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《金融邮报》理财专栏作者Robert McLister本周发文指出，固定抵押贷款利率本周再次下滑。全国范围内最低的未投保两年和五年期固定利率分别下降了11和10个基点，降至6.08%和5.04%。 图源：51记者拍摄 同时，一年和两年期的抵押贷款仍然太贵，利率在6%以上。但随着加拿大央行继续货币放宽政策，这些利率将会有所改善。   三年期固定利率仍然是最受欢迎的选择，最好的报价分别为4.84%（投保）和5.24%（未投保）。 在浮动利率方面，借款人正在期待加拿大央行下个月再次降息。不过，本周二公布的最新通胀数据令人失望，使7月份降息的前景蒙上阴影。最新数据显示，平均核心通胀率反向上升了0.15个百分点，达到2.85%。 McLister称，CanDeal DNA的远期利率数据现在暗示，到9月可能会有另一次降息。下周五将有一份关键的就业报告，还有另一份重要的CPI报告将在央行做出决定前发布。 以下是最新的贷款利率： 有保险房贷最低利率： 图源：MORTGAGELOGIC.NEWS 无保险房贷最低利率 图源：MORTGAGELOGIC.NEWS

德勤加拿大（Deloitte Canada）在周三发布的夏季经济展望中表示，由于加拿大央行可能要到9月才会第二次降息，加拿大经济将在下半年继续复苏。但该报告也警告说，解决生产率低下问题需要更紧迫的措施。 图源：51网记者   德勤表示，加拿大经济在今年上半年的增长强于此前的预测，随着央行继续其宽松周期，预计经济将在2024年下半年继续复苏。德勤预测，加拿大央行将推迟到9月再降息，之后再降息一次，到2024年底，隔夜利率将降至4.25%。 德勤加拿大首席经济学家Dawn Desjardins在接受Yahoo Finance Canada采访时表示，"我们长期以来一直认为，央行在降息步伐方面将非常谨慎，希望避免向经济中对利率敏感的领域产生影响，避免导致物价上涨，危及(通胀率)降至2%。"尽管如此，德勤预计，央行将在2025年加快降息步伐，到明年年底基准利率将达到2.75%。 Desjardins表示：“我们认为这将是缓慢的，但一旦真正看到2%的目标，央行将采取更激进的措施。这意味着在2025年，我们预计会有更多的降息。” 加拿大5月份通胀率意外反弹至2.9%，核心通胀指标上升，降低了加拿大央行7月份降息的可能性。本月早些时候，央行4年多来首次下调基准利率，将利率降至4.75%。并表示，如果通胀继续放缓，预期将进一步降息。 德勤表示，随着央行降息，消费者支出和住宅投资将在今年下半年回升。IMF预计，加拿大第二季度国内生产总值(gdp)增速将为1.6%，第三季度为2.1%，第四季度为2.7%。 "然而，消费者信心低迷，不愿购买大宗商品，住房负担能力仍是一个挑战，储蓄率远高于正常水平。"德勤表示。 “虽然这些因素将抑制2024年下半年的复苏步伐，但随着信心的恢复，明年我们将看到消费和住宅投资的强劲增长。” 尽管经济复苏仍在继续，所谓的“软着陆”似乎已步入正轨。但德勤警告称，疲弱的商业投资和生产力表现对加拿大的长期前景构成了风险。 德勤表示：“不幸的是，尽管我们预计企业投资在2024年每个季度都将增长，但去年下半年的大幅下滑将难以被抵消，导致今年的年增长率为负。”德勤指出，几家电动汽车电池厂的开工建设将有助于明年的生产率水平。 “虽然这些投资是好消息，但在全国范围内，解决企业投资和生产力表现疲软的问题需要更加紧迫。” 近几个月来，提高生产率的必要性一直是加拿大央行发出的一个关键信息。今年早些时候，副行长Carolyn Rogers称加拿大生产力疲软是紧急情况。行长Tiff Macklem周一在温尼伯发表讲话时称，生产率增长缓慢的问题是“我们的致命弱点”。 “我们一直通过增加劳动力来增长经济，但在提高每个工人的产出方面，我们则不那么成功。这一问题正变得非常严峻。” “加拿大的生产率增长乏力是一个长期存在的问题，它已经达到了紧急水平。尽管我们一直在通过增加工人来促进经济增长，但我们需要不止一个引擎。” Desjardins说，有许多可能的解决方案可以帮助提高加拿大的生产力，包括鼓励商业投资。她还表示，减少监管障碍——包括削减省际之间的贸易壁垒，将使企业得以发展并实现规模经济。 “这是一个问题。我们一直关注我们的生产力表现，发现这对加拿大来说不是一个好的指标。我们落后于目标，也落后于同行，这当然非常令人担忧。” “目前，我们认为这是企业、工人和政府最关心的问题······我们希望能够提出一些解决方案，使问题朝着正确的方向发展。”

据星报报道，房地产销售低迷和买家减少促使加拿大各大银行提供具有竞争力的抵押贷款利率，这可能会对今年夏天面临续签，希望通过谈判获得更好交易的房主有所帮助。 最近，加拿大央行(Bank of Canada)的关键利率下调导致房主对抵押贷款利率感到有些混乱。 6月5日，加拿大央行将关键隔夜利率下调0.25个百分点，从5%降至4.75%，标志着降息周期的开始。 抵押贷款经纪人Ron Butler说:“每当周期发生变化时，就会有点令人混乱。人们可能会开始倾向于浮动利率，但与固定利率相比，浮动利率仍然很贵。” 浮动利率是由加拿大央行加息或降息决定的，而大多数固定利率与五年期债券收益率挂钩，这意味着当债券收益率上升时，固定利率抵押贷款的利息也会上升。 但Butler表示，加拿大央行的降息确实对债券市场产生了连锁反应，而且随着未来降息的预测，固定利率也会逐渐下降。 他说，银行现在也开始了竞争，因为抵押贷款量减少了。“银行担心他们的投资组合会缩水，这就是他们在利率方面非常有竞争力的原因。” 抵押贷款经纪人Mary Sialtsis表示，各大银行会公开发布其官方利率，但抵押贷款持有人仍可以在续约时与贷款机构协商，以寻求更低的利率。 “贷款机构会在续签前几个月到六周内联系你，而大多数人犯的错误是，他们只会在提供给他们的合同上签字没有协商和货比三家。”她提醒人们：“要进行谈判，并联系经纪人帮你了解市场情况。” 目前，丰业银行正在提供“激进利率”，还有一个促销计划，如果在他们那里开设新账户的话就会提供更低的利率。道明银行（TD）和蒙特利尔银行（BMO）也有现金返还的促销活动。 Sialtsis说，每天都有不同的贷款机构提供不同的优惠项目，所以联系抵押贷款专业人士获得尽可能最好的利率很重要。 抵押贷款经纪人Ron Butler表示，自6月24日起，可自由支配利率(即贷款机构可以提供不同于其公开发布的利率)已降至三年期固定利率4.94%，五年期固定利率4.84%。 而且，经纪表示如果抵押贷款是有保险的，即在购买价值不到100万的房屋时，房主支付的首付款不到20%，那么续期利率将比没有保险的更低，因为贷款机构有强制违约保险作为额外保障，可以提供更低的利率。 Ratehub联合首席执行官兼 CanWise 抵押贷款机构总裁James Laird表示，如果房屋在购买时价值低于100万，那么在购买时支付20%或以上首付款的房主在续期时被视为可投保，与未投保的房主相比，其利率会更低。 他补充说:“如果你属于(已投保和可投保的)范畴，一定要了解自己的特殊性。” Laird表示，在浮动利率和固定利率之间的选择对每个家庭来说情况都是不同的，这取决于房主对风险的承受能力。 虽然目前的浮动利率高于固定利率，但如果加拿大央行在今年年底前再降息一两次，此时选择浮动利率，或者选择较短期的固定利率，在未来一到三年内转为浮动利率，可能对房主更有吸引力。 但他表示，如果央行要长期维持高利率的话，那么五年期固定利率可能更为合适。“如果你不愿意承担风险，就选择五年固定利率，这一直是大多数加拿大人的选择。” “这是一个受欢迎的选择，因为它提供了一种安全感，并且可让人们精确地进行预算，因为未来五年的抵押贷款支付都将保持不变。”

“TFSA trouncers”是《环球邮报》新增加的一个栏目，介绍加拿大投资者凭借自己的智慧，用自己的免税储蓄账户（TFSA）取得了令人难以置信的成就。 Jacob是多伦多的一名专业按摩师，现年 50 岁，当2009 年免税储蓄账户出现时，他开始了自己的投资之旅。 白天，他帮助那些身体疼痛的人，这是他小时候患慢性脊柱疾病的经历给他带来的使命。晚上，他是三个孩子的父亲，也是一位狂热的市场追随者，通过承担极端风险，包括以房屋为抵押，积累了惊人的投资回报。 本月初，他的TFSA 总额达到了180 万元。(一个加拿大人开设新的 TFSA，开始投资时最多只有 95,000 加元）。多年来，他向注册退休储蓄计划存入的 21.6 万元已增至 640 万元，他还在注册教育储蓄计划和非注册账户中进行了投资。 Jacob早期的投资生涯是试图模仿历史上伟大的价值投资者，如沃伦-巴菲特(Warren Buffett)和本杰明-格雷厄姆(Benjamin Graham)。近年来，他开始采用他所称的 “事件投资”--寻找能促进公司或行业发展或吸引投资者兴趣的新闻。他将投资组合集中在几只股票上，通常会一举决定进入或退出股票仓位。目前，他的投资组合中约有 90% 押在一支股票上，其余的由另外两支股票组成。 Jacob的成长型投资风格意味着他有可能在一眨眼之间损失巨额资金。毫无疑问，许多加拿大人在一个充斥着meme股票交易和其他投机性赌注的市场上下注，损失了大量财富。 也有一些人非常幸运，经常在交易中获胜，从而积累了数百万财富。 Jacob就是其中之一。他的故事说明，TFSA 账户的规模可以超过加拿大去年的平均水平 41,510 加元，而且与 RRSP 不同的是，TFSA 账户从不需要缴税。他的故事还揭示了一些更深层次的东西：一个业余投资者的高额回报背后的动机。 在投资初期，Jacob选择了一些不错的股票，包括罗素金属公司（Russel Metals）和钻石开采商哈利-温斯顿（Harry Winston）。他认为自己是长期价值投资的学生，阅读了许多相关书籍，并在加拿大证券研究所(Canadian Securities Institute)学习了相关课程。 当他在2018 年大麻合法化之前，大量投资于 Canopy Growth Corp.时，他的回报才开始真正滚雪球。在他 2016 年投资时，该公司已经从其医用大麻业务中获得了收入。 Jacob在 2018 年 8 月卖出了 Canopy 的股票，获得了非常可观的收益，不过他于 2018 年 10 月回购了该股，并在 2019 年股价达到顶峰后继续持有。后来却导致了数十万元的损失，并抵消了他的部分收益，因为大麻娱乐行业未能达到预期。 他接下来的一些交易也不顺利，包括在 2021 年通胀飙升之前投资债券，随着央行提高利率，债券价格螺旋式下跌。他说：“这些年来，我做了一些错误的决定。” 他又在另外两家大麻公司上吃了大亏。他从住房抵押信贷额度中借款 30 万用来购买 CannTrust 和 Organigram。两家公司的股价后来都出现了暴跌，CannTrust 随后申请了破产保护。Jacob损失了大约 60 万元，其中包括他借来的钱。 接着，他的下一项投资着重在能源领域。他购买了 Suncor Energy Inc. Cenovus Energy Inc.和 Canadian Oil Sands Ltd.希望石油行业在 COVID 结束后会有不俗的表现，并在 2023 年 10 月卖出了它们。"我做得还不错。但不是很好，"他回忆道。 之后，他决定投资 MicroStrategy Inc. 这支股票现在占他的TFSA 和 RRSP 额度的 90%。他投资组合中的余额主要投资于特斯拉和英伟达（Nvidia）。 在纳斯达克上市的MicroStrategy Inc. 是全球最大的比特币企业买家之一，拥有约 150 亿美元的加密货币资产。该公司由加密货币亿万富翁Michael Saylor于 1989 年创立，是一家软件服务公司。仅在过去一年，其股价就上涨了近两倍。 Jacob的一位客户建议他观看一段解释比特币及其潜力的视频。通过进一步研究，他找到了一篇关于微策略公司及其首席执行官 Saylor 先生的采访。 Jacob称：“对我来说，他提出了一个非常好的理由，解释了为什么比特币会继续存在，为什么比特币应该被公司和政府用作对冲通胀的金融资产。” 他最初是在去年 10 月以每股 350 美元的价格买入该股，并在今年年初增持，该股周五的交易价格略低于 1,500 美元。 MicroStrategy 本质上是比特币代理股票，其每日波动往往比比特币本身的价格波动还要大。虽然这加大了高度投机性投资的风险，但Jacob相信，比特币正处于一个周期，其价格很快就会突破 10 万美元。 他对MicroStrategy没有明确的退出价位，“当我认为比特币已经达到其全部潜力时，我会卖出MicroStrategy。”他说。 面对这样的风险，很多人晚上都难以入睡。但Jacob不会。“我当然有控制风险的能力，这在很大程度上与我做了大量研究和思考有关，因此当我扣动扳机时，我不会再怀疑自己。” 尽管如此，Jacob说他不具备进行日间交易的气质，也不会在他的 TFSA 中进行日间交易--这种活动可能被视为一种商业行为，会让他成为加拿大税务局的目标。“我是一名业余投资者，也是一名长期投资者"。 Jacob至少在五年内不打算退休。他希望有一天能转向到更保守的红利投资。不过现在，他打算在未来两三年内渡过这波“比特币浪潮”。 专家的看法 《环球邮报》采访了Raymond James Portage Wealth的高级投资组合经理达伦·科尔曼(Darren Coleman)，请他谈谈对Jacob TFSA 投资策略的看法： “我很高兴他花时间去了解长期价值投资的好处。 因此，他能够很好地认识到，他所做的与价值投资截然相反，却获得了丰厚的回报。 事实上，成功的投资就是基本正确与真正错误的对比。 同样，我们也需要小心，避免落入将运气与技能混为一谈的陷阱。” "他曾在 Canopy Growth 大幅下跌之前卖出过该公司。对于他目前的投资组合，他可能需要考虑这一教训，因为他的投资组合中 90% 都是一种证券。我认为，回顾一下MicroStrategy Inc.的增长，就会明白：从 2024 年 2 月 1 日到 3 月 27 日，该股从 503 美元涨到了 1919 美元。短短 55 天，即 38 个交易日。总回报率超过 280%。如果按年计算，回报率将达到752，758%。我想我们都同意，这是一个相当惊人的回报率，就和中彩票一样。 “作为市场的学生，我相信Jacob也会同意，制定成功的退出策略与买对股票同样重要。信仰不是战略，他现在的首要任务应该是有条不紊地退出。在我看来，他现在应该寻求巩固他的大部分收益，通过最大限度地提高他们的 RESP 来确保他孩子未来的教育，并为他自己和他的伴侣提供舒适的退休生活。这将是明智之举。 “他还应该利用自己的好运气消除所有债务，特别是房屋贷款。”  

    虽然加拿大人热议的资本税（capital gains tax）还没有最后定板，已经有人提出了征收财富税（wealth tax）的想法。 (网络) 上个月，纽约大学教授加洛韦（ Scott Galloway ）在温哥华发表了 18 分钟的 TED 演讲，对年轻一代和婴儿潮一代之间的经济不平等敲响了警钟。该视频很快成为 TED 年度观看次数最多的之一，强调了解决日益严重的不平等问题的相关性和紧迫性。其实，在过去几年，加拿大社交媒体上充斥着加拿大中产阶级对贫富差距不断扩大的谴责。根据 Abacus 民意调查，大约 80% 的加拿大人支持征收财富税，并相信可能成为政府收入的一个可行的新来源。   鉴于几乎所有仍畅通无阻的加拿大社交媒体平台上都出现了广泛的 SOS 呼吁（*咳咳*比尔 C-18），正如法国经济学家托马斯·皮凯蒂（Thomas Piketty）在他的畅销书《二十一世纪的资本》中指出的那样，有必要问财富税是否可以有效解决我们日益严重的不平等问题。经济学家在他的书中，认为财富税将针对净财富超过一定门槛的个人征税；在本例中为 1000 万元。净财富的计算依据是个人的总资产（现金、投资、房产）减去负债（抵押贷款、债务等）。总体而言，财富税将影响约 0.5% 的加拿大人。为了了解加拿大政治阶层是否应该效仿挪威、瑞士和西班牙的个人净财富税，媒体《Daily Hive》采访了加拿大政策替代中心的高级经济学家和公共财政分析师亚历克斯·海明威，目的是更好地了解财富税如何运作，以及为什么要求加拿大最富有的 0.5% 人缴纳更多税款面临如此大的政治阻力。 日益加剧的不平等为财富税提供了理由根据政府数据，加拿大的收入和财富不平等正在扩大，经济学家海明威指财富集中在少数人手中是令人担忧的原因，也是重新思考自由市场原教旨主义和“涓滴”经济理论的动力。。亚历克斯·海明威 (Alex Hemingway) 是加拿大替代政策中心/Daily Hive 的高级经济学家和公共金融分析师他指“几十年来，[财富不平等]一直在加剧，全加国 87 个最富有的家庭控制的财富比底层 1200 万人还要多”。 虽然经济学家承认财富税并不是解决财富不平等的灵丹妙药，并认识到如果政府没有审慎支出，即使增加税收也会无效，但他认为这是一项政策措施，可以帮助解决加拿大日益严重的“极端”不平等问题。加拿大的财富税会是什么样子？加拿大税收制度具有多功能性，旨在促进经济增长，同时促进社会公平。海明威认为这两个原则并不相互排斥，后者可以通过对净财富超过 1000 万加元的加拿大人征收 1% 的财富税、5000 万加元以上的 2% 和 1 亿加元以上的 3% 的财富税而受益——这一政策措施将影响大约87,000 个家庭。海明威提案的设计特点包括在计算净财富时包括某人的股票投资组合，即使股票尚未出售（未实现的资本收益），这一想法因其波动性而受到批评。尽管股价波动，海明威声称，考虑到税收的微观目标，在评估某人的净财富时纳入未实现的资本收益是合理的。海明威还支持在计算净财富时将个人通过公司间接拥有的资产纳入其中。他指，征收财富税的司法管辖区对某些资产类别（例如私营企业和房地产资产）实行豁免，“立即产生了将财富转移到豁免资产类别的巨大动力”。