就是这样

经济学家已下调印度本财年的增长预测，并将印度2020—2021财年国内生产总值增长率由此前预测的-8%调整为-7.3%，经合组织近日也将印度的增长预测从12.6%下调至9.9%。据印度媒体报道，该项数据系近40多年以来“最差”水平，并警告称缓慢的疫苗接种可能会阻碍印度复苏。

印度是世界上最大纺织品出口国之一，从去年4月到今年3月，印度的纺织品和服装出口额较此前一年相比，下滑了12.99，从338.5亿美元降至294.5亿美元。其中，服装出口下滑20.8，纺织品出口下滑6.43。

此外，印度有着“世界药厂”称号，生产了全球近20的仿制药。疫情导致印度工厂开工率严重下降，印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30左右。

虽然疫情严峻，经济下滑，但在宽松货币政策和大规模财政刺激的支持下，印度股市得以支撑。

在去年，印度财政预算赤字飙至创纪录的水平。当地政府正试图通过大量的财政刺激，摆脱疫情带来的经济衰退。

印度主计审计长公署（CGA）周一发布数据显示，截至3月31日的财年，印度财政缺口占GDP的比例达到9.3%。创有记录以来的最高水平，略低于政府在2月份设定的9.5%的修正目标。

瑞穗银行驻新加坡的经济和战略主管Vishnu Varathan表示，印度股市的表现与当地的情况存在明显反差，印度股指通常反映规模较大、与政府关系密切并且财务状况良好的公司。

印度央行警告风险

印度股市的魔幻现实也引起了印度央行的注意。

印度央行表示，虽然目前很难说股市是否处于泡沫中，但投资者应注意，目前全球股市的估值过高，还有许多其他因素也导致国内股票市场的估值上升。

印度央行强调，为帮助全球经济复苏而注入的大量流动性可能会以通胀资产价格的形式产生“意想不到的后果”。即使考虑到上述企业盈利增长的预期，股价也不能仅用基本面来解释。

尽管印度央行对股市价格上涨表示担忧，但其还强调了导致股价上涨的其他几个因素，包括外国直接投资、散户涌入以及IPO增多。

2020-2021财年，印度股票市场的外国直接投资净流入为28亿卢比，散户投资者直接参与急剧增加，共开设了超过14.3亿个股票交易账户。另外，通过IPO、FPO和配股筹集的资源比同期增加了43.1%，达到11亿卢比。

越南也是“难兄难弟”

无独有偶，除印度外，越南股票走势和疫情严重成的的分化也令人惊讶。

尽管越南近日疫情恶化，胡志明市也开始了社交隔离措施，但今年的股指仍以21%的涨幅位居东南亚地区之首。4月底以来，越南已报告超过4000例病例，是去年新增病例的三倍多。但与此同时，其股指在上个月上涨了7.15%，在亚太地区表现最好。特别是本周一，越南股市成交量攀升至历史最高水平，超过10亿美元。

此外，越南卫生部长阮青龙5月29日宣布，越南发现新的新冠病毒变异毒株，它是此前在英国和印度发现的变异毒株的混合体。这

对于印度、越南股市和疫情严重背离的魔幻现象，分析师们有不同的解释。

德意志银行国际私人银行欧洲和亚太地区首席投资官Tuan Huynh表示，市场似乎总喜欢将经济复苏和企业盈利与新增确诊数目区别开来。

高盛亚洲宏观研究联席主管兼首席亚太股票策略师Timothy Moe表示，市场倾向于看到未来而不是只关注于现在，由于市场预计未来感染率会下降，因此才促就了股市的高涨。