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美银:经历惨淡的一年后 美元即将反弹

Sun Dec 10 2017 11:37:41 GMT-0800 (Pacific Standard Time)

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今年美联储多次加息,美股依然涨得热火朝天,而美元则持续萎靡,这出乎许多投资者的意料。但分析师们认为,随着美国税改顺利推出,美元有望在明年迎来一波反弹。

今年至今,美元指数累计下跌8%,从100上方一路走低至93左右。美元兑一篮子G10国家货币今年也已经下跌8%,特朗普政府推动减税的努力也未能挽救美元颓势。

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美银美林G10 策略全球负责人Athanasios Vamvakidis周五表示:“看起来市场共识认为税改的影响不会太大,这和我们从客户那里得到的反馈一致。”
 
但Vamvakidis进一步指出,市场这一反应和他们的观点向左,美银美林外汇团队认为,美国税改是一件大事,将在2018年初对美元形成支持。
 
上周末,美国参议院通过共和党税改法案,迈出关键性一步,但美元却无动于衷。Vamvakidis认为,这也意味着目前市场还未对税改利好进行任何定价。

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Vamvakidis表示,税改对美元的提振将表现在三个方面:
 
第一,税改鼓励美国企业将海外留存资金转回国内,其中一些资金将被转换成美元,用于资本支出; 第二,减税措施可能将在未来两年提振美国GDP年增长率0.3至0.4个百分点;
 
第三,这可能会迫使美联储以比预期更快地速度提高利率。
 
Vamvakidis预计,投资者或将在税改通过不确定性消除后买入美元。对于具体策略,美银美林认为,买入美元兑瑞郎是为海外资金回流布局的好方式。
 
目前已有多家投行看好明年美元走势。
 
荷兰国际银行认为,美/日在2018年一季度将出现适度反弹,因10年美债收益率将上升。法国巴黎银行外汇投资北美地区主管Daniel Katzive则认为,美元的反弹时点可能会在2018年中。
 
另外,高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius周二(12月5日)发布报告称,美国税改法案很可能在年底前成为法律,若通过将提振GDP增速和通胀,这意味着美联储或许需要额外加息近两次。
 
 


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