财经

　　10月10日，央行确定美元兑人民币汇率中间价为6.7008，贬值230点，创6年新低。这是人民币第二次触及6.70关口，上一次是今年7月18日，人民币兑美元跌破6.70元整数关口。 　　不同的是，此次跌破6.70，是央行确定的中间价，而上一次则是人民币盘中跌破6.70。 　　我们知道人民币中间价的形成机制是，当天早晨开盘前由做市商参考前一天的收盘价，以及市场供求关系，报一个他们认为合适的中间价。去掉做市商报出的最高价和最低价，中间样本剩下的加权平均值就是每天公布的中间价。 　　另外，人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率制。 　　这个形成机制主要有两点，一个是参考做市商的报价，一个是参考货币篮子变化，更重要的是美元的汇率，然后由央行确定，尽管在这个形成机制中有一些相对硬的约束，但是目前人民币中间价的形成机制中，央行的裁量空间是相当大的，这也符合“有管理的浮动汇率制度”。 　　那么此次由央行主导让美元兑人民币汇率中间价跌破6.7，很明显的一个信号是，6.7绝对不是央行今后将要死守的阵地，此后人民币汇率将在6.7以上进行比较持久的鏖战。 　　国庆期间中国加入SDR货币篮子，这是国际社会对人民币的一大认可，是人民币国际化的一个重大进展。 　　但是这不意味着人民币汇率得到多强的支撑，因为汇率最终还是决定于经济的基本面，而由于中国目前仍然采取的是严厉的资本管制，而且还拥有3万亿的外汇储备，央行对人民币汇率尚具有强大的掌控力。 　　分析人民币汇率，最关键的不是贸易数据，而是看央行的态度。央行10月10日转发中国货币网特约评论员文章称，虽然今日人民币中间价跌破6.7，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。 　　官方对于汇率的解释一定要仔细分析，近期最需要关注的是央行货币政策委员会委员樊纲对人民币汇率的两度表态，第一次他认为美联储进入加息通道，美元将持续升值，人民币面临较大的贬值压力，人民币应该相应贬值;第二次他认为大量国际热钱进入导致人民币升值，因此人民币应该适度贬值。 　　今年9月末，中国外汇储备规模为3.16万亿美元，环比8月减少近188亿美元，这是外汇储备连续第三个月下降，且规模降至2011年6月以来最低值，9月末外汇储备的下滑应该是由于央行死守6.70的结果。显然，一旦加入SDR，央行可能就没有足够的动力去牺牲太多的外汇储备。 　　而从国际大背景来看，美国经济数据目前转好，经济在稳健复苏，12月份加息的概率很大，美元升值是大概率事件;而由于英国脱欧，导致欧洲经济金融不确定性加大，人民币汇率不可能过久的维持在高位。 　　因此，人民币的逐步贬值，可能是未来央行的必走的道路。  

　　人民币获得国际接受的新时代即将开始。这种货币的在岸交易将在周一恢复，在此前长达9天的休市期间，离岸人民币汇率接近六年低点。 　　上周的疲软将在岸和离岸汇率之差扩大至三个月来最高水平，而北京方面在寻求减少资本流出压力之际一直在试图尽量缩小这种汇率差异。大幅走低的离岸汇率发出了一个信号，表明国际投资者押注人民币疲软，这有可能触发新的资本外流。 　　自人民币在10月1日正式加入美元、欧元、英镑和日元的行列，被国际货币基金组织(IMF)纳入储备货币篮子后，对人民币再度疲软的猜测再度升温。此前北京方面积极限制人民币汇率波动，但策略师们提出，既然人民币已经“入篮”，北京方面可能会容忍进一步的弱势。 　　分析师们表示，储备数据暗示，中国人民银行(PBoC)上月动用约270亿美元支持人民币，因为其外汇储备总量减少了180亿美元（多于预期），至3.17万亿美元，这是五年多来最低水平。 　　“人民币在近几个月对美元保持相对稳定。但是，正如这些数据所突显的，这只是因为中国央行继续在外汇市场大举干预，以应对仍然较大的资本外流，”凯投宏观(Capital Economics)的中国经济学家朱利安?埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)表示。“展望未来，我们认为人民币仍然面临下行风险。” 　　上周五，离岸人民币兑美元汇率跌至1美元兑6.7174元人民币的低位，这是自1月份中国汇市和股市发生动荡以来未见的水平。在中国国庆黄金周长假之前，在岸汇率收于1美元兑6.6718元人民币。 　　自中国央行去年改革其汇率管理机制以来，人民币相对于美元已下跌近7.5%。自今年1月市场出现动荡以来，投资者基本上接受中国新汇率制度确实在更密切地反映全球市场走向。 　　这些变化也基本上安抚了中国汇率行动的批评者，各方的担忧焦点随即转向世界第二大经济体的快速债务累积。 　　中国央行行长周小川上周在华盛顿举行的IMF和世界银行(World Bank)会议上发表讲话时，承认存在这些批评，并承诺北京方面“会对信贷增长有所控制”。 　　周小川还在华盛顿表示，北京方面将继续“在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡”，这是一个日益矛盾的任务。 　　“在一个完全由市场决定的汇率形成机制下，人民币兑美元汇率将比现在更弱，”PNC高级国际经济学家比尔?亚当斯(Bill Adams)表示。这家金融服务企业预测，现行机制将缓冲人民币跌势，使其到1月份守住1美元兑6.9元人民币水平，到2017年底守住1美元兑7.1元人民币水平。 　　今年早些时候，中国外汇储备逐月下降，月降幅最高在1000亿美元。当时，随着中国企业偿还美元债务，并以前所未有的速度收购海外资产，政府官员们私下里表示，他们乐于接受外汇储备减少1万亿美元。 　　这些官员们还认为，他们将对2万亿美元的外汇储备（仍将是世界上遥遥领先的最大外汇储备规模）感到放心，但同时继续坚称，人民币对美元不存在持续下滑的基础。 　　纳入SDR对人民币意味着什么？ 　　刘陈杰 为英国《金融时报》中文网撰稿 　　2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子，这是人民币国际化的重要里程碑，但也增加了海内外对于人民币未来走势的疑问和担忧。（上图为国际货币基金组织总裁拉加德与中国总理李克强正在交谈――编者注） 　　对中国国内而言，保证增长目标，顺利推进供给侧结构性改革，实现内外均衡，汇率稳定是关键之一。对国外而言，全球低增长，全球化停滞和货币宽松泛滥，如果人民币汇率波动，将触发更大范围的金融市场和实体经济波动。加入SDR之后，人民币汇率是否具有大幅贬值的基础？短期资本外流是否如洪水猛兽？人民币国际化进程对汇率的影响到底几何？ 　　本文就短期人民币波动趋势、资本外流情况、中长期人民币均衡汇率和人民币国际化等关键问题，进行初步讨论。我们认为，人民币纳入SDR是人民币国际化的重要一步，可能从此迈过了只见付出不见回报的门槛。但是，短期资本流动和人民币波动幅度可能逐渐增加，中长期人民币均衡汇率可能略有贬值压力，“不可能三角”引起对国内货币政策的掣肘更为显现。简言之，纳入SDR对人民币而言意味着更多机会，同时也是更多挑战。 　　纳入SDR之后，短期而言，中国可能面临更为频繁的资本流动压力，应该加强监测，稳妥应对。从我们构建的中国月度热钱监测体系和三因素预测模型来看，未来两个季度中国资本外流态势可能趋稳并缓解，但仍需保持警惕。短期资本流动是导致一定期间内资本账户失衡和国际金融冲击的重要渠道。中国属于大国经济体，短期的资本流动很难撼动国内资本市场的稳定，但也会影响中国货币政策的稳定和国内资产的风险偏好变化。 　　第一，我们运用世界银行残差法(外汇占款-贸易盈余-FDI)对短期资本流动进行监测。在实际经济活动中，大量的热钱流动隐藏在经常账户的贸易往来中(比如说2015年以来中国对香港进口增速的离奇飙升)，因此我们借鉴苏剑等(2011)的方法分离出虚假贸易部分。综合考虑世界银行残差法和隐藏在贸易部门的热钱规模，我们构建了短期资本流动的月度监测体系。值得注意的是，2014年下半年以来，短期资本持续流出中国，尤其以2015年8月和2016年1月人民币汇率大幅波动时为最。在此之前，虽然短期资本流入流出变化频繁，但总体来说中国还是热钱的净流出地。短期资本持续流出，给货币政策的独立性、国内资本市场的稳定、基础货币的供给方式等都造成了困扰。 　　第二，按照我们短期资本流动的三因素预测模型，未来两个季度短期资本外流压力缓解。加上资本账户管控和人民币离岸市场的干预，人民币短期贬值压力突然爆发的可能性下降。关于三因素预测模型，中国短期资本流动主要受到人民币贬值预期(NDF市场)、中美利率差和中美基本面差异三个因素的影响(模型调整后的R方接近0.7)。人民币汇率预期目前已经较为平稳，中美之间的利差不会进一步收窄(美国下半年加息预期减弱，且有美国总统选举等政治事件冲击)，中美经济增速差异不会扩大(美国下半年经济并不乐观，而中国可能较为平稳)。按照我们的三因素模型，综合汇率预期/中美利差/基本面差异在2016年3-4季度的变化趋势，我们认为热钱在2016年3-4季度流出中国的压力可能缓解。当然，如果相关部门加大资本管制力度，短期资本外流的压力可能进一步降低。 　　纳入SDR之后，中长期看，与人民币均衡汇率相比，目前汇率水平可能略有贬值压力。两国汇率的中长期均衡水平主要取决于两国可贸易部门的相对生产率水平。人民币纳入SDR之后，判断人民币汇率在中长期可能的走势，首先就要测算人民币均衡汇率的水平。我们关于人民币均衡汇率测算显示：当期人民币汇率水平接近中长期均衡水平，可能略有贬值压力(6%)。一般而言，估算均衡汇率的工具主要分为两种。其一是经常使用的行为均衡汇率理论(Behavior Equilibrium Exchange rate, BEER)。BEER模型主要是考虑短期的经济周期性因素和中长期的基本面因素，没有直接要求国内外均衡，简化了模型的结构，没有反映变量之间内在的经济关系，无法准确的体现国内外均衡对汇率的重要意义，因此得出的结果较为脆弱。即短期的经济波动都可能较为明显的影响测算得到的均衡汇率水平，因此估算结果并不稳健。我们构建的基于新凯恩斯动态随机一般均衡模型(Dynamic Stochastic General Equilibrium, DSGE)，从开放经济内外部均衡出发研究了人民币均衡汇率和汇率失衡程度。在模型的构建过程中，还考虑了部分中国特色的制度安排，即加入了部分资本管制因素(严格了无抛补的利率平价条件)，人民币汇率不完全传导(改进了一价定律)。DSGE系统考虑了多边均衡，从经济的基本面出发，所得出的均衡汇率水平较为稳健。 　　我们构建的DSGE模型显示，人民币汇率失衡程度在2005年汇改之后已经缩小，目前人民币汇率水平与均衡汇率水平相比非常接近。就人民币实际有效汇率 (Real Effective Exchange Rate, REER) 而言，综合考虑国内外部门的相对基本面情况，当期人民币大约有6%左右的贬值空间，面临的贬值压力比较温和。2008年全球金融危机以来，人民币已由最初的单边升值开始了越来越多的双向波动，出现了交替升值和贬值的现象。从国内外经济基本面来看，中国相对较快的GDP增速，相对较高的贸易部门劳动生产率，在过去和未来一个阶段不会发生改变，这也将支撑人民币均衡汇率维持在一个相对稳健的水平。随着2015年8月人民币中间汇率定价机制改革、进一步扩大人民币汇率双向浮动区间、参考一篮子货币进行调节等一系列制度安排，人民币汇率目前已经接近均衡，当前汇率变化很大程度上可以看作围绕均衡汇率的一种波动。因此，人民币当前汇率并没有大幅贬值的压力，也没有必要采取一次性贬值20%-30%的策略，只是略有贬值压力，没必要认为加入SDR之后人民币将大幅贬值。对于人民币中长期均衡汇率的测算，有助于保持短期政策的定力和稳健推进中长期汇率改革。 　　纳入SDR之后，对于人民币国际化进程标志着迈出重要一步，但也意味着更多挑战。人民币国际化是近年来全球金融体系的内生要求，也是我们一直努力的方向。成功纳入SDR，代表了国际社会对于人民币的重视和认可。但我们也清醒的认识到，纳入SDR只是人民币国际化过程中的一步，未来国际化过程中将遇到更多挑战。 　　纵观全球货币体系的历史看，英镑、美元、日元和欧元国际化过程与本国汇率之间呈现出显著的正向关系。即我们发现，一个国家货币推进国际化的过程中，往往伴随着货币的整体升值或保持基本稳定。自布雷顿森林体系崩溃之后，之后构建的牙买加体系同样是以美元为核心。美国作为全球流动性最主要的提供者，一方面是巨大的“铸币税”好处，另一方面是可能遇到所谓的“特里芬难题”。目前而言，原有的货币体系造成了全球金融治理的失衡，急需人民币等新兴崛起的货币进入国际货币体系，稳定全球金融市场。虽然，短期内人民币国际化遇到一些暂时的困难，但人民币国际化的规律并不随着短期因素而变化。我们相信未来人民币国际化再度发力时，外部需求和预期稳定效应将给人民币汇率提供支持。 　　回到货币国际化的本源问题来看，我们使用世界主要国际货币的最新数据，对国际化货币的三个主要使用领域：各国中央银行外汇储备中的币种份额、本国进口结算中的本币份额和国际债券中的币种份额的主要影响因素进行了实证分析。我们的实证结果发现：（1）在三大主要领域的国际货币使用，具有一定的货币使用惯性。（2）在控制住现有国际货币惯性时，一国的经济实力，即经济基本面相对其他决定因素而言最重要，是一个国家货币国际化的最主要影响因素。（3）金融市场的发展和开放程度对一国货币国际化水平的提高非常重要，金融市场越发达、开放程度越高，货币越有可能成为国际货币。（4）货币汇率的稳定性也是影响一国货币国际化的重要因素，较高的通货膨胀、较大的货币贬值幅度都不利于一国货币国际化水平的提升。因此，人民币加入SDR只是人民币国际化万里长征的重要一步，但并不是决定性因素，未来的货币国际化进程仍然任重道远。 　　综上所述，本文从短期资本流动和汇率压力，中长期均衡汇率暗含的贬值压力以及人民币国际化进程等几个方面，阐述了人民币纳入SDR对人民币的意义。进一步来看，人民币加入SDR可增加SDR组合货币的稳定性，有利于提升其作为储备货币的质量。中国国内金融改革与IMF改革可以形成相互协调、相互促进之势，为提高SDR在国际上的地位带来良机。 　　当然，人民币加入SDR可能面临的挑战：一是人民币加入SDR需要资本账户具备较高的开放程度，而这意味着一定程度上对外汇管制可能要重新考量，由此带来的热钱流动的数量和频率将提高。二是短期内人民币加入SDR，如果届时国内经济基本面和改革无法支撑人民币国际化，则会带来一定程度的风险。三是在推动人民币加入SDR 的过程中，需要对汇率和黄金储备等一系列信息披露和波动规则进行修改，可能面临一定的经济信息安全风险。纳入SDR，只是人民币汇率改革、国际化进程的重要一步，未来的机会和挑战日益增多，增强中国经济自身基本面建设显得更为重要。

　　油价持续低迷，冲击本国石油业发展，业界更预期今年的石油及天然气钻探活动或跌至40年来最低迷，以致就业机会大减，影响不仅是石油及天然气业的专业人员生计，还包括大批以钻探工作赚取外快的大草原省份农民。 　　加拿大油井钻探承包商协会（Canadian Association of Oilwell Drilling Contractors，CAODC）估计，今年约有3,600台钻机（drilling rig）完成钻探工程，分别较2015年5,300台的纪录减少33%，以及较2014年11,200台减少68%，可能是40年来最低纪录。 　　卡加利钻探公司Precision Drilling行政总裁内维尤（Kevin Neveu）表示，每停止一台钻机的钻探工程，代表减少约25个钻探就业机会，形成钻油业市场需求的劳动力大减。 　　以Precision Drilling为例，在全国的142台钻机当中，仅得42台仍然运作，估计直到西部在冬季的钻探旺季，亦最多只有80台钻机进行钻探。 　　一年仅工作45天 　　沙省农民韦布（Shannon Webb）过去38年都会利用夏季和冬季时间，到钻机从事钻探工作，藉此获取稳定收入和减轻债务负担。他将于今年11月1日重返钻机工作，但预期工作日数不会超过两周。 　　另一名农民亨特（Jason Hundt）亦抱怨表示，亚省的钻油业在过去的1年只提供了45天工作，远远低于通常每年的200个工作天。

　　加拿大每年都有许多低收入者没有填报税表，这意味着他们失去了本来应该得到的领取政府退税和补助金的机会，而且他们可以得到的政府退税和补助金的数额还不小。 　　年入4万家庭可得1万3退税和补助金 　　加拿大广播公司记者Kyle Bakx在其报道说举例说，在阿尔伯塔省一个夫妻两人收入4万加元、有两个年龄5岁以下孩子的家庭能够领取至少1万3千加元的退税和补助金，但前提条件是必须填报税表来证明其家庭收入。 　　吉奈特.史密斯Janet Smith过去一直是填报税表的，但在过去三年中她没有填报税表。吉奈特对此解释说，她前段时间由于父母中的一个去世和自己动了脊椎大手术、再加上收入很低而没有填报税表；她知道自从她上一次报税以来肯定有一些补助金是她可以领取的，但由于自己没有填报税表而错过了领取这些补助的机会。  　　吉奈特说，如果能够得到每年联邦和省政府为低收入家庭提供的退税和补助金，她的日子会好过许多，不会像现在这样经常为负不起账单而发愁。 　　拉升内需 　　经济专家们指出，填报税表以领取退税和政府补助金不但能够帮助低收入家庭的生活，而且有助于拉动内需、促进加拿大的经济发展；因为低收入家庭拿到退税的钱和补助金后会立刻花掉用在消费上，而且是花在本地的消费上，低收入家庭不大可能把退税或儿童补助金的钱用在去海外旅游上，这一点对振兴陷入衰退的阿尔伯塔省经济具有重要意义。 　　阿尔伯塔省卡尔加里市低收入人士维权组织Vibrant Communities Calgary的法兰考.萨沃亚Franco Savoia指出，必须想办法让低收入人士填报税表，以便让他们能够得到应该得到的补助金，这些钱会对改善他们的生活起到很大的帮助作用。 　　现在加拿大许多地区都有非盈利性组织提供帮助低收入人士报税的服务，但每年仍然有不少低收入者没有填报税表。 　　为什么有低收入者不愿报税 　　虽然在到底有多少低收入者没有填报税表方面缺乏准确的统计数字，但多伦多为流浪者和低收入家庭提供免费食品的慈善组织“多伦多每日面包食品银行”Toronto Daily Bread Food Bank在2005年做的一次调查发现，有25%使用其免费食品服务的低收入者没有填报税表。 　　加拿大社会政策领域的学者Richard Shillington指出，根据以往的调查研究，加拿大有5%到10%的低收入者没有填报税表，也就是说没有领取他们本来应该得到的销售税退税和儿童福利金。 　　加拿大自由党政府在2016年预算中拨出230亿加元用于儿童福利金项目。 　　既然填报税表对低收入者是有好处的事情，为什么仍然有这么多低收入者不愿填报税表呢？ 　　慈善组织Prosper Canada认为有至少几个原因导致低收入者不愿意填报税表：一个是税表越来越复杂，二是不知道填报税表可以得到不少退税和补助金，三是不知道去哪里去找报税表格，四是没有电脑无法上网报税，五是文盲，六是没有留报税所需要的收据和文件。

　　最近联邦政府连续祭出严厉政策打压房地产市场，令许多房地产投资人无所适从。 　　从经济的层面看，加拿大政府显然面临艰难选择：到底是让房地产降温，还是让加币继续贬值? 　　过去两年多的加币狂贬值，对于加拿大经济的刺激帮助非常有限。 　　加拿大出口贸易连续出现惊天赤字，并未因为加币贬值而受益。反之，输入性通胀令百姓生活水平下降，所有商品轮番涨价，从蒜你狠到猪你涨，人们生活的必需品价格暴涨! 　　经历这两年的加币贬值后，不但没有刺激经济，反而令房价狂飙，普通百姓衣食住行条件无一不在恶化! 　　加拿大企业同样处于悲催的境地，大批企业熬过百年不遇的金融海啸，却在这两年的房地产井喷过程中轰然倒下，从丹尼尔皮衣，到futureshop ,加拿大零售业一片凋零。 　　既然这条路走的如此辛苦，加拿大央行退居二线，表示不会再让货币政策担当刺激经济的主角。于是乎，加拿大联邦政府粉墨登场，我们似乎看到，在房价和汇率间，加拿大政府选择要抑制房价! 　　房价未跌，房贷公司先走一步 　　在上周收紧按揭政策台后，加拿大银行之外的所有贷款机构遭到沉重打击。最大的非银行贷款金融机构First National Financial，上周股票大跌20%。另外一支我们经常提到的home capital也是一筹莫展。 　　房贷新政，不仅收紧现在的贷款要求，而且还要银行和金融机构与加拿大CMHC共同分担将来的房贷损失。 　　其实，自去年以来，五大银行贷款就非常严格了，新发的房贷中，非银行的金融机构例如First National Financial之类的公司，放出的房屋贷款竟然占新发贷款的三分之一!这个数字非同寻常，过去五大银行几乎霸占房贷市场的90%。现在，政府还未出手重击楼市之前，五大银行就先行撤退了，把风险留给非银行的贷款机构。 　　房贷新政出台后，所有机构都面临同一个问题：是否提高利率?因为要承担将来的风险，放出贷款的金融机构唯一办法就是提高利率。可是，对于债务已经武装大牙齿的加拿大人，提高利率简直就是生命中不能承受之“轻”! 　　非银行的贷款机构，面临的选择不多，一是向信用更差的客户群发展，二是提高利率;无论哪个选择，前景都不妙。 　　Butler Mortgage一家在线贷款公司愤愤的说，这个政策简直就是把非银行金融机构的腿打断了!这个政策如果执行下去，不仅让非银行贷款公司丧失市场份额，甚至会让许多公司直接关门大吉。 　　有这么严重吗?答案是肯定的。许多人都以为收紧房屋贷款针对的是没有交足20% 首期的低收入人群不，其实并不然。 　　非银行金融机构也不希望天天向下，只与信用差的客户打交道，他们同样与大银行竞争，希望以优惠条件获得信用好的客户。 　　因此，他们把超过20%首付的房贷，通过房贷池(portfolio insurance )保险，把风险转移给加拿大房屋贷款公司CMHC。现在，政府要求分担风险，那么，五大银行可以拨备资金应对风险，相比之下，这些非银行的贷款公司没有足够资金拨备，只能提高利率来应对，因此，信誉好的客户会全部被银行抢走! 　　前保守党领袖建议增加土地供给 　　安省前保守党领袖胡达克，现已淡出政坛，马上要到安省地产协会上任CEO，他呼吁，安省政府不要效仿BC省针对房地产海外买家征税，要对房地产进行调控，最好的办法还是在土地供给方面下功夫。他认为安省政府在环保和经济增长以及房地产土地供应方面需要寻找平和，现在人为限制土地供应的做法使得房价居高不下。 　　剑指海外买家虽然可以在政治上赢得资本，却对平抑房价作用不大，盲目征税不是最佳选择。胡达克认为，解决房价的根本是提供更多土地，允许房地产开发向绿化带发展。他到任房地产协会后，将游说政府重新考虑现在的绿化带，寻找新的土地解决房地产开发的瓶颈，缓解房价的可承付压力。 　　针对这个问题，安省财长Charles Sousa大泼冷水，他表示政府对于房产将来的发展，更偏重于城区密集开发，而不是向绿化带发展! 　　保汇率，打压房价的后果 　　当年在泡沫的压力下，日本政府采取了非常严厉的行政措施打压房地产市场。随着政策的转向，房地产价格暴跌，使大量银行、企业和证券公司出现巨额亏损。在地产价格下跌后，政府收入急剧下降，于是日本政府在1992年出台“地价税”，这种竭泽而渔的做法，使得日本土地价格开启漫长的下跌之旅。日本统计局数据显示，截至2015年，六大主要城市住宅用地价格跌幅为65%，所有城市跌幅为53%。 　　与日本形成更鲜明对比的是东南亚各国，对于汇率和房价一个也不保!当年美元进入升值通道后，泰国国内经济问题重重，国内企业债务负担上升，企业破产，工人失业以及银行不良贷款上升。1997年7月2日，泰国政府被迫宣布，放弃泰铢盯住美元的汇率制度，实行有管理的浮动汇率制度，当天泰铢对美元的汇率贬值幅度高达30%以上。到1998年7月，泰铢对美元累计贬值了60%。 　　泰铢大幅度贬值迅速波及包括菲律宾、马来西亚、新加坡、韩国和印度尼西亚在内的整个东南亚地区，最终形成了震惊全世界的亚洲金融危机。 　　随后，房地产泡沫最终崩溃，房地产价格迅速下跌，仅1997年下半年，泰国房价就缩水近30%，马来西亚房地产的平均交易量下降了37%，各项房价指数开始大幅回落。最为严重的是香港地区，危机爆发后香港楼市“跳水式”下跌，1997年至1998年一年时间，香港楼价急剧下跌50%-60%。 　　最终还要回到货币政策的老路 　　从以上的讨论看，汇率和房地产实在是个两难问题，保也不是，不管也不行。加拿大政府最近在抑制房价上动作很大，高举的锤子落下时，要考虑潜在的后果，毕竟房地产在加拿大已经是房间里的大象! 　　前保守党领袖的建议实属中肯，增加土地供应是缓解房价过度上涨的一个办法，当然也有破坏环境的嫌疑。 　　根据经济学的基本概念，供给和需求的关系，只要把平衡打破就会改变局面。目前安省的GTA地区人口密集，许多年轻人已经毕业要成家立业，购买自己的房产势在必行，增加土地供应确实是能够缓解压力的。无奈，省政府希望保护绿化带，要求建筑商向内，向高发展，而不是向外蔓延。 　　如果不能提高土地供应，仅仅在行政政策上下功夫，增加海外买家奢侈税，收紧房贷限购，无法解决根本问题，而且容易引发不必要的风险。到那时，政府还是会要求加拿大央行降息，从而回到货币政策的老路上。 　　作为普通百姓，我们无法左右市场，无法对抗政令，只能随波逐流。那么，如何最大限度地保护自己的财产呢?很简单，看着政府的脸色行事，保护房地产既得利益的同时，多持有美元资产!  

电子支付日益普及，智能手机、ATM、网页、电邮和信用卡等，均成为现代人不可或缺的生活工具，但骗子们也同样是充分意识并利用了这一点，他们费尽心机利用这类电子付款系统的漏洞，刚刚就又有一位华人朋友在短短一分钟内，信用卡资料就完全被骗子盗取。 　   假称新人 错误刷卡 　　谢先生几天前因为工作原因前往安省东南部的一个小镇，并选择了当地一间旅馆住下，刚刚办理入住，离奇的事情就发生了。        谢先生到达旅馆，按照正常流程在前台办理登记，从服务员手中取得了自己的房间号码，随即进入房间休息及安顿行李。         几乎是前脚进入房间，后脚房间的电话铃声大作，谢先生接听电话后，致电人自称是前台经理，表示刚才为他办理登记手续的职员是新人，在刷信用卡作为房租押金时出现错误，为“更正错误”，"经理"即刻亲自核对谢先生的信用卡。由于谢先生之前刚刚在前台刷过信用卡，所以完全没想到这是“骗局”，毫不设防的将发卡机构、信用卡号码及背后的密码，在电话中告诉对方。         不用多说，我们每个人都不难想见，信用卡信息被人盗用的后果――复制、盗刷！       但值得庆幸的是，谢先生行用卡的发卡机构非常负责，发现了刷卡异常现象，及时和他取得联系，查问他有没有在某些城市消费，并且要将他的信用卡取消，再寄一张新信用卡给他。而直到此时，他才恍然大悟，意识到旅馆“经理”的“好心”自有另外一番深意。    　   银行疑与骗子“里应外合” 　　一家大型银行防止讹骗部任主管表示，银行最近的确发现多宗类似上述情况盗用信用卡资料的个案，银行方面正在调查，发现事件多发生于一些小旅馆，银行方面因此不排除有"内应"作业，或不法之徒在大堂看到信用卡持有人登记入住情况，偷看到房间号码，在客人入房后立刻用大堂电话致电房间，骗取事主的信用卡资料。 　　该主管指出，如果信用卡持有人遇到类似情况，最佳办法是向对方表示，会亲自到前台核实及补办手续，这样骗徒就无计可施知难而退。 　　至于骗徒为使受害人在不知不觉间堕入陷阱，那自然是犯罪手法与时俱进，如果讹骗方法已经街知巷闻，还停留在几年前，不做任何“系统更新”，肯定不容易令人受骗啊。他透露，就在不久前还出现了一个利用当事人一时不察，盗取事主信用卡资料，随即就在在世界各地制造多张信用卡消费及购物，当信用卡持有人或发卡银行察觉出问题时，卡早已被“刷爆”。        电子时代 更要防盗 　　在如今高度发达的互联网高科技时代，也有许多不法分子通过电子邮件作为“诱饵”来“钓鱼（Phishing）”，以此盗窃财务信息及密码等。此前曾有一名45岁的多伦多男子专偷政府及银行发出的例如健康卡、驾驶证、信用卡、银行对账单等信，然后将信件上零碎的信息拼凑起来，还原受害人的个人资料。 网上购物需保持警惕       此外，许多市民更是会收到某家银行邮件，说你的账户被选中进行信息核对。邮件中可能会让你点击一个链接来更新个人资料等，来骗你输入信用卡号码、银行账户信息、社会保险号码（Social Insurance Number，SIN）、密码等。 　　通常不法分子在窃取了信用卡信息、个人资料等之后，可能会盗用这些资料进行消费，也可能用这些信息伪造身份，用来申请其他信用卡、贷款或做其他犯罪用途，等到受害者发现的时候早已损失惨重。        警方：核对账单 勿贪便宜 　   多伦多警队何江良高级警长表示，在旅馆内被人骗了信用卡号码及密码，以及骗徒用不法手段盗走礼物卡内的钱两件事来看，是一种讹骗行为，受害人绝对可以报警要求协助，警方肯定会跟进。 何江良高级警长 　　此外预防受骗的原则是要随时留心，并且保持警觉，不要贪便宜和贪方便。任何时候只要在对方要求提供任何个人资料时，一定要保持警觉性，如果有怀疑就要拒绝，并且向有关当局求助。此外还要细心阅读自己信用卡的月结单，看看有没有不明白的支出。购买网上的打折礼品卡，如果价码太吸引人时，就需格外小心，以防在填写个人资料时被人盗用。

每年10月上旬的感恩节长周末是加拿大人开车旅行以便合家团圆过节的日，但今年许多安大略省的驾车者发现不少加油站高挂“汽油卖光”的牌子。 加拿大广播公司报道说，这次感恩节期间出现的汽油短缺是因为加拿大能源委员会出于安全原因下令对北方输油管道Trans-Northern Pipeline进行维修，维修结束前只能在降低管道压力10%的状态下运行。 加拿大能源委员会指出，北方输油管道公司在2009年和2010年发生输油管道压力过高的问题后，一直没有彻底解决这个问题;虽然这个问题没有对公众安全和环境构成威胁，但这是一个需要找到长期性解决办法的问题。 预计北方输油管道的维修工作会持续到2017年。 安大略省汽油零售市场专家认为，虽然安大略省汽油供应短缺的问题不会导致油价的明显上升，但可能会持续几个星期到几个月的时间，许多加油站会出现储油罐空了但无法及时获得汽油补充的问题。

　   据CTV新闻报道，加拿大环球事务部（Global Affairs Canada）准备拿出30万援助被台风殃及的居民。 　　这次的巨大台风马修周二时经过加勒比一带，风速到达235km/h，致283人死亡上千人失踪，当局预测死亡人数将继续上升，估计有350,000需要援助。 　　加拿大这次的救助金将用在医疗，食水，消毒和临时避难所消费上。

　　加拿大央行昨发表秋季商业展望报告，指未来一年有47%公司计划增聘员工，而表示缩减人手者只有16%，这反映加国明年经济有望改善。 　　央行报告指出，虽然有通胀压力及预算持续看淡，但有数据显示，将会有更多公司准备在明年增聘员工及扩充投资。 　　报告指出油价在星期四已回升至接近50元一桶，这是数月来首次。大部分资源公司，特别是石油气、矿产公司相信，相关资源市场已重新活跃，这两年内的艰辛岁月已经到了谷底，是时候反弹回升。不论在投资或工作岗位的展望都会有改善。尽管如此，报告同时发现，有更多公司难以聘请适合的员工。 　　报告在8月18日及9月10日，访问全国100间公司而得出结果。47%被访公司表示，会在明年增聘员工，这是自2014年第4季以来最高，只有16%表示会在明年缩减人手。调查又发现，42%被访公司表示，来年会在机械设备上加大投资，相反收缩投资的只有24%，这亦是两年来最高的。 　　报告指出，在各地区及各行业中，普遍呈现积极增加招聘的意向，大草原省份及部分资源公司表示缩减投资将到尾声，但仍有少部分企业在将来仍会继续削减人手。 　　而有四分之一被访公司表示劳工短缺，这仍处于历史低位。

　　联邦政府在周五(10月7日)表示，2015-2016年政府财政赤字为10亿加元，略低于政府3月预算的54亿加元赤字。如果不是因为保守党出售通用汽车股票，以及自由党对富人增税导致个人税收收入税激增，赤字规模可能会更大。 　　在2014-2015年，保守党政府盈余为19亿加元，并预计在2015-2016年盈余14亿加元。周五发布财政赤字可能将引发新一轮争辩，关于哪个党能更好地监督联邦财政部的问题将会重新被摆上台面。 　　2015-16的年度财务报告表示，与去年相比，政府收入增长了131亿加元，项目费用增加170亿加元，偿债成本下降了10亿加元。 　　此外，保守党政府一次性出售通用汽车的剩余股份，获得21亿收入，并且个人税收收入增加92亿加元。 　　报告表示，从个人所得税产生的额外收入高于2014-15财政年的6.7%，很大程度上反映了政府正在努力刺激提高高收入个人税收计划。企业税收较去年财政年上涨了20亿加元，相当于5.1%，也高于政府的预期。 　　另一方面，2015-16年经济表现较保守党预期的更为疲软。加拿大GDP在2015年仅增长了0.5%，是自1981年以来除金融危机以外增长速度最慢的一年。政府2015年的预算曾预测GDP会增长为1.8%。 　　而2015-16年加国的债务占GDP的比率，也称之为债务负担，为31.1%，略高于去年的31%。 　　今年5月，财务部的初步预计2015-16的财政赤字在调整前为20亿加元。财政部长Bill Morneau承认自由党的措施是导致财政赤字的部分原因，但他补充表示，“如果政府不采取措施，财政赤字依然是存在的。” 　　自由党的竞选时承诺未来几年的年度赤字不超过100亿加元，这让他们能在基础设施项目上投资数十亿加元，以提振疲弱的经济。 　　在接下来的几周里，自由党将公布秋季财政和经济更新。由于经济迟滞不前，Bill Morneau暗示至少可能需要60亿加元的经济缓冲。 　　Bill Morneau表示，“在过去的预算里，我们一直谨慎地预测经济增长。现在，我可以说我们是做出了正确的决定，因为经济增长水平一直低于预期。”  

　　市场分析认为，国庆期间离岸人民币兑美元的迅速贬值反映了投资者对人民币信心仍然不足，但在市场交易量清淡下，几笔交易就能令离岸人民币汇率大幅波动。 　　不过因人民币“入篮”日前正式生效，且本月中旬美国财政部将发布半年度汇率报告，预计未来两周人民币汇率将企稳。 　　国庆期间，A股市场处于假期休市状态，而离岸人民币却频频异动。这7天正是人民币加入SDR的第一周，离岸人民币大跌7.6%。昨日失守6.7关口，创下两个半月以来的新低，今日最低触及6.7182。 　　与此同时，国庆期间各地楼市限购令相继出台，北京、深圳、广州、天津、苏州、佛山、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、珠海等19个城市重启限购限贷，其中深圳出手最狠。 　　分析认为，此前货币宽松加上人民币贬值，资金寻找保值资产，楼市成为主要载体，但当房价上涨过快，已形成了资金蓄水池，流动资产转变为固定资产，政府出台限购令之后将稳定外汇市场。 　　离岸人民币国庆大跌7.6% 　　10月1日，人民币纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子，第二天离岸人民币汇率微涨0.85%，但此后5天皆出现贬值，失守6.7关口，国庆假期累计大跌7.6%。 　　从7月中以来，人民币兑美元6.7是关键点位，央行在这个关键点位的维护比较明显的，此前已经多次守住。但国庆期间被打破了。 　　10月3日，离岸人民币收于6.6782，跌幅1.07%；10月4日，离岸人民币收盘价为6.6935，跌幅2.1%；10月5日，离岸人民币收于6.6976，一度达到6.6998逼近6.7关口；10月6日，离岸人民币跌破6.7关口，创下两个半月以来的新低。 　　其中，10月6日振幅最大，离岸人民币兑美元跌了2.7%。在北京时间17点13分至17点45分的30分钟时间，离岸人民币兑美元下挫159点，一度跌至6.7142，随后跌幅缩减。 　　10月7日，离岸人民币出现震荡，在北京时间9：06跌至6.7182，此时距9月30日已跌去了6.7%。 　　华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭表示，国庆期间离岸人民币兑美元的迅速贬值反映了投资者对人民币信心仍不足，在市场交易量清淡下，几笔交易就能令离岸人民币汇率大幅波动。不过因人民币“入篮”日前正式生效，且本月中旬美国财政部将发布半年度汇率报告，预计未来两周人民币汇率将企稳。 　　楼市调控后汇率怎么走？ 　　2015年以来，人民币汇率持续贬值，而一二线城市房价却持续上涨。面对持续上涨的房价和震荡贬值的人民币汇率，民间关于“保房价”还是“保汇率”的讨论越发激烈。 　　然而，国庆期间就在人民币大幅贬值的时候，各地楼市限购令相继出台。从9月30日开始到10月6日，已有北京、深圳、广州、天津、苏州、佛山、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、珠海等19个城市先后发布新楼市调控政策，多地重启限购限贷，其中深圳出台了最狠限购令。 　　此前，有观点认为，自2015年以来楼市上涨速度罕见，人民币贬值是主要原因。一方面货币宽松令资金涌入楼市，刺激刚需集中购房；另一方面，一线和重点二线城市房价节节攀升，人民币贬值预期触发投资者寻找保值产品，房子成为主要载体，这也导致一二线和三四线城市房价差距越拉越大。 　　在此背景下，一些舆论认为“保汇率”还是“保房价”面临的二选一难题，通过信用扩张继续维护房价，人民币会大幅贬值，资本外流加剧；紧缩信用收紧货币可稳定汇率，但可能导致房价大跌。 　　央行2016年9月公布最新数据，8月末我国外汇储备余额从3.65万亿美元下降至3.554万亿美元，减少939亿美元，连续四个月下降，8月单月减少额创有纪录以来最高。而进出口方面，中国2016年8月进出口贸易顺差600亿美元。也就是说资本外流一个月达到1500亿美元。 　　目前看来，似乎稳定汇率更为迫切，但从上述楼市限购来看，限购也并非打压房价，而是当楼市已将流动资产转变为固定资产，资金再想逃离也比较难，在10月1日人民币正式加入SDR时，平稳过度大局已定，政府可以对房地产出手。另外，有分析认为，下一步也许会收紧资本管制了。

(约克论坛综述)加拿大作为移民和留学的首选国家之一，加之其名校云集以及良好的生活环境，每年都会吸引着大量来自世界各地的投资者前来投资或居住，但是在人才济济的加拿大想要想要淘金不但要有独到的眼光和魄力，更需要万分注意下防骗与法律冲突等问题。 轻信人言，华裔夫妇险血本无归 黄氏夫妇在投资讲座认识了Anna Wong的同事，另一名张姓保险经纪(Kalano Jang)，并在张男的建议下于2005年3月抵押房屋，以30万元在Transamerica开设两个投资户口，并签署授权书(power of attorney)，容许张男透过与道明加拿大信托(TD Canada Trust)的协定，运用黄氏夫妇的户口款项，增加一倍资产。 作为投资计划的一部分，黄氏夫妇在Transamerica为自己和两名儿子都购买了大额人寿保险。在2005年9月，为了提高拿来支付保单的投资收益，张男再建议黄氏夫妇抵达人寿保单，将资金投资在一名范姓越裔女子(Minh Ngoc Pham)的律师行，获得的利息收入能支付保险费。 黄氏夫妇在2007年，6次收到利息后，律师行再也没有付钱。结果两人因此损失了30万元投资额度的一部分，包括保单本金和借给律师行的款项和利息。 最后经审讯，法官认为范氏的证据薄弱，加上范氏曾向黄氏夫妇支付利息，合约上又有她的签名，证明合约有效，范氏及其律师行需要为借款负责。法庭裁定范氏和张男，需向黄氏夫妇赔偿他们损失的49万3千多元。 在加拿大最常见也是最容易出事儿的投资类型有两种：一种是房产投资，另外一种就是投资企业或并购。 第一种：加拿大房产投资 中国和加拿大早在2009年底就签订了“特许旅游目的地协议”(ADS)，使得更多的内地买家来加拿大买房投资。那么，在投资房产时要有一些注意事项要考虑。 1)了解相关法律规定 根据加拿大联邦政府公民法，非加拿大居民亦能购置、拥有和出售房产，只要其遵守规定与条件，然而法律在开放权限的同时，也对非居民购置土地的权力进行了限制。在安大略省，虽然法律规定非加国公民拥有持有或出售房产的权力，但是按照《外省公司管理法》，非居民必须在取得许可证后，方可在安大略省以外的司法管辖区内购置房产。置业之前不了解法律知识会吃大亏。 2)客观看待自身资金续航能力 投资房产之前首先应该了解自身的资金搭配和续航能力，以及房产的增值情况，当然也要考虑另外一个因素：地段和价格的性价比问题，选择地点就是选择社区，社区的好坏直接会影响到将来投资房的收益。 3)客观看待自身资金续航能力 投资房产之前首先应该了解自身的资金搭配和续航能力，以及房产的增值情况，当然也要考虑另外一个因素：地段和价格的性价比问题，选择地点就是选择社区，社区的好坏直接会影响到将来投资房的收益。 4)了解税务事宜 购买房地产时，非居民与居民所涉及税务是相同的，对于非居民购买物业的数量也同样没有限制。但在出售房地产时，非居民与居民的税务则是完全不同的，居民如果符合有关主要居屋的条件，则房屋出售时资本增值可以免税，而非居民则不能享受这一优惠条件。 第二种：企业投资或并购 赴加投资或并购需要关注哪些劳动法问题?如果没有签署劳动合同，企业可能最高面临多少个月的赔偿金?接收被并购企业员工需要特别注意集体合同的哪些条款等等，看似很多其实在加拿大开展业务时，其实只要注意劳动法这三个方面的问题就行了。 1)确定管辖归属 无论新建企业还是并购企业，在加拿大首先要确定业务范围属于加拿大联邦还是属于加拿大10个省份的范围，因为每个省都有不同的劳动和就业法规。 企业由联邦还是各省管理是由企业业务性质决定的。 有一些行业，比如银行、核能、省际交通、电信和航空等领域受联邦司法管辖。如果不是受联邦司法管辖，大多数商业活动则是由各省来管辖。 2)了解业务领域是否有工会 在加拿大，虽然工会的活跃程度在私有部门中正逐渐下降，但与美国相比还不算低。如果工会里面有条款是关于集体协议的，集体协议适用非管理层员工。 如果这个行业里有工会，那么它要受到双重管辖，一个是受集体协议管辖，另一个受它所在的司法辖区，比如省或联邦的管辖。 集体协议非常重要，不仅可以涉及到员工的薪资、福利，工会也可以通过集体协议处理关于劳动争议的事情。 集体协议一般包含劳工健康、安全、劳工假期、病假、怀孕期产假、劳工申诉、投诉、仲裁、裁员。其中会说明雇主在什么条件下可以裁员，什么条件下这个工作要转给第三方来做，什么条件下可以停止劳动合同。 如果员工没有集体协议作为保护，或者是管理层，这个员工的劳动条款往往受一个单独书面合同的约束，或者受加拿大的省或联邦法律的管辖。 假如雇主和一个员工没有书面合同，雇主想终止劳动关系，要给出一个适当的提前通知或者支付赔偿金。假如员工对雇主的通知存在异议，可以到法院起诉雇主是不当解雇。 一旦发生这种情况，员工不会强行要求雇主恢复原职，但可以索要一笔数额较大的赔偿金。适当通知的影响因素包括员工的年龄、工龄、职位和薪金。 在某些案例中，法院裁定给出的赔偿金上限可以达到24个月的薪金。所以作为雇主，最佳的做法要有一个拥有法律效力的合同。 3)收购和接收员工需要注意的问题 当买方要兼并一家加拿大企业的时候，要考虑到卖方跟其他方签订的集体合同。此外，要对集体合同下的所有员工承担责任，即买方公司收购卖方公司的同时，也继承了被收购公司的员工之前关于劳动方面的所有内容。 案例1：关注集体合同的限制条款 一家外国企业在安大略省有一个比较小的制造业工厂，这家企业作为买方要收购另一家比较大的制造业公司。 当他们合并后，买方才发现，他们要继承卖方员工的集体合同。根据集体合同的条款，买方之前设定的关于提高产能的举措，无法去推行，因为集体合同里有相关的限制性条款。 案例2：劳动合同至关重要 一家美国公司要收购一家加拿大公司。收购的时候买方公司同时接收了卖方公司的所有员工，这其中包括一位有20多年工龄的高级经理。 买方和这位高级经理没有签署劳动合同，在做完收购交易的6个月之内，买方公司就终止了和这位经理的劳动关系。 美国是自由雇佣的原则，可以随时解雇员工，因此买方公司解除劳动关系时不觉得需要支付赔偿金。 但是很意外的是，买方公司收到了一封律师信，这位员工索要24个月薪水的赔偿金，因为没有合适的提前通知。为什么索要24个月的赔偿金，主要原因是这位经理工龄很长，他在卖方公司工作已经有25年之久。

周六晚上，Lotto 649开奖，有一人获得头奖，奖金$2050万，获奖者来自安省。 此外，百万大奖也有一人获得，获奖者同样来自安省。 据悉，下期Lotto 649头奖将于10月12日开奖，奖金为$500万。 图片来源：CP24

  　　近日加拿大当地的一个智囊团称，受困于持续萎靡的收益以及速度不及预期的成本削减，加拿大的石油开采产业正处在连续第二年亏损的路上，损失的具体数目可能在100亿美元。 　　根据加拿大会议局(Conference Board of Canada)对该产业的最新展望，产业的亏损趋势可能持续三年，从2014年的四季度直到2017年二季度。 　　经济二季度收缩 石油净亏损1.8亿加元 　　加拿大统计局最近的数据显示该国的经济在二季度收缩了，触及了2009年以来最低的水平，主要由于亚伯达省的大火。这场大火还殃及到石油，加拿大第二大石油生产商和炼油商帝国石油公司29日宣布，石油公司第二季度遭遇了季度亏损。 　　统计数据显示，与去年同期盈利1.2亿美元或每股0.14加元相比，帝国石油公司第二季度净亏损1.81亿加元(1.3757亿美元)或每股0.21加元。 　　帝国石油公司第二季度总收入和其他收益同比下降了14.4%至62.5亿加元。 　　石油今年或亏损100亿美元 2017年后会改善 　　据加拿大谘议局发布的最新行业展望显示，原油行业今年或亏损100亿美元，连败局面将持续3年时间，由2014年的最后一个季度持续至2017年第二季度。 　　从2017年之后会逐渐改善，到2020年有望恢复至-4%, 但能否返回盈利还不得而知。 　　在产量方面，该机构预期今年将是自2008年全球金融危机以来首次收缩。在产业投资方面，该智囊团的展望也不乐观。它称仅在去年生产商就砍掉了250亿美元的支出，削减在今年和明年还会继续。从2014年到2017年，产业投资总计将缩减380亿美元。 　　该智囊团认为投资的缩减反过来将导致更低的产量，而加拿大的原油产量今年可能下降1%. 今年早些时候发生在油砂产区Fort McMurray的森林大火是产量下降的直接原因，持续的投资削减也是原因之一。

　　德国外交部长史坦麦尔在今天出刊的专访中说，美国和俄罗斯的紧张关系不断升温后，目前美俄对峙态势比冷战时期“更加危险”。 　　美俄9月主导的叙利亚停火在不到一周时间就破局后，双方关系瞬间急冻，华府昨天还指控大马士革和莫斯科当局在阿勒坡(Aleppo)犯下战争罪。 　　史坦麦尔(Frank-Walter Steinmeier)接受德国“画报”(Bild)专访说：“将此比喻为冷战是谬误，目前的态势完全不同，且更加危险。” 　　曾担任欧洲安全暨合作组织(OSCE)乌克兰调停人的伊辛格(Wolfgang Ischinger)接受同家报社专访时说：“有爆发军事冲突的极大危险。” 　　他说：“数十年来从未遭遇如此巨大的危险，东西方的互信从未如此低过。” 　　联合国安理会今天将表决意旨相左的二项有关叙利亚决议案，其中之一是法国提案要求停止空袭阿勒坡，另一项就是俄国的提案，其中并未提到停止炮轰阿勒坡。  

　　加拿大经济传利好消息，9月份增加了6万7000个新的就业职位，好过市场预期的1万份。 　　9月 新增工作岗位按行业划分 　　服务业――新增工作岗位56000个 　　制造业――新增工作岗位6000个 　　建筑业――新增工作岗位6000个 　　教育业――新增工作岗位17000个 　　蒙特利尔银行(Bank of Montreal)的经济学家Doug Porter指出，教育业在9月份这一个月内新工作岗位激增至17000个，扭转了三个月联系下降的趋势。当然这很可能是季节性的原因，毕竟9月份是开学季。 　　分布 　　新的工作岗位分布不均 　　大部分新的就业机会集中在魁北克，有38300份新职位。安省增加了16200个新岗位，阿尔伯塔省增加了13300个，新布伦瑞克省增加了4400个。另一方面，卑诗省减少了600个工作机会，但与一年前相比，卑诗省的工作职位增长了2.6%，领先其他省。 　　新增职位主要属于自雇人士或兼职，当中44,100个新职位为兼职，50,100个职位为自雇人士，全职职位增加23,000个，因有更多失业人士投入求职市场，令失业率维持在7%。 　　汇总下几类数量增长最多最易找工的工作职位： 　　1. 网站设计师：增加55%。 　　2. 货车/柴油机械师：增加80%，有牌机械师的招聘职位增加64%。 　　3. 防损及保安员：增加144%，防损及保安员属于零售商店的保安团队。 　　4. 工具和模具技师：增加305%。 　　5. CNC数控机床技师：增加549%。 　　6. 家庭理财顾问：增加350%，其中财务规划师的职位增加65%，退休顾问的职位增加75%。 　　杜鲁多总理在多伦多出席活动时，回应最新的失业数字，表示政府会继续致力改善中产的生活。 　　杜鲁多表示，政府暂时无意调高联邦最低工资。他在谈及如何提高中低收入者工资时说，不会跟随部分省份调升最低工资。亚省将在2018年把最低工资升至时薪15元，而安省已连续3年提高最低工资，并研究推行保证最低收入。 　　杜鲁多称，提高联邦最低工资不是解决经济障碍的理想方桉，当局把焦点放在推行新的儿童福利计划、投资基础建设、协助中低收入学生负担升读大专院校等措施。

今天早上7点，你也许还在熟睡，为明天的工作储备体力。但因为这一次熟睡，你错过了惊心动魄的两分钟。 这两分钟内，很多英国商品上演“国庆大促销”，很多在英国投资、买房的人吓出一身冷汗，而作为“买下半个英国“的李嘉诚，最不愿意看到这一幕的发生！ 英镑闪崩，英国商品“限时大促销” 今天早上7点过，每经小编刚刚从睡梦中醒来，打开手机，点开外汇走势，发现了一个件令人震惊的事情。 北京时间7:07左右，亚洲早盘英镑兑美元突然出现跳水，几秒钟内从1.26以上暴跌至1.19附近，跌幅逾6.1%。随后，英镑收复了大部分跌幅，目前跌幅在1.27%左右。 英镑这波闪跌7点07分05秒开始，7点09分08秒结束，总共耗时仅2分03秒。 根据彭博的数据，英镑/美元盘中低点为1.1841，为1985年3月26日以来的最低。而英镑兑美元的历史新低为1985年3月的1.0520。但路透报道称，当日最低点为1.1378。以此计算，英镑兑美元下跌超过1200点，跌幅近10%。 这群人被吓出一身冷汗 对于已经在英国投资的人，他们今天早上一定被吓出来一身冷汗。 英国房地产联合会研究表明，2013年，15%的伦敦房地产都被外国人买走了。而根据地产服务和投资公司世邦魏理仕（CBRE）的统计显示，在伦敦西区的房产买家中，中国买家占了5%。如果英国暴跌，他们的资产将严重贬值。 而对于“买下半个英国”的李嘉诚来说，可能遇到的麻烦更大。自本世纪开始，李嘉诚大笔向英联邦国家进行投资，其中英国为主要方向。有统计数据显示，李嘉诚56%的投资在欧洲，其中英国是“主战场”，大约占到37%。如今，英国近三成的天然气市场、近三成的电力分销市场和约5%的供水市场都由李嘉诚旗下公司实际控制。 截至英国脱欧公投，李嘉诚在英国总投资金额达到3900亿港币。其中，他用36亿英镑为英国Three电信商购买电信运营牌照；超过150亿美元收购了英国电网、英国水务和英国管道燃气业务；24亿英镑买下一自来水公司；102.5亿英镑收购英国第二大移动电信运营商O2 UK。 当然，英镑闪崩，对李嘉诚来说也不全部是坏消息。根据长和集团2015年财报，公司银行及其他债务本金总额达到2876亿港元，其中英镑占25%，欧元占25%，36%为美元，7%为港元。这意味着一旦英镑贬值，那么长和集团的银行及其他债务能够减少一些。 虽然李嘉诚曾表示不愿意看到英国脱欧，但他自己似乎已经嗅到了危险。9月14日，李嘉诚的长实地产子公司裕辉投资以19.53亿港元拍下香港沙田九肚地块。这是2012年之后，李嘉诚首次在香港买地。 奥朗德强硬表态引发恐慌 英镑单日暴跌在6月24日英国脱欧公投结果出炉的当天也发生过。但今天的盘中暴跌让人摸不着头脑。 为了解释其原因，不少人将今天的闪跌与英国脱欧联系起来。英国首相特蕾莎·梅10月2日接受BBC专访时首度确认，将在2017年3月底之前触发里斯本条约第50条，并在触发50条之前展开预备性工作。根据条约，英国正式脱欧过程需要2年时间。她的言论给4日的外汇市场引发了“轩然大波”：继3日大跌1%后， 4日英镑/美元跌穿英国脱欧公投以来低点，盘中最低至1.2716，创1985年来最低。盘中刷新31年来最低点；投资者担忧英国可能会开启“硬脱欧”，有分析师甚至将此番言论描述为“令人震惊”。 而据《金融时报》最新报道，法国总统奥朗德在巴黎一场欧盟官员参加的晚宴上表示，英国须承受退欧的后果，这样才能让欧盟免于灾难。他敦促欧盟对与英国的谈判持强硬立场，避免连锁反应，保护单一市场的基本原则。 奥朗德的强硬表态，就是针对特雷莎·梅而来的。于是市场立即做出了反应。由于交易程序会自动浏览与英国脱欧相关的新闻，一旦发现有非常不利的消息，就会自动触发卖出程序。IG市场分析师Angus Nicholson向彭博表示：“这场闪崩似乎是交易程序引发的，起因是《金融时报》的上述报道。而亚洲时段的交易清淡，可能引发其他交易程序的连锁反应，从而放大了跌幅。”

中国总理李克强上月结束了美洲之行。此次访问，李克强总理出席了联合国大会，在美国会见了总统奥巴马，并对加拿大和古巴进行了正式访问。李克强访问美洲的时机，正值美国正在进行大选期间，有很多人对中美关系的未来走向表示担忧。“临界点”、“十字路口”等词汇成为描述中美关系的常用语。尽管李克强表示“不管谁上台，中美关系一定会向好”，但那样的判断也许对常人合适，如果特朗普当选，是否还能如此乐观?如果特朗普当选，对美国经济会有怎样的影响?是否真的如口号所言“让美国再次伟大”?对加拿大经济会有怎样影响?对中国会有怎样影响?对世界经济会有怎样影响? 美国：筑墙思潮的兴起 随着美国总统竞选的日趋激烈，一股思潮也在伴随政治人物的竞选口号而兴起，这就是关门孤立、贸易保护主义。美国总统候人的辩论，在开场几秒钟之内就把中国当作靶子——指责中国操纵汇率、指责中国利用贸易劫走美国人的就业机会……。甚至有报刊指出，特朗普呼吁在墨西哥边境筑墙，只是小儿科，有形的墙，他真正想利用选民的情绪希望形成的，是针对中国筑起贸易壁垒，这就是无形的高墙。 其实，来自中国的移民也许都对“封闭”和“开放”的争论记忆犹新。因为二战后的冷战格局，中国也曾长期处于关门孤立的状态，经历了一个扬弃意识形态的斗争观念，扬弃孤立保守的封闭保护，走向开放理念的过程。曾几何时，私营的异地贸易、货物流通是一种罪行，被冠之以“投机倒把”。中国曾经纠结于意识形态的大争论，为到底是姓“社”还是姓“资”争得不可开交;中国曾经纠结是否允许外国企业来中国投资，很多人担忧是否会形成新的租界，“社会主义的中国”怎能容许美帝国主义资本家控股50%以上;中国也曾纠结是否应该加入WTO，担心“狼来了”，实力雄厚的外资企业会吃掉中国企业……。 当年，外国企业的涌入、外国商品的涌入，确实也让一部分中国人失去了饭碗，但却让很多中国人得到更多的机会，让一部分中国企业关门，但却让更多的中国企业开门、成长，在国际竞争的环境下提升自己的能力。中国改革开放近40年，中国与西方世界扩大经贸交流，总体上是得远大于失，百姓生活水平得到大幅提高。必须指出的是，国际经贸交流与合作并不是零和游戏，这并不意味着一方有得、另一方必然有失，而是可以实现你中有我、我中有你，互惠共赢。 开放面对全球化经济的竞争，不是“狼来了”，而是“粮来了”。这就是中国人40年从封闭走向开放所得到的经历。 比较有趣的是，40年后的今天，当年“狼”的代表美国，却开始惧怕和排斥中国，排斥国际贸易及合作。中国在40年前作为一个发展中国家所纠结的问题，当今似乎在美国这个世界第一强国开始重演。 特朗普主张，如果当选美国总统，将要大幅削减中美之间的贸易，针对中国物品征45%的关税。然而真正的经济专家则指出，这样的政策打击的不仅是中国的经济，也同样打击美国自己的经济。 在特朗普宣传的对现状不满理论中，似乎美国存在的诸多问题都是外国因素所致。甚至连气候变化的概念，也是“中国编造的骗局”，“企图让美国制造业失去竞争力”。有很多人会天真地认为，特朗普会和其他美国政治人物一样，一旦上台之后，就会放弃竞选时期的政治口号，改变成务实的策略。但是，特朗普未必属于“正常靠谱”的一类。据美国媒体披露，特朗普最近宣布将经济学教授彼得·纳瓦罗Peter Navarro作为他的经济智囊，此人近期与章家敦共同出书、做电视片，宣扬《被中国杀死》，鼓吹中国掠夺美国的就业机会，并将这一切和中国的政治制度联系起来。 而章家敦何许人也?此君是宣扬“中国即将崩溃”论孜孜不倦、不惧打脸十数年的著名人物。他从2001年就出版《中国即将崩溃》一书，预言中国“最多只能维持五年”;2015年打赌说“中共最多撑一年”;2016年2月依然在宣扬 “中国即将崩溃”，如果要加个时间限制，那就是“中共经济离崩溃只剩半年”，有人评论说章“不惧打脸的精神实在可歌可泣”。章家敦君一贯唱衰中国，此时又不顾自相矛盾，宣讲美国将被“实力强大”的中国杀死……。“中国崩溃”和“中国威胁”，只不过是逢中必反的两张牌而已。 这种冷战时期的意识形态斗争，和当代的贸易保护主义神奇地结合起来，在特朗普这里找到了归宿。 这种场景，令人想起在冷战的意识形态斗争时期中国的一首歌曲：“东风吹，战鼓擂，现在世界上究竟Who怕who?” 加拿大：以国际视野应对经济挑战 也许，当今世界真的面对一个十字路口，面临走向封闭还是开放、贸易保护还是国际合作的分水岭。 在加拿大，杜鲁多和新的联邦政府采取了与那股贸易保护主义完全不同的思维。这种思维是以积极的态度应对国际的挑战，更加务实地开拓国际贸易，通过贸易扩展本国商业的机会，从而增加就业，壮大本国的中产阶层，并帮助那些努力工作、试图晋升中产阶层的人们。这样的思维，与中国总理李克强的说法有很多共同点。 李克强曾表示，经济全球化是大势所趋，顺之则昌，逆之必衰。各方都应牢固树立开放发展的理念，旗帜鲜明地抵制各种形式的保护主义，重振国际贸易和投资两大引擎，使经济全球化在双赢、多赢、共赢中实现持续健康发展。 国际货币基金组织总裁拉加德近日赞赏加国新总理的立场。她表示加拿大总理树立了典范，而加国能够带领全球经济展开复苏过程。 加拿大的前总理老杜鲁多曾经超越时代的局限，率先在西方世界中与中国发展关系。从而引领西方世界的潮流。正如李克强所说，中加关系源远流长，两国关系曾长期走在中国同西方国家关系的前列。在新的时代，加拿大与中国将面对新的机遇，再次以国际视野、全球化的经济观念，走在西方世界的前列，更好造福两国企业和人民。

　　国际货币基金组织（IMF）警告私人企业大举借贷，令全球债务已堆积至逾1100万亿港元，创历史新高，GDP佔比达225%。国基会警告，私人部门负债严重的情况不单存在于发达国家，部分"在全球金融系统中举足轻重"的新兴市场国家亦如是，矛头直指中国和巴西。 　　IMF在其半年一度的全球财政监督报告中指出，截至2015年底，全球债务总额已膨胀至152万亿美元（约1179万亿港元），刷新纪录，比本世纪初的数字多出超过一倍；佔同期全球国内生产值（GDP）的225%，较2002年佔GDP200%还要高。把2002年至2015年底全球债务升幅与其GDP佔比升幅相比较，可以发觉期内全球私人债务增长快过经济增长。  　　IMF解释，长期低息环境吸引大量公司积极发债集资，他们更期望通胀加快可令他们变相减债。但该会警告，私人公司债台高筑到一定程度，总有一日需要撙节还债，一旦引致"债务型通缩"的宏观经济局面，企业负债反而上升，最终将拖慢整体经济增长，倒过来进一步加深通缩，形成恶性循环。 　　报告又指，虽然该会无法告诉你多少私人债务为之太多，但促请部分国家着手应付私人部门负债严重的问题。IMF指出，企业高负债问题不单存在于发达国家，部分"在全球金融系统中举足轻重"的新兴市场国家亦如是，言下之意就是指中国和巴西。 　　IMF又表示，虽然政府负债仅佔全球债务三分之一，但提醒自金融危机爆发以来，各国政府的资产负债一直膨胀。

　　市传联想(992)在个人电脑市场再下一城，计画收购日本富士通个人电脑业务，令其在当地市佔率破4成，进一步巩固其在日本市场的王位。日本多家媒体报道指，联想正计划将富士通的个人电脑业务纳入旗下，有关交易或最早在本月达成；而富士通亦准备将业务重点转移至信息技术服务等领域。对于有关报道，联想方面表示，不会评论市场传言；富士通则发声明指，在今年2月已考虑任何处理个人电脑业务的方案，但现阶段未有定案。 　　受消息刺激，富士通集团在日本的股价昨日升5%，而本港联想则升1.5%，前者收报568.7日圆，联想收报5.26元。 　　报道指出，联想与富士通有目标在本月达成该宗交易。届时富士通可能将旗下个人电脑设计、开发及制造业务移交给联想与NEC合资组建的NEC联想日本集团；或由联想直接收购富士通个人电脑子公司的多数股份。若双方达成交易，估计富士通旗下约2000名员亦将并入联想与NEC的合资公司 。 　　据富士通截至今年3月底止上个财政年度业绩显示，旗下品牌的个人电脑，全球出货量为400万部，日本为主要市场。在日本个人电脑市场上，富士通排在第二位，仅次于NEC联想日本集团。惟在上个财年，受累个人电脑市场渐被智能手机蚕食，富士通的个人电脑业务录得亏损逾100亿日元(约7.46亿港元)。 　　摩通昨日同日发表研究报告指，联想现时在日本市场市佔率为25%，富士通为17%，东芝为13%，市传的交易有助联想赢得更多市场份额，但由于富士通主要以日本市场为主，对全球市场影响有限，故认为交易对联想的影响亦有限。 　　报告又指，收购富士通电脑业务后，将有助联想巩固其在日本个人电脑市场的地位。不过，目前联想于全球个人电脑市场佔有率的增长逐步放缓，非中国的伺服器业务市场份额流失，加上智能手机的亏损，故维持联想"中性"评级，目标价4.7元。 　　招商证券分析员伍力恒表示，联想过去5年在个人电脑业务上的并购重组均相当成功，故市场亦投予信心一票，令昨日股价上升。 不过，市场仍关注最终交易的作价，因为上两次对IBM及摩托罗拉的收购，已花费联想大量资金，但在全球个人电脑市场持续萎缩下，料作价应会较低。

　　加拿大Enates公司最近一份网上购物的调查报告显示，在假日购物季节即将来临时，预计利用手机购物的数字会比去年增加58%。 　　该公司的市场及家居购物总裁Sari Friedman表示，他们见到加拿大人网上购物的习惯在改变，逐渐增加利用手机作日常购物，调查发现市民对网络购物的信心是有所增加，而购买意欲亦同样上升。 　　报告指很多加拿大人已经习惯用智能手机和平板电脑来找寻产品，及在商店陈列室购物时用它们来搜寻其他商店同样产品的竞争价格。其中有36%的加拿大用手机购物者称，他们在外出购物期间会用手机购物。而男性比女性高一些，42%男性答案是有，女性只有31%。就算市民在商店中购物时，亦会用手机搜寻产品资料而不去问商店售货员。 　　年轻人是手机购物主力 　　在意料之中年轻人是手机购物者的主力。半数以上的千禧年青年是过去一年手机购物中的最大支持者。最高手机购物项目是娱乐性产品(包括音乐，电影及书籍)占55%，零配件占54%，电器占51%，健康及美容产品占31%。 　　无论他们是否真正用手机购物，加拿大人用手机在网上购物已经成为购物的潮流。他们普遍是利用手机来比较各产品的售价、优惠券、产品的评价及研究等。能够找到产品最便宜售价是利用手机购物的首要原因，其次是交易容易、过去平均感觉良好的经验。 　　报告指出，如果加拿大零售商要增加其业务及市场，就不可估低手机购物的趋势。大约超过55%加拿大网上购物者认为方便是用手机购物的最佳经验。至于不用手机购物的首要原因是不能见到真产品。调查于2016年7月进行，全国访问1,000名加拿大人。误差为正负3%。

　　有足够的迹象现象，加拿大联邦政府正在关注本国房地产市场内的海外资金，并在试图加以规管、限制。除了联邦财政部出台新政策打击外国买家之外，税务局(CRA)也在行动，改变出售自住房时的报税要求，而一些购置了多处房产的华裔移民也接到了CRA的查税通知书。 　　在本周，联邦财政部长莫奈(Bill Morneau)宣布控制外国资金涌入加拿大房地产市场的新政策，包括：对最自住房免税优惠政策(principal residence tax exemption)做出调整，即非加拿大居民即便以“自住房”之名义购房，在出售的时候也应该就增值部分缴税;以及强制所有有保险的贷款都必须经过“压力测试”，确保贷款者能够承受得了更高的贷款利率。 　　在这场限制房市内外国资金的行动中，联邦财政部并非单独作战，税务局(CRA)也加入了起来。近日，CRA在其官方网站上公布通知，改变房主在出售自住房时的报税规定，要求披露收益信息。 　　在以往，人们出售自住房的时候，只要符合自住房免税条例，就不用为其中的增值收益而缴税，甚至不用在个人税收和退税那一栏填写你出售了房屋。 　　然而明年的报税开始，尽管房主只要符合自住房免税条例，仍然不需要缴税，但是被要求在个人收入报税和退税栏报告基本信息，例如买卖日期，房产的描述，以及收益。 　　税务局表示，做出这些改变将改善对税务系统的管理。更重要的是，这些信息将有助于税局查询房市里的资金走向，并追踪其来源。 　　事实上就在前不久，一些在多伦多购置了房产的华裔移民已经接到了CRA的查税通知书。 　　据《明报》披露，从今年9月中旬开始，数位在多伦多购置了多处房产华裔移民都接到了CRA的来信，要求提供购房资金的来源，并明确表示这些钱是来自海外。 　　该报采访的会计师胡商说，被查税的人都有一些共同特点：例如一次购买多处房屋，但是收入却比较少。他估计，CRA此举可能是联邦政府限制房市海外资金措施的一部分，以给房市降温。 　　胡商的说法，同早前温哥华西门菲沙大学(Simon Fraser University)教授戈登(Josh Gordon)的观点不谋而合。戈登表示，目前联邦政府出台的政策，都颇为“谨慎”，不会对房市产生很大的冲击，不过它释放出了一个值得注意的信号：政府已认定海外买家是推高本国房市的主力，因此接下来可能会出台一系列的打压措施，而现在仅仅是一个开始。  

　　国际油价周四再发力造好，纽约期油在美市早段突破每桶50美元水位，是6月以来首见，美国上周原油连续5周减少加上油组的减产协议，支持油价回升。 　　纽约11月期油到美市早段曾升68美仙或1.36%，见每桶50.51美元；伦敦12月布兰特期油亦升79美仙或1.52%，见每桶52.65美元。

中秋过节时看资讯类公号，发现三星手机炸了又炸。三星家族里狗比倒灶的事情，东东和西西已经讲了好几回了。 所以我们今天不写三星。讲真，韩国的大企业现在很多还是家族制，所以谁家都少不了狗血事情，东东和西西会让他们排好队，一个一个八过来。今天先八这家韩国旅游买买买大本营。 上月底，韩国乐天集团的副会长李仁源在首尔的一片小树林里自缢身亡，惊动了乐天内外，因为他自杀当天正准备就乐天非法集资案接受调查。 这位李仁源副会长今年69岁还没退休，在乐天干了43年，是乐天创始人辛氏家族以外最资深的高管，也是韩国乐天集团一把手辛东彬的心腹。。。最后却落得如此下场大家是不是已经闻到一股不可告人的阴谋味道？ 今天的宫斗戏开始前，先带大家认识一下韩国排行第五的财阀：辛氏家族。主要人物记住这三位 老子辛格浩1922年10月4日出生在日本殖民时期的朝鲜半岛，今年94了还活着。。。跟三星创始人李秉喆一样，辛格浩年轻时也去日本留学，念早稻田大学。两人都是白手起家，从小规模倒腾食品发家，唯一不同的是，李家是在韩国搞，而辛家一开始是立足日本。 事实上，一个“朝鲜人”当时要在日本搞出点名堂，那是相当艰难的。辛格浩就是靠自己的勤奋和诚实拉到了日本风投，开始创业。（所以很多中国人分不清乐天是日本企业还是韩国企业，其实韩国人也很困惑，这个后面讲）。 之后，辛格浩在日本混得风生水起，跟自己的糟糠离了婚，娶了日本老婆重光初子，自己也取了个日本名字重光武雄。 这个日本老婆很有来头，她舅舅是二战甲级战犯重光葵。重光葵战时是日本外相，最著名的亮相是1945年9月2日穿着西装拄着拐杖，登上美国战舰密苏里号甲板签署日本投降书 虽然是甲级战犯，但重光葵战后获释，再次担任外相，日本现在的执政党自民党的建立也有他的一份功劳，还当过自民党副总裁。娶到如此重量级人物的外甥女，辛格浩一举跻身日本政界和商界上流圈子，生意越做越大。 1967年，日韩邦交正常化。辛格浩第一时间看到了商机，回韩国成立乐天制果公司，后来逐渐发展成韩国乐天集团。所以在股权关系上，日本乐天是母公司，而韩国乐天是子公司。而且辛格浩算盘打得很好，他和重光初子有两个儿子——辛东主和辛东彬，刚好大儿子管母公司，小儿子管子公司，井水不犯河水。 辛格浩的三个老婆、四个子女 事实上，辛格浩还是挺看中大儿子的，因为在他自己那一辈，他就是大儿子。在当年的兄弟纷争中，他的弟弟辛春浩没有得到继承人位置，于是另立门户，开始做拉面，居然也做到韩国第一 现在轮到儿子一辈争家产，东东和西西觉得，辛格浩最初的设想还是一碗水端平，两个儿子在两个国家搞，还能打起来？ 但人算不如天算，辛格浩没预料到的一点是：韩国乐天发展得太好，子公司很快超过了母公司。。。单就2013年来讲，辛东彬经营韩国乐天，销售额747亿美元；而辛东主经营日本乐天，销售额只有51.3亿美元。小儿子的业绩领先大儿子13倍，两兄弟的经营才能高下立判。 两兄弟的管理风格也不一样。辛东彬排斥家族化经营，韩国乐天的高管很少姓辛的，都是职业经理人。而辛东主更像老派的辛格浩，喜欢用家族势力进行强权管理。 这样一来，不打架才怪！ 最先发难的是大哥。眼见弟弟搞得好，大哥从2013年就开始偷偷增持韩国乐天的股份，想以此达到接班目的，这让弟弟非常不满。 也许是大哥这一举动惹恼了老爷子，去年1月，大哥突然被解除日本乐天所有职务，一下子挤出权力中心。而弟弟这时趁机更换日本乐天的董事，依靠外部股东支持，在去年7月接掌了母公司。 这次上位得罪了整个辛氏家族。家族认为弟弟联合外人来对付家里人，严重挑战了韩国人根深蒂固的嫡长子继承传统。 大哥当然也心不死，也不知道他暗地里使了什么花招，居然让93岁的老爷子在弟弟上位不久，就坐着轮椅从韩国飞到日本，态度也是180度转弯，当场指着弟弟的鼻子说：你走吧。老爷子还在东京召开发布会，宣布解除弟弟的职务。 别看老爷子一副病怏怏的样子，韩国网友之前还爆他卷入韩国女星张紫妍性朝贡事件，就是这个女星也许大家还记得她。 2009年，26岁的张紫妍在韩国自杀轰动全亚洲。这个女星靠拍乐天饼干的广告出道，后来演了《花样男子》。她死时留下遗书说，曾被迫向31人提供100多次性服务，最吐血的一次是跟4个男的同床。这些男人大多数是韩国有头有脸的人物。后来有韩国网友说辛格浩和辛东彬也卷入此事，但这件事后来没有调查下去，所以真相没人知道。 言归正传。老爷子让弟弟走，弟弟哪里会乖乖就范，辛氏家族所有人都站在哥哥那边，除了一个人。。。 就是你老妈我 重光初子，是日本乐天的大股东，一直偏爱能力出众的小儿子，连小儿子的老婆，都是她找日本前首相福田赳夫介绍的日本贵族。 老太太看到大儿子联合老爷子攻击小儿子后非常愤怒，力挺小儿子背水一战，还调动一切资源，帮他找来了优衣库会长柳井正、瑞穗银行、三井住友银行等业界同行，寻求支持。（老太太打群架阵势不一般。。。） 重光初子站在小儿子身后，中间女的是小儿子老婆 弟弟瞬间底气就足了。就在老爷子开完发布会第二天，弟弟公开表示：对自己的解职令没有经过董事会表决、属于无效。紧接着，他召集日本乐天紧急董事会会议，直接宣布解除父亲职务，只留一个名誉会长头衔。（辣手） 简直大逆不道啊，老爷子差点一口气上不来。他公开表示，绝对不会原谅小儿子。 辛家内战打得如火如荼。大哥随即从日本飞到韩国，接受韩国媒体采访，一再强调弟弟犯上作乱。但他没想到的，这次采访是他自己挖坑把自己埋了。 因为。。。大哥不会说韩语。。。 哥俩从小在日本长大，日语很溜，大学也念的是日本大学。弟弟后来回韩国工作，学会了韩语，而哥哥一句都不会。 更不巧的是，哥哥接受采访是去年8月份。啥日子？正好是世界反法西斯战争胜利70周年，日本政府都低调得要死，结果这个所谓的韩国企业家却在韩国电视上哇啦哇啦全程说日语，这不是讨打？ 当时这事引发了韩国人对乐天的极大厌恶，有人指责乐天把在韩国赚到的财富输送到日本，韩国舆论更是谴责辛家利用在日韩国人的身份逃避很多义务，譬如哥俩年轻时待在日本，不服兵役。 为了稳定局面，弟弟随后在韩国发表了道歉声明，并提出家族和企业分离的管理模式，得到股东大会过半数以上支持。至此，弟弟已经实际掌控了韩国乐天和日本乐天的大权，哥哥翻盘希望渺茫。 不过，要让哥哥彻底放弃，可没那么简单。老爷子辛格浩、三叔辛善浩、还有大姐辛英子（老爷子和第一任老婆所生）等一大堆姓辛的都紧密团结在大哥周围，每一次股东大会都是他们逼宫的机会。 弟弟虽然大权在握，但日子也很不好过。不光要应对家族挑战，韩国检察机构也找上门来。这次李仁源副会长自杀，又给了辛氏家族其他人反攻的理由。反正哥哥已经表了态：活到老，斗到老。。。 写到这儿，东东和西西都替这家人累得慌，个个都是内斗高手，整天活在算计、攻防和你死我活当中，这就是韩国财阀家庭。虽然他们不差钱，但除了钱，他们什么都没有。父子之间、兄弟之间、夫妻之间，没有亲情，只有利益。大家也别说韩剧狗血，人家现实生活直接狗带。 如此看来，我们普通人家的幸福感，要甩财阀人家几条街。虽然我们不富裕，但我们有亲情啊。所以，不用拿财富来衡量成功，活得幸福才是真正的人生赢家。  

你听说过迪拜的哈利法塔（Burj Khalifa）吗？ 目前哈利法塔是全球最高的塔，他高达828米（约合2717英尺），该塔在2009年竣工。此塔造价高达15亿美元，是全球最造价最高的建筑之一。 在哈利法塔竣工之前，全球经济一片大好，欣欣向荣。建造全球最高的大厦需要耗费好几年的时间，但是经济环境在大厦开始建立到大厦建成出现了剧烈的变化。 哈利法塔于2004年开始建造，在2009年竣工。在该塔竣工的时候，全球金融市场开始陷入崩溃。有100多年历史的雷曼兄弟宣布破产，全球央行纷纷推出刺激政策，从量化宽松政策（QE）到定向刺激和购买国债，都被使用了。在2007年10月和2009年3月之间，道琼斯工业平均指数暴跌了55%。 此次危机不仅仅导致全球金融市场出现破产浪潮，它还导致许多较大的建筑工程停止进行。例如，迪拜塔A座目标是1008米（约合3307英尺），但是由于看到全球金融环境并不会在短时间内变好，此塔在2009年3月就停工了 目前新建的摩天大楼是否意味着股市再次见顶？ 摩天大楼建设预示着股市将要崩溃！ 高度创纪录的摩天大楼是否就是经济过度扩张以及资本需要重新分配的信号呢？ 许多经济学家都认为摩天大楼建成往往意味着经济危机的出现。人们也把这种现象称为“摩天大楼的诅咒”。在过去一个世纪，不同的资本市场都在大厦建成之后出现了崩溃。 下面我们就通过一组图来看看摩天大楼的高度和股市暴跌之间的关系。 台北101大楼2000年至2001年建成，高科技泡沫破灭，全球股市大跌。纳斯达克指数在2000年3月达到5132点，之后开始大跌，从2000年至2002年纳斯达克指数一直走低，2004年以前接近52%的高科技公司破产了。 1997年，吉隆坡“双子塔楼”（452米）成为世界最高建筑之际，同样也发生了 亚洲金融危机。东南亚金融危机爆发于泰国、之后蔓延至印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、老挝、新加坡和越南等国。 20世纪70年代，世贸中心、威利斯大厦、加拿大国家电视塔（CN Tower）相继建成。但是美国经济陷入了滞涨。在这一段时间内道指一直波动。 1929年至1932年美国大萧条。1930年“克莱斯勒大厦”（319米）和1931年“帝国大厦”（381米）完工，1929年3月道指开始暴跌。其他国家直到第二次世界大战结束以后还在遭受负面影响。 1907年至1909年，胜家大楼和大都会人寿保险大楼先后建成。1907年爆发大恐慌。1907年大恐慌实际上是一场发生在美国的经济危机，从1907年10月开始。当时道琼斯平均工业指数从1906年的高点暴跌了近50%。 今天社会经济学已经可以解释这种现象：摩天大楼的诅咒。摩天大楼的繁荣兴起实际上是资本高度垄断的表现，资本高度垄断最终必然引发经济危机。 在资本市场中，乐观的情绪会导致泡沫出现。极度乐观的社会情绪的重要表现之一就是大型工程的建设。因此资本市场见顶和摩天大楼会同时出现。在市场出现泡沫的时候，大厦正在建设，等大厦建成之时，泡沫就会破裂。