构的变化。"纺织、家具等劳动密集型产品虽然仍发挥着重要作用，然而中国高科技产品在世界市场上所占的份额越来越重。华为等企业扮演了先锋的角色，出口在中国经济中所占比例增加，这些企业起到了驱动作用。按照北京当权者的意思，来自其他行业的企业也要加入该行列。在这个背景下，出现海外并购。……人们在未来科技领域投资，这些技术应该逐渐取代目前的经济模式。"  

　　因主要经济体公债收益率上涨，重压全球股市和商品市场，加拿大主要股指周五录得2月来最大单日跌幅，降至五周最低水准。 　　多伦多证交所S&P/TSX综合指数收跌263.26点，或1.78%，报14,540.00点。10大类股全数收低。 　　多伦多证交所S&P/TSX综合指数本周下跌1.7%。 　　公债收益率上涨，此前欧洲央行在周四维持政策不变，美联储官员暗示美国将加息，日本央行正在研究让公债收益率曲线变陡的几个选项。 　　朝鲜实施第五次核试验，增加投资者风险厌恶情绪。 　　全球事件发展盖过强于预期的加拿大就业数据。加拿大统计局公布，8月就业岗位增加2.62万个，全职就业增加5.22万个，兼职就业减少2.6万个。8月失业率升至7.0%，预估为6.9%。 　　因交易员认为热带风暴是导致美国原油库存意外下降的原因，美国WTI原油期货收跌1.74美元，报45.88美元/桶。 　　周五，能源股跌3%，材料股下挫3.6%。 　　在收购消息传出之后连涨数日之后，管道公司Enbridge Inc回落1.7%。 　　现货金下滑0.8%。 　　巴里克黄金大跌4%，Goldcorp Inc下挫2.9%。消息称，Goldcorp雇佣丰业银行帮助其销售在墨西哥的金银矿。  

　　需求大的制造商几天内原料就用尽，网络上一片热烈赞赏，千禧世代更争先恐后的想一得为快。掀起这种热潮的不是新电玩、新食品或苹果手机，而是信用卡。只不过这种信用卡不是传统的塑胶片，而是高年费、高回馈的高端合金制品，付帐时扔到桌上会发出“啪”的一声，很能满足虚荣心。 　　美联社报导说，年费高达450元的大通蓝宝石卡(Chase Sapphire Reserve Card)，才推出两个星期已成为市面上最抢手的信用卡，即便正值生意清淡的夏末，摩根大通银行都没有花钱打广告。 　　就像现在许多潮物，这种新热潮是由社群媒体、口碑和网络推动。旅行常客和试图获得旅行忠诚奖励的人，更在部落格和论坛大肆吹捧。 　　有几万个申请人已获大通核准，大部分是千禧世代，而他们通常避免用信用卡，也不是高规费的顶级信用卡锁定的对象。 　　这种金属信用卡的合金成分列为商业机密，而需求大得原来准备的材料早就用尽，只能暂时用塑胶卡代替。 　　高规费、高回馈的信用卡通常是针对花钱阔绰和经常旅行的富裕客户，而美国运通白金卡长久以来称霸这个市场。 　　大通卡得以一鸣惊人，是因为客户只要达到某些花费目标，就可以获得10万点刷卡奖励，可以变成价值高达1500元的旅行回馈，也可以变成旅馆或搭机点数，让你能够入住梦幻旅馆套房或获得头等舱机票。

　　卑诗最高法院接获的民事诉讼，与讼人是一对住在西温的中国夫妻赵兴福及李靭韬。 　　受到中国中信银行成功向卑诗最高法院申请冻结欠债华人在卑诗资产的鼓舞，本地律师发现中国企业入禀本地法院、申请冻结中国移民资产的个案明显增加，新近个案包括中国福建的龙工机械公司向一对居住在西温的中国移民夫妇追讨600万元欠债。龙工和中信案的相同情况是，两宗案件中的原诉人均曾在中国打赢官司，然后在卑诗展开跨海追债。 　　中信银行代表律师杜海默(Christine Duhaime)自中国取得的信息更指出，有数十亿元从诈骗中国的银行所得的资金，已投入卑诗楼市。 　　《省报》报道，近来入禀卑诗法院的此类个案，所牵涉的与讼人都是来自中国、现居于本地的中国公民。他们一般已经输掉了在中国的官司，中国法院指他们诈骗了中国的银行或生意伙伴，然后卷款逃到加拿大并投资在本地房地产。 　　报道说，卑诗法院受理这类案件已经有好几年的时间，其中比较受到瞩目的是2015年，卑诗最高法院判决中国银行开平分行前行长许超凡的妻子邝婉芳，需要还给中国银行6.7亿加元(见另稿)。 　　但打开这类越洋讨债大门的关键"缺口"，则是中信银行今年的一宗成功个案。代表中信银行的杜海默说，今年6月，中信向卑诗法院成功申请"玛瑞瓦禁制令"(Mareva Injuction)，冻结了现居于卑诗的欠债人颜世彪(Shibiao Yan，译音)的资产。在此案中，中信指颜世彪拖欠约1000万加元的贷款(见另稿)。 　　她说，在代表中信案时，她从中国方面取得了信息指，有数十亿元诈骗中国的银行的金钱，后来投资到卑诗楼市。但她说，为了尊重客户的原因，她无法公开这些文件。 　　她说，中信取得禁制令的情况，已在中国引起许多公司的兴趣，也有几家银行主动联络她表示"我们都有这些个案，我们也能到卑诗省采取一些行动吗？" 　　她表示，包括中国政府、中国的银行，均有极大兴趣想到卑诗省的法院，要求卑诗法院执行在中国已作出的法院判决。 　　杜海默说，中信银行的官司仍在继续的同时，她的律师行已开始受理其他新的跨海追债要求冻结资产的个案。 　　她表示，下一宗案子是针对一间在多伦多价值上亿元的房屋，案情是有人在中国的银行以诈骗手法取得贷款，一天之内取钱，接着搬到加拿大，且购买超大豪宅。 　　她说，这些越洋追债的案件，差不多都是相同的故事情节，即一名外国人从来不曾在本地工作，却能够有大笔金钱买入加拿大豪宅，但他们却欠中国的银行钱。 　　温哥华律师麦高恩(Ross McGowan)代表福建龙岩龙工机械配件公司(Longking Machinery Sales Co. Ltd.)，于6月23日向卑诗最高法院提出民事诉讼，与讼人是一对住在西温的中国夫妻赵兴福(Xingfu Zhao，译音)及李靭韬(Rentao Li，译音)。龙工要求法院执行2014年福建的法院判决，该宗判决下令赵兴福夫妇需要还给龙工约600万加元。 　　龙工指与讼人并未向中国法院提出上诉，所以该判决仍有效。 　　但赵兴福向卑诗最高法院提出的答辩状指，龙工的主席是中国人大的成员，该公司在福建有极大的影响力，赵兴福指他们在中国不可能得到公平的审判，所以上诉亦无用。 　　赵兴福的答辩状认为，加拿大的法院不应执行外国的判决，否则将违反加拿大的正义原则。文件显示，赵氏夫妇是在2011年来到加拿大，并成为永久居民。 　　报道说，跟与讼人姓名相关的卑诗物业或贷款共有好几笔，价值达到1100万元(见另稿)。

　　加通社报道称，今日下午加元下跌至0.65美分，收报一加元兑换76.7美分。与此同时北美股市也遭受重创，黄金、石油也全都出现下跌，且是自六月以来的最大跌幅，专家认为全球股市超过两个月的平静期已经结束。 　　据《环球邮报》报道，TSX指数、标准普尔500指数（S&P 500 Index）、新兴市场资产以及全球股市都经历了自英国公投脱欧之后的最大跌幅。而加拿大股市也经历了自今年六月起跌幅最大的一次。多伦多下午2点零3分时，S&P/TSX综合指数下跌至14513.05点，跌幅为1.9%。 　　此前，加拿大统计局8月31日公布的数据显示，加拿大6月GDP较上年增长1.1%，较上月增长0.6%，好于此前经济学家们的普遍预期。也一扫加拿大经济第二季度出现负增长的阴霾，这所有一切已经被认为对加元走强构成了一定的支撑。 　　但加拿大政府今日发布数据报告称，八月份就业率有所上升，而且快于经济学家之前的预测。但实际上，这是由于许多公司将兼职工作的职位改成了全职，这对加拿大经济发展并没有起到什么积极影响。 　　今日股市原材料与能源制造商在S&P/TSX综合指数中下跌了超过2.5%。由于黄金价格下跌已经第三天，今天跌至每盎司1337.30美元，跌幅为0.3%。因而First Quantum Minerals Ltd.公司及B2Gold Corp.股指下跌至少2.1%。铜价也下跌0.6%，铝价下跌0.3%。 　　尽管八月份的就业报告已经出炉，但这消息不足以扭转加拿大银行政策制定者对经济发展的担忧，加币今日也重新开启了下跌模式。 　　而事实上，今年第二季度，加拿大GDP萎缩了1.6%，已经是2009年以来最差的季度经济增长数字。当时加拿大统计局表示，萎缩严重的主因是受麦克默里堡5月的森林大火影响，这场灾难性的森林火灾导致阿尔伯塔省石油减产和出口减少，使得阿省乃至加拿大的经济都遭受了重创。 　　另外，由于美国日前发生了热带风暴，影响了石油进口及离岸生产，导致美国储备量发生17年来的勐然减少，石油价格也出现下跌，跌幅达到2.3%，布伦特原油价格则下降到每桶48.61美元，下跌2.8%，总之油价又一次开启了跌跌不休的模式。

美国时间周四，联邦监管机构称富国银行（Wells Fargo) 员工在未告知客户的情况下，自2011年起私自建立上百万个虚假银行账户。目前美国全国范围内的富国银行客户都有可能在为自己的幽灵账户支付着款项。 动机 提高销售业绩 这些虚假账户能够提高富国银行员工的销售业绩，并从中获利。 消费者金融保护局（CFPB) 局长Richard Cordray 表示：“富国银行的员工通过这些私下创建的虚假账户以达到销售业绩并领取奖金。” 据CNN报道，富国银行在最近几年已经陆续开除了5300名涉及开设虚假账户的员工。消费者金融保护局表示，富国银行的员工通过注册虚假的账户密码和虚假的电子邮箱以在银行网络系统上开设虚假账户。 此丑闻涉及范围巨大，令人震惊。富国银行的咨询公司分析表示，富国银行的员工过去开设了超过一百五十万个未被授权的银行账户。其操作方法是，银行职员将客户卡上的资金挪至以此客户信息私自新开的账户中。由于现有账户中的资金被转移，客户会因账户余额不足缴纳银行管理费以及银行透支费。 CFPB表示此私自开设账户并转移资金的做法被并不少见。 除此之外，富国银行的雇员在不告知客户的情况下，私自申请了约56.5万个信用卡账户。而超过1.4万个账户产生了40万美金以上的费用，其中包括信用卡年费，利息以及透支保护费。 富国银行承诺将向这些受害者退款。 1.85亿 罚单 根据CNN的报道，富国银行曾被CFPB要求支付1.85亿美金的罚款，还被监督偿还给客户五百万的退款。可以说自从CFPB2011年成立以来，就一直在对富国银行施以巨额罚款。 富国银行目前是美国价值最高的银行，市值2500亿美金。伯克希尔·哈撒韦股份有限公司（Berkshire Hathaway）是其最大股东。 David Vladeck是乔治城大学的法学教授，同时也是联邦贸易委员会消费者保护协会的前主管。对此次事件，他表示，“人们可能会想到底约一亿的罚款是不是够了，听上去真的是个大数目，但就富国银行的规模来讲，其实也不算大数目。” 而CFPB则拒绝向CNN解释一亿的罚款是如何被决定出来的。 富国银行在今日向员工表态：“在富国银行，当我们犯了错，我们会去直面它，去承担责任，去采取措施。” CFPB拒绝回应何时对此事展开的调查和展开调查的起因，官方表示，“我们对如何发现此类问题的方式不予评论。” “客户必须要能够相信自己的银行，他们是永远不该被占便宜的。”参与本案庭外和解的洛杉矶市检察官Mike Feuer这样说道。 Mike Feuer 而 Mike Feuer 在2015年5月曾以发现未受认证的银行账户告富国银行。提出诉讼后，他收到超过1000条客户邮件或电话，其中还包括富国银行的雇员及前雇员。 富国银行目前已经额外支付3500万美金给货币监理办公室，并支付5000万美金给洛杉矶市和洛杉矶县。 尽管此案波及全美，洛杉矶市提出的和解包括要求富国银行警告所有的加州客户虚假账户一事，并提醒他们查看自己的银行账户，如果客户名下有未经认证的账户应立即销户。 作为此次事件的相关方，富国银行需要对自己的销售机制和内部监管做出一些改变和调整。

过去三年来，温哥华机场海关从华人手中没收的未申报现金数量每年递增50%，总数超过1300万加元。温哥华国际机场的客流量在加拿大全国仅次于多伦多皮尔逊国际机场。 另外在同一时期内还有2万名按规定申报的华人乘客进出温哥华机场海关，申报的金额总数达3亿2千3百万加元。 《环球邮报》记者Mike Hager和Kathy Tomlinson通过信息公开法获得的政府统计数据显示，温哥华机场海关在2013年到2015年期间一共没收了1900万加元未申报现金，其中将近四分之三属于中国公民。 © PC/PC / DARRYL DYCK 金融犯罪专家：携带现金入境是为了逃加拿大税和绕过中国法律 加拿大皇家骑警前警官、金融犯罪专家金.马什分析说，许多旅客宁肯自己带现金入境而不愿通过银行转账，是为了逃避加拿大的个人所得税。他们到了以后买下一栋5百万加元的房子，然后说自己没有收入。中国公民同时也是为了绕过中国限制出境金额的法律。按规定他们每年汇到国外的款项不得超过5万美元。 但是温哥华税务律师丹尼尔.吉赛巴赫的态度却宽容得多。他认为中国人拥有和携带巨额现金来到BC省是有正当理由的，例如给家人买礼物或交学费。他说，这些人向中国政府申报财产“有许多不便之处”，可能也对向加拿大方面申报财产抱有顾虑，因为不知道加拿大是否会和中国政府分享这些信息。 另一位温哥华反洗钱专家则说，许多外国旅客可能不了解加拿大海关的现金申报规定，或者看不懂海关表格。 加拿大海关规定超过1万加元需申报 按照加拿大海关规定，旅客愿意携带多少现金出入境都可以，但是超过1万加元就必须向海关申报，否则一经查出将被没收。 被没收现金的人可以向加拿大边境服务署提出申诉，同时提供来自证人的陈述书以证明这笔钱不是通过非法活动获得。如果申诉获得批准，当事人可以拿回被没收的钱，但需交纳一笔最高可达5000加元的罚款。 申诉过程可以长达数月。吉赛巴赫说，只有在被没收的现金实在是数额巨大、或者当事人不愿意在海关留下不良记录的情况下，才会去聘请律师进行申诉。 据路透社报道，去年一年大陆华人被加拿大海关没收的现金接近1150万加元。

加拿大皇家银行首席执行官David McKay在周四(9月8日)表示，受金融危机使加国制造业和服务业收缩后，加拿大的经济可能需要15年的时间进行调整。   David McKay表示，“由于金融危机，加拿大损失超过7000家出口企业，加国已经对其出口经济进行“基本调整”。然而损失了的重型制造业和服务业还尚未恢复，因此我们必须用新产品和新生产能力来寻找新客户和新市场，这可能会需要10年或许15年的时间。”   David McKay做出此番表态之前，加拿大央行在周三表示，八周以来加国的通货膨胀风险有“下降趋势”。央行认为出口会帮助加拿大摆脱困境。 由于阿尔伯塔省森林火灾限制了原油产量，使加拿大的经济在第二季度萎缩1.6%，并且全球需求疲弱和大宗商品价格下降促使企业削减支出。   David McKay认为加拿大公司在对经济有更多信心前仍持保守观望的态度，避免借贷活动。   此外他还指出当前的消费者债务水平和较高的偿债成本会影响长期经济增长。消费者在房地产市场的债务增加并且利率上升，更多的可支配收入被消耗，因此阻碍长期经济增长。   最后David McKay表示，温哥华房地产政策变化是前所未有的，但这可以提高居民购房负担能力。BC省政府在8月初开始向温哥华的海外买家征收15%附加税，意在控制火热的房地产市场。

　　国务院5号开了个会，围绕“补短板”部署了一批大项目，出台了一批新举措。看似普通，信号意义却重大！ 　　透过这个会议我们可以看到，在房地产政策牛市接近尾声的时候，国家已经瞄准了接力房地产稳经济增长的新板块，冀望以“大基建+PPP”的方式稳增长、保就业。 　　国际投行对这次会议的解读是：中国打算今年第二次放松周期性政策。可见这次会议意义非常重大，具有方向性意义。 　　我们来梳理下此次会议的思路和重点内容，然后我再来分析对股市楼市的影响： 　　首先是要上项目，加大投资力度： 　　一要加快推进“十三五”规划《纲要》确定的全局性、基础性、战略性重大工程项目，围绕着力补短板、缩小城乡区域差距等，抓紧制定实施方案，合理扩大有效投资，尽快形成实物工作量。 　　上项目不能光靠政府投资，政府投资太低效，而且债务太庞大了，需要吸引民间投资： 　　二要进一步推进改革，更好调动社会资本积极性。除跨地区、跨流域、跨境项目外，企业投资项目核准能放给市场和地方的一律下放。进一步放开基础设施领域投资限制，在教育、医疗、养老等民生领域对民办与公办机构在市场准入、职称评聘、社保定点等方面同等对待。注重运用政府和社会资本合作模式（也就是PPP模式），再向社会集中推介一批有现金流、有稳定回报预期的项目。 　　那么配套融资哪里来呢，此次会议也开出了药方： 　　三要创新融资方式，统筹盘活沉淀资金。鼓励开发性、政策性银行加大信贷支持力度。 　　总的来说，国务院希望拿出一批有现金流的项目出来，吸引民间资本、社会资本投资，配套融资由国开行等政策性银行跟上提供，商业银行、发债、股权融资等渠道也尽量支持。 　　当然这些项目也不是盲目上的，国务院希望围绕城市和农村的短板来上项目，合理扩大有效投资。 　　所以未来一段时间的方向就很明确了，国家不会再一味用宽松货币政策去托楼市的泡泡了（降息、降准的可能性下降），而是加大财政政策力度刺激投资，着力点是通过推出海量PPP项目吸引民间资本、社会资本，扩大有效投资，弥补房地产投资增速下滑带来的稳增长压力。 　　那么楼市继续暴涨的可能性应该比较小了，但是说拐点还早，毕竟货币政策没有转向收紧；股市里PPP概念股会持续成为热点，但是整个股市今年出现大牛市的可能性也不大。 　　名词解释： 　　PPP模式：即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

　　这更像是一部电影，其中一个剧情令人印象深刻：人民币做空者兵临城下，中国央行礼貌的开枪。 　　继华尔街情报(微信号:iMarkets)本周二爆料出《做空中国的人原来都藏这了他们预感有些事即将发生》一文后，人民币空头终究是忍不住开始行动了。 　　就在昨天，中国央行和人民币空头的较量正式展开。 　　离岸人民币周四跌破6.68，逼近6.70警戒位，若该关口失守，可能引发汇率的大幅波动，并让空头更为肆无忌惮。与此同时在岸人民币兑美元三连涨嘎然而止。 　　注：整数关传统而言对于人民币汇率都很重要。当在岸汇率去年12月跌破6.4时，市场的反应是推动人民币创下去年8月意外贬值以来的最大月跌幅。2016年6月末，人民币在跌破6.6之后的四周时间里下跌了0.8%。 　　造成这一现象的原因可能是，G20峰会落幕市场认为央行将允许人民币贬值，投机者因而抓住市场预期想趁机大干一笔。 　　如果央行让人民币6.7失守，市场会把它作为一个明确的信号，即准备好进一步贬值。难道央行真的撒手不管了? 　　蛛丝马迹 　　据昨天亚洲时段观察到的现象，早盘出现的美元/离岸人民币卖盘，部分由于银行涌向现汇市场以满足其人民币资金需求。 　　本周早些时候，在岸人民币在G20结束后出现放量交易，对美元一度快速走弱，但随后收复失地。中资大行曾在人民币跌至6.687元附近后入场抛售美元，维稳汇价。 　　空头兵临城下，同样沉默数日的中国央行站出来，明白无误的告诉做空者――这是我的地盘，记吃不记打的放马过来。 　　敲打空头 　　央行重复一月的戏法，收紧流动性(香港市场离岸人民币流动性)以击退人民币空头。 　　根据香港财资市场公会的数据，周四人民币香港银行同业隔夜拆息(CNH Hibor)飙升388基点至5.45%，达到2月份以来最高点。 　　美元/离岸人民币(CNH)远期隐含收益率曲线连续第二天呈现倒挂，表明短期离岸人民币市场的流动性趋紧。流动性紧缩不是技术层面的因素所导致的，在10月人民币正式纳入特别提款权(SDR)篮子之前，这种状况可能都将持续。 　　于是我们昨天见到了熟悉的一幕，背后的场景可以随意发挥： 　　人民币香港银行同业隔夜拆息定价(CNH Hibor)飙升388基点至5.446%，打破此前数月的稳定走势，升至2月19日以来最高点。这一反应离岸人民币短期融资成本的指标，近六个月平均水平位于1.589%，1月12日该利率曾升至66.8%的历史高点。 　　历史经验表明，这或许是中国央行入市干预，打击离岸人民币空头的信号。 　　今年1月，人民币面对较大贬值压力，中国央行据报道曾采用大幅收紧香港市场离岸人民币流动性的做法，抬高卖空CNH的成本，稳定CNH汇率。此前有市场 声音认为，G20峰会结束后，中国央行维稳汇率的力度会减弱。离岸人民币流动性再度吃紧表明，人民币汇率多空争夺战可能再度升温。 　　 以下为华尔街情报汇总分析师对该事件看法： 　　光大银行国际投资有限公司研究部主管Banny Lam也表示，香港市场人民币存款不断下降，显示市场上对于人民币的贬值预期仍然很强，“监管当局或通过收紧离岸流动性来打击空头。” 　　上海商业银行研究主管Ryan Lam在采访时表示，为对抗G-20峰会后做空人民币的投机势力，中国央行或已于本周入市干预收紧离岸流动性，导致今天早盘USD/CNH隔夜远期点数以及明天次日远期点数均上扬。随后银行间拆息定价的上涨，亦显示短端离岸人民币流动性的确明显收紧。 　　瑞穗银行亚洲外汇策略师张建泰表示，中国央行可能再次祭出1月份的措施，即收紧流动性并打击做空人民币的投机活动。他表示，人人都在谈论G20峰会过后人民币会贬值，央行可能是针对这点做出了反应。 　　麦格理银行外汇和固定收益策略主管Nizam Idris表示，中国央行已经吸取了1月份导致市场动荡的教训，将平滑人民币的贬值。 　　对亚洲新兴市场货币预测最准的荷兰国际集团亚洲研究主管Tim Condon表示，触及6.7不会引发恐慌性的美元买盘。预计在岸人民币今年年底将位于6.69处，Roed-Frederiksen的预测是6.8。 　　加拿大皇家银行亚洲外汇策略部主管Sue Trinh表示，人为划出的界线很少能永远守住的;虽然6.7目前看来问题不大，但这只是一个数字。不管中国干预与否，都无法改变汇率被高估、以及仍然有显著资本外流压力的事实。 　　经验教训 　　人民币走势反映了政策制定者所面临的挑战：需要允许人民币贬值来提振出口，从而帮到处于逾20年来最慢增速的经济。但贬值幅度必须受控，因为不受约束的贬值将刺激资本外流。 　　鉴于人民币马上就将于10月1日加入国际货币基金组织(IMF)储备篮子，为了不在国际同行面前颜面尽失，央行并不会在G20峰会结束后就突然撒手不管，而且美联储9月加息可能性有限。 　　中国经济增长正在企稳，可能会限制人民币的下行空间。 　　中国央行最新的举措远没有1月份那么极端，当时设法抽干了离岸人民币市场的流动性，推动隔夜拆息最高升至66.8%。因为成本高企，原本借入人民币来做空的投机者被迫平仓。 　　在过去一周里人民币逼近了重要关口1美元兑6.7元，中国央行目前阶段的干预会释放一个强烈的信号，即该行可能不允许人民币急剧走贬。这就会打击由过去几个月资本外流加快所引发的人民币快速贬值预期。 　　中国经济增长企稳、美联储9月加息可能性有限以及人民币加入SDR，都是稳定人民币汇率的力量。话虽如此，但最新的干预和夏季资本外流加剧的迹象令人惊讶。 　　国际金融协会通过电子邮件发送报告称，对8月份中国经常项目盈余和中国央行外储操作的估算显示，中国在8月份遭遇1月份以来最大规模资本外流。 　　中国央行在外储操作中卖出了大约120亿美元，是3月份以来最高月度出售规模，多数资本外流是以人民币为基础。

　　因油价带动能源股大涨，抵消市场普遍跌势，加拿大主要股指周四(9月8日)微幅收高。 　　多伦多证交所S&P/TSX综合指数收高6.51点，或0.04%，报14,803.26点。 　　权重能源股攀升近2%，在10大类股中一枝独秀。 　　“能源股支撑了TSX今天的走势。能源价格大幅上涨，”CMC Markets Canada高级市场分析师Colin Cieszynski指出。 　　在美国公布的库存数据显示，原油库存意外骤降后，美国原油期货收高2.12美元，报每桶47.62美元。 　　EIA公布，上周美国原油库存减少1,451.3万桶，市场预估为增加22.5万桶。上周原油库存录得有记录以来第二大降幅，仅次于1999年时期1520万桶的周降幅。 　　Enbridge Inc跳涨4.7%。自本周早些时候宣布收购意向以来，该公司股票上涨了近11%。 　　加拿大最大保险公司Manulife Financial Corp上涨1.1%。该公司CEO Donald Guloien表示将考虑股票回购并预计收购活动将“暂停”。 　　不过，10大主要类股中仍有九种收低，原材料股跌1.3%，金融股下滑0.3%。 　　“部分人士原本期望欧洲央行将推出更多刺激举措，”Cieszynski表示。 　　“最大问题在于各大央行正到达刺激举措极限...我认为这一点开始变得更明确，股市因此承压，”他表示。 　　国内数据方面，加拿大7月营建许可环比仅上涨0.8%，低于预期。而8月份新屋开工降幅大于7月。 　　加拿大皇家银行下滑0.4%，TD银行下滑0.5%。