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加拿大央行升息背后:已不再考虑房市和加元?

Thu Sep 07 2017 12:26:49 GMT-0700 (Pacific Daylight Time)

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周三(9月6日),加拿大联邦央行再度宣布升息0.25%,将隔夜拆息率提升到1%。这是一个季度之内,央行第二次提高利率。
 
尽管央行行长波罗斯早前曾多次就提高利率做出过警告,但是如此快速升息,多少还是有些出乎业内的意料:难道央行真的不怕打压房地产市场,以及加元升值吗?
 
多伦多金融投资公司 Gluskin Sheff + Associates 的首席经济学家罗森博格(David Rosenberg)在接受BNN采访时表示,央行最近的加息举动,正清晰地向人们显示:它是“加拿大央行”,而不是“大多伦多央行”。换言之,央行在考虑加息的时候,越来越不在意会对多伦多房市带来多少负面影响。
 
罗森博格继而指出,大多伦多地区房市已在冷却中,而加息无疑会起到雪上加霜的作用,而央行对此视而不见,短期内两度升息,这充分反映出房市并非现任央行行长波罗斯考虑的重点。
 
TD银行高级经济学家德普拉图(Brian DePratto)也表示,在过去的数年里,央行曾一再警告可能会提升利率,但是很少做到,这让人们放松了警惕。可是,央行最近的两次加息则说明:它现在是说到就做到的。
 
现任央行行长波罗斯,相比他的前任来说,其货币政策无疑更加保守。
 
央行在最新公布的货币政策声明中明确表示,未来货币政策考量不会是预设模式,行动将受数据和金融市场形势指引,这两方面因素体现出通胀前景。目前本国通胀仍然低于2%,但已经很大程度上处于预料之中,整体CPI和核心通胀指标都略微上扬。加拿大经济更加强劲并超乎预期,这保证央行撤出已经实施的部分货币刺激措施。

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报告还列出了最能影响加息的因素,里面没有提到房地产市场,也没有提到加元汇率,而是对经济的潜在影响、就业市场状况,以及加拿大居民的债务水平。其中,加息将对居民债务带来增样的影响,将是央行“重点观察”的对象。
 
 
另一个人们关注的问题则是:央行会在今年余下来的时间内继续加息吗?
 
对此,罗森博格表示,目前加拿大经济增长迅速,最近一个季度,GDP增长4.5%,而失业率也从今年年初的6.9%,下降到了目前的6.3%,这些都是央行加息的基础。不过,考虑到加拿大经济仍然有很多不稳定性,罗森博格相信,央行今年的加息步伐大约到此为止了。只有当劳动力市场形势持续好转、就业继续增加时候(例如失业率一直下降到了6%),央行才可能在今年年内,再宣布一次加息。
 
TD银行高级经济学家德普拉图的观点则更激进一些,称此次加息将使加拿大的利率走向正常化,因此年底前再加息一次是很有可能的。
 
CIBC经济学家格兰山姆(Andrew Grantham)评论说,央行是否继续升息将取决于第三季度的经济数据。如果经济放缓,他相信央行会就此放慢升息脚步。
 
此外,美联储的利率政策,也是加拿大央行重要的考量对象。如果美联储在今年12月升息,加拿大央行则极有可能在一个星期后跟进。


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