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投资谨慎!金属市场经历如此严重的崩溃!

Mon Jun 27 2022 16:03:38 GMT-0700 (PDT)



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由于经济衰退的担忧,工业金属有望迎来2008年金融危机以来最糟糕的一个季度,价格受到冲击。

铜,这个重要的经济风向标,已经从四个月前的记录反弹到了熊市,而锡刚刚下跌了21%,这是自1980年代的危机冻结伦敦交易四年以来最糟糕的一周。

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这是对过去两年的一个戏剧性逆转,当时金属在封锁后的乐观情绪、通胀预测和供应紧张的浪潮中飙升。现在,通货膨胀来了,供应仍然紧张。但是,由于对各主要经济体工业活动放缓的担忧与中国需求的下滑相吻合,价格正在暴跌。

制造业活动已经在萎缩,标普全球指数周四显示欧洲制造业产出两年来首次萎缩,而美国的产出则创下23个月的新低。即便如此,铜和其他工业金属加速下挫的幅度表明,投资者正在押注未来几周需求会出现更大幅度的下降。

上周五,伦敦金属交易所的铜触及16个月的低点,为每吨8,122.50美元,6月份迄今为止11%的跌幅使其成为过去30年中最大的月度损失之一。从铝到锌的金属也出现了暴跌,彭博工业金属现货子指数本季度下跌了26%,将成为自2008年底以来的最大跌幅。锡从3月的高点下跌了一半多。

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金属比其他商品如农作物和能源受到的冲击更大--俄罗斯入侵乌克兰对这些商品的供应和贸易影响更大。彭博能源现货子指数自3月底以来上涨了10%,而相应的农业指数则下跌了9.7%。

然而,铜和其他几个金属市场仍然面临着一些有史以来最紧张的供应条件。随着全球库存的减少,以及几乎没有迹象表明会有大量的新供应,即使像高盛集团这样坚定的铜牛市也曾警告说,可能需要破坏需求来帮助缓解压力。

工业金属的溃败始于本月早些时候,此前美联储将利率提高了75个基点,并警告说其将猖獗的通货膨胀重新置于控制之下的努力有可能引发衰退。但上周,即使其他市场的投资者开始对美联储的加息周期提前结束进行定价,这种抛售也在加速。

美联储警告说,它对支撑原油等大宗商品飙升的供应方驱动因素几乎没有影响,而随着消费者财务压力的增加,对汽油和食品等基本商品的需求将保持弹性。

但美联储的加息可能会对可支配支出产生更直接的影响,可能会结束房地产、汽车制造和耐用品等领域的金属需求的繁荣。随着制造商面临着不断上升的借贷成本,建筑和工业机械等领域的需求也面临着越来越大的风险,这些领域占到了整体使用量的主要部分。

看跌的证据在市场上最为明显,在价格急剧下降期间,上海期货交易所铜合约的未平仓合约大幅上升。这表明交易者正在增加新的空头,而不是卖出看涨头寸。在LME,交易所的数据显示,最近的暴跌更多是由于投资者放弃对价格上涨的押注,而在本月大部分时间里,看跌定位大致持平。

这可能反映出在交易所库存仍接近极低水平时,对与市场对赌的犹豫不决,因为去年年底库存急剧下降帮助推动了现货铜价格的历史性大涨。镍熊在3月份陷入了更大的空头挤压,而在上周LME库存降至历史最低点后,锌市场正在酝酿新的供应危机。

目前,围绕铜的经济衰退风险正在驱赶普通投资者,中银国际的Fu说。

"一些所谓的散客已经决定要暂时退出,从交易的角度来看,这是有道理的--但从根本上说,这些市场仍然非常紧张。"

对于像铜这样的金属来说,它用于从重型工业机械到先进的电子产品的各种用途,这意味着市场与经济变化密切相关,而这次回撤标志着商品市场发出的信号,即恢复价格控制的努力正在取得一些早期的成功。即使Covid-19封锁开始缓解,金属市场已经变坏,而且有迹象表明,那里的交易商正在押注铜价将进一步下跌。

The source :

https://www.mining.com/web/metals-havent-crashed-this-hard-since-the-great-recession/

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精彩评论:

     a 下跌就好 - 已经涨得太邪乎了 [11] (2022-06-27 20:08:19)