1,200套房到18亿债务：大温老牌开发商如何从行业标杆走向破产深渊？

过去两年左右的时间里，大温哥华地区（及周边）已有许多房地产开发商陷入破产，但其中多数是经验相对不足的开发商，财务危机的规模也相对有限。

这或许正是知名开发商Thind Properties的破产引起如此多关注的原因。这家由Daljit Thind于20多年前创立的地产开发公司Thind Properties已完成1,200多套住宅的开发，并有1,800多套单元仍在规划中。后一个数字与前一个数字的比例，或许也是该公司在此时开始面临财务困境的原因之一。

目前该公司有四个尚未完工的项目：District Northwest、Minoru Square、Eclipse Brentwood和Maywood，以及一个近期完工的项目Highline Metrotown，如今都成为破产程序的焦点。其中多个项目目前正在进行法院下令的出售。

以下是开发商Thind Properties的时间线、导致其破产的线索以及正在进行的破产程序。

2016年12月

• 12月12日：Thind Properties获得本拿比Brentwood社区三栋住宅塔楼的第三次审议（有条件批准），该项目被称为“The Residences at Brentwood Park South”。最终批准于2017年6月26日获得。（重新分区申请）

2017年9月

• 9月20日：Thind Properties聘请Rennie作为其位于本拿比的Highline Metrotown项目的销售和营销公司。（接管人报告）

2018年10月

• 本拿比市批准Thind的Highline Metrotown项目的最终许可，这是一栋位于6511 Sussex Avenue的48层混合用途塔楼。（市议会会议）

2020年7月

• 7月27日：素里市议会首次审议Thind Properties的重新分区申请，该项目后来成为District Northwest。（重新分区申请）

2021年4月

• 4月28日：Thind Properties与多伦多的KingSett Capital签订第一顺位抵押协议，本金为9,500万加元，登记在Eclipse Brentwood项目下，利率为加拿大皇家银行（RBC）最优惠利率+2.25%，最低年利率为4.70%。该协议后来多次修订，最终本金增至1.24亿加元。（KingSett宣誓书）

• 4月28日：Thind Properties与KingSett Capital签订第二顺位抵押协议，包括两笔贷款：一笔本金为5,000万加元，另一笔为1,540万加元，均登记在Eclipse Brentwood项目下，利率为RBC最优惠利率+8.55%，最低年利率为11.00%。（KingSett宣誓书）

2021年7月

• 7月16日：在公开听证会几个月后，列治文市开发许可小组审议Thind Properties的Minoru Square开发申请。（开发申请）

2021年10月

• 10月18日：Thind Properties与KingSett Capital签订第一顺位抵押协议，本金为4,900万加元，登记在Minoru Square项目下。该协议后来多次修订，最终本金增至7,265万加元，利率为RBC最优惠利率+5.54%，最低年利率为12.24%。（KingSett宣誓书）

2021年12月

• 12月21日：Thind Properties启动素里District Northwest项目的销售，Rennie担任营销和销售公司。（Thind宣誓书）

2022年2月

• 2月14日：Thind Properties与KingSett Capital签订第一顺位抵押协议，本金为5,575万加元，登记在District Northwest项目下。该协议后来多次修订，最终本金增至7,991.25万加元，利率为RBC最优惠利率+7.04%，最低年利率为9.49%。（KingSett宣誓书）

2023年5月

• Thind Properties通知Minoru Square的预售买家，由于高利率，项目暂停并退还定金。

2023年6月

• 6月30日：加拿大税务局获得法院判决，登记在Eclipse Brentwood项目下的债务为11,996,763.09加元。（KingSett宣誓书）

2023年8月

• 8月7日：Thind Properties创始人兼首席执行官Daljit Thind被授予不列颠哥伦比亚省勋章。

2023年10月

• Highline Metrotown完工后，Thind向本拿比市提交申请，要求将10层规划的办公空间改为酒店用途。

2023年11月

• 11月2日：Thind Properties与KingSett签订第二顺位抵押协议，本金为9,989.0625万加元，同样登记在District Northwest项目下。

2024年3月

• 3月3日：KingSett Capital抵押贷款投资董事总经理Justin Walton通知Daljit Thind，他们不会为District Northwest提供建设融资，理由是KingSett对Thind Properties的“整体风险敞口”。（Thind宣誓书）

• 3月5日：KingSett Capital同意提供第一顺位库存融资贷款，本金为1.765亿加元，登记在Highline Metrotown未售出单元下，利率为RBC最优惠利率+3.50%，最低年利率为10.70%。

2024年4月

• 4月11日：Thind Properties以2,200万加元收购本拿比4330 Maywood Street（6677 Silver Avenue），该地块由Kirpal Group开发一栋24层公寓楼，并登记第二顺位抵押贷款，本金为790万加元，利率为加拿大西部银行（CWB）最优惠利率+8.30%或年利率15.50%（以较高者为准），2024年7月31日后升至CWB最优惠利率+12.30%或年利率19.50%（以较高者为准）。

2024年5月

• 5月1日：Thind Properties未能向KingSett支付与District Northwest第一顺位抵押贷款相关的月利息。
  

2024年6月

• 6月12日：橱柜分包商Inform Projects向最高法院提起民事诉讼，要求Thind支付因Highline Metrotown工作欠款的677,731.14加元。

2024年8月

• 8月8日：Thind Properties向本拿比市提交重新分区意向书，要求修订4330 Maywood Street（6677 Silver Avenue）的现有重新分区申请。

• 8月12日：Highline Metrotown的一位分契业主提供物业管理公司Tribe Management的信函，称Thind Properties拖欠超过80万加元的费用，因此服务提供商暂停了该大楼的门卫和楼宇经理服务。

• 8月30日：在尝试与Thind解决付款问题后，KingSett Capital向Thind发出支付要求，金额为84,633,896.19加元，涉及District Northwest的第一顺位抵押贷款。（申请）

2024年9月

• 9月1日：Thind Properties未能向KingSett支付与Minoru Square第一顺位抵押贷款及Highline Metrotown未售出单元第一顺位库存融资抵押贷款相关的月利息。（KingSett宣誓书）

2024年10月

• 10月11日：KingSett Capital向不列颠哥伦比亚省最高法院申请对District Northwest项目任命接管人，该项目1,023套单元中已预售873套，并收取了7,800万加元定金。然而，建设尚未开始。（申请）

• 10月11日：在尝试与Thind解决付款问题后，KingSett Capital向Thind发出支付要求，金额为74,159,665.83加元，涉及Minoru Square的第一顺位抵押贷款。（KingSett宣誓书）

• 10月18日：列治文的Minoru Square项目已由JLL挂牌出售。（挂牌出售）

• 10月21日：在尝试与Thind解决付款问题后，KingSett Capital向Thind发出支付要求，金额为141,151,126.89加元，涉及Highline Metrotown未售出单元的第一顺位库存融资抵押贷款。（KingSett宣誓书）

2024年11月

• 11月4日：本拿比市批准Thind的申请，将Highline Metrotown的10层办公空间改为酒店用途。

• 11月8日：不列颠哥伦比亚省最高法院批准KingSett的申请，KSV Advisory被任命为District Northwest的接管人。（法院命令）

• 11月8日：KingSett提交申请，要求最高法院对列治文的Minoru Square项目和本拿比的Highline Metrotown未售出单元任命接管人。

• 11月14日：房地产经纪人Gurmail Singh对Thind Properties提起民事诉讼，要求支付与Highline Metrotown内10层酒店空间销售相关的80万加元佣金。

• 11月28日：Highline Metrotown内10层酒店空间以4,720万加元出售给Mundi Hotel Enterprises Inc.的交易完成。

2024年12月

• 12月4日：Bancorp Balanced Mortgage Fund II Ltd.、Bancorp Growth Mortgage Fund II Ltd.、Bancorp Financial Services和Strandlund Investments Ltd.对Thind Properties及其4330 Maywood Street（6677 Silver Avenue）物业启动止赎程序。

• 12月6日：针对KingSett的接管申请，Highline Metrotown的分契公司表示，Thind Properties拖欠约110万加元的费用。（接管人报告）

• 12月12日：Highline Metrotown的分契公司就110万加元欠款提起民事诉讼。（接管人报告）

• 12月13日：最高法院批准KingSett的申请，KSV Advisory被任命为Minoru Square和Highline Metrotown未售出单元的接管人。（法院命令）

• 12月16日：KingSett Capital获悉加拿大税务局于2023年6月30日登记在Eclipse Brentwood项目下的11,996,763.09加元判决，称Thind此前未向KingSett披露此事。（KingSett宣誓书）

• 12月23日：本拿比市对Thind Properties提起民事诉讼，原因是Thind在接管4330 Maywood（6677 Silver Avenue）项目后未履行付款义务。

• 12月27日：KingSett Capital向Thind发出支付要求，金额为189,196,038.21加元，涉及登记在Eclipse Brentwood下的两笔抵押贷款。此时，这座34层、335套单元的塔楼已完成约95%。

2025年1月

• 1月7日：KingSett Capital向最高法院申请对Eclipse Brentwood项目实施《公司债权人安排法》（CCAA）债权人保护，并于次日获得批准。（法院命令）

• 1月8日：加拿大税务局通知KSV Advisory，Thind欠Highline Metrotown的GST税款为8,152,926加元。（接管人报告）

• 1月10日：针对Thind Properties的Highline Metrotown相关留置权超过220万加元，包括欠Jab Contracting Ltd.的1,905,810.39加元、欠Lion’s Gate Building Maintenance Ltd.的35,411.25加元、欠Hair Stones Limited的255,079.85加元以及欠1364410 BC Ltd.的42,613.65加元。（接管人报告）

• 1月20日：最高法院批准Highline Metrotown剩余单元的销售流程。（法院命令）

• 1月30日：KingSett Capital获得法院判决，确认Thind在District Northwest的未偿债务为88,681,620.18加元，利息按RBC最优惠利率+7.04%且最低年利率9.49%计算。（法院命令）

• 1月30日：KingSett Capital获得法院判决，确认截至1月6日Thind在Minoru Square的未偿债务为76,599,425.45加元，利息按RBC最优惠利率+5.54%且最低年利率12.24%计算。（法院命令）

2025年3月

• 3月12日：District Northwest的接管人与1419195 BC Ltd.（由BM Group控制的实体）签订“假马”买卖协议，价格为8,600万加元。

2025年4月

• 4月2日：最高法院批准District Northwest的销售流程。（法院命令）

• 4月2日：最高法院批准Minoru Square的销售流程，JLL继续担任挂牌团队。（法院命令）