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　　合法化在即 商业交易应运而生 　　全球首间综合经营药用大麻公司Horizons ETFs Management（Canada）Inc.昨日宣布，一个名为the Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF（HMMJ）的商业交易基金基金在多伦多证券交易所挂牌上市。 　　该公司的主席及共同行政总裁Steve Hawkins昨日表示，加拿大是商业交易基金（exchange-trade fund，ETF）的发源地，曾经为多种企业发行商业交易基金，HMMJ是全球首个大麻企业的商业交易基金，该公司为这个创新感到自豪，因为投资者可以直接以低基金经营成本，直接分享目前全球目前增长最快的多个综合性经营药用大麻工业的利润。 　　涵盖14只大麻公司股票 　　HMMJ是一个商业交易基金，其目的是尽可能复制Solactive的北美医疗大麻指数的表现，扣除费用。 　　该指数提供了一篮子北美公开上市的生命科学公司和其他公司的表现，在大麻行业进行了重大业务活动。 　　该基金从目前的具有可能包括与大麻工业相关的生物制药、医疗制造、分销、生物制品和其他辅助业务的业务的公司中选择。HMMJ将涵盖14只股票，其中10只为加拿大为基地的公司。只有符合最低资产和流动资金门槛的股票才有资格纳入该基金。 　　股票组合在市场资本化的基础上每季度重新平衡，在重新平衡时，没有一只股票可以超过指数比重10％。管理费为0.75%。 　　HMMJ可能不一定持有该指数中的所有证券。如果HMMJ的一个或多个成分发行人违反适用法律，包括美国的州或联邦立法行为，尽管它们被纳入了基金内，HMMJ也不会持有那些成分的证券。

每年一到4月份，加拿大人就都在忙着报税了。有些收入税减免是很常见的，比如上学的费用或者搬家的费用。但有时候，为了成功申报抵税需要你打破常规，试探冲出界限。 下面就是近年来一些大胆而奇葩的报税例子： 劳斯莱斯豪车费用抵税   多伦多税务律师Paul DioGuardi曾经成功为客户在税务法庭上打赢官司。该客户想把他的座驾劳斯莱斯银云（Rolls-Royce Silver Cloud）的开支作为业务费用申报。 由于生意很成功，该客户买了劳斯莱斯银云自驾，同时也用来接送他的客户。 但是在当时，加拿大允许作为生意用的豪车抵免收入税的，最豪的就是卡迪拉克（Cadillac）。 最后，主持诉讼的法官本人也拥有一辆劳斯莱斯，并裁定与业务相关的所有豪车费用都可以抵免。 申报宠物为被抚养人   多伦多H&R Block的税务专业人士Lisa Gittens说，去年一名女士到她的办公室，提出要将她的宠物猫作为被抚养人（dependent）申报，还带来了所有猫食的收据和兽医账单，令人哭笑不得。 不过Gittens说，如果你的宠物为你工作，确实可以申报相关的开支抵免。 根据H&R Block公司的纪录，曾经有一位农民成功申报了猫和狗的食物开支抵免，因为这些猫狗是用来驱赶野生动物，保护他的蓝莓地。 名牌西装申报 税务律师Paul DioGuardi的律师行曾经成功为一名客户的$5,000元Brioni西装申报抵免，理由是这位客户只在媒体上镜、做广告和电视广告时才穿这套西装。 DioGuardi说，通常服装不可以申报减税，但是这个案例中，这套西装只有一个用途，是工作用的。 在报税的时候，最重要的问题是分清哪些是个人开支，哪些是业务开支。 安省伦敦市税务人士John Sliskovic说，他曾有过一位雷人的客户，询问高尔夫球具的开支是否可以申报。 他说：“我真不知道他是认真的还是开玩笑，当然不行，除非你是专业的高尔夫球手。”

加拿大相当多的华人最喜欢逛的，莫过于大统华超市、宜家家居。另外还有一个不管各个族裔都喜欢的，就是 Costco。 我们通常会认为电子商务的运营效率较之传统企业要高，但是 Costco 所体现出来的高运营效率足以令很多电商相形见绌。 开在郊区，这一点跟宜家相似：直接把仓库当卖场：上货的叉车飞驰在超市里，所有商品都摆在巨大的仓储货架上——这就是 Costco。Costco 的选址与沃尔玛十分接近，但是毛利却不止比沃尔玛低一点点：每款产品的加价率只有 1% 到 14%，超过了 14% 的商品需要 CEO 签字才被许可，近五年的综合毛利率只有 10.7%。 10.7% 是什么概念？以世界零售巨头沃尔玛为例，创办之初，美国零售企业没有 45% 的毛利根本活不下去。沃尔玛经过几十年「天天平价」的革命，才将毛利率控制在了 22% 到 25% 之间。 赚钱的模式在于依靠会员制年费 如此低的毛利率，在中国可能是烧钱的标志。但 Costco 的净利润主要来自会员年费。根据美国财经电台 CNBC 的报告，在 3 亿美国人中，Costco 的精准消费群体是 5000 万中产阶级——受过大学教育，拥有家庭，年薪 10 万美元以上。 研究公司 Trefis 的报告里写道：Costco 会员的续费率为 90.6%，升级为执行会员的人达到了 38%，一个会员每年平均会去 Costco 22 次。 分析 Costco 2015 年的财报，商品销售亏损了 1.6 亿美元，会员费收入 25 亿。 会员费的增长直接影响了 Costco 的净利润增长：近五年来，净利润同比增长几乎都维持在 10% 以上；对比沃尔玛，在过去的十年时间里，沃尔玛净利润的平均增长率为 3%，而 Costco 则是达到 9%。 创始人的故事 1954 年，Sinegal 在 Fedmart（美国一家折扣零售店）做货场卸货员，正是在那时他发现了自己对零售的兴趣。在 Fedmart，Sinegal 一直升到了副总裁，负责商品和店面运营。1977 年从 Fedmart 出来后又尝试了其他公司。直到 1983 年，他和西雅图的 Jeff Brotman 合伙成立了 Costco。 Jim Sinegal 看上去像一个退休的中层管理人，而不是一个世界排名前十的零售企业创始人。从衬衫到袜子，Sinegal 一身穿着都是 Costco 的商品。他跟巴菲特有一点很像：两个人都不希望被外界太夸大或神化。 美国前副总统 Joe Biden（左）和 Sinegal（右） Sinegal 将以前学到的模式应用到了 Costco 的门店里：商品品类保持在 4000 种左右，每个小的细分商品品类，在 Costco 只有一到两种选择；商品的毛利率不超过 14%，尽可能地降低价格；收取会员费，主要服务中产阶级。 从不打广告来控制成本 4000 种商品中，卖得最好的产品是卫生纸。Costco 比大多数零售商更关心卫生纸。它雇佣技术人员测试了卫生纸的厚度、强度和柔软度，将商品经理派往纸厂，在生产过程中检查每一个可能会影响到纸质的因素。在 Costco 的商业价值观里，广告就是成本。「广告有点像海洛因，你一旦开始了，就很难停下来。我始终觉得口碑传播就是最好的广告，自夸不是我们的风格。」 Costco 坚持绝不涨物价的原则 Costco 商品的毛利率从不会超过 14%，这是一条上限。Sinegal 曾对 CNBC 说：「我在零售业摸爬滚打几十年，看到太多沉沉浮浮，许多曾经辉煌一时的商家最后变得门可罗雀，就是没有抵制住加价的诱惑。」 1/4 个世纪以来，全球每个国家都经历过大大小小的通货膨胀，但这家零售商的美食大厅里没有发生过通货膨胀。Costco 餐厅里一个热狗和一杯苏打水的套餐，一直保持 1.5 美元价格，此间已经历了五任总统。每年这种套餐会卖出超过一亿套。 在加拿大，一个热狗和一杯苏打水的价格是1.5加元。 员工福利很好 关注顾客和员工是 Sinegal 的独特之道。Costco 员工的工资比同行高出几乎 50% 以上。 《纽约时报》曾将之同沃尔玛员工低工资以节省成本的行为做对比，将其经营理念称为「反沃尔玛式经营」。《彭博商业周刊》的一篇报道称沃尔玛员工每小时平均工资为 12.67 美元，但是 Costco 的平均工资为 20.89 美元。 去年在加拿大最佳20大雇主中，Costco也榜上有名。 另外，Costco 经营有道，它的股东们也是幸运的。如果你在 IPO 期间买入 1000 美元的股票，那截止 2015 年年底，你能拿到手 9 万美元。 由于 Sinegal 最初是从卸货员做到高层，Costco 一直非常重视员工的培养，很多最初在停车场搜集购物车的底层员工最后都进入了管理层，但却很少招收刚毕业的 MBA。 美国和加拿大的国情适合这种模式 Costco 的选址、会员费和量贩制的销售模式决定了其定位是中产阶级家庭消费。与宜家类似，消费模式基本上就是停车——购物——离开，通常不会再去其他场合，Costco 同时会配备快餐厅和加油站满足顾客的基本需求。 一套独立的 house，两个小孩、一条狗或一只猫——这是典型的 Costco 用户。而 2000 年左右的中国家庭大多是三口之家或者五口之家，夫妻多为双职工，城市以中心密集大型都市为主，汽车保有率低。在生活消费上，人们偏向市中心的中小型卖场。 通过电商切入中国市场无疑是一种节省成本的方式。但目前，Costco 旗舰店内商品有限，没有生鲜，而 Costco 商品中最强大的其实是生鲜。有不少人认为 Costco 已经错过了在中国发展的黄金年代；如果 Costco 想进入中国，最好的方法其实是并购线下零售企业。

　　加拿大统计局已公布2017年家庭最低收入标准(LICO)。多伦多有移民顾问指出，远在海外的父母或祖父母欲申请"超级签证"来加探亲，境内担保人必须证明自己的收入已经达到上述家庭最低收入标准。加拿大统计局通常在每年1月公布家庭最低收入标准(LICO)。2017年的家庭最低收入标准与2016年相比略有提高，收入标准的增幅为1.12%。 　　例如，3人家庭在2016年的家庭最低收入标准为37,234元，在2017年的家庭收入标准增加了416元，达到了37,650元，增幅为1.12%。 　　又如，5人家庭在2016年的家庭最低收入标准为51,272元，在2017年的家庭收入标准增加了574元，达到了51,846元，增幅同样为1.12%。 　　再如，6人家庭在2016年的家庭最低收入标准为57,826元，在2017年的家庭收入标准增加了647元，达到了58,473元，增幅为1.12%。 　　加华移民留学中心的副总裁吴冰强调说，上述家庭最低收入标准适用于为远在海外的父母或祖父母申请"超级签证"的境内担保人。至于担保父母或祖父母移民的境内担保人，其收入要求是在上述最低标准的基础上另加30%。她指出，远在海外的父母或祖父母欲来加探亲，可以申请普通的多次往返签证，也可以申请"超级签证"。联邦移民部在签发以父母或祖父母为申请人的探亲签证时，非常注重境内担保人的经济状况。 　　其中，申请"超级签证"，境内担保人必须提供过往一年的报税纪录和工资单等，来证明自己已经达到家庭最低收入标准。至于申请普通的多次往返签证和担保配偶的移民申请，尽管未对境内担保人的收入水平有明确的要求，但也最好要达到上述家庭最低收入标准。 　　她说："海外的父母申请普通的多次往返签证，签证官向来对境内担保人的收入有一定的要求，参照的就是家庭最低收入标准，这是为了确保海外父母在来加后生活无忧。"

加拿大联邦政府去年秋季出台一系列收紧房贷按揭的新规时，也提出一项重要措施，影响到今年数十万纳税居民。 2016年卖房的加拿大居民，今年首次需要向加拿大税务局(CRA)报税，必须填报的信息包括交易记录、买房的日期、售出价格和物业介绍。 这些资料将被税务局记录在案。 如果你一直在该物业内居住，是自住房，那么不用担心，至少目前还不必为卖房获利缴税金。 德勤的税务专家Brian Brophy说，如果卖出的物业是你的自住房，你只需要在税表上按要求填报资料。 新规定是政府去年10月提出，以确保自住房的免税政策不会被滥用。 卖房资料是填在投资收益的同一份税表上。 -- 如果没有及时填报卖房情况，税务局将对该纳税人此前三年的报税情况进行重新评估。 -- 如果未及时填报卖房情况，将按延迟的月份，处以每月$100元的罚款，最高$8000元。 -- 如果完全不报告自住房出售记录，就可能被征收资本收益税。 如果你卖的房子只有一段时间作为自住房，那么税务局有一个公式计算你可以免付多少自住房免税款，必须要交多少税款。 EY's的税务专家John Sliskovic说，这项新规定是方便加拿大税务局追查那些同时拥有一套以上住房，企图利用自住房收益免税欺诈的纳税人。 Sliskovic指出，同时拥有两套住房的人，必须指定其中一套为自住房。 “要利用自住房免税优惠，原理还是一样，将累积收益更高的那套物业作为自住房。” 此前，政府对于纳税人申报的自住房免税优惠没有任何资料，因为无需填报。 新的机制将追踪纳税人的房屋交易。 根据加拿大地产协会MLS的数据，去年加拿大共卖出 536,118 套房屋。