温哥华天空
卑诗证监会律师则表示，涉及投资项目架构的法律意见，无法解释黄世惠本人的诈骗行为，即黄世惠曾经直接向投资者讲明，他们的资金用于投资项目，但实际上，大部分资金被黄世惠据为己有。
黄世惠也表示，由于Cascade是由他全资拥有的私人公司，有关投资也是私人投资，因此出售Cascade股份获得的金钱，就是他的金钱，因此不存在侵吞公款问题。
对此，卑诗证监会回应指，本省的证券法例并非只适用于上市公司，也适用于任何发股的注册或非注册公司。因此，不同意对方的辩词。
上诉去年12月遭法院驳回
证监会去年8月公布，永久禁止黄世惠及他控制的3间公司从事证券交易相关的活动，同时向黄世惠及加拿大马努分别判以450万元及100万元行政处罚，以及归还约310万元给投资者。
另外，黄世惠需辞去董事及高级职员职位、永久禁止从事交易或买卖证券、不得参与与投资者有关的活动等。
证监会当时指，黄世惠于2006年经卑诗保险议会（Insurance Council of B.C.）注册了加拿大马努公司，但未按照卑诗省《证券法》（Securities Act）规定在证监会注册。
未按卑诗规定注册证监会
自该公司成立以来，黄世惠一直担任该公司董事及高级职员，直至2010年3月辞职，但他仍实际控制该公司以及银行账户。
此外，黄世惠还是两间数字公司的董事及高级职员，这两间公司分别于2009和2011年成立，其中0905701 B.C. Ltd.公司于2015年8月解散。两间公司皆未在证监会注册。
黄世惠一直否认欺诈指控，他与加拿大马努公司其后就证监会的裁决向卑诗上诉法院提出上诉。
卑诗上诉法院去年12月驳回黄世惠就证监会裁定他诈骗投资者，及永久禁止他从事证券交易活动一案提出的上诉申请。
上诉法院法官指，代表自己出庭的黄世惠未能证明卑诗证监会的裁决犯有法律错误，法庭不会复核已经被证实的事实。
