Home Capital事件持续发酵 房产市场或受影响

加拿大房地产市场一直是热点话题，但是这个星期，加拿大房屋贷款按揭供应商Home Capital由于其子公司近几周的存款额减少了近$6亿元，迅速成为头条新闻。这对整个房屋市场而言意味着什么，让我来了解一些相关内容。

1.什么是Home Capital?

Home Capital是一些联邦监管的金融机构的母公司，包括Home Trust, Home Bank和Oaken Financial。虽然他们在六个省份与各大银行，信用合作社和其他公司进行竞争，但他们的目标是“加拿大金融服务市场的部分，而不是想成为主要的金融机构”。

虽然Home Capital提供全面的服务，包括信用卡，GIC和储蓄账户，但大部分的资金都是一些客户出售无保证的抵押贷款，而这些客户通常各大银行不提供贷款的客户，因为他们信用记录参差不齐、是自由职业者或，受雇或收入不均等。

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2.为什么公司会突然成为新闻?

该公司的问题于上周开始，当时安大略省证券委员会指称，几名公司高管不遵守证券法，并误导股东处理一些涉及涉嫌伪造凭证的一系列抵押贷款等丑闻。

在2015年夏天，Home Capital宣布与约45家抵押贷款经纪人建立联系，以推算在申请抵押贷款时的潜在收入是多少。Home Capital当时表示，所有借款人都有能力偿还贷款，公司财务业绩已经证明了这一点。 但是本周，该公司的股票遭遇沉重打击，加上OSC的指控，使得该公司担心他们可能对购房者借出太多的钱，而这些购房者没有能力偿还。

周三，家庭资本的股价在担忧中下跌了65%，并表示储户正在撤回资金。周四，该公司在安大略医疗保险计划获得了20亿美元的信贷额度之后，股价反弹了一点，但仍然存在一系列不确定性的因素，特别是这笔贷款的前$10亿元利率为22.5%这一问题。如果总贷款额是$20亿元，利率为15%。分析师早前估计，这笔贷款只能维持1至2个月。

Laurentian Bank分析师Marc Charbin在本周的一份说明中表示，像这样的大幅波动使该公司急需现金，可能会进一步推动银行业务。

一周内，储蓄者都纷纷从公司中撤出资金。3月底，Home Capital拥有约20亿美元的现金储蓄。到星期一，这个数字已经下降到14亿美元。到星期五，大约只剩三分之一了。对Home Capital来说，投资者将资金撤回作为预防措施是个不好的消息，但更坏的消息就是他们可能要使用期锁定在GIC的130亿。

多伦多Ryerson University房地产管理学教授Cynthia Holmes说：“如果投资者撤回资金，这将进一步加剧这个问题。当他们的存款枯竭时，这是一个非常严重的问题，因为他们必须在恶性循环中提供越来越高的回报来吸引新的投资。”

大道投资管理公司的合伙人兼投资组合经理Paul Harris表示，“”Home Capital有一个信托问题，而这往往是一个金融公司倒闭的开始。我认为，除非他们能够找回信心，否则他们将难以生存。我不知道他们需要做什么，但现实是，人们现在可能已经很难再去投资他们了。”

3.接下来会发生什么?

如果公司不能阻止资金撤回的潮流，获得所需要的资金贷款来借出新的抵押贷款，那么该公司可能会有关闭或出售的风险。Marc Charbin表示最坏的情况就是Home Capital为了减少融资，将无法更新或发起抵押贷款。”TD分析师Graham  Ryding表示赞同，并表示该公司将会进入清算模式。

4.这对住房市场有什么影响?

这种情况听起来很可怕，但并不一定会对整个房产市场造成重大影响。对于初创企业来说，任何在Home Capital中有储蓄账户或GIC价值不到10万的公司，100%都会受到加拿大存款保险公司(Canada Deposit Insurance Corporation)的保障，所以没有亏损的风险。

而且该公司的核心业务 - 绝大多数客户正在付款的抵押贷款 - 仍然是其他贷款人可能会乐意接手的宝贵资产。去年底，只有不到0.3%的公司贷款被视为违法违规，所以Home Capital不像是有大量的不良借款人。本周，该公司雇佣了RBC和BMO的投资银行家，就“战略选择”提出建议，目前就公司是整体出售还是部分出售还在讨论中。

Holmes表示：对于借款人来说，只要他们继续付款，他们到时不会有任何更新抵押贷款的问题。

但是,尽管可能是毫无根据的，他们担心 Home Capital的问题扩散到住房市场的其他边缘。在大约价值160亿美元的抵押贷款账簿中，Home Capital占总市场的不到1%，但很多人怀疑其是否可能是煤矿的金丝雀。

Street Capital和Equitable Group 等其他贷款机构本周虽然没有发挥任何作用，但股价也大幅下滑，甚至一些大银行股价也下跌了。

Holmes对此表示：“如果Home Capital不再存在，真正的问题是消费者对抵押贷款就少了一项选择，这对每个人都是坏消息。这也会影响更多还没有进入房产市场的人，他们会很难找到这些能以较低的信用评级获得贷款的替代贷款人”。