加拿大公寓市场 有望2026年下半年反弹

根据Re/Max Canada发布的一份新报告，加拿大公寓市场在2025年底前仍承受压力，但通过数年时间逐步消化过剩库存，已为2026年下半年至2027年更健康的市场环境奠定基础。

即便房价已有所回落、利率也略有下降，在包括温哥华、卡尔加里、埃德蒙顿和多伦多在内的主要城市中心，买家信心走弱、库存水平高企以及经济不确定性，使2025年的成交放缓。

Re/Max Canada总裁Don Kottick说，全国范围内的可负担性与生活成本压力，对购房者造成了沉重影响。他指出，加拿大央行近期的政策利率下调，仍不足以打消人们对就业安全和整体经济形势的担忧。

Re/Max将2026年定位为“过渡之年”，而非真正的复苏拐点。尽管库存仍高、买家依旧谨慎，但该机构预计，随着经济稳定性改善、利率进一步缓解以及库存持续被吸收，市场将逐步恢复平衡。

尽管当前明显降温，Kottick指出，在大温哥华地区，每售出2套住房中就有1套是公寓；在大多伦多地区，每3套成交中就有1套是公寓。

Kottick表示：“尽管近几年有所回调，公寓仍然是加拿大当前和未来住房结构中不可或缺的一部分。考虑到土地供应和人口增长，市场反弹几乎是不可避免的，即便需要一些时间。事实是，在许多城市地区，向上建设是唯一选择，而公寓往往也是进入住房自有市场的唯一可负担起点。”

他还说：“我们预计2026年将是一个过渡期，库存将被逐步消化，并在2027年伴随更广泛的经济复苏，迎来更健康的市场环境。毕竟，经济稳定是消费者信心的风向标，而消费者信心正是推动复苏的关键催化剂。”

在大温哥华地区，2025年1月至10月期间，公寓成交量同比下降11%，高库存与需求放缓持续主导市场。平均价格下降近6%，至约765,000加元，Metro Vancouver多数地区普遍走软。

尽管利率已有所缓解，Re/Max表示，买家仍在观望，等待更明确的经济稳定信号。曾是市场重要力量的投资者，目前大多选择观望，融资难度和建筑成本上升对新项目形成压力。

Squamish以及Whistler/Pemberton等次级区域价格上涨，一些资金实力较强的首次置业者和换房买家，开始利用选择增多以及公寓与联排屋之间价差缩小的机会入市。

Re/Max预计，温哥华的公寓市场在2026年大部分时间仍将处于过渡阶段，随着过剩供应被吸收，市场状况将逐步改善。

值得注意的是，Re/Max指出，BC省政府的住房立法正在对Metro Vancouver市场产生独特影响，市政政府被要求在独立屋地块上批准小规模多单元住宅，包括多户住宅、后巷屋和附属住宅。这可能会分流原本流向公寓的一部分需求。

此外，Re/Max还警告，随着周期变化、需求回归，未来几年可能出现公寓供应短缺，因为开发商正日益转向有保障的专用出租住宅项目，并暂停或取消部分公寓开发。

在全国主要市场中，卡尔加里的公寓成交量降幅最大，年初至今下降28.5%。尽管成交放缓，平均公寓价格相对稳定，小幅上涨至约348,500加元。

库存上升、人口迁移放缓以及投资者退场，均削弱了需求。同时，专用出租住宅建设激增，加剧了对买家的竞争，促使许多人采取观望态度。

尽管如此，Re/Max指出，阿尔伯塔省潜在的经济实力仍是积极因素。强劲的GDP增长、韧性的能源行业以及改善中的就业前景，预计将在2026年库存消化后，支撑公寓需求回升。

埃德蒙顿被认为是全国较为平衡的公寓市场之一。今年成交量下降6%，但平均价格上涨超过6%，至约213,000加元，反映出可负担性和投资需求持续存在。

与其他主要城市不同，埃德蒙顿吸引了资本流入，尤其是来自安省的投资者，目标集中在小型公寓楼和低价单位。首次置业者也保持活跃，得益于更广泛的住房选择和相对较低的入市门槛。

Re/Max预计，在稳定的人口增长、改善中的劳动力市场以及多元化的本地经济支持下，埃德蒙顿将成为最早复苏的主要市场之一。

在大多伦多地区，公寓市场仍在应对显著的供应过剩。成交量同比下降近12%，平均价格下跌略高于5%，至约691,000加元。

Re/Max估计，该地区仍需消化接近2年的库存，在2026年年中之前难以出现实质性改善。失业率偏高、生活成本高企以及即将到来的按揭续期，被认为将在短期内继续抑制买家活动。

不过，多伦多市内部分社区出现小幅上涨，新房与二手公寓之间的价格差距明显收窄。预计未来复苏将由首次置业者带动，尤其集中在40万至60万加元价格区间的单位。