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摘要：今年以来由于标普 500 大幅上扬 6%，而债券整体下跌约 1%，美国养老金必须在仓位调整中卖出股票买入债券以使资产配置比例符合要求。瑞信估算，养老金本月必须卖出约 120 亿美元股票，并买入 240 亿美元固定收益资产才能实现配置比例再平衡。 牛市正酣的美国股市未来几日或将迎来养老金巨额拋售，拋售规模预计将达到一年内最高水平。 瑞信在一份交易报告中指出，开年至今，由于标普 500 指数大幅上扬 6%，而债券整体下跌了约 1%，美国养老金们必须在这个月的仓位调整中卖出股票，买入债券，以使得资产配置比例符合要求。 瑞信估算，美国养老金必须卖出价值约 120 亿美元的天量股票，并买入 240 亿美元的固定收益资产才能实现资产配置比例再平衡。瑞信称，如果不算上那些与季末重合的月份，这将是一年内最大的单月养老金拋售规模。 由于今年以来全球股票延续强劲涨势，美国养老金预计也将拋售海外股票来调整资产配置比例。 年初至今，MSCI 欧澳远东 (EAFE) 指数和 MSCI 新兴市场指数分別上扬了 6.8% 和 8.7%。据瑞信测算，美国养老金需要卖出 90 亿美元发达市场股票，以及 30 亿美元新兴市场股票。 值得一提的是，上述调整规模可能因不同资产的市场表现出现变化而相应改变，同时瑞信指出，养老金调仓不会发生在某一特定日期，例如月底，而是取决于市场情绪、实施成本和现金流等因素。 关于养老金的长期配置计划，摩根大通近期的流动性调查报告显示，当长期公债殖利率达到 2.8% 时，养老金将开始降低风险水平，而当殖利率达到 3.7% 时候，他们将进行完全对冲。 目前美国 30 年期公债是殖利率已经达到 2.928%，超出上述 2.8% 的水平。 此外，摩根大通的测算显示，今年股市上涨仅 5% 就将导致美国养老金资产配置再平衡规模达到 1250 亿美元。因此，摩根大通预计养老金和保险公司今年购债规模将大大超过去年 4600 亿美元的规模，有望重返 2016 年 6400 亿美元的购债速度。而随著股市继续走强，该预测还存在上行空间。 由于养老金偏爱长期债券，这也意味著长端殖利率将受到压制，进一步加剧殖利率曲线平坦化。

　　加拿大央行 - 加拿大银行 （Bank of Canada）的行长斯蒂芬・波洛兹 （Stephen Poloz）周四（1月25日）表示，他不知道加拿大央行今年是否会再次加息。 　　波洛兹在瑞士达沃斯世界经济论坛上接受 CNBC 采访时说:  对于这个问题，我也不知道答案。  　　他说，我们一直在进行解释，有一些重要问题，我们不能机械地依靠规则提前计划，央行在决定利率时 “完全依赖数据” 。 　　1月17日，加拿大央行把基准利率从1%上调至 1.25%，这是自去年夏季以来的第 3 次升息。 　　加拿大银行预计今年加拿大经济将增长 2.2%，明年增长1.6%，高于以前的预测。 　　尽管对经济前景持肯定态度，但央行行称 “北美自由贸易协定 NAFTA前景的不确定性” 是令人担忧的原因。 　　波洛兹说，如果经济因此开始放缓，央行将把所有因素放在一起考虑。 　　加拿大央行下一次公布利率是 3月7日，但目前只有 27.7% 的专家认为央行会再次提息。

　　多伦多股市周四开盘报跌，金融股下跌，抵消了油价上涨带来的能源股上升。 　　多伦多S&P/TSX指数跌9.55或0.06%，至16274.66。十大类股中有九大类股价下跌。 　　加拿大电子制造服务商Celestica Inc.公布第四季度业绩逊于预期，公司股价跌6.3%至12.75元。 　　加元兑美元汇率升至四个月来的高位，至81.39美分，主要是油价上涨和美元下跌。加元兑人民币升至￥5.14元。 　　美元兑一篮子货币跌0.52%，至三年低位。 　　纽约股市周四开盘上涨。道琼斯工业平均指数升103.64或0.39%，至26355.76，S&P500指数升10.22或0.36%，至2847.76，纳斯达克综合指数升41.93或0.57%，至7456.99。 　　全球最大重型机械生产商Caterpillar Inc连续第7个季度盈利好过预期，股价升1.3%。全球需求上升，产品市场复苏推动该公司的建筑和矿产设备销售大升35%。 　　制药商Biogen Inc第四季业绩好于华尔街预期，新药Spinraza销售上升，令公司股价升2.3%。 　　New Vines Capital LLC分析师Andre Bakhos表示，经济和公司业绩给投资者更多乐观情绪。 　　国际油价周四升上71美元一桶，为2014年以来最高。油价主要受欧佩克组织减产、美国原油库存下跌和美元下跌的支持。 　　布兰特原油最高升至71.28美元。美国原油升至66.66美元，为2014年12月以来最高。

　　人最大的弱点，就是习惯按照当前的形势，来无限推导未来，对未来过于乐观。比如当前的各种房贷、信用贷、消费贷和裸贷等，其实都是贪婪和过度自信。结果一不小心，以储蓄见长的大国居民，不仅掏空了储蓄，而且背负一辈子都还不完的贷款，将自己套牢在无限的还本付息游戏中，成为金融贷款机构的终身奴隶。 　　近日，官方媒体就中国居民的债务问题发出了警告：《中国家庭债务率已接近美国水平要高度警惕风险》。这篇文章被广泛转载，在网络上引发了中国家庭债务问题的大讨论。 　　死亡杠杆恐怖的家庭债务! 　　就冷眼看，在投资和出口乏力的情况下，依靠居民债务的增加，给居民转移杠杆来拉动经济增长，已经成为这几年的主要经济推动力。不管是房贷债务还是信用贷等债务，与老一辈相比，现在的人特别不怕贷款：除了贷款买房买车之外，贷款买手机，贷款旅游，信用卡消费，甚至有时网购几百元的商品，也愿意用支付宝花呗，或者京东白条。 　　便利的借款渠道，为中国人的借款超前消费创造了很好的条件。信贷的爆发式增长，也进一步刺激了民众的物欲和贪婪，将自己一步步套进债务的泥潭中，无法自拔。 　　居民的负债到底有多高，有多危险，让我们来看两个指标： 　　1、居民杠杆率，是指居民部门债务占GDP的比重。1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但是自2008年以来居民杠杆率开始呈现迅速增长态势，短短六年间翻了一倍，达到36.4%。到了2017年三季度居民杠杆率已经高达48.6%，这意味着，除了政府和企业负债，老百姓的负债已经达到了GDP的一半。目前中国GDP突破80万亿大关，意味着有40万亿老百姓的负债，13亿人人均负债3万元。 　　2、债务收入比。如果说居民杠杆率还比较宏观的话，那么我们再来看一下债务收入比。债务收入比更能衡量一个家庭的负担程度和家庭债务风险。中国居民部门债务占居民可支配收入的比重，从2006年时的18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。以家庭债务/居民可支配收入的方式计算，当前中国家庭部门的债务率已接近美国家庭部门的债务率水平。而且，中国家庭部门的债务分布明显失衡，房贷占比太大，个别家庭的债务风险已经处于较为危险的水平。 　　房子是居民负债的主要组成部分，美国收入分配主要倾向居民部门，但我们则倾向政府和企业部门。导致我国居民部门收入低，债务高。债务占居民可支配收入的比重已经达到了90%，其中主要是房贷债务，这是一个非常恐怖的数据。这意味着我们可支配收入的9成，收被套牢在房贷上，还有剩下的10%，才是用于全家衣食用行、医疗、保险、教育、养老等各项开始的费用，这是一个非常恐怖、危险的数据。 　　如果再考虑到中国居民部门从父母、亲戚、朋友处获得的隐性负债，每个人基本上搭上了棺材本去炒房，这不仅意味着已经没有加杠杆的空间，更意味着杠杆断裂后，未来巨大的金融风险，对于一个家庭来说就是灭顶之灾。 　　债务的陷阱 　　这几年，去杠杆这个词成为财经界的新宠，各种监管机构、媒体都在强调去杠杆，控制金融风险，那么去杠杆的主体到底是谁呢? 　　就像供给侧改革采用的限产保价是去的央企国企的杠杆，而通过鼓励居民房产信贷则是去的地产开发商的杠杆，国企央企的库存出清了，利润增长了，欠商业银行的债务也能及时还上，最终去掉的是银行的债务。所以说，去杠杆的最大受益者是央企国企、开发商和商业银行，他们才是去杠杆的最大赢家。 　　有赢家当然有输家，去杠杆的输家当然就是那些疯狂借贷买房的接盘侠――居民了。就像能量守恒定律一样，债务不会凭空消失，杠杆也不会凭空消失，只能转移。国家通过“去库存”“去杠杆”等大棋，最终成功让本来债务缠身的国企、央企、地产商和商业银行出清了债务，降低了风险，而新的杠杆统统转移成目前超过美国次贷危机的居民家庭负债。 　　2015年居民贷款3万亿，2016年随着楼市启动，居民贷款6.5万亿，随着年底调控，大家本以为可以松口气了，但是没有想到的是，我们的金融体系善于创造奇迹，中国人的聪明才智在投机上充分显示出来。 　　2017年前8个月，居民房贷基本上停止了增长，但是居民短期贷款飙升至1.28万亿，同比激增8000多亿，而这应该是地产市场闯过重重限制，依旧繁荣的根本原因，居民还在疯狂加杠杆，看病、教育、养老的棺材本全部投入都在所不惜，用消费贷“零首付”买房面不改色…… 　　以上表格来自老蛮评说 　　有一组数据可以清晰的显示，居民贷款如今占到总贷款已经超过了31%，2015年则只有27%，而企业贷款占总贷款的比重倒是从70%以上，降到了65%，中国的贷款结构就是一个企业不断降低杠杆，和居民不断加杠杆的过程。 　　之前是老百姓还有钱，现在的问题是，居民的杠杆也已经接近极限，老百姓已经将棺材本拿出来了，杠杆已经到了极限，没有更多的空间。一旦没有更多的资金投入到房地产中，价格必然会下降，抵押贷款这套循环系统必然崩溃。 　　监管层清楚，企业可以通过破产的方法出清债务，企业对商业银行的债务承担有限责任，企业就是所有者隔离债务牵连的防火墙;而相反，居民对商业银行的负债承担的是无限责任，无法通过破产来出清债务，只要你人不死，就得还债。就算是人死了，也得继续还债。 　　今天看到武汉楚天都市报的一则新闻：31岁男子负债40万，在高强度的压力工作去世后，年迈的父母替他还债，每月要还9000多……至于中间是怎么实现债务转移，是否有担保不得而知。以后的还债趋势是，父债子偿，人死债不清。当前负债买房的，基本都成为接盘侠。 　　全民债务扩张破灭是唯一归宿! 　　凡是全民债务过度扩张的国家，最后必然以债务破裂的形式爆发经济危机。 　　当前中国地方政府的负债已经巨大，辽宁、内蒙和天津通过承认GDP统计造假，来乞讨上级的财政转移支付，最终目的也是缓解自身的财政赤字，这是地方债务过度膨胀的结果。未来被逼自爆家丑的地方政府越来越多，上峰不兜底的地方债成为第一颗地雷。 　　企业负债和居民负债同样都是天位数字，远超实际的还款能力，都处于资不抵债的水平，未来的企业债券推迟兑付会越来越多，房贷断供案例会越来越多，分别是未来债务的第二颗和第三颗雷。 　　不信你自己仔细算算，你身边的亲戚朋友同事以及你自己，手上的房子车子只当作消费品不考虑卖掉变现的话，你有多少可以变现的良性资产(最好变现的是存款和股票)，然后你又有多少必须偿还的刚性债务?如果固定资产考虑变现，不大幅折价基本已经无法脱手了吧? 　　而这三颗雷，最终必然会在美联储加息缩表形成的全球性货币紧缩中被引爆，从而最终实现债务出清。不是夸大美国加息的作用和阴谋，而是债务经济的死结就是利息上升导致债务偿还成本迅速增大，结果大多数债务无力偿还，直到大多数破产债务破灭结束。 　　历史经验： 　　1、1985-1990日本经济危机美国1988-1989加息11次; 　　2、1995-1997亚洲经济危机美国1994-1995加息7次; 　　3、2006-2008美国次贷危机美国2004-2006加息17次; 　　4,2017-2019某国经济危机美国2015-2019加息10次以上。 　　哪些家庭将进入债务寒冬? 　　没有风险意识，盲目乐观，过度债务透支和超前消费，盲目扩大投资的人群首当其冲。 　　总的来说，负债相对可靠收入较多，银行存款几乎没有余粮，工作不稳定很容易因为经济危机导致收入大减的群体最先入冬。比如自认为岁月静好，但是已经遭遇到行业危机的人，比如外企和民营企业;比如一两年没有收入，就无法从容生活的人群。 　　15年6月份的股灾，虽然剧烈但其实影响并不广泛，那是对富裕百姓的余钱下手，而接下来的危机就惨烈了，是对所有的贫民的生计下手。 　　特构造以下几种人物类型，举例来说明哪些人群更经受不起经济危机，不全的话大家可以自行补充。 　　A型，投资型：盲目负债扩大经营的小地产商、小建筑老板们，高息民间借贷偿还压力，破产跑路。 　　B型，出口型：靠民间借贷苦苦支撑无盈利能力的出口加工厂老板们，破产倒闭。 　　C型，消费型：耗尽打工10几年的积蓄来转型创业的小老板们，全部积蓄甚至借贷来投资租借装修的门面做小生意的，遭遇房租成本人工成本消费不振的三重打击，坚持不下去几个月就关门倒闭。 　　ABC型属于经济链的前端，可能大部分已经处于危机中。 　　X型，高学历外企打工型：盲目透支结婚购房的一二线大城市的非稳定技术性管理性岗位的大学生白领们，遭遇外企撤离，公司绩效不佳，降薪或失业。 　　Y型，低学历私企打工型：盲目透支县城购房购车的农村建筑工，遭遇建筑业低迷，失业。 　　Z型，国企打工型：盲目透支贷款去购买力所不能及的房子车子的煤炭钢铁基建水利电力等国企员工，遭遇行业低迷，福利下降工资拖欠或下岗。 　　XYZ型属于经济链末端，即将处于危机中。 　　即ABC型苦撑不下去的时候，就是从经济链条的前端传导到末端的时候。 　　春天已经来了，冬天还会远吗?那些手持极限杠杆，希望借此撬动钢筋水泥的人们，最终结果是被水泥盒子埋葬。

　　加拿大统计局的最新数据显示，2017 年有接近 500 万加拿大人买了大麻，每个人平均花费大约 1200 加元，总共花费达到 57 亿加元。 　　统计局还说，其中 90% 的大麻是通过非法途径购买的，并不是为了医疗用途。  　　相比之下，加拿大人去年在酒精上的消费额为刚过 220 亿加元，烟草消费额为160 亿加元。 　　加拿大统计局的报告还显示，加拿大人吸食的大麻绝大多数是在加拿大本土出产的。 　　根据统计局的估计，2017 年加拿大人从海外非法购进了约 3 亿加元的大麻，但走私出去的大麻则是这个数额的 4 倍。 　　加拿大统计局同时表示，由于目前加拿大绝大多数大麻交易是非法运作，上述统计依靠的是 “相关的假设、模型和不全的数据来源”。

　　市场研究机构Angus Reid近日发布最新民意调查，调查显示51%的加拿大人没有立过遗嘱。该调查与2017年12月20日到21日进行，共有1,516名加拿大人参加，他们都是Angus Reid论坛的成员，调查误差为±2.5%。 　　根据该调查，有25%的人表示自己还太年轻，目前还不需要担心遗产分割或传承之类的问题；23%的人认为自己没有值得专门立遗嘱的遗产；还有8%的人则称，“还不想考虑死的事”。 　　其中，年龄在35岁到54岁的人比年龄在18岁到34岁的人立遗嘱的可能超过四倍；家庭年收入在10万加元以上的人比其他人更有可能立遗嘱，受访者中有49%的人年收入在5万加元到9.9万加元之间，44%的人年收入在5万加元一下；男性比女性更有可能立遗嘱（53%对46%）。 　　调查还发现，魁北克和卑诗的居民立遗嘱的占比最高，分别为58%和54%；曼尼托巴和萨斯卡通的居民立遗嘱的占比最低，42%。 　　有律师表示，虽然由于各种各样的原因，很多人对遗嘱充满反感，但是没有遗嘱，很可能会在身后令家人陷入麻烦之中。因为如果一人过世有遗产却没有立遗嘱，政府就会根据自己的遗产分配程序对死者家属进行分配，这样很可能对那些死者生前身边比较重要或在意的人不公平，从而引发不必要的麻烦。 　　但是，立遗嘱并不便宜，低则几百，高则几千，基本取决于你的遗产的复杂性。参与调查的人有18%是因为嫌立遗嘱太贵，所以不肯立遗嘱。

　　老牌汤品制造商金宝汤（Campbell， 又称汤厨）公司表示，在未来18个月内将关闭设在多伦多长达87年的工厂，影响380个工作岗位。作为食品供应公司，Campbell已经做好准备，加拿大的总部将重新选址。 　　金宝汤公司称，关闭多伦多厂是为了提高运营效率，北美地区的罐头汤品零售市场环境严峻，销量下跌。 　　金宝汤称，几个因素共同导致公司北美供应链网络产能过剩：一是市场变化快，竞争加剧，二是原工厂规模大历史久，尾大不掉、难以创新。 　　多伦多厂生产汤品的设备将在未来18个月里逐渐转移到美国的三个工厂，分别位于北卡罗来纳、俄亥俄和德克萨斯。 　　将保留200份工作 　　金宝汤称，目前的加拿大总部和多伦多的商业运营部将搬迁到位于大多地区的新址，那里有新的食品研发中心。 　　多伦多厂原有的600个工作岗位中有近200个将在新总部得以保留。

多伦多股市周三开盘报跌，能源股和金融股下行，金矿股受金价上涨提振。 S&P/TSX综合指数跌17.14或0.1%，至16,340.41。十大类股中有六类股报跌。 加元兑美元汇率上涨至81.10美分，为近四个月高位，主要是NAFTA谈判显示积极迹象，以及美元下跌。 大麻生产商Aurora Cannabis Inc.以12亿元收购对手CanniMed Therapeutics Inc.。市场认为，加拿大大麻公司的市值被严重高估，成为主要“泡沫股”。Aurora与CanniMed上一季度的销售收入分别是800万元和500万元。 美元兑一篮子货币汇率跌至近三年来的低位，此前，美国财政部长表示，他乐见美元走低。美元下跌也导致油价攀升。美国原油价格升0.4%至每桶64.73美元。 NAFTA谈判于周二重开，美国总统特朗普表示，谈判进展“非常顺利”，加国首席谈判员表示，他对谈判取得进展报很高的希望。 纽约股市开盘创新高，通用电气（GE）、Abbott Labs和United Technologies等大公司相继发布业绩报告。 道琼斯工业平均指数升85.89或0.33%，至26,296.7，S&P 500指数升7.1或0.25%，至2,846.23，纳斯达克综合指数升14.48或0.19%，至7,474.77。 GE公布季度业绩没有大规模开支，虽然此前关于保险亏损和税务的损失达100亿美元，公司股价升近2%。 纽约SlateStone Wealth投资策略师Robert Pavlik表示，GE的业绩好过华尔街担忧的情况，市场的初步反应是“还不算太糟。” United Technologies股价升0.6%，General Dynamics股价跌0.4%。 美国财长努钦（Steven Mnuchin）在世界经济论坛上表示，他对美元疲弱以及欧元区经济走强表示欢迎。受此影响，美元汇率周三下跌1%。 此前，美国总统特朗普宣布对进口洗衣机和太阳能电板施加高额关税，令市场担心其保护主义立场，也拖累了美元汇率。 Pavlik分析称，美元下跌也对股市有利。在全球经济起步时，美国大型供应商的销售将因为美元疲软而受益，商家们会选择在本地购买。

　　税务专家指出，今年联邦财政算案可能包括一系列个人税务改革。图为近年愈多千禧一族迁入的多市市中心约克堡区。（明报记者摄） 　　有税务专家指出，联邦政府为应付增加的开支，但又受制于不能加税，在别无他法下，只好削减更多税务优惠，今年的预算案中，类似扣除公车费税务优惠的措施可能陆续有来。下一个被联邦政府扣减的，或许是首次置业者的5,000元税务优惠。扣减此项税务优惠又可同时达到冷却楼市的目的。 　　加拿大PwC税务服务部合伙人佩顿(Lana Paton)表示，总理杜鲁多声言，由今年开始，将提高凡育有18岁以下儿童家庭便可享有的加拿大育儿福利(Canada Child Benefit)，当升幅与通胀挂钩，这足令联邦政府设法开源节流。 　　政府消息显示，若让加拿大育儿福利跟随通胀上升，未来4年的额外开支便达56亿元。但钱从何来？ 　　加拿大帝国商业银行(CIBC)的税务及财产规划总监戈龙贝克(Jamie Golombek)表示，联邦自由党政府计划减低中产阶级的税收，同时又已勾勒出收紧小商户及经营小商业的专业人士(如医生、律师)的税例，联邦政府剩下的选择已不多，当局在未来一两年只能从个人税务系统上着手。 　　联邦政府过去一直为纳税人提供各种税务优惠，即让他们从应缴的税款中扣除一些款项，借此鼓励税民一些行为，如提供公车费税务优惠，便是鼓励更多人乘搭公车而放弃自驾。 　　但这些税务优惠同时亦会减少政府库房收入。单在2015年，各种税务优惠的总值便达118亿元，相等于联邦政府取得的个人与公司入息税及货劳税总值的一半。 　　除了公车费税务优惠外，自由党联邦政府亦已废除儿童书簿费及儿童艺术及体育课的税务优惠。但税民目前尚可享有其他多项税务优惠，如担任义务消防员、雇员扣减与工作有关(如添置制服、电脑等)设备的税务优惠。 　　但佩顿认为，今年很可能被扣减的税务优惠将是首次置业者的5,000元买房优惠，因为其他税务优惠均对中产有利，联邦政府难以取舍。 　　戈龙贝克本身则不太主张政府提供太多税务优惠。 　　戈龙贝克认为，无论有否这些优惠，都不会改变税民一些行为，如税民不会因为公车费税务优惠而改变使用的交通工具。 　　他说："税务系统最重要是扩大税基，如联邦政府废除所有税务优惠，或可能降低税率，令每一位加人受惠。"

就像安省政府一样，安省人也深陷债务泥潭难以脱身。 安省财务问责办公室(FAO)最新发布的声明称，2010年到2016年安省人的平均债务上涨了5.65%。 2016年安省家庭的平均债务已经达到$154,000，而2010年的时候平均债务仅$119,000。 FAO称，大部分债务都是按揭贷款，大约$103,000，剩余的$51,000是其他方面的债务，消费者的消费速度已经超过通货膨胀的速度。 FAO在周二发布的声明中称，安省的家庭每收入$1就要花掉$1.71。 这还不包括安省政府欠下的$3100亿巨额债务，平均到安省每个人头上，又是$22,000的债。 阿尔伯塔省和卑诗省居民的债务和收入比也很高，安省在所有省份中排第三位。 FAO预测，如果银行利率持续攀升，那么安省家庭的债务也会跟着增加。 利率稍微上涨就有可能会导致每个家庭的平均债务上涨$1000，利率上涨将会对低收入家庭造成极大的打击。 历史最低的利率意味着，尽管债务上升，但是每个家庭平均每年在债务上的支出是$12,500，或者说是可支配收入的13.9%。 如果利率按照预测的上涨，那么到2021年，家庭年度还款的金额将升至$15.500。 FOA的评论中还说，这样的趋势会导致人们在商品和服务上的消费减少，对于经济的整体发展趋势来说是不利的。

　　美国总统川普今天说，美国会继续彻查美中贸易间，像是陆制太阳能电池伤害美国企业的相似产品，他坚称这"不会有贸易战"，还警告各国"再也别想占美国便宜"。 　　川普下午签署贸易法"201条款"的关税措施，这是他上任以来，美国首度启动尘封已久的"201条款"防卫性关税，开刀贸易伙伴全指向亚洲，包括南韩的家用洗衣机及中国的太阳能晶硅电池及模组，即日起出口到美国，都将另外课征20%到50%不等的关税，原因是美国认定，相关产品对美国自身企业造成伤害。 　　川普在贸易代表莱特海泽(Robert Lighthizer)陪同下，于椭圆形办公室签署相关文件后简短指出，美国相关企业及劳工已"受重伤"，他更要求莱特海泽"继续处理美中贸易间(让美国企业受害)的相似产品"。 　　川普称，这个举措是展现美国坚持公平贸易的原则，并向世界展现"美国再也不会被人占便宜"。 　　有记者喊问，他是否担心引发贸易战?川普则说，"不会有贸易战"，并指出美国人会再次有好的工作，制造业会再度回流。 　　川普指出，这有利于美国消费者，且会找回就业，像是这次课征防卫性关税的家用洗衣机，是针对南韩业者三星及LG这几年在美国市占率激增而来。川普说："三星和LG都承诺要来美国设厂，很多制造业都要来。" 　　但实情是否如此? 　　以太阳能板为例，事实上，美国早在前总统奥巴马时代就启动"双反"(反倾销与反补贴)关税，包括中国及台湾的业者当时都受影响。不过，美国去年1月至10月共买进价值37亿美元(约新台币1084亿元)的太阳能板，其中，逾90%仍自亚洲进口。 　　而这次对太阳能板相关产品课征30%的防卫性关税，市场早有心理准备，且比原先美国国际贸易委员会(USITC)建议的35%的税率要低，更将在4年内逐年调降。 　　彭博新能源财经(Bloomberg New Energy Finance)分析，新关税可能不足以吓阻进口来自亚洲的太阳能板，也可能无法达到鼓励企业赴美设厂的目标。 　　川普还提到，包括北美自由贸易协定(NAFTA)及美韩自由贸易协定(FTA)都是美国的"灾难"，NAFTA重谈进展顺利，而美国已准备好，如果重谈无法解决相关问题，美国会"终止"协定，"让我们看看如何解决"。

　　法国家乐福集团1月23日发布声明，宣布裁员2400人和中国腾讯和永辉集团计划投资家乐福在中国资本股权。但家乐福强调将仍然掌握中国家乐福的控股权。 　　家乐福集团的声明宣布，家乐福已经与中国腾讯集团和永辉集团就投资中国家乐福签署了意向协议。  　　法国家乐福集团将在法国裁剪2400个工作岗位，裁员计划主要涉及法国总部，建立在雇员自愿离职的基础上。家乐福法国总部目前共有10500名雇员。家乐福还将关闭在巴黎西区布洛涅的总部，并放弃在巴黎南郊Essone兴建面积3万平方米总部的计划。 　　家乐福集团表示，未来公司的发展方向将重点放在“有机食品”，“网络商业”，“居民区便利店”。 　　此外，家乐福集团还表示，计划从现在到2020年，节约运营成本20亿欧元。 　　家乐福集团宣布上述重组裁员计划后，今早该集团在巴黎股市的股价飙升了4.36%。

　　本周一标普收于2800点上方，超过美银美林、摩根大通、摩根士丹利、汇丰、花旗此前预计的今年底目标价，现距高盛和德银的今年目标价不到20点。美银美林次日上调标普目标价至3000点，瑞银预计涨到3150点。 　　华尔街还是“小瞧”了牛气十足的美股。 　　当地时间24日本周二，美银美林分析师将今年年末标普500的目标价上调到3000点，认为投资资金从债市流入股市的“大轮转”预示着，美股牛市还未到尾声。尽管当前美股估值高，相比债券盈利仍多。 　　今年一个月还没过完，美银美林就上调了年底目标价。如此之快的行动其实不算意外。因为截至本周一收盘，标普已经超过了美银美林预计的今年年末目标价：2800点。 　　事实上，从此前统计的今年投行目标价看，本月刚过三周，标普已经升破了多家投行预计的今年年底目标价。 　　本周一标普500收于2800点上方，收报2832.97点，今年第七次同纳指和道指共创收盘新高。如下图所示，除美银美林以外，标普周一的收盘价也超过了摩根大通、摩根士丹利、汇丰、花旗的年底目标价。 　　本周二标普高开，截至发文站上2840点，距高盛和德意志银行预计的今年年底目标点位2850不到20点。 　　也是在本周二，华尔街预测标普今年目标价最高的分析师――瑞银股票策略主管Keith Parker向CNBC表示，在特朗普税改推动下，今年标普年末会涨到3150点。这意味着今年标普回报率将达到18%。 同日稍早，全球最大对冲基金桥水基金的创始人达利欧(Ray Dalio)也认为，在税改刺激下，银行、企业和投资者的大量现金可能推动美股大爆发式攀升。“如果你要持现，你会觉得太傻了。” 　　不过达利欧指出，美联储加息是市场的关键风险。他预计，如果加息100到125个基点，资产价格会下跌。大幅加息不可能对整个资产市场毫发无伤，美联储会决定实际利率达到什么水平。 　　此前新“债王”Gundlach在今年市场前瞻中指出，走高的利率是股市的利空因素之一。他预计，10年期美债收益率若涨破2.63%，美国股市恐怕会受负面影响。 　　而上周五10年期美债收益率就升破了Gundlach设定的这一“红线”，本周一还一度升破2.670%。

　　万万没想到，过去两年时间里，中国企业在美国频繁受挫，却在欧洲市场“开出了花”。 　　据1月18日文章称，中国远洋海运集团有限公司(下文简称：中远)收购了鹿特丹一个集装箱码头35%的股份后。 　　在2016年，以2.805亿欧元(1欧元约合7.85元人民币)收购了希腊比雷埃夫斯港51%的股份。 　　在2017年，从丹麦马士基集团手中收购后者所持的比利时泽布吕赫码头的股份，以实现100%控股，之后又斥资2亿欧元收购了西班牙诺特姆港口公司51%的股份。 　　为什么中国在欧洲的阻力突然变少了? 　　俄罗斯战略交流中心主任德米特里・阿布扎洛夫说：“在所有这些交易中，中国的竞争对手中都有美资公司。这直观地表明，相比美国投资者，欧洲所有者如今更愿意让中国投资者进入自己的市场。” 　　此外，中国商人在欧洲收购的不但是海港，还有其他基础设施。 　　如：在希腊，收购了国有的公共电力公司的股权。在英国，中国投资有限责任公司收购了希思罗机场10%的股份，北京建工集团获得了曼彻斯特“空港城”的建设参与权。中国化工集团公司去年收购了瑞士农业巨头先正达，这是中国企业有史以来在欧洲进行的最大规模收购。 据德国墨卡托中国研究中心的最新数据显示，中国对欧洲经济的直接投资额从2010年的16亿欧元增至2016年的350亿欧元----增长近21倍。总投资额在16年内突破1000亿欧元。 　　仅2016年，中国人收购了309家欧洲公司或其股份。中国资金投入最多的是英国(23%)、德国(19%)、意大利(13%)、法国(11%)和芬兰(7%)。 　　由此，不难看出从2017年到现在，为什么越来越多的国家开始意识到人民币在全球金融体系中日益重要的地位。进而越来越多的国家，开始持有人民币外汇储备。 　　当然，中国之所以能在欧洲如此“畅通”(并不是百分百，有时候也会受阻，相对前几年好很多)，主要还是要感谢美国现任政府的保护主义政策。特朗普的举措，包括减税、退出跨太平洋伙伴关系协定和巴黎气候协定，不但令美国减少参与西方世界的事务，而且致使许多国家开始指责美国。

　　星期二，在达沃斯世界经济论坛上，印度总理莫迪和加拿大总理杜鲁多的讲话备受关注，莫迪以经济全球化的捍卫者而自居，而杜鲁多则不点名的批评了美国总统特朗普在自由贸易上的做法。 　　在美国总统特朗普星期五前去达沃斯演讲之前，印度总理莫迪星期二上午在达沃斯发表演讲，赞扬贸易自由化，以经济全球化的捍卫者而自居。 　　莫迪星期二在达沃斯经济论坛开幕式上遗憾的表示，贸易保护主义在经济全球化面前抬起了头，莫迪还说，孤立主义不是这一令人担忧局势的解决办法。 　　在达沃斯开幕之前，好像是为了加剧人们的担忧，美国于星期一22日宣布了新的税务措施，尤其是针对中国制造的太阳能板。 　　星期二当天下午，轮到加拿大总理杜鲁多发表演讲，杜鲁多在没有点特朗普名字的情况下表示说，目前，在世界上，有很多的贸易怀疑主义。 　　星期三的达沃斯世界经济论坛上，则是欧洲领导人领风骚，首先是德国总理默克尔重返国际舞台，随后是法国总统马克龙发表演讲，马克龙星期一已经在法国近郊凡尔赛宫接到了140名参加达沃斯论坛的世界级大老板。

　　 Sears Canada百货公司的退休员工、现职及前职雇员说，Sears Canada在破产期间支付专业费用将近5,290万元，款额庞大，令人震惊和关注，他们的律师周一对安省法庭说，他们保留权利，将来追究这笔款项。 　　律师哈特奈(Andrew Hatnay)代表Sears Canada退休员工，对法官海恩尼(Justice Glenn Hainey)说，他的客户关注巨额费用。 　　律师厄素(Susan Ursel)代表Sears Canada的现任与前职雇员，表明同样的想法。 　　法庭指派的监察员报告，Sears Canada去年申请债权人保护，其余的分店在1月14日关门，到本月底，只剩70名雇员。 　　多伦多的安省高等法院周一进行聆讯，法官海恩尼有批准监察员收费大约1,400万元，雇员及退休员工未有反对，两名劳方代表律师指出，他们的当事人关注庞大开销。 　　法官也批准Sears Canada延长债权人保护令，到4月27日，给公司更多时间办事，例如化解它与某些业主的纷争。  

　　很多人都觉得自己不需要报税，学生没收入，或者收入少，其实都是错误的认识。报税，不是单单狭义上的交钱，报税也是获利的一种形式。 　　误区一：登陆加拿大就必须报税? 　　很多新移民认为从他们登陆加拿大的第一天起，就成为了加拿大的永久居民(permanent resident)同时意味着他们必须报税. 然而对于税务局而言，短登的新移民只是在加拿大落地报道后就回国了，并没有成为真正意义上的税务居民. 　　移民局与税务局，“ 划峡而治” 互不干扰。 对于税务局而言，只有每年在加拿大居住时间计超过183天，才会被认定为税务居民， 需要报税. 　　误区二：我不需要报税，因为我挣的钱不多。 　　许多加国人都相信这个说法，因此错失了获得很多数以千元福利的机会，诸如 GST/HST(Goods and services tax / Harmonized sales tax，商品销售和服务税/销售协调税)和牛奶金等。大家必须明白，只有报税，才能让政府知道你是低收入甚至是零收入人士，你才有资格享受到这些福利。 　　那些去年获得了工作所得税福利(the working income tax benefit，简称 WITB)的低收入人士，必须填报 2017 年收入，以便在 2018 年有资格继续获得此福利。 　　误区三：领取低保的老年人不需要报税 　　其实，那些符合领取低保补助(Guaranteed Income Supplement)的低收入老年人也必须报税，以确保他们能继续获得这些补助。否则，他们就得另外填报一份要求续领低保补助的申请。 　　误区四：留学生不需要报税 　　靠打零工挣了千百块钱的青少年也应该报税，因为他们填报这种水平的收入，并不会导致他们要缴税，却可以为他们积累注册退休储蓄计划(RRSP)所需的供款空间。未使用的 RRSP 供款额度可以无限期地积存，直到将来他们正式工作后需要缴税时派上抵减收入的用场。 　　误区五：税务部门才不会管你是不是有什么个人的特殊情况导致你报税有困难。 　　针对那些由于重病在身或者家里发生了火灾而不能按时报税的人，税局会同意他们晚些时候报税而无需受罚。在 2008-2009年度，超过 63,000 纳税人在税局的纳税人减免规定(taxpayer relief provisions)下，虽然因故迟报税，却得以免除缴交利息和罚款。具体的细节，您需要咨询业务经验丰富的会计师事务所。

　　据汤森路透社报道，加拿大庞巴迪公司很可能要输掉在美国国际贸易委员会International Trade Commission’s (ITC) 的官司。 　　在美国政府应波音公司的要求，以接受加拿大政府巨额财政补助并在美国市场倾销C系列客机的理由对加拿大庞巴迪飞机制造公司实施了300%的惩罚性关税后，加拿大的庞巴迪公司原来对上国际贸易委员会打官司抱有信心。 　　美国的国际贸易委员会这个星期将公布裁决结果。有消息说天平在向不利于庞巴迪公司的方向倾斜。 　　不过庞巴迪公司已经通过送给欧盟空客公司控股股份以结成战略同盟的手段做了应对的准备，在最还的情况下可以用空客公司在美国的飞机组装厂完成在美国出售的C系列客机的最后组装工作，从而避开美国商务部对庞巴迪公司C系列客机出口美国征收的巨额惩罚性关税。 　　空客巨无霸客机与庞巴迪C系列客机同框 / Pascal Rossignol / Reuters 　　加拿大的庞巴迪公司在2016年签署了向美国Delta Air Lines出售75架C系列客机的销售合同，其中首批交货的飞机应该在2018年送交给客户。

　　虽然安省的房东们不希望租客在他们的房子里吸大麻，部分地方政府也不希望在他们的社区内设立合法的大麻零售店，但是，美国专家的最新研究却显示，大麻店可以带动社区内房产增值。 　　根据来自威斯康星州，乔治亚州和加州的教授们的研究，2014年在丹佛这座城市，医用大麻商店转型为娱乐大麻商店后，商店160米内的独立住宅价格平均上涨8.4%。专家认为，现在就判断加拿大的房屋业主是否会因为大麻店在社区内的出现而沾光，但是可以肯定的是，大麻店不仅可以吸引更多顾客合法购买大麻，也可以减少大麻店周边地区的犯罪率，而犯罪率又是和房产价值挂钩的。 　　安省皇后大学（Queen’s University）房地产学系教授安德鲁（John Andrew）说：“如果以零售层面来说，大麻零售店可以带动人流和交通，区内店铺可以升值，连带住宅也可以受惠。如果特定地区有极好的购物设施和店铺，市民便会想住搬到附近居住。 　　地产公司Re/Max安省兼加拿大大西洋区总监亚历山大（Christopher Alexander）亦同意，合法大麻商店提供正式渠道让有需要人士购买大麻，反而有助减少附近犯罪活动，他说：“犯罪应该会减少，这样对房地产价格总会有正面影响。” 　　但是，随着大麻在加拿大合法化日子的临近，房屋业主和市政当局对大麻店对社区可能产生的积极影响并不感冒，部分人甚至非常排斥大麻店。加拿大联邦住房协会主席周一表示，应当允许房东出租房产时，在租赁条款中加入禁止使用大麻一项。 　　安省酒类控制委员会计划在2020年前，在本省建立150家合法的大麻零售店，其中40家会在2018年开张，消费者可以到大麻店选购，也可以在网上购买，有专人送货上门。到目前为止，包括多伦多，温莎和尼亚加拉在内的多座城市已表态支持在本市开设大麻店，只有烈治文山表态对大麻店没兴趣。

　　美国总统川普如他所扬言打击他所谓不公平贸易下了重手。(美联社) 　　美国总统川普决定对进口的太阳能面板和洗衣机课以重税，一再扬言要打击他所谓不公平贸易后，如今终于下了重手。 　　美国贸易代表署公布，美国将对外国生产的太阳能设备课以最高30%的新关税 ，同时对进口洗衣机课以最高50%的关税。 　　美国贸易代表赖海哲发布新闻稿说：“总统的作为，再度揭示川普政府将始终在这方面捍卫美国劳工、农牧户、企业业者。” 　　太阳能设备课以最高30%的关税低于国际贸易委员会(ITC)建议的35%，不过，川普选择加重ITC所建议对洗衣机的关税 ，头一年对前120万台将课以20%关税，其余课以50%的关税，未来两年才降低。

【餐厅工作人员正在布置现场】在达沃斯Hard Rock酒店顶层的“冬季花园”餐厅，京东集团董事局主席刘强东将宴请“2万亿美元朋友圈”，记者拍到的桌签涵盖了it、金融、时尚、消费领域40多位顶级公司的大拿。这些公司的市值远远超过2万亿美元。 达沃斯时间1月23日中午12点，京东午餐会在酒店五楼进行 京东午餐会汇聚各界顶级大咖 京东午餐会酒店外景 达沃斯时间1月23日（北京时间23日）中午，在达沃斯Hard Rock酒店顶层的“冬季花园”餐厅，京东集团董事局主席刘强东将宴请“2万亿美元朋友圈”，记者拍到的桌签涵盖了it、金融、时尚、消费领域40多位顶级公司的大拿。这些公司的市值远远超过2万亿美元。 这是刘强东第一次参加达沃斯论坛冬季年会。根据论坛官方公布的日程，刘强东将于当地时间24日下午与知名企业家大卫-鲁宾斯坦（David M． Rubenstein）进行一场题为“洞察力、新观察：对话刘强东”的采访对话。 刘强东第一次组局是在乌镇大会，出席饭局的阵容也颇为强大，除了刘强东和王兴之外，腾讯创始人马化腾、小米董事长雷军、联想杨元庆等互联网大佬，以及滴滴出行程维、58姚劲波、今日头条张一鸣、摩拜单车CEO王晓峰、快手CEO宿华、知乎创始人周源等少壮派，以及红杉资本沈南鹏、高瓴资本张磊、金沙江创投朱啸虎等也有出席。 以下是记者根据英文桌签整理的不完全名单： 时尚： 香奈儿Chanel家族继承人David Wertheimer夫妇 杰尼亚首席执行官Ermenegildo Zegna Tommy Hilfiger首席执行官Daniel Grieder Tommy Hilfiger品牌创始人Tommy Hilfiger 零售： 阿迪达斯首席执行官Kasper Rorsted 沃尔玛美国业务总裁兼首席执行官Greg Foran高福澜 丰益国际董事长兼首席执行官郭孔丰 日本贸易振兴社（JETRO）主席兼首席执行官Hiroyuki Ishige 西农集团（Wesfarmers Limited）首席执行官Rob Scott 意利集团（illycaffe SpA）董事长兼执行总裁Andrea Illy 科技： 宏达国际HTC-VIA总裁王雪红 惠普首席执行官Dion Weisler 高通公司执行副总裁Matthew S. Grob 金融： 维萨卡（Visa Inc.）总裁Ryan McInerney 纳斯达克（Nasdaq Inc.）总裁兼首席执行官Adena Friedman 渣打集团（Standard Chartered Bank）大中华及北亚地区行政总裁Benjamin Hung 俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）第一副主席Lev Khasis 汇丰集团HSBC大中华区行政总裁Helen Wong 加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官Mark Machin 物流： 美国联合包裹公司（UPS）董事长兼首席执行官David Abney 德邦物流董事长兼主席崔维星 其他： 厨房社区（The Kitchen Community）首席执行官Kimbal Musk 英国皇室成员碧翠丝公主Princess Beatrice 卡内基-梅隆大学机器人学院教授Illah Nourbakhsh 杰尼亚集团首席执行官Ermenegildo Zegna、惠普公司首席执行官Dion Weisler和沃尔玛美国总裁兼首席执行官 Greg Foran等50余位全球知名商业领袖及各界重要人士受邀参加京东达沃斯午餐会。 刘强东章泽天夫妇携京东金融首席执行官陈生强、京东集团首席人力资源官兼法律总顾问隆雨、京东集团首席战略官廖建文、京东集团国际业务总裁郑孝明等高管，在这里欢迎京东遍布全球时尚、零售、科技、金融、物流、学术等领域的亲密伙伴。 京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东现场致辞，“我们在这里探讨如何在分化的世界中，建立合作和信任，寻得共赢。” 午餐会现场   午餐会现场   午餐会现场   午餐会现场   午餐会现场

　　据加拿大广播公司和加拿大新闻社的分别报道，加拿大零售理事会Retail Council of Canada发出警告说，如果联邦政府提高加拿大人海外购物进口加拿大商品的免税额度，则加拿大经济会损失成千上万个工作岗位和上百亿加元的产值。 　　 CBC 　　从20到800加元 　　加拿大零售理事会出资赞助、由 PwC 咨询公司进行的研究显示，如果加拿大联邦政府接受美国国会一些议员提出的把个人进口商品免税额度猛升到8百加元的要求，则加拿大经济每年遭受的损失会是非常明显和巨大的。 　　加拿大零售理事会副主席Karl Littler强调说，提高加拿大人海外购物的免税额度不但会减少加拿大零售行业的销售额、减少加拿大的国民生产总值、减少就业岗位，而且会减少政府的税收收入。 　　PwC 咨询公司的上述研究显示，如果把加拿大人海外购物的最低免税额度从目前的20加元提高到800加元，则加拿大的零售额会减少243亿加元；但由于消费者从邻国美国等国家购买便宜商品等于增加了消费者的可支配收入，所以这在很大程度上减轻了对加拿大经济的冲击；但即便如此，加拿大的 GDP 到2020年仍然会损失120亿加元、并会损失30万个就业岗位、加拿大政府损失的税收收入会达到109亿加元。 　　CBC 　　专家看法不一 　　不过，加拿大非政府研究机构 C.D. Howe Institute 2016年发表的研究报告显示，提高加拿大人海外购物的免税额不会给加拿大政府的税收收入带来什么损失。 　　PwC 咨询公司的研究还显示，加拿大零售业销售额减少、就业机会减少主要的受害者是那些低收入雇员，而受益于海外购物免税额提高所带来的购物开支减少好处的主要是那些购买力较高的加拿大人口群体。 　　加拿大零售商叫苦 　　加拿大零售理事会副主席 Karl Littler 指出，加拿大零售业的盈利空间本来就已经低于美国同行，所以难以承受大幅度提高海外购物免税额度这样措施会带来的冲击；提高加拿大人海外购物免税额度主要会让美国的 eBay 和Amazon 这样的电商巨头受益；他对加拿大联邦政府拒绝接受美国在修改北美大陆三国自由贸易协议谈判中提出要提高加拿大人海外购物免税额度要求的立场表示赞赏。 　　Christine McDaniel 接受加拿大广播公司采访 / CBC 　　George Mason University 研究员 Christine McDaniel 是 C.D. Howe Institute 2016年研究报告的作者之一，她还没有看到 PwC 咨询公司的上述研究报告，但认为即便是该研究报告的结论是正确的，比如说加拿大经济会损失30万个就业岗位，那也只占加拿大就业人口的0.1%，而且与加拿大消费者在美国购物能节省的25%的开支相比，对加拿大经济所带来的整体影响也应该是正面的。 　　Christine McDaniel指出，上个世纪90年代北美大陆三国自由贸易协议签订时还没有网上购物这一说，现在网上购物已经成了消费者购物的一个主要渠道，提高加拿大人海外购物免税额度不但是与时俱进、也是势在必行的事情。

乐施会（Oxfam）发表的最新报告指出，全球去年增加的财富中，有82%都进到前1%的富人口袋。（路透） 乐施会（Oxfam）发表的最新报告指出，全球去年增加的财富中，有82%进到前1%的富人口袋，全球半数最穷人口的财富则毫无增加。 乐施会表示，此趋势显示，全球经济仅有利富人，该组织也将财富分化问题归咎于避税、企业对政策的影响、劳工权益受冲击、删减成本等现象。 乐施会执行董事白安易玛（Winnie Byanyima）指出：“亿万富翁热潮并非经济繁荣的迹象，而是经济体系失效的征兆。”他认为，企业和超级富豪为赚更多钱，已导致那些帮我们“制作衣服、组装手机和种植粮食”的人们受到剥削。

总部设在英国伦敦的咨询机构EA（Energy Aspects）作出惊人预测，低油价时代即将结束，到2019年，国际原油价格或涨破每桶100美元！ 该机构的预测不是空穴来风，国际能源机构IEA（International Energy Agency）在上周五发布的展望报告中，虽然没有走这么远，也没有预测明年的国际原油价格，但报告的口气与EA遥相呼应，称到今年第四季度，全球石油每天的需求量可能超过1亿桶，这个需求量应该是史上第一次。 布伦特原油今日油价为每桶 69.14美元；WTI原油今日油价则为每桶 63.67美元。 Energy Aspects在其报告中指出，全球范围的经济复苏正在拉动对原油的需求，在2018年可能见到每天的需求增长达到170万桶，甚至高达200万桶。 从经济预期方面来看，世界银行提高了对2018年全球经济的增长预期，从去年6月的2.9%提高至3.1%。而国际货币基金组织（IMF）也在今天宣布，2018年全球经济增长率可能达到3.9%，其中加拿大的增长率也从早前预期的2.1%调高至2.3%。 但是，在预测油价方面，IEA远远没有EA那么“牛气”。IEA在其能源展望报告中分析说，为了满足对石油的需求，原油生产或出现爆炸式的增长，特别是在美国。进入2018年以来，美国的石油产量已经突破每日1000万桶，这是50年来的最高水平。 IEA表示，由于非欧佩克（non-OPEC）的石油供应超过增长需求，很可能导致石油输出国组织减产，每天的产量或下降约600,000桶，令原油产量甚至低于欧佩克上个月的生产水平。因此，若IEA的分析准确，那么国际油价很难在2019年达到每桶$100美元的水平。 原油价格上涨或涨破每桶100美元，对加拿大既是好消息，也是坏消息。 之所以是好消息，因为加拿大经济的支柱，尤其产油大省的经济，很大程度上都依赖于石油。由于前几年开始国际油价跌跌不休，阿尔伯塔的经济一蹶不振，失业率上升，房地产也是萎靡萧条... 之所以是坏消息，是因为加拿大正在实施碳计划，驾车人士所付的汽油费已经很高，如若国际市场的油价上涨，本地的汽油价格也会随之水涨船高，司机们也要付更多的汽油费。 以安省为例，自由党政府选择“碳排放及交易计划”。在省长韦恩的计划之下，从2017年1月1日开始，每公升汽油将加价4.3%，如果国际油价再涨，安省司机当然要为加油多付钱。

　　基于美国的减税措施将产生有助于提振全球经济增长的作用，国际货币基金组织IMF今年上调了对加拿大经济增长的预估。IMF周一表示，预计加拿大经济今年将增长2.3%，高于10月2.1%的预估。2019年加拿大经济增长或将达到2.0%，高于此前预估的1.7%。 　　但是，在发布最新数据之前，IMF还表示，预计今年全球产出将增长3.9%，2019年同样预计增长3.9%。IMF称，自2016年第二季度以来全球经济周期性上升势头一直在增强。因此加拿大经济增长预估尚未达到全球经济增长预估的水平。 　　“有利的全球金融环境和强劲的市场情绪有助于维持短期需求的加速增长，尤其是投资方面，对以出口为主的大国的经济增长会产生显著影响。” 　　美国的税务改革和相关财政刺激预计将在短期内提升美国经济增长，同时对美国在北美地区的贸易伙伴，加拿大和墨西哥的需求也会产生溢出效应。由于企业税率下降，美国企业纷纷增加投资，预计美国今年的经济增长率将从2017年的2.3%增加到2.7%。 　　“短期内，全球经济可能会维持现状，金融市场过去几个月来，虽然经历了资产价格的上涨和波动，但是并未受到政治政策的调控或干扰影响。”IMF称：“中期内，如果金融环境依旧保持宽松，全球经济可能会逐渐凸显其脆弱性，受政策而非经济因素带来的影响，出现明显的下行趋势。”