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列治文山市一名华人地产经纪的报税收入受到联邦税务局的重新评估，涉及数十万元的报税开支被拒。近日，该名地产经纪上诉到加拿大税务法庭，法官裁定地产经纪胜诉，允许被税务局取消的一部分开支作为报税抵扣。 根据法庭文件，这名经纪曾任职于大多伦多地区不同的地产公司，在2005年和2006年的税前佣金收入分别为$154,678 和$380,953。 而他申报的支出分别是$116,123和$244,672。 按此计算，他这两年的净收入分别是$38,555和$136,281。 但是他自己申报的净收入分别只有$22,161和$115,375。 法官称这显示，地产经纪申报的一些开支没有被税务局批准。 租金 这位地产经纪作证说，他在2005年租住一个地下室公寓，在2006年夏秋遇水浸，租了一间两室的公寓，将第二间卧室作为办公室。因此要求将房租作为报税的抵扣。2006年，他申报的租金抵扣额是$5500，但是无法提供证据。 豪车 他还将一辆1997年款宝马和一辆2003年款奔驰车的费用作为开支。稅务局认为他不是奔驰车主，不能用于抵扣。但是这位经纪出示了一份购车合同的副本，显示他在2003年购买了奔驰车。最后，代表税务局的律师认为，地产经纪在2005年和2006年使用奔驰车有85%和91%的时间与业务相关，允许将相应的85%和91%的开支抵扣。 旅行 在抵扣报税开支中，有两张多伦多至香港的往返机票。地产经纪解释他是去见一位客户，推销多伦多一处商用物业。但是法官认为只有一张机票与他的业务有关，可以用来抵税。 律师、会计师费 这位地产经纪还将各种律师费、会计师费和其他专业人士服务费用用来抵税。税务局最初拒绝这些费用，认为与他的业务无法。其中律师费为每月$467.29，包括时不时的法律咨询和服务。但是这些费用只有一部分有发票证据。 广告赠礼 这位地产经纪申报的广告开支2005年是$13,614.71，其中赠礼就达$10,537.54，涉及向华人客户赠送珠宝和手表、婚礼赠送的现金支票等。2006年的广告费达$32,233.33，包括购买Louis Vuitton手袋等礼金$20,349.04。最后，法官裁定只有部分费用可以用于抵税。

多伦多股市周二低开。油价回落，全球股市持续低迷。多伦多S&P/TSX综合指数跌35.7或0.23%，至15,206.18。加元跌0.1%至79.42美分。 美股周二早盘下跌，道琼斯工业平均指数跌154.4或0.63%，至24,446.87。S&P 500指数跌14.73或0.55%，至2,641.27。纳斯达克综合指数跌39.96或0.57%，至6,942.01。 美股上周暴跌后，过去两个交易日回升近3%。 克里夫兰联储局主席Loretta Mester表示，近期股市暴跌与波动率上升，并不影响到经济的总体强劲增长前景。她说，通胀今年将逐步上升至美联储的2%目标，不过加息的步伐并不会加快。 美国10年期国债收益率位于2.84%的高位。周一一度升至2.90%的四年最高点。 CBOE波动率指数为26.94。上周股市暴跌，该指数升至50。 由于股市崩盘，2018年迄今，S&P 500指数与道琼斯工业平均指数分别下跌0.5%和0.7%。纳斯达克指数升有1.2%的升幅。 不过，加拿大业绩最佳的对冲基金之一表示，股市上周调整之后，仍然处于高位，“没有什么可兴奋的”。多伦多McLean Asset Management Ltd.总监David McLean的ROMC Fund市值6000万元，过去五年年均回报率达18%，荣获2017年加拿大最佳对冲基金。 根据汤逊路透数据，S&P 500指数成分股已有五分之三公司公布业绩，近78%盈利好于预期，好于过去四个季度的平均72%。 高盛投资策略集团总监Donough Kilmurray表示，只要美国不陷入衰退，市场应该会迅速回升。不过，股市大跌，加上本周三新的通胀数据出炉，投资者仍然谨小慎微，如果通胀高于预期可能触发新一轮下跌。 汇率市场也动荡不定。英国年通胀升至3%，维持近6年高位。英镑兑美元汇率达到1.3924美元。 美元兑一篮子货币汇率跌0.5%至89.680，兑日元汇率跌1%至107.6日元，兑欧元汇率升0.4%至1.2322美元。 商品价格方面，布兰顿原油升至每桶62.44美元，铜价升1.3%。金价升0.3%至每盎司1326.51美元。 股市回升，买家重新入市，但是市场是否真的触底，还是会有新一轮下跌？ 环球邮报记者Jennifer Dowty指出，投资者不应该设法去预测股市升跌的时机，而是选择稳健和原则性的投资策略： 分散风险。在股市波动时，风险控制更加重要。重新评估风险，将持有的股票分散到多个行业，同时监控个股在投资组合中的比重，做到均衡。 守住高质个股。市场崩盘时，高质个股往往最后受压。这些公司有好的盈利和分红，而且在股市低迷时成为市场领头羊。 消除投资情绪。巴菲特说：“如果你对投资情绪化，就做不好。你可能对股票有各种感情，但是股票对你没有感情。”换言之，如果一间公司的基本面出现非一次性的负面变化，重新评估投资理论，如必要，就卖掉股票。你必须对所有投资有信心，基于事实而不是希望。

一位网友爆料称，他通过多伦多一间华人公司参与了两间公司的集资按揭，结果这两间公司都破产了，他的几万元投资打了水漂。他提醒华人投资者，不要轻信花言巧语的广告和某些经纪拍着胸脯打保票的宣传，经纪忽悠你投资为的是赚高达10%的经纪费，真的出事了，他们会翻脸不认人：投资有风险，你签了字的合同当然由你自己负责。 2月2号，安省金融服务委员会(FSCO)向涉及集资按揭(syndicated mortgage)的4间按揭公司罚款110万元﹐并吊销5名按揭经纪的牌照，这些公司涉及为Fortress Real Developments的房地产发展项目集资，包括Fortress Real Developments首席运营官Vince Petrozza的按揭经纪牌照也被吊销。 Fortress Real Developments首席运营官Vince Petrozza的按揭经纪牌照被吊销 安省金融服务委员会没有公布为什么对这些按揭公司及按揭经纪进行制裁。只是在公布中表明﹐该会认为集资按揭属高风险投资﹐并注意到这些投资或许不适合一般放款者或投资者。安省金融服务委员会提醒投资于集资按揭前先咨询独立财务及法律顾问。 120华人损失900万：华裔经纪被停牌 在多伦多地区向120多位华人募得$900万元，用于投资集资按揭（syndicated mortgage）的经纪人夏其骢，已被取消经纪牌照。 据CBC报道，贷款经纪夏其骢（Dominic Ha）的按揭经纪牌照于2017年5月31日被安省金融服务委员会吊销，同时接受调查。 媒体披露大多伦多地区有超过120位投资者因为参与夏兜售的集资按揭，可能损失$900万元。报道称，夏将这笔巨资借给了一名有诈骗前科的地产开发商老板，夏获得10%的经纪费。 夏其聪透过代表律师发表声明指，他已经根据法律及按揭经纪的要求，向每名投资者披露所有资讯，一切做法依据法律规定。 为房地产开发项目融资3间联合按揭公司被查 安省监管机构查处了大多伦多地区3间为房地产开发项目融资的联合按揭公司。 被查处公司分别是多伦多Tier 1 Transaction Advisory Services Inc.，密西沙加市Tier 1 Mortgage Corp.，以及万锦市 First Commonwealth Mortgage Corp. 。其中Tier 1 Transaction公司的网站介绍，客户可以将RRSP或TFSA账户资金或现金，以共同集资的形式，直接参与到加拿大房地产大型开发项目，包括公寓楼和长期护理机构等。Tier 1 Mortage和First Commonwealth Mortgage两间公司负责推销和销售地产项目。他们承诺提供年利率8%的固定回报，每季度支付利息。项目完工时还有分红。最低投资额为2.5万。 虽然听起来有利可图，但是集资按揭往往是地产项目的第二或第三按揭，意味着一旦项目破产，投资金额根本无法收回。 更严重的是，这些投资项目往往以全部完工和100%售出为前提，其价值往往被夸大。 根据法庭文件，Tier 1已经收到集资金额1.1亿元，涉及10多个项目。 安省金融委员会（FSCO）认为，这些集资按揭对投资人构成重大风险，违法了按揭中介法规，包括利益冲突、提供误导或虚假信息等。 委员会还指出，Tier 1 Transcation没有按揭执照，已被下令停业。Tier 1 Mortage和First Commonwealth则被停牌。这两间公司的首席按揭经纪Jude Cassimy和Dave Balkissoon，以及Tier 1 Transcation独立持股人Bhaktraj Singh也分别被吊销执照。 据监管当局的消息来源指出，在过去10年内超过2万投资者把高达15亿元投入集资按揭，这些集资按揭集中在安省。消息人士说，大约九成这样的投资最后出现亏损或者冒上风险，而Fortress的地产发展项目占了这些投资一半以上。

　　本周二(2月13日)计划逐步撤出刺激措施的全球主要国家央行力图给市场“断奶”，增加了市场风暴延续的风险。但在美股经过了两年来最糟糕的一周后，美国当地时间周一(北京时间2月13日)出现了人们期盼已久的复苏迹象，标普500指数收盘上涨1.4%，报2656点，道琼斯工业平均指数上涨1.7%，报 24601.27点，纳斯达克综合指数上涨1.6%，报6981.96点;今年累计涨1.1%。 　　纳斯达克综合指数2018年迄今走势转为上涨，道琼斯工业平均指数和标普500指数自12月底以来的跌幅收窄至不到1% 。标普500指数录得18个月来的最大两日涨幅，芝加哥期权交易所波动率指数下跌，但经历了上周美股市值蒸发2万亿美元的动荡之后，交易员依然紧张不安. 　　与此同时，美国总统唐纳德・特朗普周一提出了总额4.4万亿美元的2019财年联邦预算，将大幅削减国内支出项目，同时增加军事和移民(专题)执法的支出。提振了经济增长预期，美国短中期国债下跌，长期国债则攀升，盘初国债期货曾出现一轮空头回补引发的涨势。 　　瑞信经济学家James Sweeney牵头撰写报告称，美国政府的大规模直接支出可能导致更高的短期经济增长率，从而促使美联储今年加息四次，而不是原先预期的三次。 　　值得注意的是，标准普尔压力指标暗示后市走势恐不容乐观，根据一项关键性的技术指标来看， 周一美国股市虽然是上涨了，但卖压依然笼罩着市场。随着标普500指数上周创下2016年以来最差的单周表现，该指数的DVAN趋势线--用于衡量当前买压或卖压的“背离分析”(divergence analysis)指标--两年以来首次显著下行。 　　中概股方面 　　中国概念股周一多数上涨，网秦飙涨13.61%，猎豹移动上涨8.67%，唯品会上涨6.84%，宜人贷上涨6.62%，人人网上涨6.27%;无忧英语下跌5.13%，中芯国际下跌8.15%。 　　个股方面 　　标普原材料股劲升2.1%，百分比涨幅最大，之后是资讯科技股，升1.8%。 苹果AAPL.O 升4%，亚马逊AMZN.O 收高3.5%，是对标普500指数贡献较大的个股。 美国各证交所共计成交约81.3亿股，低於过去20个交易日的日均成交量85亿股。 纽约(专题)证交所涨跌股家数比为2.80:1，纳斯达克市场为1.90:1。 　　CBOE波动性指数(VIX) .VIX 收低3.45点，报25.61，为2月2日来最低收位。 　　特朗普与美联储 　　特朗普公布2019财年预算案 　　美国总统唐纳德・特朗普周一提出了总额4.4万亿美元的2019财年联邦预算，包括国防支出增加、边境墙拨款，将大幅削减国内支出项目，同时增加军事和移民执法的支出。不过国会料几乎肯定不会采纳这个计划。 　　特朗普再次要求议员们大幅度削减他长期以来一直视为浪费的环境、研究和外交项目的支出：国务院裁减支出27%;环保局减少支出34%。 　　五角大楼预算将增加800亿美元，增长13%。福利项目将在十年时间里被削减1.7万亿美元，其中包括Medicare的2370亿美元。 　　预算显示，2019财年的赤字将比去年预测增加近一倍，达到9840亿美元。未来十年，赤字将达到7.1万亿美元，国家债务将增至近30万亿美元。 　　加息路径未变 　　美联储官员对风险资产的回撤并未表达过度的担忧。即将离任的纽约联储银行行长William Dudley判断，股市的下跌只是“小插曲”。圣路易斯联储银行行长James Bullard则将其称为“本轮大跌是历史上最有迹可循的一次”。达拉斯联储银行行长Robert Kaplan说，市场波动可能是“健康的”。这些表态都暗示，美联储不打算通过暗示可能改变加息计划，或发表其他鸽派言论的方式来制止股市的下滑。 　　经济数据 　　美国政府公布了2019财年预算报告，报告预期2018年第四季度美国GDP同比增长3.1%;预期美国2018年CPI将上升2.1%，2019年将上升2%预期2018年失业率为3.9%，2019年为3.7%。 　　本周最重要的经济数据将是周三的消费者价格指数报告。分析师警告称，即使该指数稍高于预期，受到惊吓的投资者也可能再次激起股市抛售。接受FactSet调查的经济学家平均预期该数字将增长0.3%，扣除食品与能源因素不计的核心通胀率将增长0.2%。 　　市场分析 　　Capitol Securities Management首席经济策略师Kent Engelke表示：“当我写道‘我很紧张，不知道未来5分钟会发生什么’的时候，我认为不只是我一个人这样想。美股市场的波动性令人震惊，有时候会让人呆若木鸡。”但他强调称，市场波动性的提高是必要的，它能“减少市场上的自满情绪与消极状况。” 　　U.S.Bank Wealth Management传统投资主管Lisa Erickson表示：“从短期来看，未来几周内美股的抛售可能会继续下去，因为我们仍然处在调整期，人们关注的是通胀数据。我们将继续关注股市的波动性会不会蔓延到其他资产市场。迄今为止，股市的波动性仍然都还局限在股市中。” 　　Interactive Investor投资主管Rebecca O’Keeffe表示：“最近几天以来，所有关于逢低吸纳的建议都很艰难，因为每次逢低吸纳的尝试都会受到随后市场行情的惩罚。因此，投资者希望这次将是一次真正的买进机会。” 　　美国和其他公司消息 　　永利渡假董事会停止对Steve Wynn不当行为的外部调查 　　永利渡假(Wynn Resorts Ltd., WYNN)董事会表示，已经停止一家独立律师事务所就前董事长兼首席执行长Steve Wynn不当性行为指控的调查，与此同时董事们正面临越来越大的压力，要求说明他们是否未向监管机构和投资者披露Wynn不当行为的信息。《华尔街日报》 (the Wall Street Journal)上月底公布的一份相关调查在最近几周引发了铺天盖地的负面报道，现年76岁的Wynn出於这个原因於上周二晚辞去永利渡假职务。 　　康卡斯特考虑重新向21世纪福斯公司发起收购- 消息 　　据知情人士称，有线电视巨头康卡斯特(Comcast Co., CMCSA)正考虑重新向21世纪福斯公司(21st Century Fox Inc., FOX)发起收购。此前，康卡斯特对21世纪福斯公司娱乐资产的收购提议被拒，尽管其出价比最终买家华特迪士尼公司(Walt Disney Co., DIS)高出15%。 　　纽约州检察长起诉Weinstein Co.，称该公司长期存在性骚扰 　　纽约州检察长Eric Schneiderman起诉Weinstein Co.及其联合创始人Harvey Weinstein和Bob Weinstein，指控该电影公司长期存在性骚扰和其它侵犯民事权利的行为。围绕该公司出售及其未来领导层人选的谈判进行之际，Schneiderman於上周六在纽约郡高等法院提出起诉。这起诉讼寻求对员工进行赔偿，并防止有可能放任了此类侵权行为的高管未来在公司掌权。 　　博通锁定至多1,000亿美元债务融资用於竞购高通 　　博通(Broadcom Ltd., AVGO)为对高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)的敌意收购交易锁定了至多1,000亿美元的债务融资，并获得另外两家私募股权投资公司支持，增强了该芯片巨头在这场收购战中的实力。据知情人士透露，美国银行(Bank of America Co., BAC)、花旗集团(Citigroup Inc., C)、德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)、摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)以及摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)等12家银行已同意提供最多1,000亿美元的信贷额度，包括50亿美元可循环信用和过渡融资。 　　Weinstein Co.拟出售交易破裂，此前纽约州检察长起诉该公司 　　陷入困境的Weinstein Co.的拟出售交易周日破裂，此前纽约州检察长针对这家独立电影制作公司及其联合创始人Bob Weinstein和Harvey Weinstein提起诉讼。知情人士称，纽约州检察长周日提起诉讼时，由商人Maria Contreras-Sweet牵头的财团已接近达成以5亿美元(包括承担债务)收购Weinstein Co.的交易。 　　雷诺一名董事会成员在关乎CEO接班安排的董事会召开前夕辞职 　　据路透社(Reuters)周日引述知情人士报道，雷诺公司(Renault SA, RNO.FR)高级董事会成员Thierry Desmarest已经辞去职务，而公司不日将召开董事会，预计首席执行长戈恩(Carlos Ghosn)将为其选定的二把手获得任命争取董事会成员支持。 　　英国严重欺诈调查署就卡塔尔贷款问题指控巴克莱集团 　　巴克莱集团(Barclays PLC, BCS)周一表示，英国严重欺诈调查署(Serious Fraud Office)已就其向卡塔尔提供的一笔30亿美元贷款一事对该集团提起指控。巴克莱银行(Barclays Bank PLC)在2017年6月20日受到与其母公司相同的指控，包括一项与2008年11月份一笔向卡塔尔提供的30亿美元贷款相关的非法金融援助指控。 　　空中客车和阿联酋航空落实购买多达36架A380的交易 　　空中客车集团(Airbus Group, EADSY)和阿联酋航空(Emirates Airline, EA.YY)周日晚间表示，已就购买20架A380飞机及可选择再购买16架飞机签署合同，落实了早些时候签署的一份谅解备忘录。按目录价格计算，这36 架飞机价值160亿美元。  

　　暴涨暴跌、投机性极高已成了比特币等加密货币的显著特征，随着各国监管趋严，比特币的价格较去年12月的高位“腰斩”，目前在8400美元附近。 　　经历了2017年的全球“代币热”后，市场思考问题的视角开始变得更加长远――究竟是什么特性令比特币备受追捧?加密货币是不是“互联网泡沫2.0”?如果是的话，它会以何种方式收场?区块链这一底层技术又是不是一场彻头彻尾的骗局?如果不是，那么它在5～10年后将是什么模样? 　　如今，关注加密货币和区块链技术的人群不再限于科学狂人，金融机构对这一领域的研究越发深入。近期，高盛发布了名为“头号关注”(Top of Mind)的深度研究报告，就上述问题进行了全面剖析。 　　高盛全球研究团队认为，加密货币是区块链技术的第一场试验，也是一个经典的投机性泡沫，正如“互联网泡沫”时期过后，众多企业化为泡影、第一代互联网搜索如今也早已被迭代，当前存在的部分加密货币价值未来同样可能会变为0，而这是当前市场没有充分定价的。此外，高盛也认为，在未来5～10年的时间，区块链技术将会在“共享经济”等领域发挥更为重要的作用，但这仍需要时间的孕育、技术的革新以及监管的完善。 　　一场伟大的代币试验 　　诺奖得主、耶鲁大学Sterling经济学教授罗伯特・席勒(Robert J. Shiller)此前谈及比特币时就表示，比特币是一个“有趣的实验”。“比特币是另一个非常聪明的想法，我对这个技术印象深刻，但是在我看来，这是另一种技术。我倾向于认为比特币是一个有趣的实验，这不是我们生活中永久的特征。我们过分强调比特币，我们应该(将关注)扩大到区块链，区块链还有其他应用程序。” 　　首先，尽管加密货币市场的投机行为严重，但其本身仍不失为一个颠覆性的技术实验。在金融危机后，中本聪(Satoshi Nakamoto)的论文《比特币：一种点对点网络中的电子现金》一经问世，便轰动了全球，此后各类加密货币也层出不穷。 　　比特币的创始初衷似乎旨在取代法币，“我一直致力于建立一个新的电子现金系统，完全点对点，无需‘可信第三方’。主要功能包括：通过点对点网络(P2P)防止双重支付;无需‘可信第三方’;参与者可以是匿名的;新币通过工作量证明机制产生;工作量证明机制同样还可以防止双重支付。”中本聪写道。 　　俗称的“挖矿”，是比特币系统发行自身数字货币的过程，也就是各个矿工竞争挖矿的过程。在每10分钟内，看谁先挖到矿，就奖励一定数量的比特币，这也是计算机通过穷举的办法，不断去算哈希值(Hash)的过程。受利益的驱使，矿工不断想办法能更快挖矿，这催生了市面上各种各样的矿池节点。这一过程就是 POW算法(Proof-of-work)，即是工作量证明算法。 　　高盛全球商品研究团队主管Jeff Currie提及，比特币挖矿并不是劳动密集型行业。例如，中国最大的矿场占了全网算力的近4%，等同于4亿美元的毛利润，相当于657000个比特币，但这家矿场只雇用了50个人;相比之下，在原油市场，可以与之比较的是加拿大，该国占了全球产油量的5%，每年毛利润将近1000亿美元，但却雇用了 57000人。这一例证表明，每单位原油产出背后的人力消耗是比特币挖矿的4倍。不过，比特币挖矿也更消耗能源。研究显示，今年全球各地用于比特币挖矿的电量超过了全球159个国家的年均用电量。 　　此外，比特币的另一个优越性是其存储的便捷性。Jeff Currie提及，哪怕是现在已被淘汰的3.5英寸软盘也可以容纳近30000个私钥，而比特币的价值又不菲。 　　比特币的所有权是通过私钥和地址来确立的，私钥就类似于银行账户密码、地址就类似于银行账号。一般情况下，私钥是被存储在比特币钱包(APP)文件里，由钱包软件进行管理。新建一个比特币地址不像银行开户那样需要身份证，用手机或电脑下载一个比特币钱包就可以生成一个比特币地址。如果有人要向你发送比特币，只需要告知钱包地址。 　　高盛还提出，比特币等加密货币在一些货币不稳定、资本管制的国家受到欢迎。根据谷歌的Google Trends，过去五年比特币搜索频率最高的地方是尼日利亚、南非、加纳，这些国家的货币都极其不稳定、外汇的使用受到限制。 　　“互联网泡沫2.0” 　　尽管比特币等加密货币具有其独特的优越性，但高盛仍然认为――泡沫终归有破灭的一天。 　　眼下，比特币取代法币的可能性似乎已经十分渺茫。首先，比特币背后没有央行调控，这就很难对冲通胀、保持价格稳定，因为比特币的供应无法适配需求的变化，这也是为何当年金本位制被放弃的原因;此外，比特币波动剧烈，交易费越来越贵。 　　同时，不少币圈狂热者怀揣着这样一种信念――当年互联网的发展也伴随着巨大的泡沫，如果没有投机炒作和泡沫，就无法见证如今的科技大发展;更有人认为，币圈存在“先发优势”和“品牌效应”，这让比特币等最早诞生的代币更容易存活，并长期保值增值。 　　不过，高盛对这种观点并不买账。高盛全球投资研究部主管Steve Strongin的反驳论据一针见血―― “先发优势”在任何行业看来都有点陈旧了。“事实上，先发优势的案例很难找到。例如第一代互联网浏览器和搜索引擎都没有长期存活。在加密货币领域，众多加密货币的价格波动都十分剧烈，并不是只有比特币，可以看出，市场自身都还很难判断出谁到底是最后的胜者。” 　　Steve Strongin向投资者提示风险――人们现在的狂热态度，就好像是认为最终所有加密货币都能存活下来或保值。“然而，不同加密货币之间的高度正相关性令我感到担忧。与一个理性的市场不同，众多新代币的发行似乎并没有减少老代币的价值，它们看上去都像同一个资产类别。如果这是一个‘胜者通吃’的情况，那么投资者就需要对未来的消亡代币做减值处理。也正因为缺乏内在价值，那些无法存活下去的代币的交易价值最终可能会是0。” 　　他也认为，这就是加密货币和法币的重大差别。“如果一个政府决定将一个货币作废，其一般都会判断其剩余价值，并用新的法币来作为交换。” 　　此外，他还提及，“这(加密货币)和证券不一样，股票和盈利增速相挂钩，但加密货币当前的价值似乎是基于人们想象中加密货币未来能够给予的回报，但该定义本身就是一个泡沫。” 　　“即使有人相信区块链技术有一天可以改变世界，他们也很难解释，加密货币为何暴涨暴跌，并在近期甚至‘腰斩’。这种波动性本身也意味着投机性行为。”他称。 　　在高盛看来，这个时代可能最终会像互联网泡沫破灭那样，很少数存活下来的公司才更有价值。亚马逊和谷歌就是当年的幸存者，但现在的亚马逊早已不是当时的模样，而除了当年初出茅庐的谷歌，很多其他搜索引擎公司都无法创造价值，并最终销声匿迹。 　　需要思考的是，今天是否有像当时的亚马逊、谷歌这样的公司?它们最终会不会变成那些无所建树的失败者?高盛认为，多数加密货币可能再也不会回到过去的价值巅峰。 　　区块链技术具有长期价值 　　随着2017年加密货币的泡沫越吹越凶，连区块链概念股都开始受到爆炒，不少公司为了哄抬股价也纷纷打出区块链概念。 　　尽管如此，高盛认为，区块链技术仍是一个极具变革性的技术，其透明性、安全性、高效性或使之成为重塑商业环境的好选择。高盛认为，区块链在三大领域或场景中将会得到较好的应用。 　　首先就是“共享经济”。共享经济的本质在于陌生的双方在互相信任的基础上，通过点对点的方式有效分享信息或资源来创造有利于双方的经济价值。然而彼此陌生的双方，信任感无从建立，资源共享交易的完成是通过像Airbnb、滴滴出行、摩拜这种能够保证承诺兑现的中心化平台，不过，一旦中心化的平台出现问题，便会出现共享信任危机。 　　因此高盛认为，从打通个人层面点对点的互信渠道需求来说，区块链技术的去中心化、分中心、自治机制等要点与共享经济存在某种程度的互补。 　　其次，高盛认为电力的共享也是一个较好的场景。布鲁克林微电网开发商LO3创始人Lawrence Orsini此前就表示：“如果你在很远的地方生产能源，运输途中会有很多损耗，你也得不到价值。但是如果你就在街对面，你就能高效地利用能源。” 　　他认为其实践方式包括，在某一块区域内存在一个能源微电网，每一户家庭可能是生产者也可能是消费者。部分家庭拥有太阳能电池板，剩余电量为可以出售的电力值，为了简化，假定单位为1，需要电力的家庭可以向有足够剩余电力的家庭购买。账户私钥应该由安装在本地的客户端生成。 　　也有业内人士对记者表示，目前区块链技术在能源互联网的安全应用，主要包括“安全身份认证”、“数据安全共享”、“电力市场点对点交易结算”及“智能资产交易”等，旨在提升能源互联网中人与人、物与物、人与物间的信用。 　　此外，高盛还认为，区块链技术未来能够精简证券清算和结算的过程，减少误差、提升效率。 　　高盛也提出，区块链技术的早期雏形已经出现，有限的市场应用将在未来1～3年内展开，在未来5～10年会不断铺开，但是更广泛的应用可能还要花上10年，因为这仍需要监管的完善，而且在大市场广泛铺开仍需要时间。