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一提到报税，很多人都会觉得头大，仿佛只有会计师或高收入人群才需要操心。 但事实上，普通加拿大人只要在年底前做对几步简单的安排，就可能在2025年报税时拿回真金白银。因为不少税务优惠都以12月31日为截止点，一旦错过就无法补救。 好消息是，现在离年底还有时间，通过一些日常、现实的小动作，就能合法减少交税、提高退税，把更多钱留在自己口袋里。 图源：51记者拍摄   合理安排医疗支出时间 医疗费用听起来是个不错的税收抵免项目，但它有门槛，时间点非常关键。 你可以申报任意一个以2025年结束的连续12个月内支付的合资格医疗费用，前提是这些费用之前没有申报过，且总额超过最低门槛。 这个门槛是你净收入的3%，最高不超过2,759加元（对应净收入91,967加元或以上）。你只能申报超过门槛的部分。 举例来说，如果你2025年收入是5万加元，门槛就是1,500加元。如果你一年医疗支出是5,000加元，就可以申报超过门槛的3,500加元；但如果支出只有1,500加元或更少，则一分钱都不能申报。 如果你已经接近或超过这个门槛，那么在12月31日前支付一些医疗费用可能更划算，比如看牙医、验光、配眼镜、做一次治疗或按摩。额外好处是，这样还能在福利额度明年重置前把今年的健康福利用完。 反之，如果你距离门槛还差得很远，那不如把这些支出留到明年，一次性集中申报，反而更有可能达到门槛。 提前完成慈善捐款 如果你本来就打算在节日期间或年底前捐款，最好在12月31日前完成。这样，你可以在2025年报税时立刻申报，也可以选择留到未来几年再用。 根据CRA规定，只有在当年12月31日前完成的捐款才能申报。虽然捐款额度可以结转最长5年，但跨年后捐的款，不能算在前一年的税里。 需要注意的是，去年由于加拿大邮政罢工，CRA曾将2024年捐款申报截止日延长至2025年2月28日，但这是一次性措施，今年并没有类似安排，所以仍应按12 月31日为准。 此外，很多慈善机构只会为20加元以上的捐款开具税收收据；同时，一定要确认捐款对象是CRA认可的注册慈善机构，否则无法申报。 如果打算取TFSA的钱，考虑提前操作 如果你已经确定会在2026年初从免税储蓄账户（TFSA）取钱，不妨考虑在今年 12月31日前 提前取出，关键就在时间差。 TFSA 取款后，取出的金额会在下一年1月1日 重新计入你的供款额度。如果你等到2026年再取，就要等到2027年1月1日 才能恢复额度；而现在取，额度会在2026年初就恢复。 这对计划明年初买车、装修或有大额支出的家庭尤其有用，因为可以更早重新供款。但要注意，如果同一年内重新存入超过可用额度，会被罚税。 供款或提前开设 FHSA（首次购房储蓄账户） 如果你符合条件，在年底前向FHSA供款，可能是全年最划算的税务操作之一FHSA供款必须在12月31日前完成，不像RRSP那样有额外60天宽限期。 FHSA兼具RRSP和TFSA的优点：供款可抵税，账户内增长免税。一次性存满8,000加元，根据你所在省份和税率，节税效果大约在1,480加元到4,700加元之间。 即使你暂时存不了钱，也建议尽早先把账户开好。因为FHSA的供款额度只有在账户存在后才开始累计，开得越早，未来能用的额度越多。 开设FHSA的条件包括：加拿大居民、年龄18至71岁，且符合CRA对“首次购房者”的定义（当前及前四年未拥有自住房）。 即使未来不买房，FHSA里的钱也可以转入RRSP，不占用RRSP额度，也不会触发税款。 开始规划RRSP供款 RRSP不用像FHSA那样急，但现在开始规划很有必要。2025年RRSP的供款截止日是2026年3月2日。 RRSP供款可以降低应税收入，哪怕存1,000加元，也可能带来至少185加元的退税，高税率人群回报更高。 如果你已经用完自己的额度，还可以向配偶或同居伴侣的RRSP供款，由你来申报抵税，这在双方收入差距较大时尤其有用。 RESP 的关键操作 如果你在为孩子（或自己）存教育基金，年底前有两件RESP的事值得考虑：什么时候取钱、什么时候存钱。 如果受益人在2025年就读合资格的大专、大学或技工项目，年底前取出教育补助金（EAP）可能更划算，因为这部分收入算在学生名下，通常税率较低。 在供款方面，RESP必须在12月31日前存入，才能拿到今年的加拿大教育储蓄补助金（CESG）。政府一般会对前2,500加元供款补贴20%，最多500加元。 如果你本来就打算存，这一步千万别拖，免得白白错过政府送的钱。

外媒揭露，好市多衣服品牌加价率上限15％，假设一件科克兰成本10美元，店内最高售价不会超过11.5美元。（图／资料照）大型连锁美式卖场好市多（Costco）拥有许多便宜商品，衣服售价也是讨论话题。外媒指出，好市多在衣服销售上采取大量采购、低利润、友好的退货政策，在低利润方面，有时还能看到低于成本价的衣服。虽然压低获利，但在整体衣服销售上获消费者好评，因此数年间销量大涨近40％。好市多成服饰销售巨头 大量采购功不可没根据消费者网站《Clark.com》指出，好市多在服装市场的规模其实很大，销量超越Old Navy、Abercrombie & Fitch等大型服装品牌；从数值面来看，公司在2024年服装销售额超过97亿美元（约新台币3000亿元），和2019年的70亿美元（约新台币2220亿元）相比，成长近40％。前好市多财务长加兰提（Richard Galanti）曾分析，好市多服装销售蓬勃发展的秘诀是“大量采购”，当其他零售商为降低库存压力，而缩减向制造商的订单量时，好市多趁势进场下单，借此创造有力的销售价格。好市多衣服便宜关键 压低加价率、利润好市多采取低利润战略，例如自有品牌科克兰（Kirkland Signature）品牌加价率上限15％，假设一件科克兰衬衫的成本是10美元，该衣在好市多店内最高售价不会超过11.5美元。此外，好市多卖的衣服种类也相当多，包括Calvin Klein、Converse、Tommy Hilfiger等，有时还能发现小众品牌（其他品牌加价率上限14％）。值得注意的是，消费者到好市多买衣服，有时还能看到低于成本价的，这类衣服多半出现在季节性商品区（卖场中间靠后的三分之一处），如发现价格结尾是“0.97 美元”的商品，意味着是用低于成本价出售，这方面也受到顾客好评。好市多衣服退货 获好评也助销量然而，好市多卖场内商品众多，并未在衣服“购物体验”这块为客人提供太多便利性，店内几乎就是把大量商品堆放在一起、没有特别陈列设计、提供试衣间。但是好市多“友好的退货政策”某种程度上抵销试衣间的需求，消费者买回家穿起来不喜欢，下次去好市多买东西时再退货就好，对促进服装销售有一定效果。

在卡尼政府今年的预算中，不仅首次明确把“加强（银行业）竞争”作为目标，还在随后提交的实施法案中，给出了推进“开放银行”（open banking）的具体路径。专家指出，银行专家出身的卡尼正刻意重塑本国银行业竞争格局，并将长期由大型传统银行主导的金融体系，推向代际更替的门槛之上。在这场换代革命中，传统银行和开放银行（open banking ），谁能胜出？ 图片来源：Techfunnel   据本地英文媒体《多伦多星报》报道：在今年的美国职棒总冠军赛（World Series）转播间隙，加拿大观众看到的不只是球场上的对决，还有一场发生在广告时段里的较量。 位列加拿大五大银行之列的皇银（RBC）在赛场投放的广告中，演员强调“信任”“真实的人”，暗示大型传统银行的稳定与可靠；而EQ Bank与加密货币平台Coinbase Inc.则借广告呼吁对金融体系进行“刷新”，并突出开放银行（open banking）的优点。他们的一则广告中，一名年轻客户困惑地询问银行柜员：“什么是‘手续费的手续费’？”（“what’s a ‘fee’ fee?”） 这场广告背后的较量，折射出加拿大银行业正在酝酿的一次“换代革命”。 事实上，加拿大银行业正在经历的代际转型在这两年已有苗头：一方面，小型金融机构不断被并购；另一方面，以金融科技为核心的新玩家正在挑战长期由大型传统银行主导的格局。 在今年，卡尼政府又助推了一把，通过政策和立法明确释放出推动竞争的信号。 加拿大金融科技协会（Fintechs Canada）执行主任维加女士（Adriana Vega） 表示。她指出，政府不仅在秋季预算中首次明确把“加强竞争”作为目标，还在随后提交的实施法案中，给出了推进“开放银行”（open banking）的具体路径。 图片来源：Techfunnel 所谓开放银行（也被称为“以消费者为主导的银行体系”），核心在于将金融数据的控制权交还给消费者（如上图）。通过这一机制，不同金融机构之间的数据壁垒被打破，消费者可以更方便地集中管理多个账户、比较产品、使用新兴金融机构的服务，甚至整体更换银行。 于是在这个体系中，第三方可以自动分析你的所有账户费用、告诉你“你一年多付了多少钱”，并直接推荐更便宜的替代方案（更换银行），而银行不能未经许可使用消费者的数据，也不能用所谓“技术壁垒”锁住顾客。 虽然加拿大在开放银行方面起步较晚，但银行家出身的卡尼显然试图通过更大的改革幅度来弥补时间差，让加拿大的“开放银行”框架不仅涵盖存款和支付，还计划把投资、抵押贷款等产品纳入其中。 “严格来说，这已经不是‘开放银行’了，而是‘开放金融’，”金融数据与技术协会（Fintechs Canada）执行主任博姆斯（Steve Boms） 表示。 他指出，这意味着加拿大不仅是在追赶其他国家，而是在制度设计上试图走得更远。 在这样的背景之下，本国的开放银行系统正在努力抓住政策所带来的利好形势扩大市场。Wealthsimple Inc. 持续扩展其银行业务，今年推出了首张信用卡；Questrade Financial Group 也在11月获得了其早在2019年申请的银行牌照。 12月初，EQ Bank（加拿大六大银行之外唯一一家上市银行）宣布与 Loblaw 达成合作，接手其 PC Financial 业务，并引入对方作为重要投资者。 不过，传统银行也正在坚固、扩大自己的阵地。近年来的并购浪潮中，RBC收购了 HSBC Canada；国民银行（National Bank）收购了 Canadian Western Bank，并在12月初启动接手 Laurentian Bank 零售业务的程序。 学界并不认为并购必然意味着竞争减少。多伦多大学罗特曼管理学院（Rotman School of Management）家庭金融研究讲席教授塞勒里耶（Claire Celerier） 指出，竞争并不存在一个“理想的银行数量”。 “即使只有四家银行，也可能形成高度竞争的市场，”她说。 在她看来，真正决定竞争强度的，是消费者是否掌握充分信息，以及是否具备便捷的选择权。 “如果收费完全透明，如果更换银行非常容易，那对市场的约束力会非常强。” 在政策层面，政府至少已经作出了承诺。预算案提出，将禁止对转移投资账户和注册账户收取费用——目前这类操作通常一次收费约150元；同时，政府也承诺与银行合作，简化更换账户的流程。 此外，联邦政府还要求加拿大金融消费者机构（Financial Consumer Agency of Canada）审查银行收费的结构、水平和透明度，并研究如何提高跨境转账费用的透明性。 预算案还承诺，将简化信用合作社的合并流程，并降低其转型为全国性信用合作社的门槛，这也被视为另一条潜在的竞争路径。 尽管加拿大银行家协会仍坚持认为国内市场已经具备充分竞争，但政策和市场的多重变化，正在为一个更开放、更具活力的金融体系创造条件。 加拿大信用合作社协会政府关系副总裁哈奇（Michael Hatch） 表示，成员机构对未来充满期待。 “只要政策能够鼓励更多机构在全国范围内竞争，加拿大的银行业就会更有活力，消费者也将获得更好的服务和更低的价格。”

来源：图虫日本央行货币正常化，是大家早有预期的黑天鹅事件。而此时此刻，距离日本央行货币政策会议已不足48小时。隔夜指数掉期（OIS）市场给出加息25个基点的概率，已经从12月初的20%飙升到如今的94%。算是板上钉钉了。“区区”25个基点，从0.5%到0.75%，对于美联储来说可能只是鲍威尔打个喷嚏的幅度……但对于日元而言，这是自1995年以来，整整30年未曾触及的“极寒高地”。全球廉价资金的锚点，将因此松动。来源：日经中文网01、欲望重燃日本早就不是那个深陷通缩的国家了。截至2025年10月，日本核心CPI（除生鲜食品）已连续28个月维持在央行2%的目标上方。更关键的是服务业PPI。2025年11月的PPI月率公布值为0.4，前值为0.3，预测值为0.3，表明PPI在短期内依然呈现上升趋势。‌这意味着通胀已经从“油价贵导致运费贵”转变为“理发师和护工要求涨工资”。这是好事还是坏事？去年的数据就能说明问题。当年核心CPI同比上涨2.7%，其中卷心菜涨价60%，梗米涨价近50%，国民级零食铜锣烧提价15%……起初市场还把这归咎于日元贬值带来的输入性通胀，但2025年春斗谈判给出了关键信号：企业平均加薪5.46%，创近34年来新高。普通人更有钱了，那服务价格是不是也该跟着涨？这股购买力在下半年终于传导到了消费端，通胀就从"进口的烦恼"变成了"内生的惯性"，实现梦寐以求的“良性循环”。日本那躺平了三十年的物价，终于翘起来了。据日本银行的报告，日本的产出缺口已经连续三个季度为正值。简单来说，就是需求罕见地超过了供给。低欲望了几十年的日本社会，终于重燃了对消费的欲望。但是，“高欲望社会”与长期以来的低利率环境并不匹配。美国与日本通胀均在3%左右，但美联储的利率是3.75%，日本现在仅为0.5%；美债10年期收益率4.15%，日债同类品种才1.9%。1990年日本通胀3%时，政策利率是6%；2006年政策利率0.5%时，通胀不到1%。显然，不管横向还是纵向对比，如今的利率都与通胀的严重倒挂，早该被市场纠错了。同时，汇率也是个大问题。在美联储降息、而日本已经两度加息的情况下，美元兑日元在11月份反而一度突破157，距离2024年日本政府干预的160红线仅一步之遥。进口原油成本同比上涨28%，液化天然气涨价34%，最终导致终端商品全面涨价。所以植田和男在名古屋恳谈会上说：汇率对价格影响大于以往。而且据《日本经济新闻》披露，美方暗示日本应先“自救”再谈干预。怎么自救？如果不愿意看到汇率战升级，加息是最体面的方案。问题是，加息后，债务怎么办？日本政府负债1333.6万亿日元，占GDP比重仍然超过260%。2024财年，日本政府的利息支出已占预算的22.4%；如果加息25个基点，意味着政府的年利息支出还要再增加3.3万亿日元。代价无疑是非常大的。所以近两年日本虽然有明确的加息诉求，但进行得非常缓慢。2024年3月结束负利率并放弃YCC，将利率升至0-0.1%；7月再加息至0.5%，每一步都在测试市场的承受能力。时间再来到今年，12月刚发布的企业工资报告预计，2026财年加薪幅度与2025年相当，再一次给了日本央行小幅加息的底气。植田和男在12月1日的讲话特意将 "今后" 改为 "12月会议"，把 "调整宽松幅度" 换成 "加息"，简直就是明示了。截至12月12日，市场对加息的预期已达94%，这意味着真正加息时的 "意外冲击" 将大幅降低。但是，除了“意外”，意料之中的影响，并不会缺席。02、蝴蝶效应还是那个经典的问题。近20余年，全球绝大部分经济体都在大量印钞，导致物价都有明显的上涨。主要经济体中，只有日本的物价几乎没有变化。这很明显不正常。尤其是，日本长期维持着超低利率，放水力度几乎冠绝全球。按照最简单的逻辑关系：商品价格=货币量/商品数量。日本人口这些年变化不大，可以视为商品数量基本不变。既然商品价格也没变，只能说明，流通在日本社会的货币总量也几乎没有变化。那这么多年印的这么多日元，都去哪了？在地球上，能够维持十年而不衰的交易，日元套利绝对算一个。所以相比作为货币，日元的定位更倾向于投资工具。过去十年，全球投机者以0.1%甚至负利率借入日元，兑换成美元后投向美债、美股乃至新兴市场，每年坐享3%-5%的息差收益。这类交易规模超过1万亿美元，相当于全球GDP的1.2%。加息25个基点，日元融资成本从0.5%升至0.75%，而美债收益率约4.15%，息差从3.65%收窄至3.4%。看似不多，但影响很大。因为全球很多量化基金的底层融资货币就是日元。虽然，哪怕加到0.75%，相比于美元的4%（假设美联储2025年降息后的水平）或者欧元的3%，日元依然便宜。从0.5%达到0.75%，意味着资金成本提升了50%，模型中的杠杆成本参数将产生巨大改变，可能触发算法的自动去杠杆。2024年7月日本加息0.25%，日元两周内升值7.5%，直接导致大批未对冲汇率风险的基金亏损超过10%。更惨烈的是踩踏效应。当部分交易者开始平仓，日元升值会引发更多人跟风抛售海外资产偿还日元，形成“资产抛售-日元升值-更多抛售”的恶性循环。2025年12月初的市场动荡已现端倪：外资一周内净卖出1.2万亿日元日本股票，同时减持 800亿美元美债，全球债券指数单日下跌0.8%。这一次，一旦0.75%落地，且日本央行暗示“明年继续”，我们将看到万亿美元级别的资产大挪移。这些资金会从哪里撤出？首先是美国国债。日本投资者是美债最大的海外持有者，规模高达1.2万亿美元。而日本10年期国债收益率已从2024年的1.2%升至2025年12月的1.9%-2.0%区间，而美债收益率仅从3.8%升至4.15%，优势大幅缩小。对冲后的日债收益率将更具备吸引力，资金必然回流日本。目前，日本投资者已连续3个月减持美债，累计抛售规模达230亿美元。等到加息落地，这一趋势很可能加速。因为当市场押注美联储12月降息概率近90%时，日本却在加息，这必将彻底打乱全球资本流动节奏。高盛的模型预测，这种政策分化可能导致美元兑日元在2026年一季度跌至145。其次是新兴市场的高收益债。每次全球流动性收紧，新兴市场总是最先遭殃。据IIF的数据，2024年流入新兴市场的外资中，有18%来自日元套息交易。一旦这些资金撤离，后果不堪设想。比如2013年“缩减恐慌”时，印度、印尼等国的股市暴跌20%，本币贬值15%，不得不紧急加息捍卫汇率。而2025年的情况更复杂：新兴市场外债/ GDP比率已从2013年的25%升至38%，其中60% 以美元计价。再加上美元相对日元贬值，等于是双重打击，面临“资本外流-汇率贬值-通胀高企”的恶性循环。比如印尼盾、印度卢比和南非兰特等高度依赖日元套息交易资金的货币，12月初以来累计贬值均超过2%。……总而言之，日本加息，不仅仅是日本的家务事，更是全球流动性的抽水机。这对于高估值的科技股来说，这肯定不是好消息。03、尾声最后，再回到日本国内。对银行巨头而言，加息是毫无疑问的利好，长期以来被零利率压得喘不过气的净息差终于有了改善空间。三菱UFJ银行预测，加息25个基点将使其2026财年净利润增加4800亿日元，净息差从0.7% 升至0.95%。但好不容易有起色的房地产必将被重锤。日本房价自2012年以来累计上涨45%，很大程度依赖低息房贷支撑。当前日本房贷平均利率仅1.1%，若加息传导至零售端，房贷利率升至1.5%，将使东京一套80平米公寓的月供增加1.2万日元，预计2026年新房成交量将下降12%。此外，对大量的中小企业而言，加息也是灾难。据帝国数据银行的统计，全日本有约15%的企业只能勉强偿还利息，无力偿还本金。你可以认为，它们都是在长期的低利率环境中被惯坏了。一旦利率上升至0.75%，再加上企业借贷利差，实际融资成本大概率将突破2%，触发“创造性破坏”，破产率与失业率都将上升。在宏观经济层面，这叫“出清”。虽然短期会经历房价回调、股市震荡的阵痛，但长期来看，只有让利率回归正常水平，才能真正走出那二十年的阴影。当全球最后一个低利率堡垒崩塌，流动性迅速退潮，下一个宠儿又将是谁？

从电脑到手机，甚至汽车的某些功能，许多电子设备都依赖于随机存取存储器（RAM）。它是计算机处理器运行应用程序、打开文件和上网所需的基本硬件。 但如果你最近一直在关注内存条，你可能已经注意到内存价格大幅上涨，因为内存制造商将更多的产能从消费产品转向为人工智能公司供货，这些公司正在快速建设数据中心，而数据中心的运行需要大量的内存。 “自 11 月初以来，价格绝对飙升了，”卡尔加里一家销售带内存的定制电脑的 Uniway Computers 的店长 Mark Chen 在一封电子邮件中告诉 CBC 新闻。  早在去年十月，陈就表示他能找到售价低于 130 元的 32GB DDR5 内存套装。到了十一月中旬，价格已经翻了一番多，达到 300元左右。  陈先生说，现在很难找到价格低于 400元的同款内存套装。 对消费市场而言，这无疑是又一次打击。美光科技公司（Micron Technology Inc.）被认为是全球三大内存制造商之一，该公司上周宣布将停用其面向消费者的品牌 Crucial，转而专注于为快速增长的人工智能数据中心客户提供内存和存储产品。 哈佛商学院管理实践教授 Willy Shih 解释说，美光正在将其制造资源重新分配给人工智能公司，“坦白说，在那里他们可以获得更多利润”。 陈先生表示：“我从未见过内存价格出现如此剧烈的飙升。” 他说，几年前由于加密货币热潮，显卡价格也出现过类似的波动，但内存价格从未出现过这种情况。 随着人工智能需求的飙升，OpenAI、Meta 和 Google 等公司一直在争先恐后地快速开发数据中心——在此过程中，它们也成为了芯片制造商更有利可图的客户。 人工智能数据中心使用大量高带宽内存，这是一种高性能动态随机存取存储器（DRAM），用于处理人工智能的高工作负载。施教授解释说，普通个人笔记本电脑的内存可能只有16GB，而人工智能内存组件的内存则接近200GB。 施先生表示，美光及其两大竞争对手三星和SK海力士“都在竞相满足这种对内存的需求”，导致消费者价格飙升。  他补充说，这是一个合乎逻辑的商业举措：如果一家工厂的芯片生产能力有限，它就会生产用于人工智能任务的高价值、高需求的芯片。 据彭博社报道，由于前所未有的供应短缺，联想实际上已经囤积了内存条。 OpenAI 的大型Stargate 数据中心计划将于 2029 年启动，目前已获得三星和 SK 海力士的订单，每月将供应高达 90 万片 DRAM 晶圆（内存芯片的基础）。据计算机技术出版物Tom's Hardware报道，这相当于全球 DRAM 产量的近 40% 。 DRAM（动态随机存取存储器）以各种形式应用于消费电子产品和数据中心，目前面临着巨大的压力。施先生表示，随着制造商将重心转向开发高带宽存储芯片，用于开发个人电脑常用DRAM的产能有所减少。 上个月，路透社报道称，三星将部分存储芯片的价格上调了高达60%，而仅仅两个月前价格还很低。该公司存储部门的收入现在几乎与手机业务持平，并在今年第三季度创下了季度销售额的历史新高。  

加拿大税局（CRA）表示，由于其服务模式正向完全数码化转型，一些希望继续使用纸本文件和表格的纳税人，可能会受到影响并多走一步。 据Global News报道，加拿大税务局将不会再自动邮寄纸本入息税（income tax）申报包给个人，而且即使邮寄，有些表格亦不会包含在内，除非纳税人特别提出要求。 CRA表示，电话中心的员工在未来几个月可能会非常忙碌，他们需要协助加拿大人解答报税问题并解决潜在问题——特别是现在可能会逐步淘汰纸本报税的情况下。 CRA于宣布为因应报税季临近而增聘电话中心员工的第二天，发出公告：「如果你选择用纸本方式报税，请注意本报税季的一些重要变化」。 财政及国家税务部长商鹏飞（François-Philippe Champagne）于9月份责令CRA，在100天内解决他所称的「不可接受」的服务延误及访问障碍问题。 CRA指出，2025年提交的2024纳税年度申报表中，有93%是以数码方式提交，并称以这种方式提交有「很多好处」，包括更快的退税和更便捷的流程。 索要纸本表格需做额外步骤 至于那些仍想用纸本表格和文件透过邮寄方式向CRA报税的加拿大人，仍然可以这么做，但这些新改动意味着他们需要采取一些额外步骤才能取得所需的资料。 从2026年1月20日起，希望收到纸本入息税申报包的加拿大人，必须登入CRA网站，找到所需表格，然后索要、检视、下载和打印这些申报包。 CRA表示，此举旨在支持该机构「持续向数码化服务转型」。 纳税人也可以选择致电CRA，并提供自己的社会保险号码(SIN)，要求给予单独处理。 此外，一些加拿大人过去常在纸本税务包裹中收到的表格或页面，除非提出申请或另行下载，否则亦不再包括在内。 据称，CRA决定从纸本税务包裹中移除部分联邦报税附表，是因为这些附表的使用率远低于其它附表，特别是对于偏好使用纸本文件的加拿大人而言。 联邦报税附表可能包括用于报税表中申报的各类收入、扣除额和税务抵免的编号表格。 CRA表示，他们将从纸本包裹中移除的10种附表包括：用于申报资本利得或亏损的附表3、用于申报加拿大工人福利的附表6、用于申报捐款及礼品的附表9，以及用于申报多代同堂房屋翻新税务抵免的附表12。 CRA在新闻稿中表示：「我们进行了仔细的分析，以移除可能对仍选择纸本申报的个人造成影响的附表。」如果使用纸本和邮寄方式申报的个人需要某些已被移除的附表，可以自行下载并打印，或直接致电CRA索取。 CRA也鼓励加拿大人使用经认证的报税软件，指这些软件可以「令报税更容易」。 据CRA称，使用此类数码化选项意味着申报人还可以使用自动填写服务，该服务会根据其存档的资料，自动填写部分报税表内容。 CRA也建议登记直接存款服务，令收取及支付相关款项更快更方便。 图：加通社

加元周五（12日）守住本周升势，兑美元录得连续第三周上升。市场普遍预期，加拿大央行与美国联邦储备局在未来一年的货币政策方向将出现分歧，成为支撑加元表现的主要因素。 加元兑美元周五接近持平，报1.3765，折合每加元约72.65美仙，盘中一度升至1.3751，为自9月17日以来最强水平。总结全周，加元累升约0.4%，连续第三周上扬。 早前加拿大央行维持基准利率于2.25厘不变，处于三年低位，而联储局则延续其减息周期，进一步加深两国货币政策走向的差异。 投资公司investingLive首席外汇分析师Adam Button指出，市场正聚焦于货币政策分歧因素。多个月强劲的经济数据，已令投资者相信加拿大央行已完成减息周期，甚至开始出现有关2026年下半年加息的讨论。 他表示，投资者目前已完全消化明年加拿大加息的可能性，与此同时，市场则押注联储局仍可能再减息约50个基点。 Button补充，加拿大在过去一年面对不少经济挑战，但整体表现仍较市场原先预期为佳，对加元构成支持。 最新经济数据亦反映加拿大经济具一定韧性。10月批发贸易按月上升0.1%，主要受汽车及汽车零部件销售增加带动，市场原本预期会下跌0.1%。另外，10月建筑许可按月大升14.9%，第三季产能利用率亦升至78.5%。 油价方面，作为加拿大主要出口之一的原油价格回落，纽约期油收市下跌0.3%，报每桶57.38美元。市场关注全球供应过剩问题，以及俄乌可能出现和平协议的相关发展。 加拿大国债孳息率走势不一，收益率曲线略为陡峭，当中10年期国债孳息率上升1.6个基点，至3.453厘。 （图：资料图片/Pexels）

加拿大一名女子因为三年内2次漏报超过500加元的收入，结果被税务局CRA重罚1100多加元，该女子向法庭提出上诉，但被法官驳回。 加拿大的税收制度通常被称为“自我评估”制度，这意味着个人每年都要填写一份纳税申报表，申报年度收入，申请任何适用的扣除或抵免，并计算是否需要缴税或可以获得退税。 为了鼓励纳税人认真申报所有收入，加拿大《收入所得税法》（Income Tax Act ）规定了未申报收入的处罚。 根据法例，如果一名纳税人在一个纳税年度以及之前三个纳税年度中的任何一个年度未申报至少 500 加元的收入，您可能会被处以“屡次未申报收入”的联邦罚款。罚款金额的计算方法是：未申报收入的 10%，以及与漏报相关的少缴税款（或多缴税收抵免）与已就该未申报金额缴纳的税款（例如，雇主通过预扣税款缴纳的税款）之间的差额的 50%，以较低者为准。此外，通常还会处以省级10%的相应罚款。   例如，如果您在2025年漏报超过500元的收入，并且在2022年、2023年或2024年的任何一年的纳税申报表中也漏报超过500元的收入，您可能会被处以未申报罚款。 本月初，加拿大新斯科舍省一位女纳税人就遇到了这种情况，最终她向联邦法院提起诉讼，寻求减免罚款。   根据法庭文件，该女纳税人的麻烦始于2023年10月，当时她收到了加拿大税务局（CRA）寄来的两份重新评估通知书，分别涉及2020和2022纳税年度。 原来，在2020年，她漏报了省卫生局T4表格上的收入，因此被收取了14.04加元的滞纳金。不幸的是，该女子人在2022年的纳税申报表中也漏报了来自加拿大皇家银行投资者服务信托（RBC Investor Services Trust）的T4A表格上的收入，因此被收取了140.64加元的滞纳金。 但是，由于这是她三年内第二次漏报收入，她被处以770.20加元的联邦罚款和352.71加元的省级罚款，罚款一共超过1100加元，原因是屡次漏报。 该女子向加拿大税务局 (CRA) 申请免除未申报罚款和欠税利息，但遭到税务局官员的拒绝。随后，纳税人向另一位税务局官员提出上诉，结果再次被驳回。无奈之下，该纳税人向联邦法院提起诉讼。 纳税人在申请书中陈述，她已核对了TurboTax报税表，并已输入了RBC Investor Services Trust的T4A表格信息，但提交给CRA的却是空白表格。她表示，这一疏忽纯属无心之失，并无意在报税过程中撒谎或进行欺诈。纳税人就此疏忽表示歉意，并主动提出尽快补缴欠款，且已于当日全额缴清了所有欠税。 纳税人辩称，过去十年她的纳税申报和缴税记录良好，她已尽到“合理注意义务”，她没有故意虚报收入，也没有违反法律。她请求法院考虑，她的错误是“一个一般谨慎的人在类似情况下可能犯下的诚实且合理的错误”。 纳税人还辩称，由于其2020年和2022年的纳税申报表均在同一天（即2023年10月5日）进行重新评估，因此在收到第二次漏报（2022年）通知之前，她并未收到第一次漏报（2020年）的通知，因此“无法避免第二次漏报”。纳税人认为，加拿大税务局（CRA）延迟处理2020年的第一次重新评估通知，既没有告知她存在错误，也没有告知她再次漏报可能面临的处罚。 法官认为此论点不成立，因为《税法》并未要求在三年内第二次漏报时，必须事先通知其存在漏报行为才能适用处罚。因此，法官认为CRA官员的结论是合理的，即导致罚款和欠税利息的事件并非纳税人无法控制的情况，并驳回了该名女纳税人的上诉，维持了CRA罚款和利息的判决。 文章来源： https://financialpost.com/personal-finance/cra-penalized-taxpayer-failure-report-income

美国总统川普表示，他斥资3亿美元兴建的白宫宴会厅，“100%由我本人与我的一些朋友出资”。 美联社12日报导，白宫公布一份37名捐助者名单，包括加密货币亿万富豪、慈善组织、运动队伍老板、权势金融家、科技巨头、媒体公司、长期支持共和党的人士，以及多名住佛州棕榈滩、与川普为邻的人。但此名单不完整。例如：名单未列入提议要空调系统开利集团（Carrier Group），以及AI芯片制造商辉达，其执行长黄仁勋曾公开谈及该公司的捐赠。白宫未说明各捐助者的捐款额，而几乎所有捐助者都不愿透露相关细节。美联社连系询问时，仅极少数人对于捐款发表评论。 一名白宫高层官员表示，自今年10月首次公布名单以来，捐助者人数持续增加，但部分公司希望等到财务揭露法规要求时，才会公开身份。该名官员在匿名条件下透露，目前没有任何外国个人或外国实体列为捐助者。 以下为部分捐助者： 亚马逊（Amazon） 川普曾严厉批评同时拥有《华盛顿邮报》的亚马逊创办人贝佐斯（Jeff Bezos），近来态度明显缓和。亚马逊向川普就职典礼捐100万美元，贝佐斯也出席该活动。其串流影音服务以4000万美元取得第一夫人梅兰妮亚的纪录片授权。亚马逊云端服务亦是美国政府的重要承包商。 苹果（Apple） 在川普第一任期内苹果与政府关系起伏不定，这次执行长库克（Tim Cook）积极改善关系。川普重回白宫前，曾在佛州海湖庄园接待库克。库克也向川普就职基金捐赠100万美元。春季时，川普曾因苹果计划在印度设厂而威胁加征关税。8 月库克向川普赠送一座金底客制玻璃纪念牌，同时宣布未来4年内，苹果在美国制造的总投资承诺将超过6000亿美元。 Google 川普第一任期时曾控告Google涉嫌垄断。竞选期间，川普甚至暗示可能拆分该搜索引擎巨擘。川普胜选后，Google向其就职典礼捐赠 100 万美元，执行长皮查伊（Sundar Pichai）也出席典礼。Google旗下 YouTube于9月同意支付2450万美元，与川普就 2021年1月6日国会暴动后停用其账号的诉讼达成和解。法院文件显示，其中2200 万美元拨给国家广场信托基金，该基金可用于宴会厅建设。 惠普（HP） 这家硅谷老牌企业捐款给川普的就职基金。执行长罗尔斯（Enrique Lores）9月曾参与白宫圆桌会议，也曾多次在拜登政府期间造访白宫。 Meta（META） 祖克柏（Mark Zuckerberg）自2016年起便对川普持批判立场，脸书在4年前的国会暴动事件后也曾封锁川普多年。川普再上台，Meta向川普就职典礼捐赠100万美元，祖克柏也出席。 美光科技（Micron Technology） 该内存芯片制造商于2024年4月与拜登政府达成协议，获得61亿美元补助以在美国生产芯片；同年 6 月，美光又在川普任内承诺投入2000亿美元扩大美国内存芯片产能，但其中至少1200亿美元其实源自拜登时期已宣布的计划。 微软（Microsoft） 微软向川普就职典礼捐赠100万美元，金额是其支持拜登或川普首次就职的两倍。执行长纳德拉（Satya Nadella）多次与川普会面，支持政府放宽AI相关监管。 帕兰泰尔科技（Palantir Technologies） 由亿万富豪提尔（Peter Thiel）共同创立，专注于AI与机器学习。该公司因取得大量国防与联邦合约而获利大增。 其他包括：加密货币交易所Coinbase、Ripple、Tether、温克勒佛斯（Tyler and Cameron Winklevoss）兄弟档等。 另外，川普政府官员有3人捐款。川普提名的美国驻西班牙大使李昂二世（Benjamin Leon Jr.）、小型企业署长罗夫勒（Kelly Loeffler）。她丈夫为史普瑞彻（Jeff Sprecher）洲际交易所执行长兼纽约证交所董事长。加密货币支持者商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）由家族出面捐款。

近日，加拿大统计局发布的2025年二季度财富数据，直接揭穿了“全民变富”的表象。全国家庭财富总量虽冲破$17.87万亿，创下历史新高，但代际之间的财富差距却撕裂到令人扎心。 有人依靠资产增值躺着实现财富飙升，有人拼尽全力工作，却连房地产的门槛都难以触及。 X世代逆袭！即将超越婴儿潮成最富群体 曾被称为“被遗忘的一代”的X世代（45-60岁），正迎来财富爆发期。 数据显示，2025年二季度，其家庭平均财富飙升至$133.15万元，同比暴涨11%，增速位列所有世代第一。 而稳坐最富群体宝座的婴儿潮一代（61-79岁），虽仍以$145.83万元平均财富领先，但增速仅5.4%，已被X世代死死咬住。 加拿大统计局高级分析师James Gauthier直言：“X世代超越婴儿潮只是时间问题，双方财富差距正快速缩小。” X世代此次逆袭，核心在于天时与地利的结合：他们既积累了多年的投资资产，赶上了金融市场的持续上涨，又尚未进入大规模动用储蓄养老的阶段，资产得以持续增值。   具体来看，其人寿保险和养老金资产增长超15%，股票、债券等其他金融资产暴涨17%，两项增速均居首位。 同时，他们也是唯一房地产资产正增长的群体（增幅2.65%），平均房产价值$68.47万元，这与其更倾向拥有抗跌性强的独立屋密切相关。 千禧一代增速仅2.3%，房产缩水成拖油瓶 与X世代的风光形成鲜明对比，千禧一代+Z世代（18-44岁）的财富增长格外艰难。 合并统计后，该群体平均净资产仅$63.44万元，同比增速2.3%，除80岁以上群体外全场最慢。 拖垮他们的核心是房地产。 2025年二季度，千禧一代房地产资产同比下降3%至$42.63万元。 年轻家庭本就依赖房地产积累财富，房产在净资产中占比极高，房价下跌直接让财富增长雪上加霜。 更残酷的是，大多伦多等核心城市公寓价格明显下跌，而千禧一代占公寓居住者的29%，是受影响最大的群体。 有人疑问，金融市场上涨年轻群体能否分杯羹？ 确实，千禧一代金融资产增长8.8%，与婴儿潮一代增速相当，但基数过低，平均仅$37.4万元，为所有世代最低。 更致命的是收入拖后腿，其平均可支配收入同比仅增1.7%，远低于全国4%的平均水平，工资涨不动导致可积累资产的资金减少，陷入“越没本金越难赚钱”的恶性循环。 35-44岁家庭债务收入比超250% X世代的风光背后藏着高负债压力：每户按揭债务同比增长3.6%，达到$20.88万元。信用卡、贷款等其他负债增5%，每户达到$7.25万元，是所有世代中负债最高的群体。 这源于他们正处“责任高峰期”，需换大房、抚养子女，开支压力大。 其中，35-44岁家庭债务与收入比高达254.2%，虽同比降2.4%（收入增长超债务），但加拿大皇家银行经济学家Abbey Xu提醒，该群体需将大量收入用于还债，压力远超其他年龄段。 反观35岁及以下家庭，是唯一总债务下降的群体（按揭债务减2%），核心原因是住房可负担性太差，被迫远离房地产市场。 值得关注的是，55岁及以上家庭按揭债务增速最快，55-64岁增超8%，65岁及以上增8.7%。不少年长群体仍在折腾房产，与年轻群体的望房兴叹形成鲜明对比。 五年对比，千禧一代增幅113%难掩现实困境 从五年（2020-2025年）的变化来看，千禧一代的平均净资产增长113%，增幅为各世代最高，这主要得益于部分人抓住了2020至2022年的低利率窗口期购置房产，期间房产资产增长67%。 然而，这一趋势未能持续：2022至2025年间，千禧一代的房产资产下降约1%。 随着低利率时代结束，住房可负担性进一步恶化，他们的财富积累之路再遇阻力。 反观80岁以上群体，五年间净资产下降16.3%，主要原因是为养老动用储蓄以及为缩减居住规模而出售房产。代际财富的“接力”本属自然规律，却因高房价问题出现明显“断层”。 更令人担忧的是，千禧一代过度依赖金融市场的财富模式藏着巨险。 Maria Solovieva警告：“历史经验表明，股市终将回调，届时会对金融资产占比过高的年轻群体造成沉重打击。” 草原省份成年轻家庭避风港 并非所有年轻家庭都陷困境，曼尼托巴、萨斯喀彻温、阿尔伯塔成了财富增长绿洲。 数据显示，当地35岁以下及35-44岁家庭财富同比均增超6%，平均财富分别达$38.48万、$66.78万元，65岁及以上家庭净资产也增7.5%。 核心原因有两个。一是房价友好，过去一年曼省、萨省住宅均价涨约8%，阿省涨4%，均跑赢全国-2%的平均水平，且房价远低于安省、BC省； 二是收入增长，资源开采行业带动收入上升，35岁以下家庭债务与收入比降超6%。 反观安省、BC省，虽集中全国大部分财富，但高生活成本和住房压力制约了财富增长，草原省份或成年轻家庭的“财富跳板”。 2025年财富数据勾勒出核心矛盾：年长世代靠资产增值躺赚，年轻世代靠微薄收入追赶；有人站在资产爆发风口，有人困在高房价牢笼。 未来差距走向，关键在年轻劳动者就业。 正如Xu所说：“失业率若进一步上升，将拖累年轻家庭收入与资产积累；唯有就业稳定、工资上涨，年轻世代才能跟上财富步伐。” 信息来源：金融邮报、加拿大统计局

高盛分享2026年五大关键投资主题，涵盖人工智能投资周期的转折、美联储领导层更迭对美元的影响、大宗商品战略价值重估、投资组合多元化的必要性以及欧洲市场的结构性转变。在本周美股基准股指回归高位、市场消化完今年主要风险之际，高盛顶级交易员Mark Wilson提出了2026年五大关键投资主题。高盛认为明年美联储主席的更迭被视为潜在的关键转折点。市场普遍预期哈塞特将接任，这可能导致美联储允许经济"过热运行"，通胀考量将让位于名义增长，并可能引发美元持续走弱。高盛外汇团队已预测2026年美元将大幅贬值。在人工智能投资方面，高盛认为市场正处于"序幕的尾声"。那种认为AI价值创造主要归于大语言模型、以及所有与AI相关资产普涨的时代可能已经结束。受益者的分化正在加剧——提供算力硬件、数据中心、电力等基础设施的企业，以及成功部署AI并证明生产率提升的公司，仍将保持吸引力。在资产配置上，鉴于美股估值处于二十五年来相对全球市场最高水平、指数高度集中、以及美元可能结构性走弱，高盛强调多元化配置的重要性。交易主题一：AI故事处于“序幕的终章”高盛将当前的AI投资周期比作现代版"太空竞赛"。华尔街见闻提及，11月末美国总统特朗普正式签署“创世纪计划”，汇聚美国资源，推动AI研究。该行认为，那些投入最多资金以"赢得"这场竞赛的企业，可能在相当长时间内面临高度不确定的投资回报率。相比之下，为AI建设提供支持的企业，包括算力硬件、数据中心、电力供应商、基础设施建设者，以及那些成功在业务中部署AI并证明生产率提升的公司，仍然具有吸引力。Wilson认为如今我们正处于市场中AI故事“开端的尾声”——那种认为AI创造的大部分价值都将归于AI大语言模型，以及对一切“沾AI概念”的资产普遍看涨的牛市行情，很可能已经走到尽头。市场对真正受益者的甄别将变得更加严格。Wilson认为，当前AI行业投入的资金势必将带来超预期的科学和技术突破，例如太空数据中心这样的话题，这在不久前还像科幻小说。Wilson强调现在正是进行结构性长期投资“创新”的最佳时机。交易主题二：美联储主席任命或成美元走弱的转折点高盛指出，过去12个月，新一届美国政府的政策意图和行动往往有明确信号。因此，市场广泛预期哈塞特将出任下一任美联储主席的可能性较大。如果这一情况发生，美联储可能允许经济活动"过热运行"，通胀将成为名义增长的次要考量，美元可能出现持续走弱。高盛外汇团队对2026年的预测显示美元将大幅贬值。实际上美元指数已经显现疲态，连续三周收跌，12月以来接连跌破50日和200日均线、回落至接近3个月低点。Mark Wilson提到，他最近访问日内瓦和苏黎世时，每一场客户对话都围绕着管理瑞士法郎升值的挑战。然而，即便是世界上最强的货币，其购买力也在黄金层面出现退化。以瑞郎计价的黄金价格图表显示，过去20年间，这种"最硬"的法定货币已损失超过80%的购买力。（过去20年，以瑞士法郎计价的黄金价格累涨超80%）美元疲软是2025年上半年的主要特征。在此期间，美联储一直顽固地坚持不降息，而其他央行则纷纷降息以缓解关税担忧。Wilson预测美联储未来6个月将降息3次，2026年上半年还将降息2次。他暗示到，随着未来6个月利率差的缩小，目前仍处于高位的美元汇率或将回落，而这可能对股市带来的利好。交易主题三：铜成为新黄金？Mark Wilson指出贵金属今年的表现，足以证明投资“硬资产”的必要性。而在美元走弱的环境中，随着供需明显收紧，特定大宗商品敞口的投资逻辑更具吸引力，尤其是铜。分析认为铜价近期突破历史新高并非偶然，而是由基本面驱动的必然结果。根据高盛预测，到2030年，电网和电力基础设施将推动超过60%的铜需求增长，相当于在全球需求中再增加一个美国的需求量。尽管供应端的复杂性对铜企估值构成了阻力，但也为铜价提供了关键支撑。高盛认为，市场目前对铜的战略价值、供应安全性所需的溢价以及新需求驱动因素的规模反应迟钝。随着并购活动的持续，相关估值尚未重新评级，这种情况不太可能持续到明年，铜资产因此具备极高的吸引力。交易主题四：多元化是必选项鉴于美国股市的估值相对于世界其他地区已处于25年来的高位，且指数集中度极高，维持持续的跑赢表现变得愈发困难。Mark Wilson指出，考虑到美元结构性走弱的可能性以及美股的高估值，“多元化”已成为投资者为了留在场内并保持股票超配所必须支付的“价格”。Wilson指出，这一策略在2025年已通过实战验证。除美国外的市场回报率表现强劲，以美元计价，英国和法国股市的回报率甚至超过了纳斯达克。资金流向数据显示，来自欧元区的投资者资金已再次转为流出美股，且新兴市场资产在全球资产中的占比正从数十年低位回升。交易主题五：全球拐点与欧洲市场机遇世界经济论坛将2025年称为"全球拐点"之年。高盛指出，如果“创世纪计划”构建了新美国产业战略框架，那么最新的《国家安全战略》就是特朗普政府的社会地缘政治蓝图。其战略重心从战术转向长期战略，对全球资产配置具有指导意义。在这一框架下，欧洲市场虽充满争议但值得关注。尽管摩根大通首席执行官戴蒙关于欧洲存在“反商业问题”的评论切中要害，但高盛认为外部冲击（如关税、竞争、能源危机）正是推动欧洲进行实质性变革的“强制机制”。高盛报告援引美国《国家安全战略》报告第26页所述：从制造业到技术再到能源，欧洲各行业仍是全球最强劲的。欧洲拥有尖端科研和世界领先的文化机构。Mark Wilson强调，欧洲股市并非欧洲国内政治前景的晴雨表，其领军企业和私营部门依然强劲。随着欧洲开始正视投资不足问题并试图解决惩罚性监管，叠加估值因素，欧洲资产在多元化配置中占据重要位置。

01、白银，涨疯了 “我们要不要买点白银啊？” 这几天，在南京工作的张璇，下班后总会和丈夫反复讨论这个问题。原因很简单，最近白银涨得实在太猛了。家里正好有点闲钱，她很想买点白银。 张璇的丈夫在教育行业工作，下班后最大的爱好是打游戏，对投资理财几乎没有概念。反倒是张璇，平时会主动关注财经新闻，家里的资金安排基本由她负责。 她之前做过一些黄金投资，算是有一点经验，面对这轮来势汹汹的白银行情，她明显感觉到：涨得快归快，但自己对白银的了解，远远跟不上它的涨幅。 张璇的犹豫，其实也是最近不少投资者心理的真实写照。 从行情本身来看，白银的确称得上“涨疯了”。今年以来，国际白银价格持续走高。12月9日，伦敦现货白银盘中首次突破60美元/盎司，最高触及60.82美元/盎司；12月10日继续刷新纪录，一度刷新历史高点至61.94美元/盎司，正式宣告白银进入“60美元时代”。12月11日，白银价格继续走高，一度达62.88美元/盎司。 作为对照，虽然今年（截至12月11日）黄金累计涨幅达61%，并一度突破4300美元关口，但白银的走势明显更加激进。今年以来，白银累计涨幅已达116%。 白银的大涨已经清晰地映射到了资本市场。 《证券时报·数据宝》统计显示，截至12月8日收盘，今年以来白银概念股平均涨幅达到78.12%，显著跑赢同期上证指数。个股层面，兴业银锡、盛达资源、华钰矿业、鹏欣资源等多家公司年内涨幅实现翻倍。 在一些投资社区和社交平台上，白银相关话题的讨论热度也明显上升。 “白银还能不能追”“现在上车算不算晚”“如何买入白银”等问题，开始频繁出现，甚至吸引了不少此前只关注黄金、基金或股票的普通投资者加入讨论。 真正让人困惑的地方也正在这里。包括张璇在内的许多人，都能清楚地看到一个事实：白银在涨，而且涨得很快、很猛。可与此同时，一个更关键的问题却让张璇搞不太明白：白银为啥突然就涨疯了？ 02、白银的工业需求缺口大 白银本轮大涨的底层原因，在于全球供需缺口的持续扩大。与黄金相比，白银最大的不同在于其突出的工业属性。 近些年，白银的工业需求占比长期维持在50%左右，在主要金属品种中位居前列，这使得工业刚需成为本轮行情最稳固的支撑。 牛津经济研究院在其报告《白银：下一代金属》中指出，光伏产业约17%的年复合增长率、电动汽车产业约13%的年复合增长率，以及数据中心的爆发式扩张，正在形成拉动白银需求的三大核心力量。 近日，世界白银协会发布的一份研究报告显示，从现在到2030年，太阳能、 电动汽车及其基础设施、数据中心与人工智能等领域将推动工业需求持续增长。 需求持续走高的同时，供给端却长期承压。世界白银协会的数据显示，2024年全球白银总供应量约为31574吨，而需求量达到36207吨，供需缺口高达4633吨。这已是全球白银市场自2021年以来连续第4年出现供应短缺，且预计2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口。 在此背景下，供给扰动进一步放大。今年以来，受墨西哥白银产量下降、秘鲁多座银矿停产影响，主要白银生产国的供给明显收缩。 《经济日报》的报道显示，预计2025年全球回收白银原料（包括旧首饰、工业催化剂和电子产品等）供给仅小幅增长约1.2%至1.97亿盎司，增速显著低于工业需求的扩张，进一步加剧了白银市场的供需紧张。 进入11月后，在出口增加、库存下滑的背景下，多地现货市场同样出现结构性价差，库存下降与价差扩大的叠加效应，进一步推着全球银价连续上行。 与此同时，宏观层面的金融环境也在放大这轮行情。当地时间12月9日，为期两天的美联储议息会议举行。尽管通胀仍高于2%的目标水平，交易员普遍预计本次会议将降息25个基点。降息预期强化后，贵金属整体再度走强，现货白银价格随之刷新历史高点。 果然，北京时间12月11日凌晨，美联储终于宣布降息25个基点，将联邦基金利率 目标区间下调至3.5%～3.75%，符合市场预期。 业内人士指出，这将进一步推动避险资金持续流入贵金属市场。相较黄金，白银市场规模更小、对美元走势更为敏感，价格弹性也更大；同时，其价格相对较低，更容易被视为“低门槛避险资产”，而广泛的工业应用又为其提供了长期支撑。 在机构层面，国际投行瑞银 表示，2026年白银目标价并不排除触及65美元/盎司的可能。 斯普洛特资产管理公司高级投资组合经理兼首席投资官Maria Smirnova表示：“金属价格天然波动较大，但除非供应缺口得到解决，否则白银只有一个方向——那就是上涨。” 03、白银投资离普通投资者有点远 面对本轮的白银上涨行情，河南的00后艺苑也关注到了。 和不少把时间花在社交、娱乐上的同龄人不同，艺苑对投资一直很有兴趣。这两年，她把大部分精力都用来买黄金、研究黄金。平时她也会主动关注宏观消息、金价波动和相关政策变化。她自己的评价是，“算是对黄金比较了解，也比较有信心”。 10月份，她试着买入了一些白银期货LOF（上市型开放式基金），算是一次小规模的尝试，“主要还是想先参与一下，熟悉波动节奏”。 在中国市场，普通投资者直接参与白银投资的渠道其实并不多。和黄金不同，白银长期存在现货分散、仓储和运输成本高，以及白银价格曾大幅波动留下的历史阴影等问题，至今国内市场仍未推出真正意义上的白银现货ETF。 目前，国内唯一一只直接跟踪白银价格、可在场内交易的产品是某基金公司的白银期货LOF。艺苑买入了一些，“仓位不大，所以涨了也没赚多少”。 除了基金，普通投资者目前还能在监管框架内用相对便捷、门槛较低的方式配置实物白银。比如，投资者可在银行渠道或上海黄金交易所会员单位购买标准投资银条、熊猫投资银币等，只要保留完整发票和鉴定证书，未来可由原出售机构按当日基准价减去一定折价（通常在2%～5%）回购；若通过非会员渠道比如从金店、电商平台等购入，回购折价往往更高甚至无回购服务，这需要购买者提前确认变现条款。 在广州的周宇看来，实物白银并不太适合普通投资者，它最大的问题在于储存和流动性。“一方面，白银需要合适的存放环境，还要防潮、防氧化；另一方面，它的流动性也比较差，如果临时需要变现，往往只能折价出手，很难像金融产品那样随时交易。”周宇说。 周宇跟艺苑的选择一样，他也在今年9月购买了一些白银期货LOF，但他没敢多投，“先买了一点试试”。 行情快速走高，也让一些投资者开始犹豫。南京的白领张璇这几天专门向公司里两位更有投资经验的前辈私下请教，得到的反馈却出奇一致：风险偏高，不建议现在投资白银。 事实上，随着银价持续上涨，市场中的谨慎声音正在增多。有交易者提醒，白银今年以来的累计涨幅已经较大，波动幅度明显放大，在情绪与资金推动下，阶段性回调的风险不容忽视。 《21世纪经济报道》援引分析师的观点指出，从投资属性上看，白银的波动率高于黄金，因此，金价的驱动因素也将作用于银价。 齐盛期货贵金属分析师丛红梅在接受媒体采访时也认为，白银价格受情绪、宏观预期及资金力量影响大，波动风险不可忽视。 对于这些风险，艺苑其实早有心理准备。在她看来，目前白银价格确实已经处在相对高位，短期内她是不会继续加仓了，“如果后面价格回落一些，我可能才会考虑再买”。

全球首富埃隆·马斯克（Elon Musk）正在全速奔向人类历史上的又一项“第一”——成为世界上首位万亿（美元）富豪。 近日，多家权威媒体报道称，马斯克旗下的航天巨头 SpaceX 正积极筹备首次公开募股（IPO），目标估值高达 1.5 万亿美元。而马斯克本人更在社交媒体上罕见“盖章”，暗示上市计划并非空穴来风。 这一潜在IPO不仅可能创造全球史上最大规模的上市纪录，也将让马斯克的财富出现“史诗级”跳跃。 马斯克回应引爆市场 科技媒体 Ars Technica 的太空记者 Eric Berger 近日在X平台发文，分析为何SpaceX“即将上市”。文章贴出后，马斯克本人直接回复一句： “Eric一如既往地准确。” 简短六个字，被外界视为对SpaceX IPO计划的最强背书。 与此同时，外媒又进一步曝光：SpaceX正在规划最早于2026年上市，融资规模或超过300亿美元。 这意味着它有望超越沙特阿美2019年创下的290亿美元纪录，成为史上最大IPO。 或将颠覆全球资本市场 根据最新披露，SpaceX目标上市估值高达：1.5 万亿美元（投前估值）。 这一数字不仅远超大多数科技巨头，还将使SpaceX成为继沙特阿美、美股几大科技公司之后，全球最值钱的企业之一。   目前，SpaceX是全球第二高估值的私人独角兽公司，仅次于OpenAI。随着星舰、星链以及火箭回收技术的成熟，其商业想象空间不断扩大。 消息称，SpaceX计划把部分IPO所得资金投入一个跨时代项目：太空数据中心（Space-based Data Centers） 未来可能将在轨运行超级计算设备，为AI与全球网络提供太空计算能力，这意味着SpaceX的业务版图正从火箭、卫星，进一步扩展到“太空算力”。 马斯克冲刺万亿富豪 伴随SpaceX估值跃升，马斯克的财富数字也将迎来巨大改变。 他目前持有SpaceX 约42%股份，按1.5万亿美元估值计算，他的持股价值将从现在的约1360亿美元，暴涨至6250 亿美元以上！ 马斯克整体净资产则可能从当前约4600亿美元，跃升至9520 亿美元！ 也就是说，距离“万亿富豪”仅仅只差临门一脚。 彭博亿万富豪指数甚至预测：如果SpaceX顺利上市，马斯克身价可能一次性上涨近5000亿美元，创下全球财富史上的最大单次跃升。 过去20年中，马斯克推动了电动汽车、民用航天、卫星互联网、AI等多个领域的颠覆，如今他的财富也正站在历史级的爆发点上。 咨询机构 Informa Connect 曾预测，只要马斯克的财富继续以过去数年的平均增速增长（约110%/年），他最快将在2027年突破1万亿美元净资产，成为历史上首位“万亿富豪”。

2024年11月30日，纽约布法罗沃尔登购物中心内，Lululemon商店的窗户反射出Lululemon的标志。 (美联社照片 / Gene J. Puskar) Lululemon Athletica Inc. 在其第三季度报告中显示，净收入为3.068亿美元，低于去年同期的3.519亿美元。 每股摊薄收益为2.59美元，较上季度的2.87美元有所下降。 这家总部位于温哥华、以美元记账的公司报告称，第三季度营收达到26亿美元，比去年同期的24亿美元增长了7%。 公司董事会还批准将股票 repurchase 计划增加10亿美元。 与第三季度的业绩一同公布，Lululemon还宣布首席执行官 Calvin McDonald 将于1月31日正式辞职。 Lululemon 的首席财务官 Meghan Frank 和首席运营官 André Maestrini 将暂时担任联席首席执行官，直至公司找到下一任领导者。 本报道由加拿大新闻社首次发布于2025年12月11日。 加拿大新闻社

一对多伦多夫妇在发现他们为朋友购买的100加元礼品卡余额为零后，非常挫败，尴尬又难过。 图源：CTV   Elaine Terry和她的丈夫Peter Terry是在Shoppers Drug Mart购买的这张LCBO礼品卡。 他们在大约一个月前把礼品卡送给一位亲密朋友，但当朋友前往LCBO使用时却发现余额为零。 Peter Terry说，“他说他去LCBO使用礼品卡，但它的余额是零。” Elaine Terry补充说，“我们感到很难过，因为我们每年都会送他一张礼品卡。真的很尴尬，非常尴尬。” 图源：CTV 礼品卡在假期期间很受欢迎，而且绝大多数都不会出现问题。 但偶尔你可能会碰到被篡改的礼品卡，结果余额为零。 如果你收到或送出的礼品卡最终发现是空的，可能要花几个月才能拿回你的钱。 这正是Peter和Elaine Terry的遭遇。 他们告诉CTV，他们花了近一个月的时间在Shoppers Drug Mart和LCBO之间来回，被双方推诿，谁都不愿退款。 图源：CTV Peter Terry说，“Shoppers Drug Mart表示无法进一步调查这个问题。” Elaine Terry说，“你不应该还要跑去LCBO打电话。我认为Shoppers应该退款，因为你是在那里付的钱。” 礼品卡诈骗形式多样，但一般罪犯会到商店复制卡号和条码激活码，然后重新封装包装。有时他们会在卡上贴假条码贴纸——当礼品卡被激活时，充值金额会流向骗子，而不是持卡人。 消费者报告项目主任Chuck Bell在此前的礼品卡骗局报道中告诉CTV News，检查礼品卡包装非常重要。 他说，“你要避免购买遭到篡改的礼品卡，一个办法就是寻找包装更安全的，或是放在柜台后面的礼品卡。” 图源：CTV Bell说，另一种避免诈骗的方法是购买虚拟或数字礼品卡。 他说，“在某些情况下，这要比冒着礼品卡被篡改的风险安全得多。” CTV News向Shoppers Drug Mart查询时，其母公司Loblaw表示“团队受过训练，能识别礼品卡篡改和其他欺诈情况，尽力在购买前拦截可疑交易。不过，我们理解这对顾客来说是令人沮丧的体验。” 最终，Loblaw替Terry夫妇解决了问题，为他们退回100加元购买金额。 Elaine Terry说，“问题解决了，我们松了一大口气。”

一对来自狮湾的夫妇被判需向邻居支付额外的33.5万美元，因与邻居在共同车道上的法律纠纷。 佩克法官负责裁定宋和刘应支付的特别费用，此前的法院裁决判定大卫夫妇因与邻居的共享车道争执，获得10.875万美元的赔偿，事件还升级为一场“恶劣”的在线抹黑运动。 因此，宋和刘目前需向邻居支付总计44.375万美元。 “特别费用并非补偿性质，而是惩罚性质。设定特别费用的目的是为了谴责和威慑诉讼不当行为，而非补偿原告，”佩克法官写道。 这场争执始于大卫夫妇于2021年4月至2022年4月间，在自己的物业上进行新建车棚和甲板等装修工程，导致邻居的不满。刘和宋指责建筑车辆对共享车道造成了严重损坏。 2022年4月，刘在共享车道上挖了一条排水沟，并放置了两个施工马凳以封堵车道。大卫夫妇随后联系了警方，并向法院申请禁令，要求移除障碍物并停止挖掘。 同月，刘在社区微信群发布了一系列关于大卫夫妇的中文信息，后被审判法官认定为诽谤。 审判法官因此判决大卫夫妇获得加重和惩罚性赔偿。 在评估刘和宋是否应承担额外特别费用时，佩克法官指出审判法官认为被告在庭审中的书面总结“表明了试图耗尽或在经济上压垮原告的意图”。 佩克法官还提到，审判法官发现，刘仅在大卫夫妇获得禁止令后才停止了挖沟和其他妨碍共享车道的行为。 “这种行为同样‘与他们耗尽或经济上压垮原告的动机相符’。” 刘和宋对大卫夫妇的一些特别费用请求提出了质疑。 然而，佩克法官认为代表大卫夫妇的律师在准备证据时非常谨慎、稳健并且勤奋。 “他缩减了甚至删除了一些小额索赔，因为他认为无法证明，这些是对被告投诉的直接回应。这种做法值得称赞，进一步增强了法院对原告费用请求合理性的信心，”佩克法官写道。

如今加拿大人对购买美国商品持何种态度？就美国酒水而言，许多人再度举杯青睐，但这并不代表他们就此妥协退让。   今年2月，针对美国总统特朗普对加拿大商品加征25%关税的决定，加拿大各省纷纷将价值数百万的美国葡萄酒与烈酒下架。   萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省的酒类零售体系均为私有化模式，起初它们与其他省份同步下架了美国酒水，但两省已于6月恢复相关商品销售。   对于加拿大其他地区的民众而言，肯塔基波本威士忌和加州葡萄酒一度退出零售市场。尽管葡萄酒爱好者尚有诸多其他选择，但波本威士忌是美国特有产物，仅在美国本土酿造。   图源：CBC   自今年3月起，若是你钟爱波本威士忌——无论是纯饮还是调配鸡尾酒——那恐怕多半只能空手而归。   不过自10月底以来，加拿大多个省份开始重新上架部分美国酒水库存，尤其是那些即将过期的商品。部分省份还将相关销售净利润捐赠给了当地慈善机构。   以下为加拿大各省及地区美国酒水销售的最新情况汇总：   不列颠哥伦比亚省   不列颠哥伦比亚省于今年3月全面下架所有美国进口酒水。该省允许批发商将省内现有库存继续销售给餐厅和酒吧，直至售罄，但此后便未再订购任何美国酒水新品。   曼尼托巴省   本周，不少曼尼托巴省民众不畏严寒，排队购买仓库中囤积的美国酒水——这批商品同样是今年3月被下架的品类。   餐厅、酒吧及其他私营零售商已于本周一开始采购，面向普通民众的销售则自本周三启动。   曼尼托巴省酒类与彩票管理局发言人称，开售首日销量火爆，波本威士忌、加州葡萄酒以及部分风味伏特加和利口酒最受消费者欢迎。   该省省长Wab Kinew最初预计，这批美国酒水销售额约为100万加元，然而仅周一单日销售额就逼近200万加元。曼尼托巴省酒类与彩票管理局于11月透露，囤积的美国酒水总价值达340万加元。   相关销售将持续至圣诞前夜，销售净利润将全部捐赠给慈善机构。   安省   作为加拿大人口第一大省，安省囤积了价值约8000万加元的美国酒水，其中约200万加元的商品将在未来6个月内过期。   反对党自由党于本周三提议，将这批库存低价抛售，并把销售收入捐赠给慈善机构。该省政府表示，目前不排除这一提议的可行性，但暂未就此作出最终决定。   安省财政厅长Peter Bethlenfalvy的发言人Emily Hogeveen向加拿大通讯社表示：“我们目前正在研究这批商品的处置方案。”   魁北克省   魁北克省今年早些时候也将美国酒水下架，目前已开始将即将过期的商品捐赠给符合其捐赠与赞助准则的各类机构。   魁北克省酒类专卖局发言人Linda Bouchard介绍，捐赠商品主要包括桃红葡萄酒、清酒、红白葡萄酒、预调鸡尾酒、部分啤酒以及不适合长期储存的利口酒。   Linda Bouchard通过邮件向加拿大广播公司新闻部证实，这项捐赠工作目前仍在进行中，暂无针对剩余库存的进一步处置计划。   新斯科舍省   新斯科舍省堪称“慈善售卖”活动的发起者。该省于上月末宣布相关计划，自12月1日起开售美国酒水库存，销售利润将捐赠给新斯科舍省食品援助组织及其他社区食品帮扶机构。   新斯科舍省酒类管理局高级公关顾问Terah McKinnon表示，销售一经开启便势头强劲，上周美国酒水销售额约达300万加元——其中超过30%的销量来自周一单日。   哪类商品最受欢迎？答案是烈酒——与曼尼托巴省的情况一致，肯塔基波本威士忌尤其热销。   爱德华王子岛省   爱德华王子岛省民众将于本周四起，开始购买本省囤积的美国酒水，销售净利润将捐赠给岛内各地的食品银行。   该省政府预计，此次售卖有望为慈善事业筹集约60万加元。   新不伦瑞克省   自今年3月美国酒水退出零售市场后，新不伦瑞克省酒类管理局便一直允许持牌经营场所采购相关库存商品。同年10月，该省进一步通过旗下仓储式门店向普通民众开放销售。   新不伦瑞克省酒类管理局在给加拿大广播公司新闻部的邮件中表示，尽管该机构通过其他筹款活动为新不伦瑞克省食品援助组织及其他食品银行提供支持，但本次美国酒水销售所得收入将全部纳入省财政金库。   纽芬兰与拉布拉多省   纽芬兰与拉布拉多省于本周二宣布，将抛售美国酒水库存，并把销售净利润捐赠给社区食品共享协会——这家慈善机构在圣约翰斯设有仓储中心，负责向全省约60家食品银行调配物资。   该省政府预计，此次捐赠金额将达100万加元。   相关美国葡萄酒及烈酒已于本周三重返该省酒类商店货架。   三大地区   加拿大三大地区均于今年3月停止采购美国酒水。部分已购入的库存商品已完成清仓抛售，此后便未再采购或销售任何美国酒水新品。  

近日，一名加拿大网友在Reddit论坛的r/ShoppersDrugMart版块发文，控诉Shoppers Drug Mart在黑五期间的“超级积分兑换”活动堪比“诈骗”，瞬间引爆大量网友共鸣。 图源：51记者拍摄 50万积分换购$900商品，却被“选择性”砍单 该网友表示，他在11月底的积分兑换活动期间下单了价值909加元的商品，用掉了整整50万积分。当时所有商品都显示“有货”。 然而，在下单12天后（12月8日），Shoppers却突然取消了订单中最贵的三件商品，包括一块手表和两套香水套装（总价值约609加元）。最终只寄出剩余的小额商品，却没有退回任何积分。 图源：Reddit 该网友直接气炸：“Shoppers真是太可恶了。我下单时，明明所有商品都有库存。他们甚至在12月1日给我发了一封邮件，说他们很忙，让我不用担心，我的订单很快就会发货。” 更令该网友愤怒的是，被取消的商品依旧在官网显示“IN STOCK”（有现货），仍可正常下单并可邮寄。 网友怒斥：“大家千万不要相信这家公司，简直是诈骗。太多人被他们坑了。Shoppers怎么能这样欺骗消费者？” 图源：Reddit 50万积分什么概念？ 50万积分（平时）=500加元 在黑五超级兑换活动期间=900加元，相当于白送400加元 这也是为什么很多加拿大人会长期攒积分，专门等这一波“超级兑换”。因此商品被取消但积分不退，对消费者来说可谓巨大损失。 大量网友被坑 事件曝光后，评论区瞬间涌入大量同样被坑的网友： 网友1：“我也遇到了同样的情况。我用了53万积分兑换了价值900多加元的商品。今天吸尘器被取消了，但我的53万积分却仍然被扣掉，没有退回来。” 网友2：“我也遇到了同样的情况。我打电话给客服，他们基本上表示不知道怎么帮我。他们说会安排一位主管在24至48小时内给我回电话。结果根本没有任何主管联系我。我又打了回去，此时此刻正在听等待音乐——已经等了42分钟了。这真是一家糟糕透顶的烂店，由一家更糟糕的公司经营。” 网友3：“我在Facebook上也看到很多人发帖说遇到了同样的情况。这看起来更像是骗局，而不是促销活动了，哈哈。” 网友4：“这事已经发生在太多人身上了。这简直就是骗局！建议大家不要在Shoppers Drug Mart 网上下单任何东西，因为他们完全不可信，既不能保证履行订单，出了问题也处理得一塌糊涂。” 不过，也有网友表示，虽然积分不退，但会给等额的礼品卡： 一名疑似Shoppers员工的网友表示：“根据政策规定，如果你在积分兑换中被退掉了价值600加元的商品，你应该会收到等额的礼品卡，而不是退还积分。至少我们得到的指示是这样的。不过，我不确定先上订单的处理方式是否有所不同。” 另一名成功退款的网友分享道：“我昨天刚成功退货。他们没办法把积分退回到你的账户里。他们会根据你兑换时对应的金额，把那部分退成礼品卡。我下单总额超过500加元，但只用了9万积分（活动期间可抵扣115加元），他们给了我150加元的礼品卡，然后大约470加元退回到我的信用卡上。老实说我也不知道他们到底是怎么计算的，但看起来他们退款给我的金额甚至比我实际抵扣的更多。” 无论如何，在网友的控诉声中，我们看到的不只是砍单，而是一场正在迅速蔓延的信任危机。 Shoppers的超级兑换，到底是福利，还是“套路”？

加拿大最新就业与GDP数据强于预期，让近来一直笼罩在“经济放缓”阴影下的加拿大，突然出现了新的变量。   受此鼓舞，加元表现强势，出现脱缰式反弹行情。上周五，加元兑美元汇率自9月底以来首次突破72美分。 市场甚至开始押注—央行下一步动作，会不会不是降息，而是加息？   多位经济学家对此提出最新判断：加拿大央行预计将于周三宣布维持基准利率2.25%的不变。   “目前没有充分的理由进一步降息，”加鼎集团(Desjardins Group)首席经济学家吉米·让 (Jimmy Jean)表示。   据金融邮报报道，继第二季度经济萎缩1.6%之后，加拿大经济第三季度增长2.6%，远超加拿大央行0.5%的预期。   推动经济增长的因素包括联邦国防开支增加，此外贸易收支也较上一季度有所改善。 “美国经济虽然疲软，但肯定没有陷入衰退，”吉米补充道。“我们早就预料到关税上调会给经济数据带来很大的波动，而我们现在也看到了这种情况。”   此外，上周五公布的就业报告显示，劳动力市场状况好于预期，加拿大经济新增5.4万个就业岗位，其中大部分为兼职岗位，失业率下降0.4个百分点，至6.5%。 自今年9月以来，加拿大经济已新增18.1万个就业岗位，失业率下降0.6个百分点。 消息一出，加元兑美元汇率自9月底以来首次突破72美分。 加拿大皇家银行经济学家内森·扬岑(Nathan Janzen)和克莱尔·范(Claire Fan)在其最新发布的报告中指出： “就业市场持续呈现更多稳定迹象，11月就业增加5.4万，继9月和10月的稳健增长之后再度走强。尽管受关税影响的制造业仍有疲弱迹象，但整体经济裁员规模仍然很低。” 加拿大核心通胀指标持续徘徊在3%左右，10月总体消费者价格指数(CPI)同比上涨2.2%。 报告表示：“最近一次通胀数据显示，房租存在令人担忧的黏性。人口需求放缓带来一定降温，但房租的回落仍比我们预计的更慢。” 他补充说，目前不能忽视通胀上行风险。 越来越多经济学家预计，加拿大央行将在2026年的大部分时间将基准利率维持在2.25%。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)在10月的利率决议中已暗示，如果经济按预期运行，降息周期可能已经结束。目前的政策利率处于央行估算的中性区间下限。 在上周五就业数据公布后，市场提高了对明年加息的押注。 加拿大统计局近期还对2022、2023和2024年GDP作出大幅上调，数据显示加拿大经济在这三年间的实际增长比此前公布的高出1.7%。 不过，C.D. Howe研究所经济分析副总裁杰里米·克罗尼克(Jeremy Kronick)认为，目前预测加息仍为时过早，这还取决于央行对潜在产出的判断——即经济在不推高通胀的情况下能维持的最大可持续产出水平。 他说：“如果央行上调潜在产出预估，那么就没有迹象显示通胀会走高，也就没有必要加息。如果潜在产出不变，而需求端的强劲势头可能持续，那么就可能不得不加息。” 加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家艾弗里·申菲尔德(Avery Shenfeld)则表示，如果有更多加拿大人就业，经济仍有进一步的非通胀性增长空间。 他在报告中指出：“但目前失业率仍偏高，就业率仍低于维持通胀受控所需的水平。”  他补充说：“在我们填补劳动力市场这些缺口之前，央行无需考虑加息。”

加拿大税务局(CRA)“加密资产审计员”团队在过去三年里处理了200多个案件，追缴税款超过1亿加元。 CRA表示，高达40%的使用加密资产平台的纳税人未报税或存在高风险未合规，但自2020年以来尚未提出任何刑事指控。 温哥华一家加密公司相关的法庭文件显示，联邦政府在遏制基于加密货币的逃税和非法融资方面受到执法资源有限的制约，而加密领域以其跨境匿名性为特征。   CRA在9月向联邦法院提交的申请显示，加拿大国家税务部长关注纳税人利用匿名地下经济逃税的问题，而该经济由加密货币和非同质化代币(NFT)推动。   不过CRA的首席加密审计员在相关文件中表示，CRA认为“无法可靠识别在加密领域运营的纳税人，也无法评估其所得税申报合规性”。 CRA曾向联邦法院申请命令，要求披露Dapper Labs Inc.的数千名客户信息。Dapper Labs是一家领先的NFT公司，也运营自己的区块链和加密钱包。 该公司未反对调查，但文件显示，CRA最初寻求获取其前18.000名用户信息，经过与公司官员及律师协商后，该数字最终缩减为2.500名用户。 这是法院第二次要求加拿大加密公司披露客户信息，以查明可能的逃税行为，这种程序在《所得税法》中被称为“未指名人员要求”。 CRA数字合规与审计支持部门项目负责人Predrag Mizdrak在宣誓书中表示，加密资产行业在地下经济中普遍存在。 Mizdrak的宣誓书称，到目前为止，针对加密平台的合规工作“显示该领域存在重大不合规现象”。 数据显示，约15%的使用加密资产平台的加拿大纳税人“未按时或根本未报税”。 CRA还表示，30%的报税用户被归类为高风险未合规。 宣誓书指出：“COVID-19疫情期间，加密资产使用大幅增加。” “由于加密领域的内建匿名性、交易量庞大以及在多个跨境平台上轻松开设账户，这给CRA的合规工作带来了额外挑战。” CRA在电子邮件声明中表示，其加密资产项目共有35名审计员，处理超过230个案件，通过审计追缴了“可观的税款”，包括过去三年追缴超过1亿加元。 该机构称，2020年至2025年第一季度间，共发起了五起包含“数字资产”成分的刑事调查，截至3月仍有四起在进行，但未提出任何指控。 CRA表示：“刑事调查复杂，通常需要数年完成。” “调查所需时间取决于案件复杂性、涉案人数、证据可得性、国际协助请求以及证人配合程度，以确定是否应提出刑事指控。” Dapper Labs及其律师未回应置评请求。 受到未指名人员要求的公司并未被指控有不当行为，法院只有在确定其为“可识别”群体并用于CRA核查税务合规时才会批准。 加拿大反洗钱机构FINTRAC今年已对加密公司处以巨额罚款，以惩戒其未遵守《犯罪收益(洗钱)及恐怖融资法》。 FINTRAC于10月宣布，对注册于温哥华信箱的Xeltox Enterprises Ltd.处以近1.77亿加元创纪录罚款。 9月，它还对塞舌尔的加密交易所Peken Global Ltd.(以KuCoin运营)处以超过1950万加元罚款，因其未在加拿大注册为外国货币服务企业。 Xeltox和KuCoin均无加拿大业务或雇员，但都聘请了加拿大律师在联邦法院抗争罚款。 无国界，但并非法外 Insight Threat Intelligence总裁、前FINTRAC及加拿大安全情报局成员Jessica Davis表示，来自加密相关审计的1亿加元收入“相当可观”。 她对尚未出现刑事指控感到意外，认为加密资产存在多年，但其普及到“主流”需要时间。 “我认为人们仍未完全意识到，加密收益实际上是应纳税的，这很有趣，”她说。“许多人长期以来认为它们不在税收体系内，这显然不正确。” 她称，加拿大在监管方面表现“非常好”，尽管领域无国界，但并非“无法律约束”。 “问题更多出现在执法层面。持续进行金融犯罪调查、提出指控以及展示制度有效性都很困难。” 她还指出，加拿大联邦及合同制警务模式下，RCMP在金融犯罪调查上的资源可能会被“挪用”用于支持其他调查。 “我认为加拿大人对金融犯罪的关注远低于其他问题，无论对错。此外，从政治上，公众并未对RCMP及其他执法机构施加足够压力，要求其在金融犯罪上展示成果。” 今年的预算中包含设立加拿大金融犯罪机构的计划，预计在2026年春成立，但其职责和结构仍不明晰。 “这一计划在历届预算中有所体现，各种形式不断出现，”她说。“所以我持谨慎乐观态度，但会等待事态发展，不会过早下定论。” CRA在2025年9月获得法院对Dapper Labs的未指名人员要求，距其对多伦多Coinsquare Ltd.的类似命令约五年。 CRA表示，仍在处理未指名人员要求识别出的纳税人/注册人未合规问题，因此无法提供最终的重估人数或金额。 财政部长Francois-Philippe Champagne在10月宣布，该新机构将“调查复杂的洗钱案件、有组织犯罪活动及网络金融诈骗”。 加拿大财政部表示，该机构将是“加拿大首个专门负责调查复杂金融犯罪并追回犯罪收益的组织”。

股神巴菲特（Warren Buffett）不会散播末日悲观论调，这不符合他的作风，他始终是位乐观主义者，即使在2008年金融危机最危急的时刻亦然。 随着2026年临近，巴菲特正发出明确警告；他已连续12季净卖出股票，这是他接掌波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）以来最长的连续抛售纪录。 这反映出准备在年底卸任首席执行官之际，巴菲特对市场抱持前所未有的负面观点。 理财网站The Money Fool指出，这位“奥马哈先知”并未公开预测股市走向，也未向投资人提供具体操作建议，但他的行动已说明一切；根据巴菲特自身行动，投资人应采取以下三项措施：   1. 切勿恐慌   巴菲特有句常被引用的名言：“在别人贪婪时，我保持恐惧；当别人恐惧时，我才贪婪。”当前情势充分证明巴菲特正处于戒慎恐惧。 人们容易将巴菲特所指的恐惧与恐慌混为一谈，但这位传奇投资人绝不会鼓吹恐慌。虽然巴菲特近几季已出售大量持股，但他的抛售绝非疯狂之举。 想证明巴菲特不是恐慌？只需查看波克夏的投资组合，其中仍持有逾40档市值超过3000亿元的股票；若巴菲特真对未来感到忧虑，波克夏绝不会将如此庞大资金锁在股市。 巴菲特持续持有长期最感安心的标的，包括美国运通与可口可乐等可靠企业。这对其他投资人也是良方：抛售信心不足的持股，保留最看好的标的，重要的是保持冷静。 2. 累积现金 在巴菲特提出“恐惧”名言的致波克夏股东的信中，他同时写道：执笔之际，华尔街几乎不见恐惧、只见狂热氛围。这又有何不可？还有什么比参与牛市更令人振奋，企业获得的丰厚回报，已与自身缓慢的营运表现脱钩；然而遗憾的是，股票表现不可能永远超越企业本身。 这段话虽写于1987年股市鼎盛时期，至今仍具深刻启示。标普500指数已飙升至历史新高，许多投资者心怀恐惧，但并非巴菲特所倡导的那种恐惧，他们患的是“错失恐惧症”（fear of missing out, FOMO）。 巴菲特深知，这波热潮终将戛然而止，他不会试图精准预测何时发生，但希望波克夏在危机来临时已做好准备；正因如此，他囤积了公司史上最大规模、约3820亿元的现金。 对散户而言，累积现金同样是明智之举。当优质企业股价变得更具吸引力时，将置身有利的投资位置；而当短期美国公债收益率突破3.5%时，等待期间至少还能赚取些微收益。 3. 选择性买入 得知巴菲特连续12季净卖出股票时，有人可能以为他完全停止买股；事实并非如此，巴菲特仍买进了部分股票，但采取的是选择性买入策略。这并非因忧虑市场或经济而改变投资标准；相反地，他始终贯彻自身投资准则，不受外在环境影响。 巴菲特仅为波克夏投资组合买入那些市值相较于成长前景具有吸引力的股票，这正是他奉行数十年的准则，也是所有投资人应遵循的审慎之道：确立购股准则，确保其合理性，并坚守原则，仅在标的不再符合原始投资论点时才出售。 巴菲特曾以棒球阐述其观点：股市是场没有好坏球的比赛，你不必挥棒迎击每颗球，只要等待属于你的好球。无论市场未来如何波动，耐心等待属于你的好球，并审慎选择买入时机。

加拿大运输部宣布召回数千辆福特汽车 由于巨大的安全隐患，加拿大运输部宣布，数千辆福特汽车将进行全国范围内的大规模召回。 加拿大运输部在12月1日表示，一批款福特SUV因存在潜在的结构性问题而被召回。该部门指出，在某些车型上，后备厢的铰链盖可能未正确固定。因此，这些铰链盖可能会松动并脱落。 加拿大运输部警告说：“脱落的部件可能对其他车辆造成危险，并增加发生事故的风险。” 此次召回共涉及20,521辆福特Escape SUV，涵盖2020、2021、2022和2025年款的车型。福特公司表示，将通过邮寄通知车主，并建议他们将车辆带到经销商处进行检查，并在必要时确保铰链盖的固定或更换。公司还表示，因召回进行的任何维修将免费提供。 福特召回公告 网站上提到：“福特汽车公司和加拿大运输部携手合作，主动通过调查消费者和经销商的反馈来识别潜在问题。” 如果您收到通知信件，说明您的车辆被列入召回名单，请务必联系您的福特经销商预约维修。您还可以访问福特官方网站或拨打1 (800) 565-3673获取更多信息。 要检查您的车辆是否在召回范围内，请在召回网站输入您的车辆识别号码（VIN）。您可以在仪表板左下角、驾驶员侧车门或车辆登记证上找到您的VIN。 在5月份，福特曾宣布召回23,060辆SUV，因为潜在的装饰部件可能会松动并从车辆上脱落，增加事故风险。

加拿大最神秘也最富有的食品王朝麦凯恩家族（McCain），再次被卷入豪门风暴。 这一次，战火来自第二代，而起因，是一笔高达10亿加元以上 的“豪门分手费”。 在加拿大，超市里、麦当劳、Tim Hortons、A&W、Harvey’s，甚至在学校、医院、航空餐里吃到的炸薯条，十有八九来自同一个家族：麦凯恩（McCain）家族。 作为全球最大的冷冻薯条供应商，McCain Foods 每年生产数十亿斤马铃薯，掌控着加拿大乃至全球的薯条供应链。从新不伦瑞克到阿尔伯塔，从法国到印度，它的工厂遍布六大洲，总额高达 160 亿加元的产品进入 160 个国家。 加拿大的连锁餐饮、速食品牌、餐厅厨房，甚至农民种什么品种、用多少土地，很多时候都绕不开麦凯恩家族的决定。加拿大薯条行业几乎等同于“McCain 体系”。 因此当这个掌管全国薯条命脉的家族爆发内斗时，整个加拿大商业圈都在看。 故事要从三十多年前说起，创始人兄弟 Wallace McCain 与 Harrison McCain 为争夺麦凯恩食品（McCain Foods）的控制权，在加拿大上演了一场持续十年的“家族大战”。 如今，当年的伤痕仍未愈合，下一代又将旧事重提，让全加拿大家族企业圈一片哗然。 故事的中心人物，是 Wallace 的女儿，Eleanor McCain，外界眼中优雅、低调、热爱音乐的艺术家。 她触发了一项家族内部协议，要求：由兄弟姐妹、堂表兄弟姐妹以及他们的子女，集体买下她在家族控股公司中的全部股份。 而这家控股公司，正是掌控麦凯恩食品的核心。 换句话说：Eleanor 想“和平分手”，但这一声再见，家族需要支付超过 10 亿加元。 她的发言人说得很体面：“Eleanor 想专注慈善、做资产配置与遗产规划，希望事情公平、迅速、低调地处理。” 但在豪门家族眼中，这句话的潜台词其实是：“我要走，但钱你们得给够。” 控股公司发言人 Andy Lloyd 的回应既礼貌又坚硬：“我们当然会公平对待所有寻求退出的股东，但要兼顾公司与利益相关者的长期利益。” 为什么家族不肯掏钱？答案藏在 1990 年代那场撕裂兄弟情的大战里 多位消息人士指出，家族拒绝买断 Eleanor，很大程度上源于创始人兄弟当年的争权大战，留下的恩怨至今没有真正化解。 1990 年代，麦凯恩集团内部爆发继承权之争，Wallace 希望长子 Michael McCain 接班，另一儿子Harrison 坚决反对。 双方从办公室吵上仲裁庭，最后以 Harrison 胜出收场。 这场大战持续多年，最终在 1994 年以仲裁结束，书写了加拿大企业史最著名的豪门纷争之一。 而现在，Harrison 家族仍然对 Wallace 的孩子们心怀旧怨。Eleanor 的“高额离场费”恰好再次触痛旧伤。 现在麦凯恩食品已进入第四代传承，每个人的股份结构复杂得像一张家谱 X 财务报表的混合体。 消息人士透露：“给 Eleanor 的股份定价，会牵一发动全身。任何一个人想退出，都可能影响整个家族几十人的财富结构。” 因此家族其他成员极度谨慎，不仅是钱的问题，更是秩序、权力、未来治理的平衡问题。 Eleanor 与家族控股公司目前都各自聘用了加拿大最能打的企业律师团队。Torys LLP和Norton Rose Fulbright Canada LLP。 一场长线豪门大战已经悄然展开。 Eleanor 此次想要兑现离场并不是异想天开。 995 年，Michael McCain（她的哥哥）与父亲 Wallace 成功离开麦凯恩帝国，转投 Maple Leaf Foods。 那次分裂导致 Wallace 父子退出麦凯恩食品，让 Michael 成为 Maple Leaf 的关键掌权人。此后 Maple Leaf 与家族彻底分家。 如今 Michael 资产规模约 14 亿加元。 Eleanor 的逻辑很明确：“你们过去能让 Michael 离开，现在也应该让我离开。” 家族另一侧则认为：“Michael 那时是业务骨干，你完全没在公司任职，情况不同。” 而 Eleanor 的私人豪华生活，也成为这场争议中的“暗线” 外界广泛猜测她的资金量过大，因此才急着变现。 有报道称她 2020 年花 1,060 万加元买下多伦多高公园旁 2.3 英亩豪宅地，新斯科舍 Peggy’s Cove 也有地产，同时还正计划建设艺术馆与博物馆（需审查与政府许可） 财经界一直把麦凯恩家族视为“加拿大家族企业治理样板”，因为其采用双层董事会制度（Two-tier structure） 一层是家族控股公司（“baby board”），负责家族财富、股份、家族治理与继承安排。席位分配如下： • Harrison 子女：2 席 • Wallace 子女：2 席 • Robert 子女：1 席 • Andrew 子女：1 席 • 独立董事：1 席 Eleanor 要卖的股份，就是这里的股份。 第二层是业务运营董事会，由职业经理人和独立人士管理。（例如前 TD 银行 CFO、前高盛加拿大 CEO 等）此结构能最大限度避免“豪门内斗”影响企业，但显然挡不住代际间的矛盾爆发。 渥太华大学 Telfer 商学院的家族企业研究主席 Peter Jaskiewicz 表示：全球成功传承几十代的家族企业，靠的就是清晰、写在纸上的退出与继承规则。 欧洲甚至有超过 20 代共存的家族企业，靠严谨的治理文件管理数千名家族股东。 麦凯恩家族显然也想走这条路，但规则究竟怎么解释，目前双方各执一词。  

近日，总部位于温哥华的知名品牌Aritzia（被不少加拿大女孩称作“国民轻奢”）的创始人兼执行主席Brian Hill罕见公开开炮，不仅直指加拿大免税购物额度政策太宽松导致本土零售商“被动挨打”，还批评移民政策正在让企业流失顶尖人才。 图源：Peter J Thompson/Postmedia files 免税政策太宽松“坑惨”本地企业 Aritzia由Brian Hill的家族于1984年在BC省最大的城市开设第一家门店。 本周三，Hill在多伦多的一场活动中直言：“关税方面，竞争环境是公平的，我们所有竞争对手都面对相同的关税。但在免税额度（de minimis）上，加拿大完全落后。” 这里指的是消费者在海外电商购物时，多少金额以下可免税入境。 美国之前允许价值低于800美元的国际包裹免税进入美国，但这一豁免政策已于今年8月取消。Aritzia因此每年多付约1亿美元关税。 Hill表示：“我们大约70%至80%的产品从位于大多伦多旺市和温哥华的配送中心发货，而约80%的电商订单卖给美国消费者。现在，我们必须为所有进入美国的货物支付关税。” 但加拿大呢？ Hill的抱怨在于：加拿大并未采取类似措施。 “我们总是反应很慢。”他说。尽管加拿大的免税门槛仅为150加元，远低于美国原来的标准，但就平均交易金额而言，这仍然意味着大量进口商品得以免税进入加拿大。 “许多海外快时尚品牌仍以免税方式向加拿大发货，”他指出。“而我们在加拿大有15亿的业务规模，所有进口到加拿大、再交付给客户的商品都要缴纳关税。但许多透过电商在加拿大销售的产品因为没有设仓库，直接从其他国家发货，就完全免税。这对加拿大零售商非常不公平。” 他还半开玩笑地说：“如果有人认识（加拿大）总理，请帮我们传句话，赶快取消或降低这项免税政策。” Hill强调，他要求加拿大调整免税额度，并不是为了报复，而是为了让所有零售商站在同一竞争起跑线。 移民政策"碍事"逼走顶尖人才 Hill还呼吁加拿大政府“不要阻碍”企业发展，特别是在移民政策方面。 “我们正在努力建立团队。”Hill表示，并强调Aritzia并不想依赖临时外国工人制度。“我们正在扩大业务，希望成为一家真正的国际零售商。但当前的移民法规让招聘技能型岗位变得昂贵且困难，例如制版师（pattern makers）。” “我们无法把他们带进来……我们需要这些人来做出漂亮的产品，而加拿大根本没有这样的专业人才。” 他表示，公司曾因此失去候选人，或在招聘过程中受到严重拖延。 “如果我们特别看好某位人才，得先支付他们薪水很长一段时间，等他们走完漫长的移民程序。”Hill说，“我们需要的是有经验的高级专业人士。” 联邦政府最近宣布，将永久居民年度目标在未来三年降低至38万人，而2025年的目标为39.5万人。

“此时此刻，你有想过‘逃离’加拿大吗？”  最近，一位在多伦多生活十年的华人发帖，把 “加拿大到底怎么了” 的疑问推上了讨论榜。 从十年前 “奶茶 3.99 刀、中餐人均 20 刀” 的松弛安逸，到如今物价疯涨、治安滑坡的一地鸡毛，这个曾经的 “移民理想国”，正在让越来越多人陷入 “留不住、逃不掉” 的纠结。 发帖人笔下的 “加村旧时光”，是刻在老移民记忆里的温柔：   “十多年前，当我第一次踏上多伦多这片土地时，一杯 Chatimé $3.99，而一顿小豪华的中餐，人均只要$20 出头。出门偶尔忘记锁门，也从来不担心入室盗窃。哪怕在 Roberts 图书馆学到深夜，走回家虽然会遇到流浪汉，但从未感到过人身威胁。”   那时候的加拿大，像一杯甜度刚好的奶茶 —— 节奏慢，成本低，安全感足。社区会在小湖泊里投白天鹅 “装点生活”，街头的流浪汉只会礼貌问好，哪怕冬天冷得哈气成霜，日子也透着 “不用慌” 的踏实。 没人会想到，这种 “连锁门都嫌麻烦” 的安逸，后来会变成奢侈品。 原文：     “但是慢慢的，画风好像变了：疫情后的物价疯涨、治安滑坡、街道变脏、令人费解的政策、对于年轻人来说越来越差的就业环境、还有大国博弈下的尴尬处境…… 最直观的，还有肉眼可见的人口组成变化。” 发帖人的感慨，很快被网友的亲身经历接上 —— 这位网友连带着无奈的自我安慰说： “和以前比肯定是变差了：以前家边上的小湖泊夏天都会人工投放一对白天鹅提高社区品味，疫情之后就没了然后也不清淤了，夏天湖面臭乎乎的。心态平和一些。疫情之后所有的国家都变差了。疫情相当于第三次世界大战，现在相当于战争之后的恢复期，看谁能绝地反弹了。。至于印度人，还好吧。从另一个角度来说也算是好事：之前华人一直是被攻击对象，现在被印度人取代了。华人相对生存容易了一些。” ”曾经 “小豪华” 的中餐，现在人均能飙到 40 刀；3.99 刀的奶茶，涨到了近 6 刀；连社区湖的白天鹅都成了 “过去式”—— 这些细碎的变化堆在一起，让 “日子变糟” 的感受越来越具体。 而那句 “华人被印度人取代攻击对象” 的话，更像在糟心事里，硬抠出来的一点自我宽慰。     当大家还在纠结生活细节的变化时，有网友把问题拉到了 “大局势” 层面： “简单来说，以巴基斯坦击落印度飞机事件为代表，过去大家认为本世纪中叶才会发生的东升西落现在提前发生了，中等发达国家的市场直接被击碎了…… 对普通人生活的意义就是要么回国，要么赶紧入籍去做军工、ai 相关。PR 这个中间过渡状态的价值正在快速下跌。” 这话刚好戳中了发帖人提到的 “朋友陆续回国、南下美国”—— 留在加拿大的人，一边吐槽 “日子不如从前”，一边又找不到更好的去处。 毕竟对普通人来说，“大局势” 的崩塌，最终都会落在 “怎么活下去” 的具体选择里。     关于 “要不要逃离加拿大”，网友们的看法各有各的现实： 有人带着尖锐的观点说：“说句不好听的，认为‘逃离’就能解决问题的人，其实自己才是问题的核心。” 也有人直接点出了讨论的 “滤镜”：“网上很多华人要么是过的不太如意的 PR，要么是注定留不下来的留学生，你在这里找不到客观答案的。” 其实不管是 “逃离无用” 的吐槽，还是 “讨论不客观” 的感慨，背后都是同一个困境：对还在加拿大生活的普通人来说，“逃” 不是逃避，是想找条更轻松的路；“留” 也不是硬撑，是暂时没更好的去处。 “加拿大还有救吗” 从来不是选择题，是 “怎么熬下去” 的生存题。     十年前，加拿大是 “奶茶 3.99 刀、深夜独行安心” 的安居天堂；十年后，它成了 “物价疯涨、天鹅消失” 的焦虑现场。 有人说 “疫情后各国都在恢复期”，有人说 “要么回国要么入籍”，还有人在 “比烂” 里找安慰 —— 但对每个还在这里生活的普通人来说，“加拿大还有救吗” 的答案，或许没那么重要。 重要的是：明天的奶茶，还能喝得起吗？晚上回家，还能走那条熟悉的路吗？   来源：   https://www.xiaohongshu.com/explore/692cda22000000001e0354b0?