加拿大基金费率如此高 你的RRSP买对了吗？

2016报税季的注册退休储蓄账户（RRSP）投资期限刚刚结束，回顾过去一年的低利率和低回报率的市场，加拿大人选择投资的眼光需要放在低成本上。

尽管多伦多股市过去一年强劲反弹，但是多指也只是回到2014年的水平。

而长期低利率对于固定收入投资者而言，回报率更低。

加拿大从今年1月1日起实行新规，投资公司和理财顾问必须向客户说明其购买的理财产品的管理费（management fee）。这也促使投资者寻找更低成本的选择。

巴菲特与猴子理论

美国投资家、股神巴菲特在年度致股东信中提到，资产管理公司收取的佣金太高。他认为，购买一个低成本的被动型指数基金，都好过想要跑赢大市的管理型基金。

“还是那个老故事，找1000个基金经理，让他们每年年初做出预测，其中至少有一人连续九年都能猜对。让1000只猴子这么做也是一样的，只不过没人排长队、大把掏钱让他们来猜，”巴菲特在信中说。

Rico Dilello（下图）早年是一位理财顾问，他称，投资互惠基金并不能为客户提供好的回报。

“我感觉很糟糕，我在赚他们的钱，而我的客户在亏钱。”

这是因为理财顾问在卖出互惠基金时，都能赚到管理费，不论这笔投资是赚还是亏。

管理费吃掉多少

多数互惠基金由一篮子股票组织，由专业人员管理，目的是购买升值的股票，减持亏损的股票，从而通过买卖跑赢大市。

但是巴菲特认为，现今多数管理互惠基金的基金经理在玩“愚蠢的”游戏。

他建议低成本指数基金，即那些跟踪主要股指表现的基金，而不是主动挑选股票买卖。

这些指数基金未必能跑赢大市，但长期而言也有足够利润，因为这些基金不需要支付高昂的费用。

举例而言，把$1万元投资于5%年回报的基金，如果是无管理费，20年后增长为$26,533元，如果是2%的管理费，20年后增长为$18,061元，管理费高达$8,472元，接近最初的投资成本。

Dilello后来辞职，目前他已退休。他听取巴菲特的建议，把自己的钱投入低成本的指数基金和交易所交易基金（ETF）。

ETF类似于互惠基金，也是由一篮子股票组成，但是不需要理财顾问来买卖。它可像股票一样交易，交易成本低，主要是借助于算法和资产筛选器等技术，从而为投资者留下更多回报。

目前加拿大所有基金中，ETF只占8%，但是增长迅速。

根据加拿大ETF协会的数字，至去年底，加拿大ETF基金的市值为$1,136亿元，较上一年增长了27%。同期，互惠基金的市值仅增长7.7%。