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货币政策困境 美联储加息成疑

Tue Dec 01 2015 10:18:11 GMT-0800 (Pacific Standard Time)

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美联储官员本周将抓紧“噤声期”来临前的最后机会,向市场发出强烈的加息的信号。但事实上,美联储目前没有理由来进行加息。在没有来自经济和通胀的压下来进行政策调整,事实上是非常不寻常的事情。

另外,美联储正面临着压力,要去财政货币缓和政策之间的不平衡。这使得稳定经济的努力削减了目前的宽松信贷环境所产生的效果。市场对于美国联邦政府收紧财政政策的做法表示不解。

美国经济的在减慢,这主要是因为世界经济放缓和美元汇率升高而造成了出口减少,从而使美国经济减慢。美国一度高达GDP4.5%的财政赤字是工业国家中第二高的,仅次于日本。同时,赤字是欧元区的两倍。这意味着财政政策的宽松不会带来经济的稳定和就业率的增长。紧缩财政政策必须继续来降低财政赤字并且逆转国债的增长趋势。

汇通网认为,完成这些任务需要多久时间,目前还没有办法估计,如果要减少国营经济部门的负债,美国必须开始实行初级财政盈余的预算。目前,美国的初级财政赤字达到GDP1%。如果坚持目前的政策,赤字会在几年内降下来。

美联储必须用低信贷成本来抵消掉现行的财政收缩所带来的影响以保持经济的稳定性和就业率的增长。扩大的贸易赤字对于经济和就业率的负面影响也是一个比较头疼的问题。在今年前三个季度,在世界经济衰退和美元走高双重因素的影响下,美国的GDP增长已经减少0.6%,而如果看一整年的话,经济增长肯定会减少1%。

不论是国际还是国内,美联储似乎都没有足够的理由大幅加息,而且也没有这一方面的暗示。
另外,美联储正面临着压力,要去财政货币缓和政策之间的不平衡。这使得稳定经济的努力削减了目前的宽松信贷环境所产生的效果。市场对于美国联邦政府收紧财政政策的做法表示不解。


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