罕见资金外流 10个发达国家中加拿大最糟糕

　　一年前，西方国家普遍预测，新兴国家以及石油美元受油价崩溃影响会率先挺不住，但到头来最先挺不住的竟然是有着AAA评级的加拿大。美林银行外汇战略师夏马(Kamal Sharma)最新指出，截至6月在过去的 12个月期间加拿大基本经济差额从过去为GDP的4.2%，变成如今的-7.9%，1年资金外流已成为10个主要发达国家中最糟糕的。

　　 加拿大资金外流情况非常糟糕

　　2015年6月以后，由于担忧美联储加息，国际市场的目光一定程度上都聚焦在中国的资本流出之上，很少有人注意到其实最大的资本总流出发生在全球发达经济体美国的后院加拿大。

　　加拿大的资金外流则不牵涉到汇率操纵，其资金账户平衡，包括资本和经常账户，包含了一切从贸易到金融市场的资金流动，2014年盈余额为GDP的 4.2%，截至2015年6月份的12个月，盈余变为赤字，且已经占到GDP的7.9%。加拿大是10个主要发达国家中恶化最快的一个，其背后的原因则是石油市场10多年的繁荣走到了尽头，然而还没有其他产业来替代石油产业作为加拿大的经济驱动力。如今加拿大正在发生资金搬家，而此前持续10年的政策都是让能源产业吸引投资者，现在油价的下跌让这些投资很多都打了水漂。

　　原因广为人知 原油市场的崩溃加速外流

　　证券市场周刊报道，加拿大罕见的资金流出，其原因是广为人知的：即原油市场的崩溃，原油是加拿大最大的出口项目之一，如今日均出口量已降至其2014年峰值的一半。加拿大的油砂项目生产成本是世界上最高、受到原油价格拖累最深。冰上钻探也是成本高企，即使最近布伦特原油价格趋于稳定，但石油公司仍然亏损严重。

　　企业与互惠基金投资者资金流向最新数据也显示，这一趋势已经延续至今年下半年，显示国际市场对加元和加国资源需求仍在消退中。2015年9月，加元兑美元汇率触及11年的低点，年内加元汇率已经下跌11%。

　　纽约瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)外汇战略师马瑞诺(Alvise Marino)说，过去10年中，加拿大政策一直是很大程度上倾向能源投资，随着油价暴跌，所有这些投资都不再盈利，可以说是加拿大投资者在推动资金外流。

　　《金融邮报》报道，作为加拿大最大出口商品，目前原油价格已暴跌至近2014年巅峰期的近一半。油价暴跌，使得加拿大许多油砂项目暂停推进。ARC金融透露，英荷壳牌集团(Royal Dutch Shell)上周决定搁浅Carmon Creek钻井项目，使得暂停项目总数达到18个。

　　海外市场诱惑大 企业一直在寻找并购

　　加拿大企业一直在寻找海外并购。加拿大皇家银行以54亿美元收购了洛杉矶一家名为City National的公司，这是其历史上最大的并购，而2015年以来加拿大用于并购的净流出资金总额高达730亿美元。

　　加拿大股市也印证了这一趋势：10家股价表现最好的公司中，有9家都是着力于在海外扩张而非加拿大本土。

　　个人投资者也难挡海外机遇诱惑。满银加拿大投资基金协会(IFIC)数据显示，今年虽说外国投资者对加拿大金融股兴趣一直稳定，但过去6个月内，国内互惠基金投资者却一直从加拿大基金中抽取资金，将之投入海外基金中，持续周期之长是过去2年之最。

　　加元走弱 未来2年加国经济增长仍落后美国

　　因此，我们很容易预计到加元将继续走弱，而且会伴随更多的资本流出。加拿大经济的疲软最近得到了证实，有报告称，两个月前该国已进入金融危机以来的第一次经济衰退期。

　　目前加元兑美元汇率为1美元兑1.31加元，彭博调查战略师对明年前3个月加元兑美元汇率预期中位数进一步贬至1.34加元。

　　彭博另一项调查显示，专家普遍认为未来2年加拿大经济增长料落后美国。彭博再一份调查还显示，本周加拿大商品贸易料再报连续第12个月逆差。

　　而且，10月份的加拿大制造业PMI跌至历史新低。此外，自4月以来，加拿大的出口额第一次下跌。换句话说，即使加元汇率下跌有助于提振出口，加拿大的出口也在不断下滑。同时，投入成本上升，对经营利润造成压力，并导致工厂成本轻微增加。

　　满银经济师瑞兹(Benjamin Reitzes)认为，一些曾考虑投资加拿大市场的海外公司，有可能在决定投资前再等等看加元是否会保持现有疲弱状态。也许再等1年后，加元汇率仍是目前状态，稳定下来之后，海外公司可能会着手买厂投资事宜。