温哥华天空近日，证监会对黄有龙、赵薇夫妇开出罚单：警告、罚款+5年禁止入市。如果被罚的当事人在法定期间内不提出申诉，那么罚单将正式生效。
51倍杠杆收购，用名气撬动资本的杠杆？
事情要从一年前说起。去年12月23日，赵薇任法人代表的龙薇传媒要收购一家上市公司。为了完成收购，龙薇传媒要付出共计30.6亿元。
尽管已经更名为祥源文化，业界仍然习惯称这家被龙薇传媒盯上的公司为“万家文化”。收购协议披露后，上海证券交易所马上提出了问询：30.6亿元，这么一大笔钱从哪来？
1月12日，龙薇传媒通过万家文化公告披露了对上交所问询函的回复：本次收购所需资金30.6亿元中，零头是股东的自有资金6000万元，已于2016年12月26日支付。其余30亿都是借来的。其中，15亿由西藏银必信资产管理有限公司提供，担保措施为赵薇个人信用担保；另外15亿向某金融机构借，担保措施为本次收购的上市公司的股份。
看上去复杂高明的资本运作，说白了就是用6000万的资金撬动30亿的资本，换来一家上市公司，然后再用这家公司慢慢还债。这就是“传说中”的杠杆收购，而龙薇传媒的杠杆率达到惊人的51倍，这一把可谓赚大了。
名人靠“信用”就可以动辄向银行借贷数十亿，用6000万就能“买”个30多亿的上市公司，看得我们吃瓜群众一愣一愣：都说明星赚钱容易，没想到容易到这种地步！
然而，天下哪有白吃的午餐？龙薇传媒的如意算盘落了空。原本已达成初步融资方案的银行最终没有“批贷”。其他银行也纷纷表示无法提供贷款。于是，万家文化收购案告吹。
当然中间还有种种曲折，这场“折腾”，表面上是龙薇文化“金融技术不过关”，想杠杆收购而不得，实际上，是“名人”滥用个人信用，以为“无所不能”，无奈市场冷静不买账，“名人效应”落了空的一场闹剧。
落空的杠杆收购，到底伤害了谁？
有人说，这就好比赵薇高调宣布自己想买个东西，然后突然发现自己筹措不来那么多钱，然后又宣布不买了，似乎买与不买只是她和卖家的事，在这个过程中谁受伤了呢？证监会为何要如此打动干戈？
很多人不知道，在这买与不买之间，股市上无数的散户已经经历了一场“云霄飞车”。
在 “神奇”的“小燕子”高调宣布收购万家文化后，天真的散户们普遍认为，龙薇传媒入主这家上市公司后，很可能再用这家上市公司腾挪转移，变出许多有趣的把戏。如果她注入更多的资产，那么股民们持有这个公司的股票，就相当于搭上了发财的便车。
于是，万家文化公告将被收购的消息后，一复牌立即涨停。连涨四天，最高涨至 25.00元，涨幅高达 32.77%。然而，当收购失败的消息传出，万家文化顿时从神坛跌落。截至2017年7月21日，万家文化收盘价只剩下9.03元，下跌了63.88%。
股民像割韭菜一般成片的被拦腰砍倒，血本无归。用证监会《事前告知书》的说法：“造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。
更严重的是，这种不负责任的行为危害到整个金融市场。
龙薇公司的这种杠杆收购，在上世纪80年代的华尔街颇为流行，许多人通过以极少量自有资金与极大规模的高息借款收购企业，这些通过大举借贷完成的交易行为，必然会导致极大的风险，也就是那些利率极高背后却无支持力量的“垃圾股”。所以一些80年代的项目最终演变成了灾难，以至于人们预言杠杆收购和垃圾债券将会灭绝。
没想到大洋彼岸30年前几乎被抛弃的高风险“玩法”竟然会出现在我们身边。高杠杆收购无论成功与否，一旦运作出现问题，会波及收购方、银行和大量的投资者，风险可想而知。
2017年全国金融工作会议上习近平总书记强调，要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为。话音未落，扰乱市场的龙薇传媒撞到了枪口上。
无论这种杠杆收购是不是所谓的“创新”，都不能成为辩解的理由。因为，金融业长远发展的核心竞争力并不是所谓的创新，也不是比拼谁跑的快，而是看谁走得稳走得远。
金融是国之重器，是国民经济的血脉。金融稳，经济稳。无论是谁，无论是什么人，绝不容许在金融市场兴风作浪！
金融没有法外之地，谁“作妖”谁就会被严惩！
证监会主席刘士余曾经发表了一份措辞严厉的讲话，他说:“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。
如今这句话有了具体的指向，“作妖”者必将受到严惩，无论是否有权势，也无论是否是名人。
龙薇传媒以还未过户到名下的股票作质押，就敢向银行借款，明显违规。普通人如果想要质押股票获得贷款，根据《证券公司股票质押贷款管理办法》，应当向证券公司提供“用作质物的权利证明文件”，不得用未到手的股票进行担保。名气当然不能成为违规的“免罪金牌”。
龙薇传媒信息披露的虚假不实，也违反了《上市公司收购管理办法》(证监会令第108号)的规定，并构成《证券法》第一百九十三条第一款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。
习近平总书记2017年全国金融工作会议上指出，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。连着三个“重要”愈加说明，金融安全事关经济安全和社会稳定的全局，离不开法治的护航。
规则和秩序从不会在名人效应面前低头，金融领域尤应如此：
让那些自以为能够玩转资本市场、走特殊通道的人，无从下手最终都在法律面前低头；
让监管者加强监管力度，将秩序的笼子扎得更牢一些，对金融风险防微杜渐久久为功；
让维护金融安全的利剑高悬，让那些以为能够逍遥法外的大鳄，不敢动一丝贪婪之念！
就像那句俗话，出来混，总是要还的。
