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全球股市的这个靓丽指标30年来罕见

Thu Jul 20 2017 09:51:51 GMT-0700 (Pacific Daylight Time)

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英国公投脱离欧盟、特朗普当选美国总统,欧洲央行暗示即将开始缩减购债规模,所有这些原本应对股市产生重大冲击的事件,似乎都未惊起多大的波澜。
 
今年迄今,美国、欧洲和亚洲的三大主要股指都没有出现过任何回调(pullback)。通常从近期高点下跌5%即被称作回调。而且周三收盘,美国标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克综指皆创下纪录新高。

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《华尔街日报》报道称,标普500指数、MSCI欧洲指数和MSCI亚太(不包括日本)指数三大股指在整个日历年期间都未下跌超过5%,这样的事情在过去至少30年从未出现过。
 
受腾讯和阿里巴巴等科技巨头大幅上涨的提振,今年迄今MSCI亚太(不包括日本)指数上涨了22%,期间最大的峰谷跌幅为2%。
 
摩根大通资产管理公司的分析师指出,如果这一状况持续至年末,那将是至少30年来最小的年内跌幅,也远远低于每年20%的平均回撤幅度。
 
MSCI欧洲指数今年最大的跌幅为4%,也远低于16%的平均年内跌幅。
 
标普500指数今年上涨了10%,期间最大的峰谷跌幅是2.8%。金融服务公司LPL称,过去60年中,该股指年内跌幅小于5%的情况仅有五次。
 
当然,2017年还只过去了一半多一点,下半年还可能出现很大的变数。但《华尔街日报》市场数据集团(Market Data Group)指出,到一年中的这个时候,三大基准股指都没有经历过至少5%的回撤,上次出现这种情况还是在1993年。那一年,全部三大股指都实现了大幅上涨。
 
与此同时,MSCI全球股指MIWD00000PUS周三实现连续第九个交易日上涨,创下2015年10月以来的最长连涨纪录。当天该股指上涨0.46%,连续第五个交易日打破最高纪录。
 
目前投资者非常乐观。他们称,这是由于全球的公司收益增速都在加快,经济也在继续扩张,各大央行目前基本上维持宽松的货币政策,虽然未来有可能趋紧。
 
美国克利夫兰私人银行Key Private Bank的首席投资策略师麦凯恩(Bruce McCain)对路透社表示:“美国财报季的数据似乎有些让人喜出望外。而且近期的经济报告显示,海外的情况应该更好。简单说就是,美国的情况不错,但预计海外的形势将更好。因此有什么理由不喜欢股市呢?”
 
另一项反映股市波动性的指数——芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE volatility index)上周五收盘时也触及24年以来的新低。
 
美国威斯康星州金融服务公司Robert W. Baird的执行董事、机构股票销售交易员Michael Antonelli在接受Business Insider采访时表示:“眼下我并不担心波动率低的情况。目前牛市的标志之一就是股市缓步、持续地上涨,这样的话波动率自然就很低。现在看涨的理由很多,许多版块和数据看起来都非常好。”
 
投资者和策略师还认为,量化交易的增加,以及大量资金涌入ETF等被动型投资工具,也降低了股市的波动性。高盛对美联储数据分析后指出,今年第一季度ETF资金占了美国股市的近6%,为有史以来最高占比。
 
费城信托(Philadelphia Trust)高级投资策略师Richard Sichel则指出,现在也有不少人看跌股市,但基本面并没有出现令人信服这种观点的原因。
 
“我遇到许多人,他们看跌仅仅是因为现在市场处于高位。但我们不这样认为,我们认为公司收益将会不错,而且环境变得越来越有利于商业行为的希望很大。”
 
塔桥顾问公司(Tower Bridge Advisors)总裁Maris Ogg表示:“市场对本周发布的公司财报作出了反应,但整体的情势依然很乐观:低通胀率、低利率、美元疲软,再加上有利的经济环境,所有这一切都对股市构成利好。”
 
 


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