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2017年7月18日，联邦政府发布了一份咨询案，提出了一些旨在阻止部分高收入人士优税行为的新措施，以兑现今年联邦预算案提出的打击避税逃税行为的承诺。咨询案中涉及的避税措施主要指医生、律师等部分高收入人士利用私人公司分散收入、积累被动投资收入，以及将一般收入转化为资本增值收入，从而少缴个人所得税的高级税务筹划行为。 什么?原来还有这些“聪明”的高级税务筹划技巧?一般投资者在联邦政府发布这份咨询案之前，甚至都不知道还有这些“优税”办法。到底是怎么回事呢? 据了解，政府此次咨询案要封杀的主要是以下三类避税行为： 一、利用私人公司分散个人收入 操作办法：通过公司股东分红或增加人头提高资本增值免税额，将高收入人士的部分收入转移到低收入的家庭成员，从而实现家庭整体税负减少。 拟封杀措施：政府拟将目前只适用于未成年人的、避免利用未成年人分割收入的“税收归因规则”扩大运用到特定成年人上，堵住利用增加人员数分割收入、减少个人所得税缴纳的漏洞。此外，未成年人将不再享有资本增值的终生免税额(2014年为80万元)，而且使用家庭信托计提使用资本增值的终生免税额也将被限制。 二、在私人公司内持有被动投资项目 操作办法：公司所得税率通常比个人所得税率低得多，将收入留在公司里进行以获取固定收益为目标的被动投资，利用较低的公司所得税率可以累积可观的被动投资收益，从而给公司股东带来明显的延税利益。 拟封杀措施：政府拟将相关税则更改为，此类公司内的被动投资将视同个人直接持有，按个人同样的税率征税。政府认为，私人公司的低税率税收优惠是用来促进商业经济发展的，而并不是用来帮助高收入人士避税、累积个人储蓄的。 三、将私人公司的常规收入转化为资本增值 操作办法： 高收入的私人公司股东可以通过“盈余剥离”的方式，把本该按分红或工资缴税的公司累积利润，转化为更低税率的资本增值，从而实现少缴税收的目的。 拟采封杀措施：政府提出增加新的反避税规则条款来进一步阻止此类盈余剥离行为。这些新措施旨在阻止纳税人利用内部人交易提高公司股权的成本基础，或是通过涉及非股权对价的交易剥离盈余。 目前，上述措施还只是咨询案，并非最终决定。2017年10月2日前，政府向公众广泛征集意见，收集后再作出决定。 对于广大金融投资者来说，要想获取相对较高的投资收益， 一部分靠投资项目的选择和投资市场表现，一部分靠投资相关的优税安排。那么，除了上述即将被政府封杀的优税措施，还有哪些完全合法合规的金融投资策略和投资工具，能帮你赚取更多收入并缴纳较低税收呢? 一、    企业型投资基金(Corporate Class Fund) 目前，加拿大市场销售的公募互惠基金(mutual fund)有信托型(trust)和企业型(corporate)两种组织方式。只从投资角度看，这两类基金可以使用同样的管理方式，采用同样的投资组合，并产生类似的回报，但在投资收益的税收处理上却存在较大差异。 主要区别在于，信托型基金通常只是一支基金，获取的收益直接转移到基金投资者身上，由投资者自行承担各种投资收入的相应税负。而企业型基金则是有很多股份类别(share class)构成，每一种股份类别代表一支单独的基金，基金投资者相当于持有企业股份，收到的派息只能是加拿大红利或资本增值——而这两者是目前最节税的收入形式。 从下面的示例表可见三大类别收入的较大税率差异： BC省2016年个人综合所得税边际税率示例表(部分) 从上表可见，无论是哪一级收入水平，工资和利息的边际税率都是最高的。由于企业型基金可以做到将高税率的利息收入转化为较低税率的红利或资本增值收入，而且可采取保守派息策略，尽可能地将收益留在投资账户里继续增值，长此以往，延税复利的优势就体现出来了。 投资界有个著名的“72法则”，即投资翻一倍所需的年份数=72/年复利率。例如，如果一个基金的年投资回报率为8%，让投资翻一番需要9年;如果基金中的一部分收益是税率高一倍的利息，假设税后投资回报率降到6%，则让投资翻一番所需要的时间就延长到12年了! 值得一提的是，一些基金公司还在企业型基金的基础上发明了T类基金，允许每月支付100%免税的本金返还，或者是可以优税的定期取款计划(如 T-SWP)，在为投资者提供定期、稳定金额现金流收入的同时，做到税收最小化，特别适合那些希望延迟纳税又有稳定现金流收入的收益型投资者。 二、 RRSP溶解策略 RRSP是加拿大政府为鼓励人们提前进行储蓄、作好退休准备，允许有工作收入的人将当年一部分收入放在特定的注册账户中给予退税，等到取出时再缴税，也就是把今天该交的税推迟到老年以后再交。从延税复利的角度看，RRSP无疑是非常重要的优税投资工具，因此广受有工作收入人士的欢迎。但从另一个角度看，它又存在着巨大的先天缺陷。 主要不足在于，凡是从RRSP账户中取出的资金，都100%作为一般收入交税，即使是本来可以享受50%纳税优惠的资本增值收益，一旦进入RRSP账户，取出时也要百分之百纳入当年收入缴税。这就与前面说的企业型基金投资收益的优税处理方式截然相反了。因此，可以毫不夸张地说，对于懂得投资的人来说，RRSP是好头不好尾，并非最佳的优税投资工具。 那么，已经拥有大额RRSP账户资金、退休时将面临大量税负的人，该怎么办呢?有没有办法将RRSP账户溶解，转化为税收负担较小、综合收益更高的投资工具呢?有!其中一个办法就是将RRSP账户资金以可抵税的贷款利息的形式，逐步转移到一个基金投资组合中，在不增加当年税收的情况下，实现从高税负的收入形态转为较低税负的收入形态的财务目标。 同样的资金, 同样的条件下, 是否运用了正确的投资工具及财务组合策略, 所产生投资回报结果, 将有巨大的差别! 以一个家庭每月存500元RRSP为例，如果采取替代的RRSP 溶解策略，假设年投资回报率5%、融资成本3.45%，十年之后，采用了RRSP溶解策略的投资回报预计将是一般RRSP账户投资回报的257%!

周五，国务院办公厅印发通知，对境外投资活动分别实施鼓励、限制、禁止的三类差别化政策。通知明确指出，限制企业开展房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资。   其他被列入限制类的境外投资包括赴与我国未建交、发生战乱或者我国缔结的双多边条约或协议规定需要限制的敏感国家和地区开展境外投资、在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台、使用不符合投资目的国技术标准要求的落后生产设备开展境外投资、不符合投资目的国环保、能耗、安全标准的境外投资。   国务院在通知中表示，当前国际国内环境正在发生深刻变化，我国企业开展境外投资既存在较好机遇，也面临诸多风险和挑战。要坚持稳中求进工作总基调，坚定奉行互利共赢的开放战略，以供给侧结构性改革为主线，以“一带一路”建设为统领，深化境外投资体制机制改革，进一步引导和规范企业境外投资方向，促进企业合理有序开展境外投资活动，防范和应对境外投资风险。   “国务院将此类境外投资纳入限制类，并要求相关主管部门实行核准管理，就是为了强化政府的政策引导，提示企业审慎参与。”国家发改委有关负责人在解读国务院文件时指出。   “一些企业未能准确把握国家‘走出去’战略导向，开展境外投资缺乏系统规划和科学论证，盲目决策，后续经营困难，造成较大损失；一些企业将境外投资重点放在房地产等非实体经济领域，不仅未能带动国内经济发展，反而导致资金跨境流出大幅增加，冲击我国金融安全；一些企业忽视投资目的国环保、能耗、安全等标准和要求，引发矛盾和纠纷，既造成经济损失，也损害我国对外形象。”该负责人称。   发改委负责人还表示，发改委正在抓紧制订新的企业境外投资管理办法，做好与国务院有关规定的有效衔接。同时，正会同有关方面积极推进《境外投资条例》立法工作，为规定的落实提供法律保障。   除上述限制类措施外，国务院明确支持境内有能力、有条件的企业积极稳妥开展境外投资活动，深化国际产能合作，带动国内优势产能、优质装备、适用技术输出，提升我国技术研发和生产制造能力，弥补我国能源资源短缺，推动我国相关产业提质升级。   在通知中，国务院明确禁止境内企业参与危害或可能危害国家利益和国家安全等的境外投资，包括涉及未经国家批准的军事工业核心技术和产品输出的境外投资、赌博业及色情业境外投资等。   数据显示，2015年，中国对外直接投资首次超过实际使用外资金额，成为资本净输出国。根据普华永道的统计，2016年，中国大陆企业海外并购实现大幅增长，交易量同比增加142%，交易金额同比增加246%，达到2210亿美元，超过前四年（2012-2015年）中企海外并购交易金额总和。   根据商务部最新发布的数据，今年1-7月，全国境内投资者共对全球148个国家和地区的4411家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资572亿美元，同比下降44.3%。其中，房地产业，文化、体育和娱乐业对外投资同比分别下降81.2%和79.1%，仅占同期对外投资总额的2%和1%。   商务部指出，对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业以及信息传输、软件和信息技术服务业，占比分别为28.7%、18.4%、12.9%和11.2%，“非理性对外投资得到进一步有效遏制。”

北京时间周五（8月18日)20：30，加拿大统计局将公布7月CPI数据，荷兰国际集团（ING）给出了前瞻。 该行认为，加拿大CPI月率对加拿大央行收紧政策的预期是个大考验，是时候卖出加元了。 该行在报告中称，将于20:30公布的加拿大CPI月率是对市场预期加拿大央行再次加息的重大考验，若核心CPI不及预期，将使得市场质疑年内央行是否有必要再次收紧政策。 而2017年下半年美国经济或将复苏、近期加拿大数据表现不佳，加上北美自由贸易协定谈判重启带来不确定性。 这些因素都将导致美元及加元间的汇率差异逆转，使得美元兑加元USD/CAD有望升至1.30，尽管近期美国的政治不确定性可能阻碍该货币对走高。

　　加拿大首次发行超长期国债是在2014年4月。周四政府表示目前正在考虑未来发行更多此种国债。 　　政府在央行网站上发信息说，根据市场情况，50年期国债将用改良拍卖形式再次发售。 　　收益率2.75%的国债将在2064年12月1日到期，截至7月底已发行债券价值达到35亿。加拿大上次重开国债是在2014年11月，当时发行了10亿。 　　加拿大是少数几个AAA 评级无争议的领先工业化的国家，发行的国债一向需求旺盛。 　　超长期国债一般40年到期，或者时间更长。50年期的主权国债不像30年的那么常见，已经发行超长国债的加拿大省份只有少数几个。 　　今年早些时候，美国财政部长Steven Mnuchin说美国正在研究发行50年期和100年期国债的可能性。 　　墨西哥和爱尔兰都曾发行时间长达1个世纪的国债。

七月份，通货膨胀速度加快，这是自今年1月份以来首次出现这样的情况。从加拿大统计局周五发布的数据来看，年度通货膨胀率已达到1.2%。 通货膨胀从6月之后开始增长，6月份通货膨胀1%，这是两年来的最低水平。 但是，七月份的油价与今年早些时候相比涨幅高达4.6%，极大地助长了通货膨胀率的增长。 当然，还有其他方面的一些原因：天然气年度增长9.7%，旅游住宿费用增长8.5%，房屋翻新费用增长4.1%。 而减少通货膨胀的因素主要是电力方面费用的降低，很大一部分原因是安省立法规定降低电费，才导致电费有了14年间最大的一次跌幅。 视频设备，家具和网络接入设备价格降低也对通货膨胀有一定的影响。 今年1月份，通货膨胀达到峰值点2.1%，接近央行的理想目标2.0%。自1月份以后，年度通货膨胀率在7月份首次出现增长趋势。 一些专家曾表示，央行或许因为低通货膨胀延期加息。但是央行还是选择高调加息，并表示，这样的状况只是暂时的。 下面是各个省份和地区的通货膨胀情况(括号里是前一个月的)： — 纽芬兰-拉布拉多(Newfoundland and Labrador): 1.0 per cent (1.5) — 爱德华王子岛省 (Prince Edward Island): 1.8 (1.2) — 新斯科舍省 (Nova Scotia): 0.9 (0.5) — 新不伦瑞克省(New Brunswick): 1.4 (2.0) — 魁北克省(Quebec): 0.9 (0.6) — 安省(Ontario): 1.2(1.3) — 马尼托巴省(Manitoba): 0.9 (0.2) — 萨斯喀彻温省(Saskatchewan): 0.8 (0.5) — 亚伯达省(Alberta): 1.0 (0.4) — 不列颠哥伦比亚 (British Columbia): 1.9 (1.7) — 育空白马市(Whitehorse, Yukon): 0.6 (0.6) — 西北地区耶洛奈夫(Yellowknife, N.W.T.): 0.4 (0.8)