美国股市开局惨淡 但通胀利率或双升

今年美国股市开局惨烈，对那些预言今年有好收成的人来说是一个沉重打击。但有分析师称，2016年通胀和利率可能双双上升，并指出包括股息可能攀升在内的其他一些看涨因素。

也许判断牛市结束还为时尚早。按照市场对大盘2016年每股收益123美元的平均预期，预期市盈率还不到16倍。这样的市盈率以历史标准衡量不算低，但股票相对国债、高等级债券、现金来说仍然有诱惑力。

事实证明目前标普500每股收益预期可能太高，不过可以说高预期已经在市场中体现。目前标普500股息率为2.3%，超过2.12%的10年期国债收益率，在过去60年来实属罕见。新浪财经引述《巴隆周刊》最新一期封面文章指出，Fundstrat Global Advisors分析师汤姆．李在研报中表示，二者的关系是对股市利多的有力说明。他说上一次股息率超过十年期国债收益率在2011年末，结果出现了极好的买入机会。

「监于2016年通胀和利率可能双双上升，我们认为估值理由充分，」汤姆．李在研报中写道，同时提到股息可能攀升。他还指出其他一些看涨因素，包括美国引而未发的住房需求、美元走强公司面临的不利因素降低等。今年可能还会是价值型股票领先成长型股票的一年，去年标普500成长型股票表现领先价值型股票9个百分点。